Os preços do cobre caíram na terça-feira, apesar da desvalorização do dólar em relação à maioria das principais moedas, devido às expectativas de crescimento da produção no Chile.

O Chile, que representa cerca de um quarto da produção global de cobre, espera que sua produção se expanda neste ano, apesar dos desafios enfrentados por duas de suas maiores minas, proporcionando algum alívio a um mercado global que sofre com a oferta restrita.

Um acidente fatal na maior mina da estatal Codelco, somado a problemas com rejeitos de mineração em um projeto administrado pela Teck Resources Ltd., complicou os esforços do Chile para atingir sua meta anual estimada em cerca de 5,6 milhões de toneladas métricas. No entanto, a gigantesca mina Escondida, da BHP, registrou um aumento de 11% na produção no primeiro semestre em comparação com o mesmo período do ano passado, enquanto a mina Collahuasi se prepara para sair de um período de produção de minério de baixo teor, e a mina El Salvador, após sua remodelação, começou a aumentar sua capacidade operacional.

A Ministra da Mineração, Aurora Williams, afirmou, em entrevista de seu escritório no centro de Santiago, que ainda espera crescimento neste ano e no próximo, atingindo o nível recorde de 6 milhões de toneladas até 2027. Ela acrescentou que esta seria uma conquista notável para um país cuja produção caiu para o nível mais baixo em 20 anos em 2023, num momento em que as empresas lutam para renovar minas antigas e encontrar novos depósitos difíceis de desenvolver. Ela também destacou que as perspectivas para o metal estão melhorando a longo prazo.

Williams disse: “Acredito que a produção aumentará e que o Chile conseguirá ampliar sua participação no mercado global. Os indicadores de mercado indicam maior oferta no futuro.”

Isso ocorre junto com o aumento da demanda global por cobre usado em fios elétricos, impulsionado pela transição para energia limpa e pela construção de mais data centers para operar tecnologias de inteligência artificial.

Mas o mercado de cobre já sofreu decepções com o Chile, já que a agência estatal de cobre, Cochilco, previu há vários anos que a produção ultrapassaria 7 milhões de toneladas, o que ainda não foi alcançado. E a Codelco continua sendo um ator fundamental nessa equação, enquanto tenta compensar anos de investimentos fracos.

As expectativas melhoraram recentemente com a conclusão de dois acordos de integração que devem adicionar quase 300.000 toneladas à produção total do país, segundo estimativas da empresa. A Codelco está dando os retoques finais na fusão entre a mina Andina e a mina Los Bronces, da Anglo American, enquanto a Anglo e a Teck estão trabalhando em um acordo semelhante para fundir as minas Collahuasi e Quebrada Blanca. Além disso, a BHP e a Lundin Mining Corp. têm um grande projeto na fronteira com a Argentina, e a BHP e a Rio Tinto estão cooperando em projetos de exploração promissores com a Codelco.

O ministro considerou que o acordo de fusão entre a Anglo e a Teck representa um “sinal positivo” sobre a vitalidade da indústria de mineração do Chile e do mercado global do cobre.

Sobre a recuperação da mina El Teniente após o desabamento de um túnel que matou seis trabalhadores, Williams disse que a Codelco pode ter que usar outros meios — como mais automação — para atingir níveis mais profundos de depósitos, dependendo dos resultados da investigação conduzida pela autoridade de Sernageomin.

Ela acrescentou: “O Chile enfrenta o desafio de desenvolver a mineração subterrânea em profundidades cada vez maiores. E se houver riscos, em um país onde a segurança é prioridade, teremos que buscar mecanismos alternativos.”

Por outro lado, o índice do dólar caiu 0,5% às 16h15 GMT, para 96,8 pontos, e registrou o nível mais alto em 97,3 pontos e o nível mais baixo em 96,7 pontos.

Quanto à negociação, os futuros de cobre para entrega em dezembro caíram 0,2%, para US$ 4,70 por libra, às 16h10 GMT.

