Analistas do Commerzbank afirmaram que o cobre teve um desempenho superior ao dos demais metais básicos nesta semana, impulsionado pela melhora do sentimento econômico relacionada ao Estreito de Ormuz, além dos problemas persistentes no setor de mineração global.

Os estrategistas explicaram que os preços do cobre na Bolsa de Metais de Londres subiram cerca de 5% esta semana, superando significativamente o desempenho de outros metais industriais.

Eles observaram que parte desse aumento foi impulsionado pela melhoria das expectativas em relação à rápida reabertura do Estreito de Ormuz, o que reduz os riscos de uma forte desaceleração da economia global e, portanto, de uma menor demanda por cobre.

O relatório acrescentou que a reabertura do estreito também poderia ajudar a aliviar a crise de escassez de ácido sulfúrico, o que poderia afetar positivamente a produção de cobre.

Em relação à oferta, os dados mostraram que a produção de minério de cobre do Chile subiu para 434.300 toneladas em março, após registrar seu nível mais baixo em nove anos, de 378.300 toneladas, em fevereiro.

No entanto, em comparação com o mesmo período do ano passado, o declínio anual da produção acelerou para 9%, contra um declínio de 4,9% registado em fevereiro.

Os analistas do banco também apontaram para os riscos contínuos de produção na Indonésia, onde a mina de Grasberg está operando com apenas 40% a 50% da capacidade.

O relatório destacou que esses desenvolvimentos demonstram, mais uma vez, que o elo mais frágil na produção global de cobre continua sendo as operações de mineração e a produção de minério de cobre.

Embora o Grupo Internacional de Estudos do Cobre preveja um aumento de 1,6% na produção de minas este ano, analistas do Commerzbank alertaram para os riscos associados a essas previsões, observando que elas podem afetar diretamente a produção e os preços globais do cobre.

No dia 5 de maio, o Bitcoin foi negociado próximo a importantes níveis de resistência, enquanto os investidores monitoravam dados on-chain, fluxos de ETFs de Bitcoin à vista e a estrutura geral do mercado em busca de sinais de que a recente queda poderia estar chegando ao fim.

Primeiro teste para um sinal de fundo do Bitcoin

O Bitcoin estava sendo negociado perto de US$ 80.870, enquanto analistas de mercado se concentravam em um conjunto de níveis de "preço realizado" posicionados acima do preço de mercado atual.

Esses níveis são agora vistos como zonas críticas que podem determinar se o mercado conseguiu formar um piso após meses de pressão.

Dados publicados pela empresa de análise “IT Tech” mostraram que investidores de três períodos diferentes permanecem em situação de prejuízo.

O primeiro grupo inclui compradores de Bitcoin dos últimos três a seis meses, cujo preço médio de compra realizado é de US$ 88.880, atualmente considerado o primeiro nível de resistência importante acima do mercado.

O segundo grupo, constituído por investidores que compraram entre 12 e 18 meses atrás, tem um preço médio de compra próximo de US$ 93.450.

A maior zona de pressão situa-se ainda mais acima, uma vez que os investidores que compraram entre seis e doze meses atrás detêm um preço médio realizado de 111.850 dólares, cerca de 29% acima do preço à vista atual.

Esses níveis são importantes porque muitos investidores que compraram durante altas anteriores podem tentar sair assim que os preços retornarem aos seus níveis de entrada, criando uma pressão vendedora significativa acima do mercado durante qualquer tentativa de recuperação.

A empresa de tecnologia da informação "IT Tech" afirmou que, para confirmar um verdadeiro fundo de mercado, o Bitcoin precisa recuperar o nível de US$ 88.880 e se manter em negociação acima desse patamar.

Ele explicou que uma ruptura temporária não seria suficiente, pois os investidores querem ver os compradores manterem a força acima desse nível antes de considerarem a correção totalmente encerrada.

Por enquanto, os analistas acreditam que qualquer alta entre US$ 85.000 e US$ 88.000 pode continuar atraindo pressão vendedora de investidores que tentam sair de posições sem perdas, mantendo o mercado cauteloso apesar da melhora no sentimento.

Ao mesmo tempo, alguns analistas técnicos acreditam que a estrutura do mercado já começou a mudar positivamente.

O trader “CW” afirmou que o Bitcoin completou um reteste bem-sucedido após romper um padrão de convergência, acrescentando que ciclos anteriores apresentaram comportamento semelhante antes do início de novas altas.

O padrão de convergência reforça o ímpeto de alta.

Os analistas técnicos também estão de olho nos movimentos de liquidez e na estrutura de rompimento, enquanto o Bitcoin tenta se recuperar das mínimas recentes.

