Os preços do cobre subiram durante a sessão de negociação de quinta-feira em meio a crescentes preocupações com a oferta global devido ao conflito com o Irã e às tensões mais amplas no Oriente Médio, levando várias instituições financeiras importantes a elevar suas perspectivas para o metal industrial.

O desenvolvimento de novas minas de cobre leva mais de uma década, enquanto o número de novos projetos de mineração continua a diminuir. Consequentemente, qualquer déficit de oferta só pode ser resolvido por meio de preços mais altos e, eventualmente, pela substituição do cobre por alumínio em aplicações de menor valor agregado.

Os contratos futuros de cobre nos EUA com vencimento em breve estão sendo negociados atualmente em torno de US$ 6,53 por libra, próximo à máxima histórica atingida no mês passado.

O relatório observou que os preços do cobre nos EUA continuam a ser negociados com um prêmio em relação aos mercados globais devido às políticas tarifárias americanas. O cobre para entrega em três meses na Bolsa de Metais de Londres está sendo negociado próximo a US$ 13.600 por tonelada métrica, o que implica um prêmio de aproximadamente 6% no mercado americano.

Espera-se que os Estados Unidos tomem uma decisão final sobre as tarifas de importação de cobre até o final de julho, embora os mercados já tenham começado a precificar o possível resultado.

Citigroup e Goldman Sachs elevam previsões para o preço do cobre.

O Citigroup adotou uma postura otimista em relação ao cobre, afirmando que a incerteza em torno da política tarifária dos EUA, combinada com as expectativas de reabertura do Estreito de Ormuz neste verão, provavelmente impulsionará os preços do cobre.

Os analistas do banco preveem que o cobre atingirá US$ 15.000 por tonelada métrica no próximo ano.

Analistas do Citigroup afirmaram: “Esperamos que as autoridades americanas continuem demonstrando ambiguidade estratégica, em vez de um anúncio claro e definitivo sobre tarifas. Acreditamos que o governo não imporá tarifas sobre o cobre refinado, mas é improvável que declare isso explicitamente, a fim de incentivar o acúmulo contínuo de estoques excedentes de cobre nos Estados Unidos.”

Da mesma forma, o Goldman Sachs elevou na segunda-feira sua meta de preço do cobre para o final do ano para US$ 13.735 por tonelada métrica, ante a previsão anterior de US$ 12.465.

O conflito com o Irã e os riscos de abastecimento

No início do conflito com o Irã, havia preocupações de que a alta dos preços do petróleo e as tensões geopolíticas enfraqueceriam a demanda por cobre. Até o momento, porém, esse cenário não se concretizou.

O relatório alerta para um novo risco que o mercado de cobre enfrenta: a escassez de enxofre. Uma parcela significativa do fornecimento global de enxofre é transportada pelo Estreito de Ormuz, que permanece fechado.

O enxofre é um insumo essencial na produção de cobre. Sem ele, os custos de produção aumentam rapidamente, elevando os preços e potencialmente reduzindo a produção das minas.

O Morgan Stanley também prevê que o cobre poderá atingir os 15.000 dólares.

O Morgan Stanley também previu que o cobre atingirá US$ 15.000 por tonelada métrica, observando que o metal já está sendo negociado próximo a máximas históricas, enquanto as posições compradas líquidas na bolsa COMEX dos EUA subiram para níveis recordes.

O banco afirmou: “Embora o cobre já esteja sendo negociado próximo às suas máximas históricas e as posições compradas líquidas na COMEX tenham atingido níveis recordes, acreditamos que quaisquer recuos serão de curta duração devido ao aumento das interrupções no fornecimento, à contínua força das importações dos EUA e aos sinais de que a China está mais uma vez recompondo seus estoques durante as quedas de preços.”

O Morgan Stanley acrescentou que a iminente decisão dos EUA sobre as tarifas continua sendo o principal fator determinante do mercado. No entanto, a atual diferença de preço entre a COMEX e a Bolsa de Metais de Londres já está incentivando o fluxo de cobre para os Estados Unidos.

O banco observou que, se Washington decidir aumentar as tarifas, a valorização poderá acelerar ainda mais.

A maioria das criptomoedas apresentou queda durante a sessão de negociação de quinta-feira, à medida que o apetite por risco continuou a se deteriorar nos mercados globais devido à incerteza persistente em torno do conflito com o Irã.

No mercado CoinMarketCap, o Bitcoin caiu 5%, para US$ 63,7 mil, às 13h52 GMT.

O conflito com o Irã continua sendo uma importante fonte de incerteza.

