Os mercados globais de grãos apresentaram desempenho misto, com os preços da soja e do trigo em alta, enquanto o milho permaneceu estável, em meio a uma combinação de realização de lucros e mudanças nas expectativas da demanda agrícola global.

A soja se recupera após a realização de lucros.

Os contratos futuros de soja negociados na Bolsa de Chicago se recuperaram após a realização de lucros na sessão anterior, permanecendo próximos de seu nível mais alto em mais de três meses e a caminho de um segundo ganho mensal consecutivo.

O contrato de soja mais negociado subiu 0,15%, para US$ 11,65 1/4 por bushel, elevando os ganhos totais em fevereiro para cerca de 9,5%. O suporte veio em parte das expectativas de uma demanda global mais forte e de mudanças nos padrões do comércio agrícola internacional.

O trigo continua a subir, enquanto o milho se mantém estável.

Os contratos futuros de trigo subiram 0,39%, para US$ 5,76 3/4 por bushel, marcando um aumento mensal de aproximadamente 7,2%. Os contratos futuros de milho permaneceram estáveis em US$ 4,43 1/2 por bushel, embora tenham subido cerca de 3,62% durante fevereiro.

Impacto da política comercial e dos biocombustíveis

Fontes indicaram que o governo do presidente dos EUA, Donald Trump, está preparando um plano que exige que as principais refinarias de petróleo compensem pelo menos metade dos volumes de biocombustíveis anteriormente isentos pelo programa de isenção para pequenas refinarias. Isso poderia impulsionar a demanda por culturas utilizadas na produção de biocombustíveis, incluindo milho e soja.

Desenvolvimentos no comércio global e na produção agrícola

Segundo analistas da Hedgepoint Global Markets, o Brasil deverá aumentar as exportações de soja para a China em 2026, beneficiando-se da menor oferta argentina, apesar da crescente concorrência dos agricultores americanos.

Entretanto, os preços do trigo na bolsa Euronext subiram, impulsionados pela demanda de importação e por um euro mais fraco, o que melhora a competitividade dos grãos europeus nos mercados globais.

Condições meteorológicas e demanda global de grãos

Na Arábia Saudita, a Autoridade Geral de Segurança Alimentar lançou uma licitação para a compra de 655 mil toneladas métricas de trigo. As previsões também indicam que a Índia poderá ter um dos meses de março mais quentes de sua história, o que pode afetar a produção de trigo e canola em importantes áreas agrícolas.

Na Ucrânia, os embarques de grãos para os portos do Mar Negro aumentaram 2% em fevereiro em comparação com janeiro, embora permaneçam abaixo dos níveis registrados no ano passado.

comércio de grãos dos EUA

O Departamento de Agricultura dos EUA confirmou vendas privadas de exportação de milho para o Japão totalizando 178.000 toneladas, com 154.000 toneladas programadas para embarque durante o ano comercial de 2026/2027 e 24.000 toneladas durante a safra de 2027/2028.

Panorama

Espera-se que os mercados de grãos continuem influenciados pelas tendências da demanda global, pelas políticas comerciais e pelas condições climáticas, especialmente devido à persistência da volatilidade nos mercados de energia e nos fluxos de comércio internacional.

A Casa Branca solicitou que as principais empresas de tecnologia assumam compromissos formais garantindo que a rápida expansão dos centros de dados não leve a contas de luz mais altas para as famílias americanas, em meio à crescente preocupação com a enorme demanda de energia exigida pela expansão da inteligência artificial.

O governo dos EUA entrou em contato com grandes empresas como a Microsoft e a Alphabet — ambas que apoiaram fortemente suas políticas — para discutir a assinatura de acordos voluntários e não vinculativos, nos quais as empresas se comprometem a "cobrir seus próprios custos" enquanto constroem uma nova infraestrutura de IA.

Um elemento fundamental da proposta exigiria que os operadores de grandes centros de dados arcassem com 100% dos custos de construção de novas usinas de energia e modernização das redes elétricas necessárias para o funcionamento de suas instalações. As empresas também seriam solicitadas a assinar contratos de fornecimento de energia de longo prazo para garantir que os consumidores não arquem com o ônus financeiro caso a demanda diminua ou os projetos falhem.

