Os preços do cobre mantiveram-se próximos das suas máximas históricas atingidas na sessão anterior, uma vez que o forte crescimento económico dos EUA reforçou as perspetivas de procura do metal, enquanto as restrições à oferta continuaram a sustentar os preços.

O contrato de cobre mais negociado na Bolsa de Futuros de Xangai subiu 1,5%, para 95.100 yuans (US$ 13.532,0) por tonelada métrica às 03h02 GMT, após atingir um recorde de 95.550 yuans no início da sessão.

Entretanto, o contrato de referência de cobre para três meses na Bolsa de Metais de Londres subiu 0,1%, para US$ 12.076,5 por tonelada.

O contrato atingiu um recorde histórico de US$ 12.159,50 na terça-feira e está a caminho de registrar um ganho anual de cerca de 38%, impulsionado pela desvalorização do dólar americano, pelas apostas em novos cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, pelo aumento da demanda ligada à inteligência artificial e à transição energética, bem como pelas interrupções no fornecimento de minas que alimentaram o investimento especulativo no metal.

A economia dos EUA cresceu no ritmo mais acelerado em dois anos durante o terceiro trimestre, impulsionada por fortes gastos do consumidor e uma sólida recuperação das exportações.

Em relação à oferta em outros setores, um provedor de informações de mercado chinês relatou no mês passado que as maiores fundições de cobre da China planejam reduzir a produção em mais de 10% em 2026, em um esforço para lidar com o excesso de capacidade de fundição que levou a distorções crescentes nas taxas de tratamento do concentrado de cobre.

A valorização generalizada do mercado de metais impulsionou ainda mais os preços, visto que o dólar americano deve registrar seu pior desempenho anual em mais de duas décadas nesta quarta-feira, com investidores apostando que o Federal Reserve terá espaço para realizar novos cortes nas taxas de juros no próximo ano, enquanto alguns de seus pares globais devem aumentar as taxas de juros.

Entre outros metais básicos negociados na Bolsa de Futuros de Xangai, o níquel estendeu sua alta pela sexta sessão consecutiva, subindo 4% para 126.680 yuans por tonelada, o nível mais alto em cerca de nove meses.

Os preços de referência do níquel na Bolsa de Metais de Londres também subiram 1%, para US$ 15.970 por tonelada, marcando o maior valor em sete meses.

Em Xangai, o alumínio valorizou-se 0,5%, o zinco subiu 0,8% e o chumbo avançou 1,3%, enquanto o estanho recuou 1,2%.

Na Bolsa de Metais de Londres, o alumínio subiu 0,3%, o zinco aumentou 0,8% e o chumbo adicionou 0,6%, enquanto o estanho caiu 0,2%.

Os preços do petróleo subiram ligeiramente pela sexta sessão consecutiva na quarta-feira, impulsionados pelo forte crescimento econômico nos Estados Unidos e pelos riscos de interrupções no fornecimento da Venezuela e da Rússia, embora estejam a caminho de registrar a maior queda anual desde 2020.

Às 12h22 GMT, os contratos futuros do petróleo Brent subiram 16 centavos, ou 0,3%, para US$ 62,54 o barril, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA ganhou 23 centavos, ou 0,4%, para US$ 58,61 o barril.

Ambos os contratos subiram cerca de 6% desde 16 de dezembro, quando caíram para níveis próximos das mínimas dos últimos cinco anos.

Tony Sycamore, analista de mercado da IG, afirmou que a última semana refletiu "uma combinação de ajustes de posições em mercados com baixa liquidez, após a queda da semana passada não ter surtido efeito, juntamente com o aumento das tensões geopolíticas, incluindo o bloqueio dos EUA à Venezuela, bem como o suporte dos fortes dados do PIB divulgados durante a noite".

Dados dos EUA mostraram que a maior economia do mundo cresceu no ritmo mais acelerado em dois anos durante o terceiro trimestre, impulsionada pela resiliência do consumo e por um forte aumento nas exportações.

Apesar da recente recuperação, tanto o Brent quanto o WTI devem registrar quedas anuais de cerca de 16% e 18%, respectivamente — suas maiores quedas desde 2020, quando a pandemia de COVID-19 afetou drasticamente a demanda global de petróleo — em meio à expectativa de que a oferta superará a demanda.

No que diz respeito à oferta, as interrupções nas exportações venezuelanas têm sido um fator chave para o aumento dos preços, enquanto os ataques recíprocos em curso da Rússia e da Ucrânia à infraestrutura energética também têm sustentado o mercado, de acordo com um relatório da Haitong Futures.

Mais de uma dúzia de petroleiros carregados com petróleo bruto aguardam novas instruções na Venezuela, depois que os Estados Unidos apreenderam o superpetroleiro "Skipper" no início deste mês e tiveram como alvo outras duas embarcações no fim de semana.

