Os preços do ouro recuaram no mercado europeu na quinta-feira, estendendo as perdas pela segunda sessão consecutiva e se aproximando da marca de US$ 4.400 por onça, com a contínua valorização do dólar americano pressionando os preços no mercado cambial.

Os mercados aguardam o relatório mensal de empregos dos EUA, previsto para sexta-feira, que deverá fornecer fortes sinais sobre a trajetória da política monetária do Federal Reserve e a perspectiva para as taxas de juros americanas ao longo deste ano.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro caiu 0,9%, para US$ 4.415,79, após ter atingido uma alta de US$ 4.466,48 na abertura da sessão, a US$ 4.456,33.

• No fechamento de quarta-feira, o metal precioso perdeu cerca de 0,9%, marcando sua primeira queda em quatro sessões, após ter atingido a máxima de uma semana a US$ 4.500,45 por onça.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,15% na quinta-feira, mantendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva e se aproximando da máxima em quatro semanas, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Os dados divulgados na quarta-feira mostraram uma recuperação inesperada na atividade do setor de serviços dos EUA em dezembro, indicando que a economia americana encerrou 2025 em uma posição sólida, o que pode dar ao Federal Reserve mais tempo para avaliar seu próximo passo em direção a novos cortes nas taxas de juros.

Esses dados reduziram as expectativas de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros em sua reunião no final deste mês.

Taxas de juros dos EUA

• O governador do Federal Reserve, Steven Miran, cujo mandato termina ainda este mês, afirmou na terça-feira que um corte acentuado nas taxas de juros dos EUA é necessário para sustentar o crescimento econômico.

• Neel Kashkari, presidente do Federal Reserve de Minneapolis e membro votante do comitê de definição de taxas de juros este ano, afirmou que vê risco de um aumento acentuado na taxa de desemprego.

• De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, a precificação do mercado mostra uma probabilidade de 88% de que as taxas de juros dos EUA permaneçam inalteradas na reunião de janeiro de 2026, com uma probabilidade de 12% de um corte de 25 pontos-base.

• Os investidores estão atualmente precificando dois cortes nas taxas de juros dos EUA ao longo do próximo ano, enquanto as projeções do Federal Reserve apontam para um único corte de 25 pontos-base.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão acompanhando de perto o relatório de empregos dos EUA referente a dezembro, que será divulgado na sexta-feira e no qual o Federal Reserve se baseia fortemente para determinar a trajetória da política monetária.

Perspectiva do Ouro

Bernard Sin, gerente regional da MKS PAMP, disse que os investidores estão ponderando as crescentes tensões geopolíticas — incluindo a intervenção dos EUA na Venezuela e a possibilidade da Groenlândia se tornar um novo ponto de conflito sob o que é conhecido como a doutrina Trump — contra os sinais macroeconômicos dos EUA.

Ele acrescentou que dados mais fracos do mercado de trabalho fortaleceram as expectativas de novos cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, o que sustenta metais preciosos que não geram rendimento, como o ouro, mas o sentimento permanece equilibrado, já que os investidores continuam atentos à elevada volatilidade e ao risco de realização de lucros em níveis de preços altos.

SPDR

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, permaneceram inalteradas ontem, com o total estável em 1.067,13 toneladas métricas.

O euro recuou ligeiramente no mercado europeu na quinta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, ampliando suas perdas pela terceira sessão consecutiva frente ao dólar americano, com o foco permanecendo na compra da moeda americana como uma das oportunidades de investimento mais atraentes.

Dados oficiais mostraram uma desaceleração da inflação em toda a Europa em dezembro, evidenciando o alívio das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco Central Europeu, o que reacendeu as expectativas de pelo menos um corte na taxa de juros europeia este ano.

Visão geral de preços

• Cotação do euro hoje: O euro desvalorizou-se cerca de 0,1% em relação ao dólar, atingindo 1,1671, após abrir em 1,1677 e registrar uma máxima de 1,1682.

• O euro encerrou a sessão de quarta-feira com uma queda de cerca de 0,15% em relação ao dólar, registrando sua segunda perda diária consecutiva, após a divulgação dos principais dados de inflação da Europa.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,1% na quinta-feira, mantendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva e se aproximando da máxima em quatro semanas, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

A atividade do setor de serviços dos EUA apresentou uma recuperação inesperada em dezembro, sinalizando que a economia americana encerrou 2025 em uma posição sólida, o que pode dar ao Federal Reserve mais tempo para avaliar seu próximo passo em direção a novos cortes nas taxas de juros.

