Os preços do cobre caíram na quinta-feira, pressionados pelo fortalecimento do dólar americano e pela realização de lucros depois que o metal atingiu a maior alta em cinco meses, antes dos principais dados de emprego dos EUA e em meio à incerteza em torno das tarifas.

O cobre de três meses na Bolsa de Metais de Londres caiu 0,6%, para US$ 9.917 por tonelada métrica, às 09h45 GMT, após atingir seu nível mais forte desde 26 de março, em US$ 10.038, na sessão anterior.

Isso deixa o cobre com um ganho de cerca de 13% no acumulado do ano.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank em Copenhague, disse: "Parece ser simplesmente uma realização de lucros antes desses dados econômicos. Além disso, o nível de US$ 10.000 é atualmente uma forte barreira para os preços do cobre, enquanto os fundamentos subjacentes não são fortes o suficiente para rompê-lo."

Os dados da folha de pagamento privada dos EUA e os cortes mensais de empregos serão divulgados ainda na quinta-feira, seguidos pelo relatório crucial da folha de pagamento não agrícola na sexta-feira, o que ajudará a moldar as expectativas para as próximas reuniões de política do Federal Reserve.

Na China, o contrato de cobre mais negociado na Bolsa de Futuros de Xangai caiu 0,5%, para 79.770 yuans (US$ 11.152,12) por tonelada.

Os mercados de metais também foram afetados pela estabilidade do dólar americano, o que torna as commodities cotadas em dólar mais caras para os detentores de outras moedas.

As preocupações do mercado foram ainda mais alimentadas pela incerteza quanto à demanda na China, o maior consumidor mundial de metais. A Galaxy Futures observou que a modesta fraqueza na demanda do usuário final pode refletir uma temporada fraca na China, embora paralisações generalizadas de plantas de barras de cobre reciclado tenham dado algum suporte aos preços.

A produção de cobre refinado da China deve registrar um raro declínio mensal em setembro — o primeiro no período desde 2016 — devido a novas regulamentações fiscais que restringem o fornecimento de sucata de cobre.

Quanto a outros metais básicos, o alumínio perdeu 0,7% para US$ 2.601 por tonelada, o níquel caiu 0,6% para US$ 15.215, o zinco caiu 0,7% para US$ 2.842 e o estanho caiu 0,6% para US$ 34.480, enquanto o chumbo ficou estável em US$ 1.995,50.

O índice do dólar subiu 0,2% para 98,3 às 15:02 GMT, após atingir a máxima de 98,4 e a mínima de 98,08.

Nas negociações dos EUA, os contratos futuros de cobre da COMEX para entrega em dezembro caíram 1,2%, para US$ 4,57 por libra, às 15:00 GMT.

O preço do Bitcoin se estabilizou perto do nível de US$ 110.800 no momento da redação deste texto, na quinta-feira, após uma ligeira recuperação durante esta semana. Os investidores estão adotando uma abordagem cautelosa diante dos importantes dados econômicos dos EUA, que devem ser divulgados na sexta-feira, o que pode afetar as expectativas em relação à política monetária do Federal Reserve (Fed), mantendo os mercados de criptomoedas em estado de expectativa.

Enquanto isso, os fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista (ETFs de Bitcoin à vista) continuaram a atrair fortes entradas, registrando mais de US$ 300 milhões em entradas na quarta-feira, estendendo sua sequência positiva pelo segundo dia consecutivo.

Os comerciantes aguardam dados econômicos importantes

O preço do Bitcoin começou a semana com uma nota ligeiramente positiva, recuperando-se modestamente e se estabilizando em torno de US$ 110.500 na quinta-feira, após estender sua tendência de queda por três semanas consecutivas desde sua máxima histórica de US$ 124.474.

Os dados de vagas de emprego nos EUA (JOLTS), divulgados na quarta-feira, mostraram uma desaceleração no mercado de trabalho, o que fortaleceu as apostas de que o Federal Reserve cortará os custos dos empréstimos ainda este mês. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros ao final da reunião de política monetária de dois dias, encerrada em 17 de setembro, atingiu 97,6%.

Os participantes do mercado também esperam que o Fed implemente pelo menos dois cortes adicionais nas taxas até o final de 2025, o que pode dar suporte a ativos de alto risco, como o Bitcoin.

Os investidores agora estão focados nos dados econômicos dos EUA, que serão divulgados na quinta-feira, incluindo o relatório de emprego privado da ADP, os pedidos semanais de auxílio-desemprego e o PMI de serviços do ISM. No entanto, os olhos permanecerão fixos no relatório de folhas de pagamento não agrícolas (NFP) de agosto, com divulgação prevista para sexta-feira, às 12h30 GMT. Esses dados econômicos cruciais fornecerão sinais mais claros sobre a trajetória dos cortes de juros e darão à maior criptomoeda do mundo em capitalização de mercado um novo impulso nessa direção.

