A forte alta dos preços do cobre, que atingiram níveis recordes, está levando um número crescente de empresas globais a substituir o metal por alumínio em uma ampla gama de aplicações industriais.

Além de ser significativamente mais barato que o cobre, o alumínio é mais leve, tornando-se uma opção mais eficiente para muitas indústrias, incluindo a fabricação de automóveis, veículos elétricos, cabos de energia e sistemas de ar condicionado.

Fontes da indústria disseram à Reuters que a atual relação de preços entre cobre e alumínio, em torno de 4,2 vezes, tornou a substituição cada vez mais atraente do ponto de vista econômico.

Para efeito de comparação, o alumínio custa aproximadamente um quarto do preço do cobre, oferecendo cerca de 61% da condutividade elétrica do cobre.

No entanto, a troca de materiais não é um processo imediato. As empresas precisam avaliar os custos de modificação das linhas de produção, redesenho de componentes e reinvestimento em instalações fabris antes de substituir o cobre pelo alumínio.

Veículos elétricos aceleram a adoção do alumínio.

No setor automotivo, o uso do alumínio expandiu-se acompanhando o crescimento da produção de veículos elétricos. Além de reduzir os custos de fabricação, o menor peso do alumínio — aproximadamente 3,3 vezes mais leve que o cobre — contribui para melhorar a eficiência energética e aumentar a autonomia dos veículos.

A Ferrari está entre os fabricantes que começaram a usar fiação de alumínio em seu modelo 296 no ano passado.

Ferrari declarou à Reuters: "Além de reduzir a área da seção transversal do cabo, essa solução proporciona uma redução de peso entre 15% e 20% em todo o chicote de fios."

A BMW também utiliza condutores de alumínio desde 2011 em sua linha de veículos compactos, expandindo posteriormente a tecnologia para sistemas elétricos de baixa e alta tensão em sua última geração de veículos elétricos.

Segundo relatos, diversos fabricantes chineses de veículos elétricos, incluindo Avatr, XPeng e Xiaomi, adotaram fiação de alumínio como parte dos esforços para reduzir custos e o peso dos veículos.

A Toyota afirmou que continua avaliando o alumínio como uma alternativa ao cobre, dependendo dos requisitos da aplicação, mas que atualmente não tem planos de substituir sistemas de fiação veicular completos.

Cabos de energia e sistemas de ar condicionado estão migrando para o alumínio.

Além da indústria automotiva, a mudança do cobre para o alumínio tem se tornado cada vez mais visível no setor de cabos de energia.

A Nexans, fabricante global de cabos, estima que o investimento mundial planejado em redes elétricas, que poderá atingir quase 10 trilhões de euros até 2030, continuará a impulsionar a demanda por alumínio.

A empresa afirmou que o cobre continuará sendo o material preferido para aplicações altamente técnicas, mas espera-se que o alumínio conquiste uma parcela maior dos projetos de expansão da rede elétrica devido ao seu menor custo e maior disponibilidade.

A Prysmian, maior produtora de cabos do mundo, também relatou um aumento no uso de alumínio entre seus clientes nos últimos anos. Materiais à base de alumínio representam agora cerca de 40% dos materiais de cabos utilizados pela empresa, uma participação maior do que há cinco anos.

“Espera-se que a resiliência da rede elétrica e os data centers apresentem um forte crescimento em ambos os setores”, disse Prysmian.

A mesma tendência é evidente entre as empresas de serviços públicos. A Energy Queensland, distribuidora de eletricidade estatal australiana, vem substituindo condutores de cobre por alumínio em toda a sua rede há anos.

“O alumínio é mais econômico, oferece praticamente a mesma durabilidade, é mais leve e pode cobrir distâncias maiores na instalação de linhas de energia”, disse a porta-voz da empresa, Emma Oliveri.

Na indústria de ar condicionado, a fabricante japonesa Daikin Industries também delineou uma estratégia de redução de custos centrada na substituição do cobre pelo alumínio.

Em seu relatório anual de 2025, a empresa escreveu: "Maximizar a economia de custos por meio da transição do cobre para o alumínio."

Iniciativas semelhantes foram adotadas pela Lennox International e pela Carrier Global, ambas empresas que desenvolveram tecnologia de serpentinas de alumínio para sistemas de ar condicionado e bombas de calor.

Além de reduzir o peso do produto, o alumínio também melhora a resistência à corrosão, principalmente em ambientes costeiros.

O Bitcoin foi negociado em torno do nível de US$ 59.000 na quarta-feira, após despencar para uma mínima de 21 meses de US$ 57.800, seu nível mais baixo desde meados de setembro de 2024.

A forte correção ocorre em um momento em que os investidores institucionais continuam reduzindo sua exposição, com os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista registrando saídas líquidas de mais de US$ 222 milhões na terça-feira, estendendo a recente sequência de saques.

A incerteza em torno dos desdobramentos entre os Estados Unidos e o Irã também contribuiu para a cautela dos investidores, afetando a maior criptomoeda do mundo.

As tensões entre EUA e Irã pressionam o apetite por risco.

