Os preços do cobre se aproximaram da marca de US$ 14.000 por tonelada, enquanto o alumínio subiu para seu nível mais alto em mais de quatro anos, impulsionado pelas tensões em curso no Oriente Médio e pelo crescente otimismo em relação à força da demanda global.

Os metais básicos começaram junho em alta, impulsionados pela expectativa de uma oferta global mais restrita. O fornecimento de alumínio enfrenta crescente pressão, enquanto os Estados Unidos lutam para chegar a uma resolução do conflito com o Irã, e os negociadores de cobre se preparam para uma possível decisão decisiva sobre tarifas por parte do governo do presidente americano Donald Trump.

Os preços também estão se beneficiando do aumento das apostas em ativos relacionados à inteligência artificial e à transição energética. O estanho, usado na soldagem de componentes eletrônicos, teve um aumento de até 3,7%, chegando a US$ 58.750 por tonelada, aproximando-se de máximas históricas.

Analistas do HSBC afirmaram em uma nota de pesquisa: “Os preços dos metais estão, de modo geral, apresentando uma alta impulsionada por interrupções no fornecimento de algumas commodities devido ao conflito no Oriente Médio, juntamente com uma forte demanda estrutural.”

Eles acrescentaram que os mercados de commodities estão enfrentando o que descreveram como "pressão extrema de oferta", visto que o Estreito de Ormuz permanece fechado.

Previsões otimistas de instituições financeiras

Os ganhos seguiram uma série de previsões otimistas de importantes instituições financeiras.

Em nota divulgada no início desta semana, o Goldman Sachs elevou em mais de 10% sua previsão para o preço do cobre no final do ano.

Entretanto, o Citigroup afirmou no mês passado que o mercado de alumínio está vivenciando as condições de oferta e demanda mais favoráveis em pelo menos meio século.

Em mais um sinal de aperto nas condições de mercado, os contratos à vista de alumínio foram negociados com um prêmio de US$ 116,50 por tonelada em relação aos contratos futuros de três meses em 2 de junho, o maior prêmio desde 2007.

O conflito no Oriente Médio mantém os mercados em alerta.

Os investidores continuam a acompanhar de perto os desenvolvimentos no Oriente Médio.

O presidente Donald Trump continua otimista de que os Estados Unidos possam em breve chegar a um acordo de paz temporário com o Irã, apesar da ameaça de Teerã de suspender as negociações devido à escalada dos ataques israelenses no Líbano.

O conflito em curso aumenta ainda mais a incerteza quanto ao fornecimento futuro de alumínio da região, que representava cerca de 10% da produção global antes do início da guerra.

Parte da produção de cobre também poderá sofrer interrupções caso as restrições ao fluxo de ácido sulfúrico proveniente do Oriente Médio persistam, visto que esse material é um insumo fundamental na produção de cobre.

Desempenho de preço

Às 12h17, horário de Londres:

O alumínio subiu 1,3%, para US$ 3.765 por tonelada, elevando seus ganhos desde o início do ano para mais de 25%.

O cobre subiu 0,9%, para US$ 13.962 por tonelada, aproximando-se do patamar de US$ 14.000 por tonelada.

O Bitcoin (BTC) caiu abaixo do nível de US$ 70.000 na terça-feira pela primeira vez em dois meses, com os vendedores continuando a dominar o mercado.

Dados do TradingView mostraram o Bitcoin caindo para uma mínima intradiária de US$ 69.631 na corretora Bitstamp.

Após não conseguir acompanhar os ganhos nos mercados de ações, o Bitcoin ampliou sua diferença de desempenho em relação a outros ativos de risco, caindo cerca de 2% no dia.

A queda causou perdas significativas aos investidores que estavam otimistas, com liquidações totais em posições de Bitcoin e altcoins aproximando-se de US$ 800 milhões nas últimas 24 horas, de acordo com dados da CoinGlass.

A criptomoeda perdeu aproximadamente 4% nas últimas 24 horas e permanece mais de 44% abaixo de sua máxima histórica, acima de US$ 126.000, atingida no final de 2025.

O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou na segunda-feira que as negociações com o Irã continuam em andamento, apesar de relatos sugerirem que Teerã teria suspendido as negociações indiretas com Washington com o objetivo de pôr fim às hostilidades, um fato que contribuiu para uma leve queda nos preços do petróleo.

