Os preços do cobre subiram na quarta-feira devido à perspectiva de menor oferta na Bolsa de Metais de Londres, mesmo com as tensões comerciais entre EUA e China mantendo o preço em uma faixa estreita.

Os contratos futuros de cobre de três meses subiram 0,5% em Londres, para US$ 9.639 a tonelada, com uma máxima de duas semanas em US$ 9.655.

O cobre subiu 5,7% até agora neste mês, à medida que as tensões comerciais globais se acalmaram em comparação ao caos das tarifas de Trump em abril.

O metal é impulsionado pelos estoques mais baixos na Bolsa de Metais de Londres, que caíram 43% desde meados de fevereiro, para 154.300 toneladas, a menor do ano.

Os preços spot do cobre e os futuros de três meses tiveram uma divergência de preço de US$ 40 a tonelada na semana passada, um aumento acentuado em relação aos US$ 3 da semana anterior, indicando uma iminente baixa oferta.

O presidente dos EUA, Trump, insinuou fortemente uma tarifa de 25% sobre as importações de cobre em fevereiro, o que levou à aceleração dos embarques para os EUA e elevou os preços nos EUA a um recorde de US$ 11.633 a tonelada em março, US$ 1.570 a mais que os preços de Londres.

Espera-se que os preços do cobre oscilem em meio às tensões comerciais entre os EUA e a UE, com a demanda global por cobre prevista para ultrapassar a oferta em 30% até 2035 devido à mudança para energia limpa, o que provavelmente aumentaria os preços no longo prazo.

Quanto a outros metais, o alumínio subiu 0,1% hoje para US$ 2.485 a tonelada, enquanto o zinco subiu 0,1% também para US$ 2.707 a tonelada, enquanto o chumbo caiu 0,3% para US$ 1.979, enquanto o estanho caiu 2% para US$ 31.870, enquanto o níquel caiu 1,7% para US$ 15.150.

Separadamente, o índice do dólar subiu 0,3% às 15:00 GMT, para 99,8, com uma máxima da sessão de 99,8 e uma mínima de 99,4.

Na negociação, os contratos futuros de cobre para julho caíram 1,2% às 14h56 GMT, para US$ 4,68 a libra.

O Bitcoin caiu na quarta-feira, apesar do momento positivo e da convenção da conferência Bitcoin 2025 em Las Vegas, enquanto Ripple e Solana perderam 1%.

O declínio ocorre uma semana após o bitcoin atingir um recorde próximo a US$ 112.000, devido à esperança de acordos comerciais com parceiros dos EUA e à legislação de apoio no Senado.

Apoio Institucional ao Bitcoin

A conferência anual de bitcoin em Las Vegas demonstrou uma aceitação crescente de métodos de pagamento em bitcoin por meio do Square e outros mecanismos, com aplicação prevista para o segundo semestre de 2025.

Donald Trump Jr. expressou grande otimismo durante a conferência e anunciou um tesouro de bitcoin dentro da Trump Media, arrecadando mais de US$ 2,5 bilhões para investir na criptomoeda.

GameStop entra no mundo do Bitcoin

Em 28 de maio, a Gamestop anunciou seu primeiro investimento direto em bitcoin, comprando 4.710 unidades no valor de US$ 513 milhões.

As ações da empresa subiram 30% em 30 dias e atingiram US$ 36,30 no pré-mercado de hoje.

Caso contrário, alguns democratas da Câmara disseram que retirarão seu apoio ao projeto Stablecoin devido a preocupações com os investimentos de Trump em bitcoin.

Isso ocorre depois que o Trump Media & Technology Group confirmou planos de arrecadar US$ 2,5 bilhões para investir em bitcoin, divididos em:

US$ 1,5 bilhão em vendas de ações

US$ 1 bilhão em cupons de títulos conversíveis sem juros

Caso contrário, a empresa Circle que emite USDC anuncia um IPO na Bolsa de Nova York, com 9,6 milhões de ações emitidas diretamente e 14,4 milhões de ações vendidas pelos acionistas atuais, e potencialmente 3,6 milhões de ações adicionais para cobrir o IPO.

Perspectiva de preço

O Bitcoin está atualmente em baixa de 0,5%, para US$ 109,1 mil, no Coinmarketcap às 13:44 GMT.

