Os preços do ouro caíram amplamente durante as negociações de quinta-feira, registrando sua primeira queda em quatro dias e recuando de suas máximas históricas, em meio a uma correção ativa e realização de lucros, pressão de um dólar americano mais forte e diminuição da demanda por ativos de refúgio, à medida que as tensões geopolíticas entre os Estados Unidos e a Europa sobre a Groenlândia diminuíram.

O presidente dos EUA, Donald Trump, recuou em suas ameaças de impor tarifas aos países europeus como forma de pressionar o controle da Groenlândia, descartou o uso da força e insinuou que um acordo para pôr fim à disputa sobre a ilha dinamarquesa pode estar próximo.

Visão geral de preços

Preços do ouro hoje: O ouro caiu cerca de 2,25%, para US$ 4.722,48, após ter aberto a US$ 4.831,54 e atingido uma máxima intradia de US$ 4.838,75.

No fechamento do mercado na quarta-feira, o metal precioso subiu cerca de 1,45%, marcando o terceiro ganho diário consecutivo, e atingiu um novo recorde histórico de US$ 4.888,41 por onça, à medida que os investidores buscavam ativos de refúgio em meio à escalada das tensões geopolíticas globais.

O dólar americano

O índice do dólar americano subiu menos de 0,1% na quinta-feira, estendendo sua recuperação pela segunda sessão consecutiva após atingir a mínima em duas semanas, refletindo a contínua melhora do dólar em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Essa recuperação ocorre em paralelo a uma retração na venda de ativos americanos e a uma melhora no sentimento de risco global, após as últimas declarações do presidente Donald Trump no Fórum Econômico Mundial em Davos.

Desenvolvimentos na Groenlândia

Trump retirou sua ameaça de impor tarifas a vários membros europeus da OTAN, anunciando um acordo-quadro com a OTAN sobre o controle da Groenlândia.

Trump disse no Truth Social: "Estabelecemos uma estrutura para um futuro acordo sobre a Groenlândia e não vamos impor as tarifas que estavam programadas para entrar em vigor em 1º de fevereiro."

Taxas de juros dos EUA

Os juízes da Suprema Corte dos EUA expressaram ceticismo em relação à tentativa sem precedentes de Trump de destituir a governadora do Federal Reserve, Lisa Cook, em um caso que ameaça a independência do banco central.

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, a probabilidade de as taxas de juros dos EUA permanecerem inalteradas na reunião de janeiro de 2026 está atualmente em 95%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base permanece em 5%.

Atualmente, os investidores estão precificando dois cortes nas taxas de juros dos EUA ao longo do próximo ano, enquanto as projeções do Federal Reserve apontam para um único corte de 25 pontos-base.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão acompanhando de perto novos dados econômicos dos EUA. Ainda hoje, serão divulgados dados importantes sobre o crescimento econômico no terceiro trimestre do ano passado, bem como sobre os gastos com consumo pessoal em outubro e novembro.

A expectativa geral é de que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas em sua reunião agendada para 27 e 28 de janeiro, apesar dos apelos de Trump por cortes nas taxas.

Perspectiva do Ouro

A estrategista de commodities da ANZ, Soni Kumari, afirmou que a retratação do presidente dos EUA em relação às suas declarações anteriores foi um dos fatores que contribuíram para o alívio das tensões geopolíticas, razão pela qual os preços estão recuando.

Kumari acrescentou que o ouro continua sendo a opção preferida devido ao apoio dos bancos centrais, bem como ao seu posicionamento mais estável em comparação com outros metais preciosos que estão expostos às influências do setor industrial, em meio às tensões geopolíticas em curso.

Na quinta-feira, o Goldman Sachs elevou sua previsão para o preço do ouro em dezembro de 2026 para US$ 5.400 por onça, ante os US$ 4.900 previstos anteriormente.

Fundo SPDR

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, caíram cerca de 4 toneladas métricas na quarta-feira, marcando o segundo declínio diário consecutivo, reduzindo as reservas totais para 1.077,66 toneladas métricas.

O euro caiu nas negociações europeias de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, ampliando suas perdas pelo segundo dia consecutivo frente ao dólar americano e se afastando da máxima de três semanas, em meio à correção contínua e à realização de lucros. A moeda única também sofreu pressão com o arrefecimento das preocupações em torno da Groenlândia, particularmente após o presidente dos EUA, Donald Trump, ter suavizado sua postura anteriormente intransigente em relação à tomada de controle da ilha.

Com a diminuição das pressões inflacionárias para os responsáveis pela política monetária do Banco Central Europeu, as expectativas de pelo menos um corte nas taxas de juros europeias este ano foram renovadas. Os mercados aguardam agora mais dados econômicos da zona do euro para reajustar essas expectativas.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do euro hoje: O euro caiu cerca de 0,1% em relação ao dólar, para 1,1670, após abrir em 1,1681 e atingir uma máxima intradia de 1,1694.