Israel e Líbano anunciaram na noite de quarta-feira que concordaram em implementar um cessar-fogo, aumentando as esperanças de um possível acordo entre Washington e Teerã. O Irã havia condicionado parcialmente qualquer acordo ao fim dos combates entre Israel e o Hezbollah, movimento apoiado pelo Irã, no Líbano.

John Evans, analista da PVM Oil, afirmou que o Irã continua insistindo no fim do que descreve como agressão israelense contra o Líbano, particularmente contra o Hezbollah, acrescentando que já existem sinais de um avanço.

O presidente libanês, Joseph Aoun, afirmou na quinta-feira que o cessar-fogo entraria em vigor em 24 horas após receber a aprovação de todas as partes envolvidas.

O presidente dos EUA, Donald Trump, também insinuou na quarta-feira que progressos nas negociações com o Irã poderiam ser alcançados já neste fim de semana.

O ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araghchi, afirmou na quarta-feira que a comunicação entre Teerã e Washington não foi interrompida, mas reconheceu que nenhum progresso foi feito nas negociações, acrescentando que ambos os lados estão revisando os textos que foram trocados.

Nos Estados Unidos, a Câmara dos Representantes, controlada pelos republicanos, aprovou na quarta-feira uma resolução que visa impedir Trump de continuar a guerra contra o Irã. Para que a medida entre em vigor, ela também precisa ser aprovada pelo Senado e obter uma maioria de dois terços em ambas as casas para derrubar um veto presidencial esperado.

Dados econômicos

Na frente econômica, uma pesquisa divulgada na quarta-feira mostrou que o componente de preços pagos do setor de serviços dos EUA atingiu seu nível mais alto em quase quatro anos no mês passado, reforçando as expectativas dos economistas de que o Federal Reserve manterá as taxas de juros inalteradas até o próximo ano.

O dólar americano foi negociado próximo de seu nível mais alto em dois meses na quinta-feira, com o renovado conflito na região do Golfo afetando o apetite por risco, enquanto os investidores permaneciam atentos à possibilidade de intervenção japonesa, com o iene oscilando próximo ao importante nível de 160 por dólar.

Ataques renovados

Os ataques iranianos contra o Kuwait na quarta-feira danificaram o Aeroporto Internacional do Kuwait e deixaram dezenas de feridos, enquanto os militares dos EUA realizaram ataques perto do Estreito de Ormuz, complicando ainda mais as perspectivas de uma resolução diplomática para o conflito.

Embora Israel e Líbano tenham chegado a um acordo de cessar-fogo, um acordo de paz mais amplo permanece indefinido, mantendo os preços do petróleo elevados e sustentando a demanda pelo dólar americano como ativo de refúgio seguro.

O euro subiu 0,1%, para US$ 1,161, enquanto uma pesquisa da Reuters mostrou que o Banco Central Europeu deve aumentar sua taxa de depósito para 2,25% em 11 de junho, em um esforço para conter a inflação. A libra esterlina também valorizou 0,1%, chegando a US$ 1,343.

O Índice do Dólar Americano, que mede o valor da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais, apresentou pouca variação, fechando em 99,46, próximo à máxima de dois meses de 99,56 atingida na sessão anterior.

Francesco Pesole, estrategista cambial do ING, afirmou ser difícil argumentar contra a força do dólar no momento.

Ele acrescentou que os dados econômicos continuam a retratar uma economia americana resiliente, enquanto a recente troca de ataques militares entre os Estados Unidos e o Irã levou os mercados globais a uma postura de aversão ao risco.

O dólar australiano, sensível ao sentimento de risco, manteve-se estável em US$ 0,713 após dados mostrarem que a balança comercial de bens da Austrália voltou a apresentar superávit em abril.

Dados econômicos

Na frente econômica, uma pesquisa divulgada na quarta-feira mostrou que o componente de preços pagos do setor de serviços dos EUA saltou para seu nível mais alto em quase quatro anos no mês passado, reforçando as expectativas de que o Federal Reserve possa manter as taxas de juros inalteradas até o próximo ano.

O iene e os riscos de intervenção

O iene japonês era negociado a 159,89 por dólar, recuperando-se da mínima de quarta-feira após ter ultrapassado brevemente o nível de 160 pela primeira vez desde 30 de abril, o que levou a alertas verbais por parte de autoridades japonesas.

O nível de 160 é amplamente visto pelos mercados como uma linha vermelha que poderia desencadear uma intervenção oficial para apoiar a moeda japonesa.

Enquanto isso, o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, reforçou as expectativas de um aumento da taxa de juros em junho, adotando um tom visivelmente mais agressivo em relação à inflação. O aumento dos custos de energia, ligado ao conflito com o Irã, elevou os riscos de inflação e abriu caminho para aumentos mais frequentes nos custos de empréstimo.