Inflação europeia

Os dados oficiais divulgados ontem mostraram uma desaceleração inesperada nos níveis de inflação subjacente na Europa, sublinhando o alívio das pressões inflacionárias sobre os responsáveis pela política do Banco Central Europeu.

A inflação geral ao consumidor subiu 2,0% em dezembro na comparação anual, em linha com as expectativas do mercado de um aumento de 2,0%, em comparação com a alta de 2,1% em novembro.

A inflação básica dos preços ao consumidor aumentou 2,3% em dezembro em comparação com o mesmo período do ano anterior, ficando abaixo das expectativas do mercado de um aumento de 2,4%, em comparação com o aumento de 2,4% registrado em novembro.

Taxas de juros europeias

• Com base nesses dados, a precificação no mercado monetário para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do Banco Central Europeu em fevereiro subiu de 10% para 25%.

• Os investidores ajustaram suas expectativas, passando de uma previsão de que as taxas de juros europeias permaneceriam inalteradas ao longo deste ano para a antecipação de pelo menos um corte de 25 pontos-base.

O iene japonês desvalorizou-se no mercado asiático na quinta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, ampliando suas perdas pela terceira sessão consecutiva frente ao dólar americano, após a divulgação de dados alarmantes da quarta maior economia do mundo, que mostraram uma forte queda nos salários reais em novembro.

Esses dados contribuíram para aliviar as pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do banco central japonês, dando ao Banco do Japão mais tempo para manter a cautela e reavaliar a trajetória futura das taxas de juros antes de tomar quaisquer medidas adicionais em direção ao aperto monetário.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: O dólar valorizou-se 0,15% em relação ao iene, atingindo 156,95 ienes, após abrir a 156,74 ienes e registrar uma mínima de 156,65 ienes.

• O iene encerrou a sessão de quarta-feira em queda de 0,1% em relação ao dólar, registrando sua segunda perda diária consecutiva, após a divulgação de dados robustos sobre a atividade do setor de serviços dos EUA.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,1% na quinta-feira, estendendo seus ganhos pela terceira sessão consecutiva e se aproximando da máxima em quatro semanas, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

A atividade do setor de serviços dos EUA apresentou uma recuperação inesperada em dezembro, sinalizando que a economia americana encerrou 2025 em uma base sólida, o que pode dar ao Federal Reserve mais tempo para avaliar seu próximo passo em direção a novos cortes nas taxas de juros.

Salários japoneses

O Ministério da Saúde, Trabalho e Bem-Estar do Japão informou na quinta-feira que o total dos rendimentos mensais em dinheiro e uma medida separada dos salários de trabalhadores a tempo integral aumentaram 0,5% em novembro em comparação com o mesmo período do ano anterior, o ritmo mais lento desde dezembro de 2021 e bem abaixo das expectativas do mercado de um aumento de 2,3%. Os salários haviam subido 2,5% em outubro, valor revisado para baixo em relação aos 2,6% inicialmente previstos.

A acentuada queda no crescimento salarial no Japão abre caminho para um maior alívio das pressões inflacionárias e uma desaceleração do ritmo da inflação no próximo período. Um alívio sustentado das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão reduz significativamente a probabilidade de novos aumentos nas taxas de juros no Japão este ano.

Taxas de juros japonesas

• Após a divulgação dos dados, a previsão de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão em sua reunião de janeiro caiu de 20% para 5%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados sobre os níveis de inflação e desemprego no Japão, além de acompanhar os comentários de autoridades do Banco do Japão.

Quando as forças americanas lançaram um ataque contra a capital venezuelana e depuseram o presidente Nicolás Maduro no sábado, uma das ameaças retóricas de política externa do presidente dos EUA, Donald Trump, tornou-se repentinamente realidade.

Nos dias que se seguiram, as repetidas reflexões de Trump sobre outros itens de sua lista de desejos de política externa ganharam novo ímpeto — principalmente seu antigo desejo de que os Estados Unidos assumam o controle da Groenlândia, o vasto território ártico autônomo sob soberania dinamarquesa.

Após essa demonstração ousada de poderio militar dos EUA na Venezuela, essas declarações assumiram um tom diferente, tensionando as relações entre Washington e um de seus aliados da OTAN.

A primeira-ministra dinamarquesa, Mette Frederiksen, reiterou na segunda-feira que deixou "a posição do Reino da Dinamarca absolutamente clara, e a Groenlândia afirmou repetidamente que não deseja fazer parte dos Estados Unidos".