No entanto, vários analistas esperam que os preços subam para até US$ 135.000 até junho, se as condições de mercado continuarem favoráveis.

Desempenho Histórico

O Bitcoin atingiu um recorde de US$ 112.000 na semana passada, em meio à forte demanda institucional e investimentos em ETFs de bitcoin.

O JPMorgan já espera que o bitcoin supere o ouro no segundo semestre do ano, impulsionado pela crescente dependência institucional da criptomoeda e pelo novo lote de legislações globais de apoio.

Os preços do petróleo ganharam terreno modesto na quarta-feira, impulsionados pela decisão dos EUA de proibir a Chevron de exportar petróleo bruto da Venezuela, enquanto a produção canadense enfrentou interrupções, enquanto os mercados aguardam a reunião da OPEP+ nesta semana.

Os contratos futuros do petróleo Brent subiram 54 centavos, ou 0,8%, para US$ 64,63 o barril, às 10h50 GMT, enquanto o petróleo bruto do oeste do Texas, nos EUA, subiu 64 centavos, ou 0,9%, para US$ 61,45 o barril.

Washington proíbe petróleo venezuelano

A Reuters informou que o governo do presidente americano Trump proibiu a Chevron de exportar petróleo venezuelano, mas permitiu que ela mantivesse seus ativos no país.

Reunião da OPEP+ iminente

Ainda hoje, a organização OPEP+ realizará uma reunião, amplamente esperada para decidir sobre o aumento da produção em julho até sábado.

Por outro lado, os analistas observaram que uma maior demanda por petróleo está por vir, à medida que a temporada de viagens de verão se aproxima, em um momento em que a produção de petróleo não pertencente à OPEP+ não conseguiu sustentar nenhum crescimento no primeiro semestre do ano, enquanto os incêndios florestais canadenses continuam a ameaçar o fornecimento.

Goldman Sachs espera aumento de produção

Os analistas do Goldman Sachs esperam que a OPEP+ mantenha a produção estável após o aumento esperado em julho, à medida que novos projetos chegam ao mercado este ano, enquanto o crescimento do PIB desacelera.

Analistas também alertam que os preços podem subir se as negociações nucleares entre os EUA e o Irã estagnarem completamente ou se as negociações comerciais entre os EUA e parceiros globais não produzirem resultados.

A agência iraniana de energia nuclear disse que pode permitir que inspetores dos EUA visitem instalações nucleares se as negociações com os EUA forem bem-sucedidas.

Preços do petróleo enfrentam perspectivas fracas

Os analistas do Goldman Sachs repetiram suas previsões de preços mais baixos do petróleo neste ano e no próximo devido ao forte crescimento da produção em países não membros da OPEP.

Analistas esperam que grandes projetos acelerem a produção em quase um milhão de bpd nos próximos dois anos, com um pico semelhante na produção de gás natural devido a novos projetos na Arábia Saudita e no Catar.

Produção de xisto nos EUA desacelera

A produção de óleo de xisto dos EUA deve estagnar neste ano, já que preços mais baixos forçam os produtores americanos a restringir atividades.

Analistas do Goldman Sachs disseram que se os preços permanecerem mais baixos pelos próximos dois anos, o pico na produção de xisto poderá acontecer mais cedo do que o esperado.

UBS: Mercados mais equilibrados do que o esperado

No entanto, os analistas do UBS duvidaram da análise do Goldman Sachs e expressaram a crença de que o mercado de petróleo permanece equilibrado no geral e não enfrentará a crise de excesso de oferta contra a qual outros analistas estão alertando.

O Goldman Sachs espera que os preços do Brent atinjam uma média de US$ 60 o barril em 2025 e US$ 56 em 2026, enquanto os preços do petróleo bruto dos EUA devem ficar em US$ 56 neste ano e US$ 52 no próximo.

O banco agora espera que a demanda global aumente em 600 mil bpd este ano e 400 mil bpd em 2026.

O índice do dólar subiu 0,08% em relação a uma cesta de principais rivais hoje, para 99,608, mas permanece 8% menor desde o início do ano, à medida que os investidores buscam alternativas aos ativos dos EUA, impactados pelas guerras comerciais.

