Os preços do ouro caíram no mercado europeu na sexta-feira, retomando uma tendência de baixa que havia sido brevemente interrompida ontem. O metal está se aproximando da mínima em quatro semanas e caminha para sua segunda semana consecutiva de perdas, impulsionado pela alta dos preços globais do petróleo, que intensificou os temores de inflação e possíveis aumentos nas taxas de juros.

Em meio à mais forte oposição interna desde 1992, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas pela terceira reunião consecutiva na quarta-feira, ao mesmo tempo em que alertou para a inflação elevada causada pelos custos de energia.

Visão geral de preços

* Preços do ouro hoje: O ouro caiu 1,25%, para US$ 4.564,42, após abrir em US$ 4.622,43 e atingir a máxima da sessão de US$ 4.635,97.

* No fechamento de quinta-feira, os preços do ouro subiram 1,75%, marcando o primeiro ganho em quatro dias, como parte de uma recuperação da mínima de quatro semanas de US$ 4.510,32 por onça.

Preços globais do petróleo

Os preços do petróleo subiram em média pelo menos 1% nos mercados globais, retomando sua trajetória ascendente perto das máximas das últimas semanas. Isso ocorre em meio a temores de novos confrontos militares entre os Estados Unidos e o Irã e à manutenção do fechamento do Estreito de Ormuz.

Na quinta-feira, o Irã declarou que responderia com "ataques longos e dolorosos" contra alvos americanos caso Washington retomasse seus ataques, e reafirmou suas reivindicações sobre o Estreito de Ormuz. A alta dos preços globais do petróleo está reacendendo as preocupações com a aceleração da inflação, o que pode levar os bancos centrais globais a elevar as taxas de juros no curto prazo — uma mudança drástica em relação às expectativas pré-guerra de cortes ou pausas prolongadas nas taxas.

Reserva Federal

Ao término de sua terceira reunião periódica de política monetária deste ano, e em linha com a maioria das previsões, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas na quarta-feira. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) votou por 8 a 4 para manter a taxa básica de juros na faixa de 3,50% a 3,75%, o nível mais baixo desde setembro de 2022.

A votação registrou a maior dissidência dentro do Fed desde 1992, com alguns membros não acreditando mais que o banco central deva sinalizar uma tendência à flexibilização monetária. A declaração de política monetária observou que a inflação permanece "elevada", acima da meta de 2%, impactada pelos altos custos de energia e transporte marítimo resultantes do bloqueio naval ao Irã e do fechamento do Estreito de Ormuz.

Em sua coletiva de imprensa, o presidente do Fed, Jerome Powell, admitiu que o conflito no Oriente Médio criou "novas pressões inflacionárias", mas enfatizou que o Fed não hesitaria em aumentar as taxas de juros novamente se os preços do petróleo continuarem a subir.

Taxas de juros dos EUA

* Após a reunião, de acordo com a ferramenta CME FedWatch: A precificação de mercado para a probabilidade de manter as taxas inalteradas em junho era de 99%, com 1% de probabilidade de um corte de 25 pontos-base.

Para refinar essas probabilidades, os investidores estão acompanhando de perto os próximos dados econômicos dos EUA e os comentários de autoridades do Federal Reserve.

Previsão de desempenho do ouro

Kyle Rodda, analista da Capital.com, afirmou: "O volume de negociações no mercado será relativamente baixo devido aos feriados, então estamos em uma encruzilhada, ou pelo menos aguardando o próximo catalisador que provocará uma mudança na direção do mercado."

Fundo SPDR

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust caíram 3,43 toneladas métricas na quinta-feira, marcando o sétimo declínio diário consecutivo. O total caiu para 1.035,77 toneladas métricas, o nível mais baixo desde 16 de outubro de 2025.

O euro valorizou-se ligeiramente no mercado europeu na sexta-feira face a uma cesta de moedas globais, mantendo os ganhos pelo segundo dia consecutivo em relação ao dólar americano. Esta valorização surge na sequência da reunião de política monetária do Banco Central Europeu, durante a qual a instituição alertou para os crescentes riscos de inflação decorrentes das repercussões da guerra no Irão.

A presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou que a possibilidade de aumentar as taxas de juros foi amplamente discutida, observando que a próxima reunião, em junho, será o "momento apropriado" para reavaliar a trajetória da política monetária.

Visão geral de preços

* Taxa de câmbio do euro hoje: O euro valorizou-se em relação ao dólar em menos de 0,1%, para (US$ 1,1737), após ter aberto a (US$ 1,1731) e atingido uma mínima de (US$ 1,1725).

