Os preços do ouro subiram nas negociações europeias na terça-feira, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva e atingindo a máxima em duas semanas, com o metal ignorando a valorização do dólar americano no mercado cambial.

Declarações menos agressivas de vários membros do Federal Reserve aumentaram as expectativas de um corte nas taxas de juros em dezembro, enquanto os investidores aguardam mais dados econômicos dos EUA.

Visão geral de preços

• Os preços do ouro subiram 0,5%, para 4.155,81 dólares — o valor mais alto desde 14 de novembro — após abrir em 4.134,80 dólares e atingir uma mínima intradia de 4.122,78 dólares.

• Na segunda-feira, o ouro fechou em alta de 1,75%, seu primeiro ganho em três sessões, impulsionado pela melhora na demanda por metais preciosos para investimento.

dólar americano

O índice do dólar subiu 0,1% na terça-feira, retomando os ganhos após uma breve pausa e aproximando-se novamente das máximas de seis meses, refletindo a renovada força da moeda americana frente às principais e menores moedas.

A alta ocorre em um momento em que os investidores continuam comprando dólares, considerando-os o ativo mais atraente disponível, apesar do tom cauteloso recente de vários membros do Fed.

Taxas de juros dos EUA

• O presidente do Fed, Christopher Waller, afirmou na segunda-feira que o mercado de trabalho está agora suficientemente fraco para justificar outro corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro, embora qualquer ação posterior dependa de uma série de dados atrasados após a paralisação do governo.

• O presidente do Fed de Nova York, John Williams, disse na sexta-feira que espera que o banco central reduza sua principal taxa de juros a partir de agora, argumentando que a fragilidade do mercado de trabalho representa uma ameaça econômica maior do que a inflação elevada.

• Após esses comentários — e de acordo com a ferramenta FedWatch da CME — a precificação de mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro saltou de 43% para 80%, enquanto as expectativas de nenhuma mudança caíram de 57% para 20%.

• Os investidores agora aguardam dados atrasados dos EUA sobre preços ao produtor e vendas no varejo de setembro, que devem ser divulgados ainda hoje.

Perspectiva do Ouro

Kelvin Wong, analista de mercado para a região Ásia-Pacífico da OANDA, afirmou que o preço do ouro foi impulsionado principalmente pelas expectativas de corte de juros nas últimas duas semanas. Ele observou que, à medida que essas expectativas aumentaram rapidamente, contribuíram para a valorização do ouro no curto prazo.

Wong acrescentou que os participantes do mercado agora prestarão muito mais atenção a quaisquer indicadores econômicos relacionados à demanda dos EUA.

SPDR Holdings

As reservas do SPDR Gold Trust — o maior ETF lastreado em ouro do mundo — aumentaram em 0,29 toneladas métricas na segunda-feira, marcando o segundo aumento diário consecutivo e elevando o total para 1.040,86 toneladas métricas.

O euro caiu nas negociações europeias de terça-feira em relação a uma cesta de moedas globais, retomando as perdas após uma breve pausa na terça-feira frente ao dólar americano e aproximando-se novamente da mínima de duas semanas, à medida que os investidores continuam a preferir o dólar como o melhor investimento disponível.

Os investidores estão acompanhando de perto os últimos desdobramentos das negociações de paz em Genebra, que visam pôr fim à guerra na Ucrânia. Kiev mantém sua rejeição ao plano proposto pelo presidente dos EUA, Donald Trump, argumentando que ele favorece muito Moscou. Enquanto isso, Washington pressiona os governos europeus a adotarem o plano — ou pelo menos a ajustá-lo o suficiente para torná-lo aceitável para todos os lados.

Visão geral de preços

• O par EUR/USD caiu 0,1%, para 1,1512 dólares, após abrir a 1,1521 e atingir uma máxima de 1,1530.

• O euro encerrou a segunda-feira com alta de cerca de 0,1%, seu primeiro ganho em sete sessões, recuperando-se da mínima de duas semanas atingida na semana passada, em 1,1491.

dólar americano

O índice do dólar subiu 0,1% na terça-feira, retomando os ganhos após uma breve pausa e aproximando-se novamente das máximas de seis meses, refletindo a renovada força da moeda americana frente a outras moedas principais e secundárias.

Essa valorização ocorre em um momento em que os investidores continuam comprando dólares, o ativo mais atraente disponível, apesar das recentes declarações cautelosas de alguns membros do Federal Reserve, que aumentaram as expectativas de um corte na taxa de juros em dezembro.

Negociações de paz

Na semana passada, Trump apresentou uma proposta conjunta de paz com a Rússia para pôr fim à guerra na Ucrânia — uma iniciativa que gerou significativa controvérsia, principalmente por parte de Kiev e seus aliados europeus.

Segundo diversas reportagens, o plano inclui concessões importantes por parte da Ucrânia, como o reconhecimento implícito da Rússia sobre territórios anexados como Donbas, limites às capacidades militares ucranianas e a exclusão de Kiev da adesão à OTAN.