O presidente dos EUA, Donald Trump, disse na semana passada que Washington impôs um "bloqueio" a todos os navios sancionados que entram ou saem da Venezuela, aumentando a pressão sobre o presidente venezuelano, Nicolás Maduro.

Entretanto, dados mostraram que os estoques de petróleo bruto dos EUA aumentaram em 2,39 milhões de barris na semana passada, enquanto os estoques de gasolina subiram cerca de 1,09 milhão de barris e os estoques de destilados aumentaram em 685.000 barris, de acordo com fontes de mercado que citaram números do Instituto Americano de Petróleo divulgados na terça-feira.

Os dados oficiais de estoque da Administração de Informação Energética dos EUA (EIA) serão divulgados na segunda-feira, mais tarde do que o habitual devido ao feriado de Natal.

O dólar americano caiu na quarta-feira e caminhava para registrar sua maior perda anual desde 2017, com possibilidade de novas quedas, já que os investidores apostam que o Federal Reserve terá espaço para cortar as taxas de juros de forma mais agressiva no próximo ano, enquanto a maioria dos outros grandes bancos centrais são vistos como tendo praticamente encerrado seus ciclos de afrouxamento monetário.

Os fortes dados do Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA divulgados na terça-feira não alteraram as expectativas em relação às taxas de juros, com os investidores continuando a prever cerca de dois cortes adicionais nas taxas pelo Federal Reserve em 2026.

David Mericle, economista-chefe para os EUA do Goldman Sachs, afirmou: "Esperamos que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) chegue a dois cortes adicionais de 25 pontos-base, levando as taxas para uma faixa de 3% a 3,25%, mas vemos riscos inclinados para um afrouxamento monetário ainda maior", citando a desaceleração da inflação.

Tanto o euro quanto a libra esterlina subiram para as máximas de três meses na quarta-feira, antes de se estabilizarem perto de US$ 1,180 para o euro e US$ 1,3522 para a libra.

Em relação a uma cesta de moedas, o índice do dólar caiu para a mínima de dois meses e meio, atingindo 97,767 pontos. O índice caminha para registrar uma perda anual de 9,8%, sua maior queda anual desde 2017. Qualquer enfraquecimento adicional na última semana do ano poderá levá-lo à sua maior queda anual desde 2003.

O dólar passou por um ano turbulento, fortemente afetado pelas tarifas caóticas impostas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, que no início do ano desencadearam um choque de confiança nos ativos americanos. Sua crescente influência sobre o Federal Reserve também levantou preocupações sobre a independência do banco central.

Em contrapartida, o euro valorizou-se mais de 14% desde o início do ano, encaminhando-se para o seu melhor desempenho anual desde 2003.

O Banco Central Europeu manteve as taxas de juros inalteradas na semana passada e elevou algumas de suas previsões de crescimento e inflação, uma medida amplamente vista como um sinal de que não há mais flexibilização monetária no curto prazo.

Os participantes do mercado reagiram precificando uma pequena probabilidade de aperto da política monetária no próximo ano, uma visão que se reflete na Austrália e na Nova Zelândia, onde a próxima medida é cada vez mais vista como um aumento das taxas de juros.

Essa perspectiva deu suporte tanto ao dólar australiano quanto ao dólar neozelandês. O dólar australiano valorizou-se 8,4% no acumulado do ano e atingiu a máxima de três meses, a US$ 0,6710, na quarta-feira, enquanto o dólar neozelandês alcançou a máxima de dois meses e meio, a US$ 0,58475.

A libra esterlina valorizou-se mais de 8% este ano. Os investidores apostam que o Banco da Inglaterra anunciará pelo menos um corte na taxa de juros no primeiro semestre de 2026, com os mercados precificando uma probabilidade de aproximadamente 50% de um segundo corte antes do final do ano.

Ainda assim, a maioria das moedas perdeu terreno significativo em relação aos metais preciosos, liderados pelo ouro, que atingiu um novo recorde histórico na quarta-feira.

Algumas moedas europeias de menor capitalização, frequentemente associadas a baixos níveis de endividamento, estiveram entre as de melhor desempenho este ano.

O dólar caiu 12% em relação à coroa norueguesa, 13% em relação ao franco suíço — cotado a 0,7865 francos — e 17% em relação à coroa sueca, atingindo seu nível mais baixo desde o início de 2022, a 9,167 coroas, na quarta-feira.

Investidores aguardam possível intervenção japonesa para apoiar o iene.

O iene japonês continua sendo o foco central nos mercados cambiais, com os investidores em alerta para uma possível intervenção das autoridades japonesas para conter a queda da moeda.