O analista de mercado “Ali Charts” afirmou que o Bitcoin parece ter eliminado uma grande área de liquidez de posições vendidas entre US$ 80.000 e US$ 84.000.

Isso poderia ajudar a reduzir a pressão de venda dos investidores que apostavam em novas quedas durante a recente correção.

De acordo com a análise, as próximas zonas de liquidez importantes situam-se agora abaixo dos preços atuais, em US$ 75.000, US$ 73.000 e US$ 70.000.

Mais de 55 milhões de dólares em liquidez estão concentrados em torno desses níveis, criando dois cenários de mercado possíveis.

Se o Bitcoin conseguir manter o suporte atual e ultrapassar a área de US$ 88.000, os investidores podem interpretar isso como uma confirmação de que o mercado retomou uma tendência de alta.

No entanto, se os preços não conseguirem se manter nos níveis atuais, o Bitcoin poderá cair novamente em direção a zonas de menor liquidez, onde os compradores poderão tentar mais uma vez defender os níveis de suporte.

Os fluxos de ETFs de Bitcoin impulsionam o sentimento do mercado.

Os fluxos de entrada no ETF Spot Bitcoin continuaram a sustentar a confiança do mercado esta semana.

Dados publicados pela “Wu Blockchain” mostraram que os ETFs de Bitcoin à vista registraram entradas líquidas de US$ 46,33 milhões em 6 de maio, marcando o quinto dia consecutivo de entradas positivas.

Os ETFs spot de Ethereum também continuaram registrando fluxos positivos, atraindo US$ 11,57 milhões em novos investimentos durante o mesmo período.

Os investidores acompanham de perto os fluxos de ETFs de criptomoedas porque eles refletem a demanda institucional que entra no mercado por meio de produtos de investimento regulamentados.

Fluxos positivos consecutivos geralmente ajudam a melhorar o sentimento do mercado, especialmente durante períodos de incerteza em relação à direção dos preços.

Embora a demanda por ETFs por si só possa não ser suficiente para impulsionar o Bitcoin acima dos principais níveis de resistência, os fluxos contínuos ainda podem fornecer suporte durante as fases de consolidação.

Por enquanto, os investidores permanecem focados no nível de US$ 88.000, já que uma ruptura clara e a negociação sustentada acima desse nível poderiam reforçar as apostas de que o mercado formou com sucesso um fundo de preço.

Até que isso aconteça, os analistas acreditam que a cautela continua sendo necessária, apesar dos sinais de melhora no momento atual.

Os preços do petróleo reduziram os ganhos iniciais na sexta-feira, um dia depois de a retomada dos combates perto do Estreito de Ormuz ter levantado novas dúvidas sobre o futuro do cessar-fogo entre os Estados Unidos e o Irã.

Às 9h47 GMT, os contratos futuros do petróleo Brent subiram 22 centavos, para US$ 100,28 por barril, após terem chegado a subir 3% anteriormente.

Os contratos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA também subiram 5 centavos, para US$ 94,86 por barril.

Apesar dos ganhos limitados, ambos os petróleos brutos de referência permanecem a caminho de perdas semanais superiores a 7%.

O Golfo Pérsico testemunhou confrontos entre forças americanas e iranianas, enquanto os Emirados Árabes Unidos sofreram novos ataques, com Washington aguardando a resposta de Teerã a uma proposta americana para pôr fim ao conflito, que teve início com ataques aéreos conjuntos entre EUA e Israel contra o Irã em 28 de fevereiro.

Mais tarde, o presidente dos EUA, Donald Trump, disse a repórteres que o cessar-fogo permanece em vigor, tentando minimizar a recente troca de tiros.

John Evans, analista da PVM Oil Associates, disse: "Há muitas questões importantes, como a rapidez com que o fornecimento dos países do Golfo pode se recuperar, o estado dos estoques com a aproximação da alta temporada da gasolina e o formato das sanções após qualquer acordo."

Ele acrescentou: "Mas nenhuma dessas questões pode ser abordada antes de se chegar a uma resolução de longo prazo para as hostilidades."

Vandana Hari, fundadora da empresa de análise do mercado de petróleo Vanda Insights, disse: "O governo dos EUA continua a promover em excesso as perspectivas de desescalada, enquanto os mercados otimistas estão abraçando essa narrativa."

Ela acrescentou: "O interessante é que cada recuperação de preços ocorre de forma gradual e incompleta, tornando esses movimentos enganosos de certa forma eficazes."