A Ucrânia e vários líderes europeus rejeitaram o projeto de lei de imediato, considerando-o tendencioso a favor da Rússia e prejudicial à soberania ucraniana. Washington está agora em negociações ampliadas em Genebra com a Ucrânia e parceiros europeus para reformular a proposta em um formato mais equilibrado.

Trump expressou otimismo na segunda-feira, dizendo que "talvez algo de bom aconteça", insinuando um possível avanço. A presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, também afirmou que há "bons progressos" nas negociações de Genebra.

Opiniões e análises

Chris Turner, chefe de estratégia cambial do ING, afirmou que os mercados “já passaram por isso antes”, mas observou que a perspectiva de um acordo de paz na Ucrânia está começando a se refletir nas negociações cambiais. Turner acrescentou que a queda nos preços da energia daria suporte ao euro.

• Em setembro, o banco sueco SEB afirmou que o euro poderia valorizar até 7,5% em relação ao dólar caso um acordo de paz credível entre a Rússia e a Ucrânia fosse alcançado.

• Os analistas do SEB afirmaram que tal avanço seria "um divisor de águas para a dinâmica do crescimento e da inflação na Europa", impulsionando o poder de compra das famílias e revitalizando o setor manufatureiro.

Taxas de juros europeias

• O preço de mercado para um corte de 25 pontos base na taxa de juros do BCE em dezembro permanece em torno de 25%.

• Os investidores aguardam mais dados da zona do euro sobre inflação, desemprego e salários antes de reavaliarem as expectativas de política monetária.

O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de terça-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, entrando em território positivo frente ao dólar americano e afastando-se das mínimas de dez meses, impulsionado por compras a preços atrativos e pela especulação contínua de que as autoridades possam intervir para apoiar a moeda.

Com as chances de um aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão em dezembro ainda baixas, os investidores aguardam mais indícios sobre o rumo da normalização da política monetária no próximo ano.

Visão geral de preços

• O par USD/JPY caiu mais de 0,2%, para 156,56 ienes, após atingir uma máxima de 156,98 na abertura.

• O iene encerrou o pregão de segunda-feira em queda de 0,4% em relação ao dólar, após uma valorização de 0,7% na sexta-feira, recuperando-se da mínima de dez meses atingida na semana passada, em 157,89.

Autoridades japonesas

Takuji Aida, membro de um importante painel consultivo governamental do setor privado, afirmou no domingo à emissora NHK que o Japão é capaz de intervir eficazmente no mercado cambial para compensar o impacto econômico negativo de um iene fraco.

A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, afirmou na sexta-feira que a intervenção cambial continua sendo uma opção para combater a volatilidade excessiva e os movimentos especulativos, mantendo os investidores em alerta para uma possível ação de compra de ienes pelas autoridades japonesas.

Opiniões e análises

• Nick Rees, chefe de pesquisa macroeconômica da Monex Europe, afirmou que a intervenção poderia ajudar a desacelerar a valorização do dólar em relação ao iene, mas é improvável que a reverta completamente, visto que não se espera que os fatores subjacentes mudem em breve.

• Matthew Ryan, chefe de estratégia de mercado da Ebury, afirmou que o USD/JPY não está longe de níveis que poderiam desencadear uma intervenção direta, com 160 sendo considerado um limite fundamental para as autoridades.

• Alguns analistas de mercado acreditam que a intervenção oficial — semelhante à do ano passado e de 2022 — continua possível. Os investidores esperam uma possível ação entre 158 e 162 por dólar, embora poucos acreditem que ela seja altamente eficaz.

Taxas de juros japonesas

• A precificação de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão em dezembro permanece em torno de 35%.

• Os investidores aguardam os próximos dados sobre inflação, desemprego e crescimento salarial para reavaliar essas probabilidades.

Os preços do ouro subiram na segunda-feira, com o dólar se mantendo estável em relação à maioria das principais moedas, enquanto a especulação sobre a trajetória da política monetária do Federal Reserve continuou a moldar o sentimento do mercado.

O presidente do Federal Reserve, Christopher Waller, afirmou que as taxas de juros devem ser reduzidas na reunião de dezembro, embora tenha observado que a decisão de janeiro poderá ser mais difícil devido ao acúmulo de dados atrasados.

John Williams, presidente do Fed de Nova York, afirmou na sexta-feira que o banco central ainda tem espaço para reduzir as taxas de juros.

“Considero que a política monetária ainda é moderadamente restritiva, embora um pouco menos do que antes das nossas recentes ações. Portanto, ainda vejo espaço para um ajuste adicional de curto prazo na meta para a taxa de juros dos fundos federais, aproximando a política da neutralidade e mantendo o equilíbrio entre nossos dois objetivos”, disse Williams.

Segundo o CME FedWatch, os investidores agora atribuem uma probabilidade de 79% a um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro, um aumento em relação aos cerca de 42% da semana anterior.

Entretanto, o índice do dólar estabilizou-se em 100,1 às 20h13 GMT, após atingir uma máxima de 100,3 e uma mínima de 100,01.

No final desta semana, os EUA divulgarão dados sobre preços ao produtor, números de vendas no varejo e pedidos iniciais de seguro-desemprego.

No mercado à vista, o ouro subiu 1%, para 4.120,2 dólares a onça, às 20h14 GMT.