A demanda institucional sustenta os preços

O preço do Bitcoin recebeu suporte institucional esta semana. Dados da SoSoValue mostraram que os ETFs de Bitcoin à vista registraram novos ingressos de US$ 301,32 milhões na quarta-feira, após US$ 332,76 milhões na terça-feira. Se os ingressos continuarem e acelerarem, o preço do BTC poderá se recuperar ainda mais.

De acordo com o Índice Global de Adoção de Criptomoedas de 2025, divulgado no início desta semana pela Chainalysis, Índia, Estados Unidos e Paquistão ficaram entre os três primeiros, seguidos pelo Vietnã e Brasil.

O relatório observou que a região Ásia-Pacífico (APAC) liderou o crescimento em transações de criptomoedas on-chain, com um aumento anual de 69%, impulsionado principalmente pela Índia, Vietnã e Paquistão, enquanto a América Latina ficou em segundo lugar, com um crescimento de 63%.

Também confirmou que o Bitcoin continua sendo a principal porta de entrada para a criptoeconomia, atraindo mais de US$ 4,6 trilhões em entradas de dinheiro (de moedas fiduciárias) entre julho de 2024 e junho de 2025 — o dobro das entradas capturadas por outras moedas da Camada 1, excluindo Bitcoin e Ethereum.

Empresas destinam 22% dos lucros ao Bitcoin

A empresa de serviços financeiros River publicou um relatório de pesquisa esta semana mostrando que muitas empresas alocam muito mais do que o padrão de 1% dos fundos para Bitcoin. Uma pesquisa realizada pela empresa em julho de 2025 revelou que as empresas que utilizam seus serviços investem em média 22% de sua receita líquida em Bitcoin, enquanto a mediana de investimento foi de 10%, refletindo o ritmo acelerado de adoção no nível empresarial.

O relatório mostrou que 63,6% dessas empresas veem o Bitcoin como um investimento de longo prazo e continuam a acumulá-lo sem planos de vender ou rebalancear em um futuro próximo.

Perspectiva técnica: sinais de enfraquecimento do momentum negativo

O preço do Bitcoin se recuperou ligeiramente na segunda-feira, após uma correção de quase 5% na semana anterior. O preço fechou acima da média móvel exponencial de 100 dias (MME-100) em US$ 110.736 na terça-feira e encontrou suporte acima dela no dia seguinte. No momento da redação deste texto, na quinta-feira, o preço estava se movendo perto dessa média, em torno de US$ 110.800.

Se o Bitcoin continuar sua recuperação, a alta poderá se estender em direção ao nível de resistência diário em US$ 116.000.

O Índice de Força Relativa (RSI) no gráfico diário mostrou uma leitura de 44, logo abaixo do nível neutro de 50, indicando um enfraquecimento do momentum negativo. Enquanto isso, as linhas do MACD estão convergindo com barras vermelhas em declínio no histograma, sugerindo um possível cruzamento de alta em breve.

Os preços do petróleo caíram na quinta-feira, ampliando as perdas de mais de 2% da sessão anterior, enquanto os investidores aguardam uma reunião importante da OPEP+ no final da semana, onde os produtores devem discutir outro aumento nas metas de produção.

O petróleo Brent caiu 43 centavos, ou 0,6%, para US$ 67,17 o barril, enquanto o petróleo West Texas Intermediate (WTI) dos EUA caiu 44 centavos, ou 0,7%, para US$ 63,53.

Duas fontes familiarizadas com as negociações disseram à Reuters que oito membros da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e seus aliados — conhecidos coletivamente como OPEP+ — considerarão aumentos adicionais de produção a partir de outubro, à medida que o grupo busca recuperar participação de mercado.

Thomas Varga, analista da PVM, disse que qualquer aumento potencial na produção da OPEP+ enviaria um forte sinal de que recuperar a participação de mercado se tornou uma prioridade maior do que sustentar os preços.

A OPEP+ já havia concordado em aumentar as metas de produção em cerca de 2,2 milhões de barris por dia entre abril e setembro, além de conceder aos Emirados Árabes Unidos um aumento na cota de produção de 300.000 barris por dia.

Nos últimos meses, apesar do ritmo acelerado de aumento da produção, os preços do petróleo bruto do Oriente Médio permaneceram os mais fortes entre os mercados regionais globais. De acordo com um relatório da Haitong Securities, isso reforçou a confiança da Arábia Saudita e de outros membros da OPEP em prosseguir com o aumento da produção.