A incerteza geopolítica permanece elevada depois que o Irã afirmou, na terça-feira, que não se reunirá com altos enviados dos EUA que viajaram a Doha, no Catar, após as tensões militares da semana passada.

Autoridades iranianas acrescentaram que ambos os lados ainda precisam finalizar os termos do acordo de cessar-fogo assinado há duas semanas antes de abordar questões mais complexas, incluindo possíveis restrições ao programa nuclear de Teerã.

Entretanto, o governo do Catar confirmou que os enviados dos EUA, Jared Kushner e Steve Witkoff, se reunirão com o primeiro-ministro do Catar para discutir as negociações em andamento entre os EUA e o Irã e os desenvolvimentos regionais, mas nenhuma reunião de alto nível entre Washington e Teerã está agendada no momento.

Esses acontecimentos ressaltam a fragilidade do recente acordo de cessar-fogo e aumentam a incerteza sobre as perspectivas de um acordo de paz duradouro.

O aumento da incerteza enfraqueceu o apetite dos investidores por ativos de risco, contribuindo para que o Bitcoin caísse para uma mínima de 21 meses, atingindo US$ 57.800 na quarta-feira.

Qualquer colapso nas negociações ou uma nova escalada militar entre os dois países poderia prejudicar ainda mais o sentimento do mercado e desencadear outra onda de vendas de criptomoedas.

Vendas institucionais levam o Bitcoin a novas mínimas anuais.

A demanda institucional continuou a enfraquecer no início da semana. Dados da SoSoValue mostraram que os ETFs de Bitcoin negociados à vista nos EUA registraram saídas líquidas de US$ 222,64 milhões na terça-feira, após saques de US$ 231,10 milhões na segunda-feira.

A terça-feira marcou o nono dia consecutivo de saídas líquidas desde meados de junho, evidenciando o declínio do interesse institucional em exposição ao Bitcoin.

Caso essa tendência continue ao longo da semana, o Bitcoin poderá enfrentar pressão de baixa adicional no curto prazo.

Será que o rebalanceamento de portfólios no final do trimestre poderia dar suporte ao Bitcoin?

Um relatório de pesquisa publicado pela K33 Research na terça-feira sugeriu que o rebalanceamento de portfólio no final do trimestre poderia fornecer suporte de curto prazo para os preços do Bitcoin.

Segundo o relatório, os dados dos últimos 18 meses mostram que, em nove meses diferentes, os fluxos líquidos de ETFs durante o período de seis dias em torno do final do mês — incluindo os três últimos dias de negociação de um mês e os três primeiros dias de negociação do mês seguinte — diferiram significativamente da tendência predominante durante o resto do mês.

Um analista da K33 Research afirmou: "Em vários casos, meses em que o Bitcoin teve um desempenho inferior ao do S&P 500 foram seguidos por entradas mais fortes em ETFs no final do mês e no início do mês seguinte."

O analista explicou que esse comportamento é consistente com o rebalanceamento de portfólio, já que os investidores podem aumentar a exposição ao Bitcoin após períodos de desempenho relativamente inferior, a fim de restaurar a alocação de ativos desejada.

Contudo, a relação entre o rebalanceamento de portfólios e os fluxos de ETFs de Bitcoin não tem sido totalmente consistente. Os outros nove meses da amostra não apresentaram o mesmo padrão, sugerindo que o rebalanceamento não é um fator determinante permanente dos fluxos de ETFs de Bitcoin, mas sim um dos vários fatores que influenciam a demanda institucional.

Ainda assim, o padrão tornou-se mais evidente nos últimos quatro trimestres. Se continuar, o rebalanceamento de portfólio no final de cada trimestre poderá fornecer um suporte significativo para o Bitcoin e potencialmente ajudar a impulsionar uma recuperação de curto prazo durante as primeiras sessões de negociação de julho.

Os preços do petróleo caíram mais de 1% na quarta-feira, enquanto as negociações entre os Estados Unidos e o Irã continuavam em um esforço para chegar a um acordo final para encerrar a guerra entre os dois países, e os investidores aguardavam os dados dos estoques de petróleo dos EUA.

Às 8h59 GMT, os contratos futuros do petróleo Brent caíram US$ 1,14, ou 1,6%, para US$ 71,81 por barril, enquanto os contratos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA recuaram US$ 1,11, ou 1,6%, para US$ 68,39 por barril.

“O impasse nas negociações entre os Estados Unidos e o Irã está gerando preocupações sobre novas interrupções no fornecimento”, disse Tamas Varga, analista da PVM Associates. “Por outro lado, os investidores continuam confiantes de que quaisquer problemas que estejam dificultando as negociações serão resolvidos.”

Ele acrescentou: "No geral, a tendência de baixa permanece intacta, embora dados concretos, como a queda nos estoques ou outro fechamento do Estreito, possam mudar rapidamente o sentimento do mercado."

Conversas técnicas indiretas entre os Estados Unidos e o Irã estão ocorrendo em Doha, com a mediação do Catar e do Paquistão, segundo uma fonte com conhecimento direto das discussões que falou à Reuters nesta quarta-feira.