Em um desenvolvimento separado, a Reuters informou na quinta-feira que a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA está investigando negociações de petróleo no valor de US$ 7 bilhões realizadas antes de importantes anúncios relacionados à guerra com o Irã feitos por Trump.

A Reuters explicou que a maioria dessas negociações eram posições vendidas — apostas na queda dos preços — e foram executadas na Intercontinental Exchange e na Chicago Mercantile Exchange antes das declarações de Trump sobre o adiamento de ataques, o anúncio de um cessar-fogo ou outras mudanças na política dos EUA em relação ao Irã, fatores que posteriormente contribuíram para a queda dos preços do petróleo.

O dólar americano recuou ligeiramente na sexta-feira após novos confrontos entre os Estados Unidos e o Irã, apesar de o presidente americano, Donald Trump, ter confirmado que o cessar-fogo permanece em vigor.

Os dois lados têm trocado tiros intermitentemente desde que o cessar-fogo entrou em vigor em 7 de abril, com o Irã visando locais em países do Golfo, incluindo os Emirados Árabes Unidos.

Com os preços do petróleo subindo apenas modestamente, os investidores mantiveram um otimismo cauteloso quanto à possibilidade de uma resolução rápida do conflito, em meio à trégua em grande parte frágil e a relatos indicando que as negociações entre Washington e Teerã continuam.

Analistas observaram que o posicionamento dos investidores nos mercados cambiais retornou às médias históricas e não está mais sustentando o dólar com a mesma força de algumas semanas atrás.

Francesco Pesole, estrategista de câmbio do ING, disse: “A esperança dos investidores que apostam em ativos de alto risco continua sendo que a China pressione os Estados Unidos a chegar a algum tipo de acordo no Golfo antes da esperada cúpula Trump-Xi, nos dias 14 e 15 de maio.”

Ele acrescentou que "a perspectiva para o dólar agora parece claramente ambivalente, com as reações do mercado de ações potencialmente tendo um impacto maior sobre a moeda americana do que as flutuações nos preços do petróleo".

As ações europeias recuaram, enquanto os futuros das ações americanas subiram 0,30%, após o índice S&P 500 ter caído 0,38% na quinta-feira.

O índice do dólar, que mede a moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais, caiu 0,14%, para 98,195 pontos, depois de ter registrado no início desta semana 97,623 pontos, seu nível mais baixo desde 27 de fevereiro, um dia antes do início da guerra.

Os investidores correram para o dólar como porto seguro, enquanto vendiam moedas de economias dependentes do petróleo, como o Japão e os países da zona do euro, após a alta dos preços do petróleo depois do fechamento efetivo do Estreito de Ormuz pelo Irã.

Os mercados também aguardam a divulgação do relatório de empregos não agrícolas dos EUA ainda nesta sexta-feira. Pesole afirmou que pode ser necessário "um número excepcional, particularmente um número suficientemente fraco, para gerar uma movimentação real na volatilidade do dólar".

O euro subiu 0,16%, para US$ 1,1743, caminhando para encerrar a semana com ganhos modestos.

O iene apoiado por riscos de intervenção

Os investidores permaneceram atentos ao iene japonês após as recentes intervenções e advertências verbais de Tóquio, que limitaram fortes quedas na moeda japonesa. O iene manteve-se praticamente estável em 156,85 em relação ao dólar, caminhando para um final de semana relativamente inalterado.

O principal diplomata cambial do Japão afirmou na quinta-feira que Tóquio não enfrenta restrições quanto ao número de vezes que pode intervir nos mercados cambiais e que mantém contato diário com as autoridades americanas, sinalizando a determinação do governo japonês em defender o iene.

Tony Sycamore, analista de mercado da IG, disse: "A intervenção japonesa, no atual cenário de aumento dos preços e rendimentos da energia, pode apenas funcionar como um cinto de segurança, atenuando a queda do iene, mas não pode salvá-lo completamente."

Ele acrescentou que, a menos que as condições econômicas e técnicas mudem, é provável que o iene continue testando a disposição do Banco do Japão em intervir.

Na Grã-Bretanha, a libra esterlina valorizou-se em relação ao euro e ao dólar na sexta-feira, depois de os resultados das eleições locais terem confirmado as expectativas de que o Partido Trabalhista sofreria perdas significativas, levando os investidores a concentrarem-se no futuro do primeiro-ministro britânico, Keir Starmer.

A libra esterlina subiu 0,26%, para US$ 1,3584.

O dólar australiano também subiu para US$ 0,7221, enquanto o dólar neozelandês era negociado a US$ 0,5943, com ambas as moedas caminhando para ganhos semanais, impulsionadas pela melhora do apetite por risco nos últimos dias.