Os investidores continuam a encarar com cautela quaisquer sinais de progresso rumo ao fim do conflito entre os EUA e Israel com o Irã, dada a fragilidade do acordo de cessar-fogo alcançado entre Washington e Teerã no início de abril.

Da mesma forma, o anúncio feito pelo Líbano na segunda-feira sobre um cessar-fogo limitado entre o Hezbollah, apoiado pelo Irã, e Israel não conseguiu impulsionar significativamente os mercados financeiros.

Os mercados estão de olho nos dados econômicos dos EUA.

Hoje, o Departamento do Trabalho dos EUA deverá divulgar dados sobre vagas de emprego antes do relatório mensal de emprego de sexta-feira, que é acompanhado de perto, enquanto os mercados continuam a precificar a possibilidade de que a próxima medida do Federal Reserve seja um aumento da taxa de juros.

Economistas consultados pela Reuters esperam que o relatório de sexta-feira mostre que a economia dos EUA criou 85.000 empregos em maio, enquanto a taxa de desemprego deverá permanecer inalterada em 4,3%.

Pressões crescentes empurram os preços para baixo.

A forte correção foi impulsionada por uma combinação de fatores, incluindo nova pressão de oferta on-chain, atividade de venda simbólica por parte de grandes acionistas corporativos e contínuos ventos contrários macroeconômicos.

Em conjunto, esses fatores corroeram rapidamente a confiança dos investidores, transformando o que inicialmente parecia ser uma fase de consolidação em uma quebra decisiva abaixo dos principais níveis de suporte.

Isso desencadeou uma onda acelerada de liquidações forçadas, com mais de US$ 767 milhões perdidos em posições alavancadas nas últimas 24 horas. Ordens de stop-loss também foram ativadas em todo o mercado, intensificando a pressão de venda no setor de criptomoedas.

O que está por trás do declínio?

A recente queda do Bitcoin abaixo de US$ 70.000 foi impulsionada por novas preocupações com o fornecimento, decorrentes de transferências de carteiras ligadas à Mt. Gox, juntamente com uma venda simbólica da Strategy Inc. envolvendo 32 Bitcoins.

Esses acontecimentos reacenderam os temores de entrada de oferta adicional no mercado e deram um golpe na narrativa de longa data de "nunca vender Bitcoin", que tinha forte apoio entre empresas e investidores institucionais, alimentando ainda mais o sentimento pessimista e acelerando o movimento de queda.

A Strategy registra sua primeira venda de Bitcoin desde 2022.

A Strategy Inc. divulgou que vendeu 32 Bitcoins entre 26 e 31 de maio por aproximadamente US$ 2,5 milhões, a um preço médio de cerca de US$ 77.135 por moeda, de acordo com um documento enviado à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em 1º de junho.

A empresa afirmou que os recursos foram utilizados para financiar o pagamento de dividendos de ações preferenciais.

Embora a Strategy ainda possua mais de 843.000 Bitcoins, a transação — pequena em valor, mas significativa em simbolismo — desafiou a narrativa promovida por seu ex-CEO e proeminente defensor do Bitcoin, Michael Saylor, de que a empresa "nunca venderia Bitcoin".

A notícia agravou o sentimento negativo do mercado e coincidiu com o desmonte generalizado de posições alavancadas, aumentando a pressão sobre os preços e contribuindo para a contínua queda do Bitcoin.

Os preços do petróleo caíram na terça-feira, devolvendo parte dos fortes ganhos registrados na sessão anterior, enquanto o Irã analisava uma proposta de acordo com os EUA destinada a pôr fim ao conflito entre os dois países, segundo a agência de notícias iraniana Mehr.

Às 11h30 GMT, os contratos futuros do petróleo Brent caíram US$ 1,13, ou 1,2%, para US$ 93,85 por barril, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA recuou US$ 1,09, ou 1,2%, para US$ 91,07 por barril.

Ambos os índices de referência subiram mais de 5% na segunda-feira, após registrarem perdas superiores a 16% durante o mês de maio, impulsionados pelo otimismo do mercado em relação à possibilidade de um acordo de paz.

O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou na segunda-feira que as negociações com o Irã continuam em andamento e expressou confiança de que um acordo poderá ser alcançado na próxima semana para estender o cessar-fogo e reabrir o Estreito de Ormuz.