• O euro encerrou a sessão de quarta-feira em queda de 0,35% em relação ao dólar, registrando sua primeira perda em três dias, após atingir a máxima de três semanas de 1,1768 na sessão anterior.

• Além da realização de lucros, o euro se desvalorizou após comentários do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre a Groenlândia.

O dólar americano

O índice do dólar subiu menos de 0,1% na quinta-feira, estendendo sua recuperação pela segunda sessão consecutiva após atingir a mínima em duas semanas, refletindo uma contínua valorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Trump retirou sua ameaça de impor tarifas a vários membros europeus da OTAN, anunciando um acordo-quadro com a OTAN em relação ao controle da Groenlândia.

Trump afirmou em sua plataforma Truth Social que um esboço para um futuro acordo sobre a Groenlândia havia sido estabelecido, acrescentando que as tarifas programadas para entrar em vigor em 1º de fevereiro não seriam impostas.

Hoje, os Estados Unidos devem divulgar vários relatórios econômicos importantes, incluindo dados sobre o crescimento econômico no terceiro trimestre do ano passado e os gastos com consumo pessoal em outubro e novembro.

Espera-se que esses comunicados forneçam sinais adicionais e fortes sobre a futura trajetória da política monetária do Federal Reserve e a direção das taxas de juros nos EUA ao longo deste ano.

Taxas de juros europeias

• Dados divulgados recentemente na Europa mostraram uma desaceleração da inflação geral em dezembro, evidenciando uma redução da pressão inflacionária sobre o Banco Central Europeu.

• Após a divulgação desses números, os mercados monetários elevaram as cotações para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros europeia em fevereiro, de 10% para 25%.

• Os investidores revisaram suas expectativas, passando de uma previsão de que as taxas de juros permaneceriam inalteradas ao longo do ano para pelo menos um corte de 25 pontos-base.

• Para reavaliar ainda mais essas expectativas, os investidores aguardam dados adicionais da zona do euro sobre inflação, desemprego e salários.

Opiniões e análises

Chris Weston, chefe de pesquisa da Pepperstone, disse que os investidores reagiram rapidamente às fortes reversões do mercado, reduzindo posições de baixa recentemente estabelecidas, diminuindo as proteções de longo prazo contra a volatilidade, cobrindo parcialmente as posições vendidas em dólar e mantendo uma exposição mais equilibrada ao ouro e à prata.

Weston acrescentou que, entre o discurso de Trump em Davos e suas postagens nas redes sociais, os mercados praticamente eliminaram o risco de um confronto entre os EUA e seus parceiros da OTAN.

O dólar australiano valorizou-se amplamente nas negociações asiáticas de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, estendendo seus ganhos pelo quarto dia consecutivo frente ao dólar americano e atingindo seu nível mais alto em 15 meses, impulsionado pela divulgação de dados robustos do mercado de trabalho australiano.

Os dados apontam para condições cada vez mais restritivas no mercado de trabalho australiano, aumentando ainda mais a pressão inflacionária sobre os formuladores de políticas do Banco Central da Austrália. Isso levou a uma queda acentuada na probabilidade de um corte na taxa de juros australiana em fevereiro e reforçou as expectativas de que o banco central possa adotar uma política monetária mais restritiva antes do previsto.

Visão geral de preços

• Dólar australiano hoje: O dólar australiano subiu 0,75% em relação ao dólar americano, atingindo 0,6811, seu nível mais alto desde outubro de 2024, após abrir em 0,6761. A mínima da sessão foi de 0,6754.

• O dólar australiano encerrou a sessão de terça-feira com alta de cerca de 0,4% em relação ao dólar americano, marcando o terceiro ganho diário consecutivo, em meio à recuperação das ações americanas em Wall Street e ao alívio das preocupações com o aumento das tensões geopolíticas relacionadas à Groenlândia.

Mercado de trabalho australiano

Os dados divulgados pelo Departamento Australiano de Estatísticas na quinta-feira mostraram que o emprego líquido aumentou em 65,2 mil em dezembro, o ritmo mais acelerado desde abril de 2025, superando em muito as expectativas do mercado de um aumento de 28,3 mil. O número de empregos em novembro foi revisado para baixo, de uma perda de 21,3 mil para uma perda de 28,7 mil.

Os dados oficiais também mostraram que a taxa de desemprego caiu para 4,1%, o nível mais baixo desde maio de 2025, em comparação com as expectativas do mercado de 4,4%, após registrar 4,3% em novembro.