Jared Kushner, genro do presidente dos EUA, Donald Trump, e o enviado especial Steve Witkoff chegaram a Doha na terça-feira para o que a Casa Branca descreveu como conversas de "alto nível". No entanto, tanto o Irã quanto o Catar afirmaram que a delegação americana se reuniria com mediadores, e não diretamente com autoridades iranianas.

Maior prejuízo trimestral em anos

O preço do petróleo Brent caiu cerca de US$ 45 por barril durante o segundo trimestre, registrando sua maior queda trimestral desde a crise financeira global de 2008.

Os contratos futuros de petróleo bruto dos EUA caíram cerca de US$ 31 por barril, registrando o maior declínio trimestral desde 2020, quando a pandemia de COVID-19 provocou um colapso na demanda global de petróleo.

As perdas ocorreram após avanços rumo ao fim do conflito no Oriente Médio, depois que os preços subiram acentuadamente em março, na sequência do início das hostilidades.

Após cinco aumentos mensais consecutivos, os analistas reduziram suas previsões para o preço do petróleo em 2026 pela primeira vez desde o início da guerra com o Irã, com a retomada da atividade de navegação pelo Estreito de Ormuz, aliviando as preocupações com interrupções prolongadas no fornecimento, de acordo com uma pesquisa da Reuters.

O tráfego de petroleiros através desta via navegável estratégica começou a se recuperar, com o vice-presidente dos EUA, JD Vance, afirmando que o fluxo de petróleo pelo Estreito retornou aos níveis pré-guerra.

Os estoques dos EUA estão em foco.

Os investidores agora aguardam os dados oficiais dos estoques de petróleo dos EUA, que serão divulgados pela Administração de Informação de Energia (EIA) às 14h30 GMT de quarta-feira.

Fontes do mercado disseram que os estoques de petróleo bruto dos EUA caíram novamente na semana passada, de acordo com dados divulgados pelo Instituto Americano de Petróleo na terça-feira.

A libra esterlina caiu pela primeira vez em uma semana na quarta-feira, com o dólar americano mais forte ganhando suporte com a alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro, antes da divulgação de dados importantes do mercado de trabalho, enquanto os investidores aguardavam os comentários do novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh.

A libra esterlina caiu 0,23%, para US$ 1,3234, após ter subido em cada uma das quatro sessões anteriores, sua maior sequência de ganhos diários em um mês.

A libra esterlina encerrou junho com queda de 0,2%, ampliando seu declínio no primeiro semestre para 1,6%, marcando seu pior início de ano desde 2022, quando caiu quase 10% entre janeiro e junho.

A incerteza política também aumentou as preocupações dos investidores. Com o primeiro-ministro trabalhista Keir Starmer se preparando para deixar o cargo, os mercados questionam se o principal candidato, Andy Burnham, conseguirá reativar a economia britânica sem pressionar ainda mais as finanças públicas já fragilizadas.

A recuperação do dólar, impulsionada pela força da economia e dos mercados de ações dos EUA, tem sido um fator importante a pressionar a libra esterlina e outras moedas.

Em relação ao euro, no entanto, a libra esterlina teve um desempenho melhor durante o segundo trimestre, ganhando 1,4% e sendo negociada perto de seu nível mais forte desde agosto passado.

Mudança nas expectativas de taxas de juros no Reino Unido

As expectativas de novos aumentos nas taxas de juros pelo Banco da Inglaterra este ano diminuíram desde que as tensões no Golfo começaram a se dissipar, permitindo que os preços do petróleo recuassem para níveis próximos aos anteriores à guerra.

Os mercados financeiros atribuem atualmente uma probabilidade de 90% de que o Banco da Inglaterra aumente as taxas de juros antes do final do ano, em comparação com as expectativas anteriores que previam até três aumentos de taxas.

O Banco da Inglaterra tem reunião marcada para o final deste mês para discutir a política monetária, embora os economistas, em geral, esperem que as taxas de juros permaneçam inalteradas.

Dados de emprego dos EUA em foco

Entre os eventos mais importantes para os mercados cambiais desta semana, incluindo a libra esterlina, está o relatório de emprego dos EUA desta quinta-feira, que poderá reforçar ou contrariar as crescentes expectativas de que o Federal Reserve possa aumentar as taxas de juros novamente nos próximos meses.

Governadores de bancos centrais de todo o mundo estão reunidos esta semana em Sintra, Portugal, para o fórum anual do Banco Central Europeu.

O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, participará de uma das sessões do fórum antes de proferir um discurso na quarta-feira.

Dada a sua preferência por uma comunicação concisa e comentários públicos limitados por parte dos responsáveis da Reserva Federal, os investidores irão analisar atentamente as suas declarações em busca de pistas sobre a trajetória futura das taxas de juro nos EUA.

O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, também tem um pronunciamento agendado para quarta-feira.

“Andrew Bailey pode ser a pessoa a observar”, disse David Stritch, estrategista da Caxton. “O Banco da Inglaterra é atualmente o mais equilibrado entre os principais bancos centrais em termos de direção da política monetária, e até agora Bailey tem se mantido bastante vago sobre o futuro rumo dessa política.”