A iniciativa visa abordar as preocupações de que o crescimento impulsionado pela IA, com suas enormes necessidades de eletricidade, possa exercer pressão adicional sobre as redes elétricas dos EUA, que já enfrentam restrições operacionais.

Projeções federais sugerem que a demanda por eletricidade de data centers pode triplicar entre 2025 e 2028, aumentando significativamente a pressão sobre as redes elétricas regionais já obsoletas. Os preços da eletricidade em algumas áreas já subiram mais rápido do que a inflação geral, enquanto os preços da energia no atacado continuam a aumentar, tornando as contas de luz residenciais uma questão política cada vez mais sensível às vésperas das eleições de meio de mandato em novembro.

Durante sua campanha eleitoral, o presidente Donald Trump prometeu reduzir pela metade os preços da eletricidade em 18 meses após assumir o cargo, mas os custos residenciais de energia elétrica continuaram a subir gradualmente. Em uma publicação anterior no Truth Social, o presidente afirmou que os data centers são essenciais para o desenvolvimento da IA, mas insistiu que as empresas de tecnologia devem arcar com seus próprios custos.

Um acordo voluntário e não vinculativo.

O acordo proposto não seria juridicamente vinculativo, e as autoridades observaram que a proposta preliminar ainda pode sofrer alterações. No entanto, os legisladores acreditam que os compromissos públicos poderiam gerar responsabilidade e demonstrar aos eleitores que o governo está tentando impedir que a infraestrutura de IA aumente o custo de vida.

No âmbito da estrutura inicial, as empresas de tecnologia trabalhariam com reguladores federais e locais para estruturar acordos de energia concebidos para proteger ao máximo os consumidores residenciais. Além dos preços da eletricidade, espera-se também que os desenvolvedores de data centers garantam que os novos locais sejam "positivos em termos de água", minimizem o ruído e o congestionamento do tráfego e apoiem iniciativas locais de educação e comunitárias.

A proposta surge num momento em que algumas cidades e estados dos EUA — incluindo Atlanta e Nova Orleans — começaram a impor restrições ao desenvolvimento de novos centros de dados, enquanto mais de 20 projetos foram adiados ou cancelados em janeiro devido à oposição da comunidade.

A Microsoft já anunciou que irá cobrir os custos adicionais de infraestrutura relacionados aos seus planos de data center, enquanto a empresa de IA Anthropic afirmou recentemente que os contribuintes não devem arcar com o ônus financeiro da expansão da IA.

Alguns operadores do setor, no entanto, reagiram, argumentando que já pagam o custo total do seu consumo de eletricidade e que estruturas tarifárias bem elaboradas podem proteger os consumidores.

No Reino Unido, a Ofgem, reguladora do setor energético, iniciou uma revisão das filas de espera para conexão à rede elétrica após receber solicitações que ultrapassam 50 gigawatts relacionadas a projetos de data centers — mais do que o pico de demanda diária atual da Grã-Bretanha.

O órgão regulador alertou que o aumento da demanda por conexões à rede elétrica pode atrasar outros projetos energéticos essenciais. Os pedidos de licenciamento para centros de dados no Reino Unido atingiram um recorde em 2025, com mais de 60 novos pedidos apresentados na Inglaterra e no País de Gales, um aumento de 63% em relação a 2024.

Os preços do cobre subiram durante as negociações de sexta-feira, caminhando para o sétimo mês consecutivo de ganhos, impulsionados pelo otimismo em torno do crescimento da demanda global.

O contrato futuro de cobre mais negociado na Bolsa de Metais de Londres subiu 1,3%, para US$ 13.478 por tonelada, às 13h47, horário de Meca, após atingir seu nível mais alto desde 4 de fevereiro, a US$ 13.496 por tonelada.

Dados divulgados após o feriado do Ano Novo Lunar na China mostraram que os estoques de cobre nos armazéns da Bolsa de Futuros de Xangai subiram para o nível mais alto em quase 10 anos, atingindo 391,5 mil toneladas, um aumento de 44% em relação aos níveis observados duas semanas antes.

O UBS elevou suas previsões para o preço do cobre em US$ 500 por tonelada métrica em todos os horizontes temporais, projetando que os preços poderão atingir US$ 15.000 por tonelada métrica até o final de março de 2027. O banco manteve sua perspectiva positiva, recomendando que os investidores mantenham posições compradas de longo prazo no metal industrial.