Os preços do Bitcoin oscilaram em uma faixa estreita na terça-feira, estendendo os ganhos recentes em meio à crescente convicção de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros esta semana. No entanto, a maioria das altcoins apresentou desempenho inferior, enquanto as preocupações com a sustentabilidade de grandes investimentos corporativos em ativos digitais limitaram a valorização do Bitcoin.

O Bitcoin subiu 0,3% para US$ 115.300 às 13:19 GMT, após ganhar cerca de 5% na semana passada.

Bitcoin em modo de espera antes do Fed

A maior criptomoeda do mundo recuperou parte das perdas acentuadas sofridas entre meados de agosto e o início de setembro, mas permanece bem abaixo do pico de agosto. O mercado tem enfrentado uma forte realização de lucros, além de crescentes preocupações com a crescente dependência das empresas de seus títulos do Tesouro como veículo para manter o Bitcoin.

Essas preocupações se intensificaram após a rejeição da inclusão da Strategy (antiga MicroStrategy) no S&P 500, levando analistas do JPMorgan a alertar que a ausência de tais entradas no índice prejudica a viabilidade a longo prazo da abordagem de tesouraria corporativa. Essa tendência deixou o setor de criptomoedas atrás da alta de outros ativos de alto risco, especialmente ações.

Decisão do Fed em Foco

Os mercados de ativos digitais estão se preparando para a reunião de política monetária do Fed, com dados do CME FedWatch mostrando uma probabilidade de 99,6% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros e apenas 0,4% de nenhuma mudança. Taxas de juros mais baixas normalmente impulsionam ativos de risco, como criptomoedas, aumentando a liquidez do mercado, mas a incerteza permanece quanto à trajetória de flexibilização a longo prazo, devido às persistentes preocupações com a inflação. Apesar da crescente pressão da Casa Branca, o presidente do Fed, Jerome Powell, manteve uma postura cautelosa, sem se comprometer com novos cortes.

Estratégia expande sua aposta em Bitcoin

Em um documento protocolado na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, a Strategy divulgou a compra de mais 525 Bitcoins entre 8 e 14 de setembro, no valor de cerca de US$ 60,2 milhões, a um preço médio de US$ 114.562 cada.

Isso eleva os ativos da empresa para 638.985 Bitcoins, com um valor de mercado próximo a US$ 73,4 bilhões, em comparação com um custo total de aquisição de US$ 47,2 bilhões, ou uma média de US$ 73.913 por moeda, incluindo taxas e despesas.

O presidente executivo e cofundador Michael Saylor afirmou que os ativos agora representam mais de 3% do fornecimento limitado de Bitcoin, de 21 milhões de moedas. Aos preços atuais, a empresa acumula ganhos de aproximadamente US$ 26 bilhões.

Os preços da prata subiram no mercado europeu na terça-feira, ampliando os ganhos pela quinta sessão consecutiva e atingindo uma nova máxima em 14 anos. O metal agora caminha para ultrapassar a marca de US$ 43 a onça pela primeira vez desde 2011, impulsionado pela ampla queda do dólar americano.

Ainda hoje, o Federal Reserve (Fed) inicia sua importante reunião de política monetária, com decisões previstas para quarta-feira. Os mercados esperam, em geral, um corte de juros de pelo menos 25 pontos-base.

Visão geral de preços

• Preços da prata hoje: o metal subiu 0,25% para US$ 42,78 a onça — o maior valor desde setembro de 2011 — acima do nível de abertura de US$ 42,68, após atingir uma mínima intradiária de US$ 42,35.

• Na segunda-feira, a prata fechou em alta de 1,2%, marcando o quarto ganho diário consecutivo, auxiliada pelo enfraquecimento do dólar americano e dos rendimentos dos títulos do Tesouro.

Dólar americano

O índice do dólar caiu 0,3% na terça-feira, estendendo as perdas para uma segunda sessão e atingindo uma mínima de 10 semanas em 97,04, refletindo a fraqueza contínua da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Como é sabido, um dólar americano mais fraco torna os metais preciosos denominados em dólar mais atraentes para detentores de outras moedas. A queda atual decorre da venda ativa da moeda americana antes do corte de juros de 25 pontos-base previsto pelo Fed na quarta-feira.