Ela chegou a alertar que tal medida poderia levar ao colapso da OTAN.

Então, por que Trump continua a se concentrar nessa ilha remota e pouco povoada, e por que isso está causando tensões com a Europa?

O que é a Groenlândia?

A Groenlândia é uma ilha rica em recursos naturais, com uma área de 2,16 milhões de quilômetros quadrados (836.000 milhas quadradas). É uma antiga colônia dinamarquesa e atualmente é um território autônomo dentro do Reino da Dinamarca, localizada na região do Ártico.

A Groenlândia é o país menos densamente povoado do mundo, com gelo cobrindo a maior parte de seu território. Sua população gira em torno de 56.000 pessoas, que se deslocam entre as cidades por barco, helicóptero e avião, com os assentamentos concentrados principalmente ao longo da costa oeste. A capital, Nuuk, reflete o caráter dessas cidades, com casas coloridas agrupadas entre um litoral acidentado e montanhas no interior.

Fora das áreas urbanas, a Groenlândia é em grande parte selvagem, com gelo cobrindo 81% do seu território. Cerca de 90% da população é de ascendência inuíte, e a economia depende há muito tempo da pesca.

Por que isso é estrategicamente importante?

Três fatores interligados — amplificados pela crise climática — tornam a Groenlândia estrategicamente importante: sua localização geopolítica, seus recursos naturais e a potencial abertura de rotas de navegação ao norte da ilha.

A Groenlândia situa-se entre os Estados Unidos e a Europa e controla o que é conhecido como o Corredor GIUK — um corredor marítimo entre a Groenlândia, a Islândia e o Reino Unido que liga o Ártico ao Oceano Atlântico. Isso confere à ilha um papel fundamental no controle do acesso ao Atlântico Norte, tanto comercial quanto militarmente.

Seus abundantes recursos naturais, incluindo petróleo, gás e minerais de terras raras, reforçam ainda mais sua importância estratégica, principalmente porque a China utiliza seu domínio na produção de terras raras para pressionar os Estados Unidos. Esses minerais são essenciais para a economia global, sendo utilizados em tudo, desde veículos elétricos e turbinas eólicas até equipamentos militares.

O derretimento do gelo do Ártico devido às mudanças climáticas pode tornar a riqueza mineral da Groenlândia mais acessível, embora a extração provavelmente continue sendo extremamente desafiadora devido ao terreno acidentado, à infraestrutura limitada e às regulamentações ambientais existentes.

O recuo do gelo também está tornando as rotas marítimas do norte navegáveis por períodos mais longos a cada ano, com implicações comerciais e de segurança significativas.

Apesar disso, Trump minimizou os recursos naturais da Groenlândia, dizendo a repórteres no mês passado: "Precisamos da Groenlândia para a segurança nacional, não pelos minerais".

No entanto, seu ex-conselheiro de segurança nacional, Mike Waltz, sugeriu em janeiro de 2024 que o foco de Trump era, de fato, em recursos naturais, afirmando à Fox News que o interesse do governo na Groenlândia se resumia a “minerais críticos” e “recursos naturais”.

Tudo isso significa que os Estados Unidos, a China e a Rússia estão agora competindo mais abertamente pelo Ártico, à medida que sua geografia se altera devido às pressões climáticas.

Mais de um quarto do território russo está localizado dentro do Círculo Polar Ártico, tornando a região vital para a estratégia de defesa de Moscou. Nos últimos anos, a China também entrou na disputa, declarando-se um “Estado quase-ártico” em 2018 e buscando o objetivo de uma “Rota da Seda Polar” para o transporte marítimo no Ártico.

O que a Venezuela tem a ver com isso?

Um dia após as forças americanas invadirem a residência de Maduro e o destituírem, Trump voltou a enfatizar que os Estados Unidos precisam da Groenlândia “do ponto de vista da segurança nacional”.

Em declarações à imprensa a bordo do Air Force One no domingo — apesar de inicialmente ter afirmado que não queria discutir o assunto — Trump disse: “A Groenlândia está repleta de navios russos e chineses. Precisamos da Groenlândia do ponto de vista da segurança nacional, e a Dinamarca não poderá nos fornecer essa segurança.”

Com o aumento das tensões na terça-feira, a Casa Branca afirmou que estava "discutindo uma série de opções" para adquirir a Groenlândia e não descartou o uso das forças armadas dos EUA.

No entanto, o secretário de Estado Marco Rubio minimizou a probabilidade de uma ação militar a curto prazo, dizendo a parlamentares esta semana que o governo Trump está considerando a opção de comprar a Groenlândia, de acordo com fontes familiarizadas com as discussões.