Naohiko Baba, chefe de pesquisa sobre o Japão e economista-chefe para o Japão do Barclays, escreveu que a postura mais agressiva do banco central tornou-se mais pronunciada, incluindo uma preocupação explícita com o risco de ficar para trás na curva da inflação, mantendo, ao mesmo tempo, a expectativa do banco de um aumento da taxa de juros em junho.

Os preços do ouro subiram mais de 1% nas negociações europeias nesta quinta-feira e caminham para o segundo ganho em três sessões, impulsionados pela desvalorização do dólar americano e pela queda dos preços do petróleo. O movimento ocorre após um acordo de cessar-fogo ter sido alcançado no sul do Líbano, reforçando as expectativas de que os Estados Unidos e o Irã possam estar se aproximando de um acordo de paz mais amplo.

Se os preços do petróleo continuarem a cair, é provável que as pressões inflacionárias sobre os responsáveis pela política monetária do Federal Reserve diminuam, reduzindo a probabilidade de um aumento da taxa de juros nos EUA em dezembro.

Visão geral de preços

• O ouro subiu 1,1%, para US$ 4.484,08, ante a abertura a US$ 4.434,81. A mínima da sessão foi de US$ 4.424,23.

• No fechamento de quarta-feira, o ouro caiu 1,2%, com a renovação das tensões militares na região do Golfo aumentando a demanda por ativos de refúgio. O metal havia subido 0,1% na sessão anterior.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,2% na quinta-feira, recuando da máxima de dois meses de 99,55 e caminhando para sua primeira perda em quatro sessões, refletindo a fraqueza da moeda americana frente a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Além da realização de lucros, o dólar sofreu pressão devido à melhora do apetite por risco após o anúncio de um acordo de cessar-fogo mediado pelos EUA entre o Hezbollah e Israel.

Preços globais do petróleo

Os preços do petróleo caíram mais de 2,0% na quinta-feira, recuando de seus níveis mais altos em quase duas semanas e caminhando para sua primeira perda diária em quatro sessões.

A queda reflete o crescente otimismo de que os Estados Unidos e o Irã possam chegar a um acordo de paz que inclua a reabertura do Estreito de Ormuz.

Desenvolvimentos da guerra no Irã

• O governo Trump anunciou na noite de quarta-feira que Israel e Líbano concordaram em implementar um cessar-fogo para pôr fim às hostilidades, aumentando as esperanças de um acordo mais amplo que possa encerrar o conflito com o Irã.

Trump afirmou que o Irã concordou em abandonar as armas nucleares, mas ressaltou que sua posição ainda pode mudar. Ele também declarou que o Estreito de Ormuz será reaberto “imediatamente” assim que o Irã assinar o memorando de entendimento.

• A Câmara dos Representantes dos EUA, controlada pelos republicanos, aprovou na quarta-feira uma resolução com o objetivo de impedir que o presidente Donald Trump continue a guerra contra o Irã.

taxas de juros dos EUA

• O presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, afirmou que não espera que os riscos inflacionários decorrentes do conflito no Oriente Médio sejam duradouros e reiterou que, no momento, não há necessidade de alterar o rumo da política monetária.

• De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, a probabilidade de um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve na reunião de dezembro caiu de 59% para 55%.

• Os mercados continuam a precificar uma probabilidade de 96% de que as taxas de juro se mantenham inalteradas na reunião de junho, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos base se situa em 4%.

• Os investidores continuam monitorando os dados econômicos dos EUA e os comentários de autoridades do Federal Reserve para reavaliar as expectativas em relação às taxas de juros.

• Os dados semanais sobre pedidos de auxílio-desemprego serão divulgados ainda nesta quinta-feira, enquanto o relatório de empregos não agrícolas dos EUA referente a maio será publicado na sexta-feira.

Perspectivas para o ouro

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, afirmou que o ouro continua fortemente influenciado pelas oscilações do dólar americano e dos preços do petróleo, já que o metal precioso tende a se valorizar quando ambos caem. Ele acrescentou que a manutenção do atual ritmo de alta dependerá da continuidade da evolução positiva das relações entre os Estados Unidos e o Irã.

Matt Simpson, analista sênior de mercado da StoneX, afirmou não acreditar que o mercado de alta generalizado tenha chegado ao fim, mas observou que uma correção em todo o mercado parece necessária. Ele prevê volatilidade significativa ao longo do restante do ano, mantendo, porém, uma perspectiva otimista que pode impulsionar o ouro para perto do patamar de US$ 5.000 até o final do ano.

SPDR Gold Trust

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, diminuíram em 1,14 toneladas métricas na quarta-feira, marcando a quinta redução diária consecutiva. O total de reservas caiu para 1.026,86 toneladas métricas, o nível mais baixo desde 15 de outubro de 2025.