Uma fonte citada pela agência de notícias Mehr afirmou que o Irã ainda não respondeu à versão final da proposta de acordo temporário.

O foco agora se volta para o Estreito de Ormuz e os estoques de petróleo.

Apesar dos avanços nas negociações, Giovanni Staunovo, analista do UBS, observou que o fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz permanece limitado devido ao conflito em curso na região.

Em outra frente, o chefe da divisão de indústria petrolífera e mercados da Agência Internacional de Energia alertou na terça-feira que os estoques globais de petróleo podem cair para níveis criticamente baixos ou historicamente restritos antes do pico da demanda de verão, caso a atual redução dos estoques continue.

Um executivo da Companhia Nacional de Petróleo de Abu Dhabi também sugeriu que agosto poderia marcar uma virada rumo a preços mais altos do petróleo, caso a demanda se recupere enquanto persistirem as interrupções no fornecimento ligadas ao conflito com o Irã.

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, afirmou que o mercado está atualmente focado em saber se as negociações entre Washington e Teerã produzirão progressos tangíveis ou retrocessos, bem como no tom das declarações emitidas por ambos os lados, particularmente as ameaças iranianas em relação ao Estreito de Ormuz e ao tráfego real de petroleiros através da hidrovia.

Ele acrescentou que o rumo das negociações determinará se o atual prêmio de risco geopolítico permanecerá embutido nos preços do petróleo ou começará a desaparecer.

Grande interrupção nos fluxos globais de energia

Desde o início do conflito, o Irã impôs restrições efetivas à maior parte da navegação não iraniana que entra e sai do Golfo, interrompendo cerca de um quinto do fluxo global de petróleo e gás natural liquefeito e elevando os preços em mais de 50%.

Ao mesmo tempo, os Estados Unidos continuam a manter o bloqueio aos portos iranianos.

O Líbano anunciou na segunda-feira um cessar-fogo parcial entre o Hezbollah e Israel, representando uma desescalada limitada dentro do conflito mais amplo que ajudou a desencadear a guerra maior envolvendo o Irã.

Espera-se que os estoques dos EUA diminuam.

Segundo um levantamento preliminar da Reuters, os estoques de petróleo bruto dos EUA devem ter caído em aproximadamente 3,6 milhões de barris na semana encerrada em 29 de maio, ampliando o declínio registrado na semana anterior.

Espera-se também que os estoques de gasolina e destilados tenham diminuído.

Nova escalada na Ucrânia

Em um desenvolvimento separado, a Rússia lançou ataques em larga escala contra cidades ucranianas na madrugada de terça-feira, utilizando centenas de drones e dezenas de mísseis. As autoridades ucranianas afirmaram que os ataques mataram 18 pessoas e feriram mais de 100.

O dólar americano oscilou dentro de uma faixa estreita na terça-feira, enquanto os investidores monitoravam quaisquer sinais de progresso em direção a um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz, e aguardavam também dados econômicos importantes dos EUA ainda naquele dia, que poderiam ajudar a moldar as expectativas para a política monetária do Federal Reserve.

Um acordo de paz entre os Estados Unidos e o Irã aliviaria a pressão sobre economias importadoras de petróleo, como o Japão e a zona do euro, além de reduzir a demanda pelo dólar americano como ativo de refúgio seguro.

O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou na segunda-feira que as negociações com o Irã continuam em andamento, apesar de relatos de que Teerã teria suspendido as negociações indiretas com Washington com o objetivo de pôr fim às hostilidades. Esses relatos contribuíram para uma leve queda nos preços do petróleo.

Os investidores permanecem cautelosos em relação a quaisquer notícias que sugiram progresso rumo ao fim do conflito entre os EUA e Israel com o Irã, dada a fragilidade do acordo de cessar-fogo alcançado entre Washington e Teerã no início de abril.

Entretanto, o anúncio feito pelo Líbano na segunda-feira sobre um cessar-fogo limitado entre o Hezbollah e Israel não conseguiu impulsionar significativamente o sentimento do mercado.

O Índice do Dólar Americano, que mede o valor da moeda americana em relação a uma cesta de seis moedas principais, caiu 0,05%, para 99,05. O índice tem oscilado dentro de uma faixa relativamente estreita, entre aproximadamente 98,9 e 99,5, desde 15 de maio.