O banco de investimento prevê que os preços do cobre subirão anualmente, apesar da cautela no curto prazo. A recente alta dos preços sofreu uma pausa temporária, com a expectativa de que os níveis elevados persistam até 2026, enquanto a desaceleração econômica sazonal em torno do Ano Novo Lunar Chinês contribuiu para um período de consolidação dos preços.

Revisão da previsão de oferta e demanda

O UBS atualizou suas previsões de oferta e demanda com base nos dados mais recentes disponíveis. O banco agora prevê um déficit de oferta ligeiramente menor em 2025, em torno de 200.000 toneladas métricas, em comparação com a estimativa anterior de 230.000 toneladas.

Ao mesmo tempo, elevou sua previsão para o déficit de oferta em 2026 para 520.000 toneladas métricas, acima da estimativa anterior de 407.000 toneladas. O crescente déficit de oferta continua sendo um dos principais fatores que sustentam uma perspectiva otimista para os preços do cobre no médio prazo.

O banco reafirmou sua recomendação para que os clientes mantenham posições compradas em cobre com base nos fundamentos revisados de oferta e demanda, observando que sua perspectiva atualizada implica que os preços permanecerão elevados ao longo de 2026.

Queda na produção chilena

No que diz respeito à produção, dados da agência nacional de estatísticas do Chile mostraram que a produção de cobre no maior produtor mundial caiu 3% em janeiro, em comparação com o mesmo período do ano anterior, para 413.712 toneladas métricas.

A produção industrial no país andino também caiu 3,8% no mesmo mês em comparação com o ano anterior, indicando pressão contínua sobre a oferta global do metal.

Durante o horário de negociação nos EUA, os contratos futuros de cobre para maio subiram 1,2% às 16h GMT, cotados a US$ 6,07 por libra.

O Bitcoin enfrenta forte pressão técnica, lutando para romper três níveis de resistência importantes simultaneamente, e o fim do atual mercado de baixa pode depender de sua capacidade de superar essas barreiras durante o mês de março.

Lute contra três níveis principais de resistência.

Dados da TradingView mostraram que o par BTC/USD estava sendo negociado próximo a US$ 67.720 após sofrer rejeição no nível psicológico de US$ 70.000.

A análise da estrutura atual do mercado indica que diversos obstáculos técnicos se agruparam para formar uma forte zona de resistência, incluindo:

a média móvel exponencial de 200 semanas em US$ 68.330

o recorde anterior de 2021 era de US$ 69.000

o nível psicológico de 70.000 dólares

O Bitcoin não conseguiu recuperar nenhum desses níveis após subir para US$ 70.040 na quarta-feira.

O analista conhecido como Capitão Faibik afirmou que a criptomoeda precisa de um fechamento semanal acima da EMA de 200 semanas para manter o ímpeto de alta. Ele acrescentou que, se essa condição for atendida, uma recuperação em direção a US$ 80.000 pode ser esperada nos próximos dias, observando que março pode se revelar um mês de alta.

O Cointelegraph havia relatado anteriormente que o mercado de baixa poderia terminar se o Bitcoin conseguisse romper o custo médio de aquisição dos detentores na faixa etária de 18 a 24 meses, situado em torno de US$ 74.500.

Cinco meses consecutivos de prejuízos

Dados históricos da CoinGlass mostram que o Bitcoin caminha para registrar sua quinta perda mensal consecutiva, após uma queda de 14% em fevereiro. A última vez que o ativo experimentou uma sequência de perdas semelhante foi no final de 2018, durante o pico do mercado de baixa anterior.

Um analista conhecido como Alex afirmou que o Bitcoin está se aproximando de uma rara sequência de baixa, observando que o caso anterior, em 2018-2019, foi seguido por cinco fortes velas verdes mensais e uma valorização de quatro vezes.

Após uma queda de 57% entre agosto de 2018 e janeiro de 2019, o Bitcoin registrou cinco meses consecutivos de valorização, subindo 317%, de US$ 3.329 para US$ 13.880.

Caso os padrões históricos se repitam, uma reversão de tendência poderá começar em abril, especialmente à medida que a pressão vendedora se aproxima de níveis que sugerem exaustão do mercado.