A ministra das Finanças japonesa, Satsuki Katayama, afirmou na terça-feira que o Japão tem total liberdade para reagir a movimentos excessivos do iene, emitindo o alerta mais contundente até o momento sobre a prontidão de Tóquio para intervir nos mercados.

Os comentários dela ajudaram a estancar a queda do iene, com o dólar recuando 0,3% em relação à moeda japonesa, para 155,83 ienes na quarta-feira, após uma queda de 0,5% na sessão anterior.

Embora o Banco do Japão finalmente tenha anunciado na última sexta-feira o tão aguardado aumento da taxa de juros, a medida já era amplamente esperada, e os comentários do presidente do banco, Kazuo Ueda, decepcionaram alguns investidores que esperavam um tom mais agressivo, deixando o iene sob pressão após a decisão.

Como resultado, os investidores permanecem em alerta para uma possível intervenção das autoridades japonesas na compra de ienes, especialmente à medida que os volumes de negociação diminuem no final do ano — um cenário que, segundo analistas, pode oferecer uma janela favorável para ações oficiais.

Os preços do ouro subiram nas negociações europeias na quarta-feira, estendendo os ganhos pela quarta sessão consecutiva e continuando a quebrar recordes históricos, após ultrapassar o nível de US$ 4.500 por onça pela primeira vez na história. O movimento foi impulsionado pela forte demanda de investimento pelo metal precioso, sustentada pela contínua desvalorização do dólar americano no mercado cambial.

Esses acontecimentos ocorrem em meio a crescentes expectativas de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros dos EUA duas vezes no próximo ano. Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam hoje os dados de crescimento econômico dos EUA do terceiro trimestre.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro subiu cerca de 0,95%, para US$ 4.525,96 por onça, um recorde histórico, após abrir a US$ 4.484,25 e atingir uma mínima de US$ 4.467,84.

• No fechamento do pregão de terça-feira, os preços do ouro subiram 0,9%, marcando o terceiro aumento diário consecutivo.

O dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,1% na quarta-feira, ampliando suas perdas pela terceira sessão consecutiva e atingindo a mínima em dois meses e meio, refletindo a contínua fraqueza da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Como é sabido, um dólar americano mais fraco torna o ouro em barras cotado em dólares mais atraente para compradores que possuem outras moedas.

Essas perdas ocorrem em meio à venda ativa de dólares antes dos feriados de Natal e Ano Novo, e sob pressão de comentários cautelosos de alguns membros do Federal Reserve, que destacaram as crescentes preocupações com a fragilidade do mercado de trabalho americano.

Eric Bregar, chefe de gestão de risco de câmbio e metais preciosos da Silver Gold Bull em Toronto, afirmou que o dólar americano pode se desvalorizar no próximo ano, pelo menos no primeiro trimestre, à medida que o Federal Reserve for cada vez mais obrigado a reconhecer que o mercado de trabalho não está em boa situação.

Bregar acrescentou que o Fed pode ser compelido a fazer maiores concessões em relação aos cortes nas taxas de juros, e em um ritmo mais acelerado do que o atual, observando que os mercados desejam cortes nas taxas e que crescem as expectativas em relação a um novo presidente do Federal Reserve, mais moderado, que busque alcançar esse resultado.

taxas de juros dos EUA

• De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de manter as taxas de juros dos EUA inalteradas na reunião de janeiro de 2026 é de 87%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base é de 13%.

• Os investidores estão atualmente prevendo dois cortes nas taxas de juros dos EUA ao longo do próximo ano, enquanto as próprias projeções do Federal Reserve apontam para apenas um corte de 25 pontos-base.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão acompanhando de perto a divulgação de novos dados econômicos dos EUA, bem como os comentários de autoridades do Federal Reserve.

Perspectivas para o ouro

Analistas da Mitsubishi disseram que, com os metais preciosos atingindo preços recordes nesta época do ano — um período em que normalmente se estaria escrevendo um ou dois cartões de Natal — a principal conclusão pode ser que os investidores não aproveitaram o período de festas como uma oportunidade para realizar lucros.

Zain Vawda, analista de mercado da MarketPulse da OANDA, afirmou que as apostas em cortes nas taxas de juros aumentaram após os últimos dados de inflação e mercado de trabalho dos EUA, o que está impulsionando a demanda por metais preciosos.

Vawda acrescentou que a procura por ativos de refúgio seguro também deverá permanecer forte em meio às tensões no Oriente Médio, à incerteza sobre a possibilidade de um acordo de paz entre a Rússia e a Ucrânia e às recentes ações dos EUA contra petroleiros venezuelanos.

Fundo SPDR

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, permaneceram inalteradas na terça-feira, mantendo o total em 1.054,56 toneladas métricas, o nível mais alto desde 23 de junho de 2022.