Economia dos EUA enfrenta pressão apesar do otimismo

Dados recentes mostraram que os pedidos de bens duráveis nos EUA caíram em abril no ritmo mais rápido em seis meses, à medida que a guerra comercial começa a impactar a economia e as corporações.

Analistas do ING Bank escreveram em um memorando que mais surpresas positivas nos dados são necessárias para restaurar a confiança no crescimento dos EUA, com preocupações com o déficit persistindo por enquanto.

Apoio adicional das decisões de Trump

O dólar foi ainda mais impulsionado pela decisão do presidente dos EUA, Donald Trump, de adiar as tarifas da UE.

Fontes da Reuters disseram que autoridades europeias pediram que grandes corporações e CEOs da UE fornecessem detalhes sobre seus investimentos nos EUA, enquanto Bruxelas intensifica as negociações comerciais com Washington.

Libra esterlina, australiana e neozelandesa

A libra esterlina subiu US$ 1,3506 e permaneceu perto da máxima de três anos marcada na segunda-feira.

Quanto ao dólar australiano, ele atingiu US$ 0,6445 em relação ao dólar americano depois que dados mostraram que a inflação se manteve estável em abril, reforçando as esperanças de um corte nas taxas.

O dólar neozelandês subiu 0,37%, para US$ 0,5971, depois que o banco central disse que poderia se aproximar do fim do ciclo de flexibilização da política monetária após um corte esperado de 0,25% na taxa.

A redução do déficit comercial exige o enfraquecimento do dólar?

Se os EUA levarem a sério a redução de seu significativo déficit comercial, talvez seja necessário enfraquecer consideravelmente o dólar americano, mas a história mostra que algo assim é altamente improvável.

Reduzir o déficit comercial é uma das principais metas do presidente Trump, pois ele vê o déficit como resultado de décadas de exploração da riqueza dos EUA por outros países.

Dólar se move na trajetória desejada

Se o governo Trump realmente pretende enfraquecer o dólar, está no caminho certo, já que o dólar está 10% mais fraco este ano em meio a crescentes preocupações sobre as políticas fiscais dos EUA e o fim do "Excepcionalismo Americano", como alguns investidores o veem.

No entanto, vale destacar que o dólar caiu 15% durante o primeiro mandato de Trump e isso não impactou o déficit comercial, que ficou entre 2,5% e 3,5%.

O fardo da história: o déficit poderia ser eliminado sem recessão?

Reduzir o déficit comercial dos EUA é um enorme desafio, e eliminá-lo completamente sem uma recessão seria uma tarefa histórica.

Os EUA têm sofrido um déficit comercial crônico há meio século devido à crescente demanda dos consumidores por produtos importados.

A única exceção foi no terceiro trimestre de 1980, quando os EUA registraram um pequeno déficit comercial de 0,2% do PIB, com pequenos superávits trimestrais semelhantes em 1982, 1991 e 1992, principalmente devido a uma forte desaceleração econômica ou uma recessão que prejudicou as importações.

O papel do dólar no equilíbrio comercial

O dólar desempenhou um papel fundamental na redução do déficit apenas uma vez, entre 1985 e 1987, quando caiu 50% após o acordo Plaza, que visava enfraquecê-lo após um forte aumento no início dos anos oitenta e, de fato, o déficit despencou no início dos anos noventa.

No entanto, isso não significa que mesmo uma queda acentuada do dólar leve à redução do déficit, com a moeda americana caindo 40% entre 2002 e 2008, mas o déficit continuou subindo até um recorde de 6% do PIB em 2005.

Nos últimos 50 anos, o índice do dólar sofreu apenas quatro quedas de 20%, nenhuma delas levando a uma melhora na balança comercial.

O déficit pode realmente desaparecer?

O governo dos EUA admite que o dólar permanece historicamente forte de acordo com diversas medidas, com a pressão oficial do governo Trump aumentando sobre o valor do dólar.

Quanto o dólar precisaria cair para reduzir o déficit comercial de US$ 918 bilhões na semana passada, cerca de 3,1% do PIB total?

Alguns analistas acreditam que uma queda de 20-30% no valor do dólar pode ser suficiente para levar o déficit à paridade novamente nos próximos anos, mas tal medida é historicamente muito difícil sem uma recessão.