Segundo Michael Pfister, os mercados recuperaram algum alívio na noite de segunda-feira, pois parecia que o presidente dos EUA havia ajudado com sucesso a garantir mais um cessar-fogo no Líbano.

Ele acrescentou que os mercados cambiais provavelmente permanecerão altamente sensíveis às notícias geopolíticas ao longo do dia, e que quaisquer contratempos nas negociações serão vistos com muita cautela.

Inicialmente, o dólar se beneficiou do conflito com o Irã, que começou em 28 de fevereiro, impulsionado pela demanda por ativos de refúgio e pela exposição relativamente limitada da economia americana à inflação causada pelos preços mais altos da energia.

No entanto, a moeda perdeu parte desses ganhos em meio à incerteza em torno do futuro do conflito.

O foco muda para os dados dos EUA.

Hoje, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgará dados sobre vagas de emprego antes do relatório mensal de emprego de sexta-feira, que é acompanhado de perto, enquanto os mercados continuam apostando que a próxima medida do Federal Reserve será um aumento da taxa de juros.

Paul Mackel afirmou que uma combinação de condições financeiras frouxas nos Estados Unidos, o enfraquecimento do apoio ao dólar como porto seguro e o tom cauteloso do Fed mantiveram a moeda sob controle.

Ele acrescentou que um ponto de virada pode estar se aproximando, com os mercados cada vez mais focados nos dados econômicos que estão por vir e nas futuras orientações dos bancos centrais, particularmente do Federal Reserve.

Mackel também destacou a reunião de política monetária do Federal Reserve agendada para daqui a duas semanas.

Economistas consultados pela Reuters esperam que o relatório de emprego de sexta-feira mostre que a economia dos EUA criou 85.000 vagas em maio, enquanto a taxa de desemprego deve permanecer inalterada em 4,3%.

O nível de 160 ienes continua em foco.

No Japão, a ministra das Finanças, Satsuki Katayama, afirmou na terça-feira que as autoridades estão preparadas para intervir nos mercados cambiais, se necessário, embora tenha se recusado a comentar as recentes oscilações das taxas de câmbio.

O iene japonês desvalorizou-se ligeiramente para ¥159,72 por dólar, aproximando-se do nível de ¥160 que os mercados consideram um potencial gatilho para intervenção oficial.

Masafumi Yamamoto afirmou que, se o USD/JPY ultrapassar 160, o risco de superar a máxima de 30 de abril aumentará significativamente, elevando a probabilidade de alertas verbais mais enérgicos, novas verificações das taxas de juros ou intervenção direta no mercado.

Os investidores também aguardam as declarações de Kazuo Ueda na quarta-feira, em busca de pistas sobre se o banco central pretende prosseguir com o aumento da taxa de juros na próxima semana.

Derek Halpenny observou que a ação política continua provável e que, mesmo com uma inflação mais baixa, o risco de ficar para trás em relação ao desenvolvimento econômico continua a crescer.

Os mercados ainda tendem a apontar para taxas de juro mais elevadas nos EUA.

Apesar dos acontecimentos recentes, os investidores permanecem amplamente convencidos de que o próximo passo do Federal Reserve provavelmente será um aumento da taxa de juros.

De acordo com os contratos futuros de Fed Funds, um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros permanece totalmente precificado até março de 2027, enquanto os mercados atualmente atribuem uma probabilidade de aproximadamente 60% para tal movimento até dezembro.

Com a incerteza geopolítica ainda elevada, os participantes do mercado parecem relutantes em abandonar as expectativas de uma política monetária mais restritiva.

Mesmo que as tensões geopolíticas diminuam ainda mais, espera-se que a inflação permaneça elevada por mais tempo. Os preços do petróleo continuam a ser negociados bem acima dos níveis de um ano atrás, enquanto um aumento de 6% no Índice de Preços ao Produtor (IPP) dos EUA em abril aponta para o risco de inflação persistente ao consumidor nos próximos meses.

Durante a sessão de hoje, espera-se que os investidores em dólar se concentrem no relatório de vagas de emprego JOLTS de abril, antes da divulgação do relatório de empregos não agrícolas (Nonfarm Payrolls) na sexta-feira, enquanto avaliam se a contínua força do mercado de trabalho poderá permitir que o Federal Reserve aumente as taxas de juros mais cedo do que o previsto atualmente.