Os preços também ficaram sob pressão devido aos fracos dados econômicos dos EUA, que mostraram que as vagas de emprego em julho caíram para o menor nível em 10 meses, sinalizando uma desaceleração nas condições do mercado de trabalho e fortalecendo as expectativas de um corte na taxa do Federal Reserve neste mês.

Os investidores também estão aguardando os dados oficiais do governo dos EUA sobre os estoques de petróleo bruto, que serão divulgados na quinta-feira — um dia depois do normal devido ao feriado de segunda-feira — para avaliar a força da demanda no maior consumidor de petróleo do mundo.

Dados do setor do Instituto Americano de Petróleo (API), divulgados na quarta-feira, mostraram que os estoques de petróleo bruto dos EUA aumentaram em 622.000 barris na semana encerrada em 29 de agosto, de acordo com fontes do mercado.

O dólar americano se manteve estável na quinta-feira, em uma semana volátil, enquanto os investidores lidavam com um mercado de títulos frágil e dados do mercado de trabalho que reforçavam as expectativas de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros neste mês.

Com o Fed focado nos indicadores de emprego, o relatório de folhas de pagamento não agrícolas de sexta-feira deve ser um fator-chave na formação das expectativas dos investidores para as próximas reuniões de política monetária.

Dados divulgados na quarta-feira mostraram que as vagas de emprego caíram em julho para o menor nível em 10 meses, embora as taxas de demissões tenham permanecido relativamente contidas. Relatórios adicionais sobre contratações no setor privado e demissões mensais devem ser divulgados na quinta-feira.

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os traders agora estão precificando uma probabilidade de quase 100% de um corte nas taxas neste mês, acima dos 89% da semana anterior, e esperam uma flexibilização cumulativa de 139 pontos-base até o final do ano que vem.

O dólar foi negociado em leve alta em condições relativamente calmas, já que os investidores evitaram fazer grandes movimentos antes do relatório de emprego de sexta-feira.

O euro permaneceu estável em US$ 1,1655, enquanto a libra esterlina se manteve em US$ 1,3445, acima da mínima de quatro semanas de quarta-feira. O índice do dólar subiu para 98,23. Em relação ao iene, o dólar se valorizou 0,2%, para ¥ 148,33.

Vários membros do Fed reiteraram que as preocupações com o mercado de trabalho continuam a sustentar sua visão de que novos cortes de juros estão por vir, reforçando as expectativas do mercado de uma ação iminente do banco central. James Knightley, economista-chefe internacional do ING, afirmou que o Fed "muito provavelmente cortará as taxas significativamente nos próximos meses, com pressões inflacionárias limitadas vindas do mercado de trabalho". Ele acrescentou que o ING espera cortes de 25 pontos-base nas reuniões do FOMC de setembro, outubro e dezembro.

O Fed se reunirá novamente nos dias 16 e 17 de setembro.

Preocupações com o mercado de títulos

Esta semana, a atenção permaneceu centrada no mercado global de títulos, onde os rendimentos de longo prazo subiram em meio a preocupações com as posições fiscais nas principais economias, incluindo Japão, Reino Unido e EUA.

Lee Hardman, estrategista de câmbio do MUFG, observou: “Os títulos globais recuperaram algumas perdas ontem, proporcionando alívio temporário e ajudando a estabilizar o mercado de câmbio”.

Um leilão bem-sucedido de títulos do governo japonês de 30 anos na quinta-feira aliviou as preocupações dos investidores, enquanto os comentários dovish do Fed apoiaram uma modesta recuperação dos títulos do Tesouro americano, pressionando os rendimentos para baixo. O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 30 anos caiu um ponto-base no dia, para 4,888%, após atingir 5% na quarta-feira, seu maior nível em cerca de seis semanas.

Uday Patnaik, chefe de renda fixa asiática e dívida de mercados emergentes da L&G Investment Management, afirmou que os rendimentos mais altos refletem a fraca dinâmica fiscal nas principais economias avançadas, onde a relação dívida/PIB ultrapassa 100%. "O problema é que nenhum desses países está apresentando superávits primários, o que significa que as receitas não cobrem nem mesmo os gastos não relacionados a juros. Corrigir isso exigirá cortes significativos de gastos ou aumentos de receita em um momento de aumento das pressões sociais e políticas", alertou.

Outras moedas

O dólar australiano caiu 0,28%, para US$ 0,6525, enquanto o dólar neozelandês caiu 0,23%, para US$ 0,5865.