O que Trump já disse antes?

Trump questionou pela primeira vez a possibilidade de comprar a Groenlândia durante seu primeiro mandato. Apesar de as autoridades da ilha terem informado que “a Groenlândia não está à venda”, ele retomou a ideia em dezembro de 2024, escrevendo em uma publicação nas redes sociais: “Para fins de segurança nacional e liberdade em todo o mundo, os Estados Unidos da América consideram que a posse e o controle da Groenlândia são uma necessidade absoluta”.

O vice-presidente JD Vance visitou a ilha em março de 2025, afirmando que a "política dos EUA" era buscar mudanças na liderança da Dinamarca sobre a Groenlândia, reconhecendo, porém, que os próprios groenlandeses devem decidir seu futuro.

As sondagens de opinião na Groenlândia mostram uma clara oposição à adesão aos Estados Unidos.

Qual é a presença histórica dos EUA naquela região?

Os Estados Unidos já possuem uma presença de segurança consolidada na Groenlândia, que remonta à Guerra Fria, quando a proximidade da ilha com a Rússia a tornou um local de monitoramento fundamental em caso de ataque com mísseis.

Washington assinou um acordo de defesa com a Dinamarca em 1951, permitindo-lhe estacionar forças numa base militar que permanece em uso até hoje, embora em escala muito menor.

Antes disso, os Estados Unidos fizeram várias tentativas de comprar a Groenlândia, a mais recente em 1946.

O que isso significa para a OTAN?

Se os Estados Unidos usassem a força militar para tomar a Groenlândia — algo que Trump se recusou explicitamente a descartar — isso poderia fragmentar a OTAN.

Frederiksen afirmou na segunda-feira: "Se os Estados Unidos optarem por atacar militarmente outro membro da OTAN, tudo para, incluindo a própria OTAN e a segurança que vem sendo garantida desde o fim da Segunda Guerra Mundial."

Na terça-feira, líderes das principais potências europeias expressaram seu apoio à Dinamarca e à Groenlândia, enfatizando que a segurança do Ártico deve ser protegida coletivamente com os aliados da OTAN, incluindo os Estados Unidos.

Em uma declaração conjunta, os líderes da França, Alemanha, Itália, Polônia, Espanha, Reino Unido e Dinamarca afirmaram: “A Groenlândia pertence ao seu povo. As decisões relativas à Dinamarca e à Groenlândia só podem ser tomadas pela própria Dinamarca e pela Groenlândia.”

O comunicado acrescentou: "A OTAN deixou claro que o Ártico é uma prioridade, e os aliados europeus estão a reforçar os seus esforços."

O que pensam os habitantes da Groenlândia?

As repetidas declarações de Trump sobre a Groenlândia atingem o cerne da política interna do território, há muito moldada pelo legado colonial da Dinamarca.

A Groenlândia foi formalmente integrada à Dinamarca em 1953, em meio à onda global de descolonização após a Segunda Guerra Mundial. Obteve autonomia em 1979 e expandiu seu autogoverno em 2009, embora a política externa, a defesa, a segurança e a política monetária permaneçam sob controle dinamarquês.

Os políticos da Groenlândia prometeram tomar medidas rumo à independência, mas não definiram um cronograma claro. Embora nem todos os groenlandeses desejem a independência da Dinamarca, poucos querem substituir a liderança dinamarquesa pelo domínio americano.

O primeiro-ministro da Groenlândia, Jens-Frederik Nielsen, descreveu a retórica dos EUA como "completamente inaceitável".

Ele afirmou em um comunicado: "Quando o presidente dos EUA fala sobre a 'necessidade da Groenlândia' e nos associa à Venezuela e à intervenção militar, isso não é apenas errado, mas profundamente desrespeitoso."

Ele acrescentou: “Chega de fantasias de anexação. Estamos abertos ao diálogo. Estamos abertos à discussão. Mas isso deve ocorrer pelos canais adequados e com respeito ao direito internacional. A Groenlândia é nossa casa e nosso território, e assim permanecerá.”

Em contrapartida, Kuno Fencker, um parlamentar do partido de oposição Naleraq, que tem uma inclinação mais favorável aos Estados Unidos, disse que alguns dos comentários de Trump "foram recebidos com bastante receptividade".

Em declarações à CNN, ele acrescentou: "Se ele disser que a Groenlândia tem o direito à autodeterminação ou a se unir aos Estados Unidos, essa é uma grande proposta de um presidente americano."