Isso ocorre em um momento em que o presidente Donald Trump continua pressionando as autoridades do Fed por cortes mais profundos. Em uma publicação nas redes sociais na segunda-feira, Trump instou o presidente do Fed, Jerome Powell, a promover uma redução "maior" na taxa básica de juros, citando riscos para o mercado imobiliário americano.

Reserva Federal

A reunião de dois dias do Fed começa ainda hoje, com decisões previstas para quarta-feira. Os mercados esperam um corte de 25 pontos-base, enquanto a declaração das autoridades, as projeções econômicas e as observações de Powell fornecerão indicações mais sólidas sobre a probabilidade de uma flexibilização adicional ainda este ano.

Expectativas de taxas

• De acordo com a ferramenta FedWatch da CME: os mercados estão precificando uma chance de 100% de um corte de 25 pontos-base esta semana e uma chance de 4% de um movimento maior de 50 pontos.

• Para outubro, as expectativas de corte de juros permanecem totalmente precificadas em 100% para 25 pontos-base, com apenas 3% de probabilidade de um corte mais profundo de 50 pontos.

Os preços do petróleo permaneceram estáveis na terça-feira, enquanto os mercados avaliavam a potencial interrupção do fornecimento russo após ataques de drones ucranianos em refinarias, em comparação com as expectativas de um corte iminente nas taxas de juros dos EUA.

Os contratos futuros do petróleo Brent recuaram 20 centavos, ou 0,3%, para US$ 67,24 o barril às 08h19 GMT, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA recuou 19 centavos, ou 0,3%, para US$ 63,11. O Brent havia fechado com alta de 45 centavos, a US$ 67,44, na segunda-feira, enquanto o WTI avançou 61 centavos, para US$ 63,30.

A Ucrânia intensificou os ataques à infraestrutura energética russa na tentativa de enfraquecer a capacidade bélica de Moscou, enquanto as negociações de paz estagnam. Analistas do JPMorgan observaram: “Atacar um polo exportador como Primorsk visa principalmente restringir a capacidade da Rússia de vender petróleo no exterior, com implicações diretas para os mercados de exportação.” Eles acrescentaram: “Mais importante ainda, tais ataques sinalizam uma crescente disposição de perturbar os mercados globais de petróleo, o que pode aumentar ainda mais a pressão de alta sobre os preços.”

O Goldman Sachs estimou que as greves ucranianas interromperam cerca de 300.000 barris por dia da capacidade de refino russa em agosto e início de setembro. O banco acrescentou que "apesar da crescente incerteza em torno de tarifas secundárias e sanções adicionais, acreditamos que a produção russa cairá apenas ligeiramente, com compradores asiáticos ainda demonstrando disposição para comprar petróleo bruto russo".

Separadamente, o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, disse na segunda-feira que Washington não imporia tarifas adicionais sobre produtos chineses para pressionar Pequim a interromper as compras de petróleo russo, a menos que os países europeus também impusessem medidas semelhantes à China e à Índia, os dois maiores compradores de petróleo bruto russo.

Os investidores também estão atentos à reunião do Federal Reserve (Fed), de 16 a 17 de setembro, na qual se espera que o banco central promova um corte nos juros. Embora os custos de empréstimos mais baixos normalmente sustentem a demanda por combustível, analistas têm expressado cautela quanto à resiliência geral da economia americana.

A atenção também está voltada para os dados de estoques dos EUA. Walter Chancellor, estrategista de energia do Macquarie Group, afirmou em nota a clientes que espera que os estoques de petróleo bruto dos EUA tenham caído 6,4 milhões de barris na semana encerrada em 12 de setembro, após um aumento de 3,9 milhões de barris na semana anterior.

Uma pesquisa da Reuters na segunda-feira mostrou que analistas preveem que os estoques de petróleo bruto e gasolina dos EUA caíram na semana passada, enquanto os estoques de destilados provavelmente aumentaram.