Os dados acima indicam que as condições restritivas no mercado de trabalho australiano continuam a se intensificar, reforçando a necessidade de o Banco Central da Austrália manter uma política monetária restritiva pelo maior tempo possível em 2026.

taxas de juros australianas

• Com base nesses dados, a previsão de mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco Central da Austrália em fevereiro caiu drasticamente de 33% para 5%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados sobre a inflação e o crescimento salarial na Austrália.

Opiniões e análises

Tony Sycamore, analista de mercado da IG, afirmou que o forte relatório de empregos aumentou significativamente a probabilidade de um aumento da taxa de juros pelo Banco Central da Austrália.

Sycamore acrescentou que, embora os dados mensais da força de trabalho possam ser voláteis e sujeitos a ruídos, o relatório de dezembro está em consonância com a avaliação do Banco Central da Austrália de que as condições do mercado de trabalho permanecem fortes.

A cronologia do conflito entre os Estados Unidos e a Venezuela aponta para uma estratégia de longo prazo centrada na garantia do fornecimento de petróleo bruto pesado para as refinarias da Costa do Golfo dos EUA. Essas refinarias são configuradas para processar petróleo pesado com alto teor de enxofre e se beneficiam da capacidade da Venezuela de fornecer petróleo em curtos prazos. Tal mudança reduziria a dependência dos EUA do óleo combustível com alto teor de enxofre proveniente do Oriente Médio. Espera-se que as exportações de petróleo venezuelano se recuperem gradualmente em direção aos Estados Unidos, Europa e Índia, colocando a China em desvantagem, enquanto a aliança OPEP+ permanece na defensiva.

As refinarias da Costa do Golfo dos EUA processam cerca de 1,45 milhão de barris por dia de petróleo bruto importado, de um total médio de aproximadamente 9 milhões de barris por dia. Com a projeção de um acréscimo de 400.000 a 500.000 barris por dia de petróleo venezuelano, particularmente o petróleo bruto Merey, quase 5% da matéria-prima do West Texas Intermediate (WTI) poderia ser substituída pelo Merey venezuelano. Modelos de programação linear da AVEVA foram aplicados a diversas refinarias da Costa do Golfo equipadas com unidades de coqueificação, craqueamento catalítico fluido (FCC) e hidrocracking para estimar as mudanças nos rendimentos dos produtos e nas taxas de utilização das unidades de petróleo pesado. Os resultados apontam para um aumento médio de 2% na produção de diesel, impulsionado principalmente por uma maior utilização do fundo do barril, à medida que as taxas de operação das unidades de conversão de petróleo pesado aumentam em cerca de 2% a 3%.

A longo prazo, à medida que a produção de petróleo bruto da Venezuela ultrapassar 900.000 barris por dia em 2025 e que os fluxos de capital dos EUA e a demanda associada se materializem, a Rystad Energy prevê que o setor de refino da Venezuela, com capacidade nominal de 1,2 milhão de barris por dia, começará a aumentar suas taxas de utilização em um período de 18 a 24 meses. As taxas de operação atuais são limitadas por frequentes interrupções no fornecimento de energia, paradas não planejadas e manutenção inadequada. Estimamos que uma taxa de utilização efetiva de cerca de 60% poderá ser alcançada até meados do próximo ano.

A China continua sendo a maior perdedora nessa estrutura em transformação. A perda de acesso ao petróleo venezuelano com grandes descontos prejudica a viabilidade econômica das refinarias independentes de pequeno porte e coloca em risco quase US$ 12 bilhões em empréstimos garantidos por petróleo. Embora parte do óleo combustível com alto teor de enxofre e dos petróleos brutos pesados do Oriente Médio possa ser redirecionada para a Ásia, as refinarias chinesas enfrentariam custos mais altos de matéria-prima, distâncias de transporte maiores e riscos geopolíticos mais elevados em comparação com o petróleo bruto venezuelano que importavam anteriormente. Em contrapartida, a Índia surge como uma vencedora estrutural, dadas as suas complexas refinarias adequadas ao processamento de petróleos brutos pesados com alto teor de enxofre e uma oportunidade renovada de absorver o petróleo venezuelano com o relaxamento das sanções.

O petróleo venezuelano representou aproximadamente 500 mil barris por dia do total processado pelas refinarias chinesas, que gira em torno de 15 milhões de barris por dia, desde 2019, ano em que a oposição dos EUA ao setor energético da Venezuela se intensificou. As refinarias chinesas que processam petróleos pesados são tipicamente instalações integradas com unidades avançadas de separação de petróleo. Consequentemente, a perda do petróleo pesado venezuelano provavelmente não terá um impacto significativo na produção total de produtos na China, considerando o volume processado de cerca de 15 milhões de barris por dia. Embora algumas refinarias que dependiam desse petróleo precisem ajustar seus tipos de petróleo processado, não se espera que essas mudanças afetem materialmente a produção total de produtos da China.