O euro encerrou o pregão de quinta-feira com alta de 0,45% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho em três dias. Essa recuperação ocorreu após uma queda para a mínima de três semanas, a US$ 1,1655, no início da sessão.

* Ao longo de abril, o euro registrou uma valorização de 1,55% em relação ao dólar, seu primeiro avanço mensal em três meses. Essa alta foi impulsionada por pausas temporárias no conflito com o Irã e pelas crescentes esperanças de um acordo de paz permanente no Oriente Médio.

O Banco Central Europeu

Em linha com as expectativas, o BCE manteve ontem as suas taxas de juro fundamentais inalteradas em 2,15%, o nível mais baixo desde outubro de 2022, marcando a sétima reunião consecutiva sem alterações.

Em sua declaração de política monetária, o BCE destacou os elevados riscos de inflação e a crescente probabilidade de uma desaceleração econômica. Essas pressões são atribuídas aos altos preços da energia resultantes da guerra com o Irã e às tensões em curso no Estreito de Ormuz.

O banco enfatizou que continua dependendo dos dados e que tomará decisões em cada reunião, sem se comprometer com uma trajetória específica para as taxas de juros, estando pronto para ajustar todos os instrumentos necessários para garantir que a inflação se estabilize na meta de médio prazo de 2%.

Christine Lagarde

A presidente do BCE, Christine Lagarde, declarou na quinta-feira que o Conselho de Governadores chegou a uma decisão unânime de manter as taxas de juros, apesar de uma longa discussão sobre a "opção de aumentá-las". Ela indicou que junho será o "momento apropriado" para reavaliar a direção da política monetária.

Taxas de juros europeias

* Após a reunião, a previsão do mercado monetário para um aumento de 25 pontos base na taxa de juros pelo BCE em junho subiu de 35% para 55%.

Para refinar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados econômicos da zona do euro referentes à inflação, ao desemprego e aos níveis salariais.

O iene japonês desvalorizou-se no mercado asiático na quinta-feira face a uma cesta de moedas principais e secundárias, recuando da sua máxima de dois anos frente ao dólar americano. Esta queda é atribuída a correções e realizações de lucros, juntamente com dados que mostram uma desaceleração da inflação subjacente em Tóquio, que ficou abaixo das expectativas para abril.

Apesar da atual desvalorização, a moeda japonesa está a caminho de alcançar seu maior ganho semanal desde fevereiro, impulsionada pela intervenção efetiva do Banco do Japão no mercado cambial para fortalecer a moeda local e conter a volatilidade excessiva.

Visão geral de preços

* Taxa de câmbio do iene japonês hoje: O dólar subiu em relação ao iene em aproximadamente 0,5% para (157,33¥), de um preço de abertura de (156,59¥), depois de atingir uma mínima da sessão de (156,51¥).

* O iene encerrou o pregão de quinta-feira com alta de 2,4% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho diário em três dias e sua maior valorização em um único dia desde 23 de janeiro de 2023. A moeda atingiu a máxima de dois meses, a 155,54 ienes, após a intervenção do Banco do Japão.

* No início da quinta-feira, o iene havia caído para 160,72 por dólar, seu nível mais baixo desde julho de 2024.

* Graças à intervenção oficial, o iene encerrou abril com uma valorização de 1,35% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho mensal em três meses.

Inflação central de Tóquio

Dados divulgados hoje no Japão mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) básico de Tóquio subiu 1,5% em abril, abaixo das expectativas do mercado de 1,8% e também inferior aos 1,7% registrados em março.

Dados de preços abaixo do esperado indicam uma diminuição das pressões inflacionárias sobre os formuladores de política monetária no banco central, reduzindo assim as chances de aumentos nas taxas de juros japonesas ainda este ano.

Taxas de juros japonesas

* Após a divulgação dos dados de inflação, a previsão do mercado para um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de junho caiu de 75% para 65%.

* Os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários para refinar essas expectativas.

* O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, afirmou esta semana que não há necessidade imediata de aumentar as taxas de juros.

* Na terça-feira, o Banco do Japão manteve as taxas de juros inalteradas pela terceira reunião consecutiva, alertando para o aumento das pressões inflacionárias devido às repercussões da guerra com o Irã e aos altos preços da energia.

* A votação para manter as taxas de juros foi aprovada por 6 a 3, com três membros defendendo um aumento de 25 pontos-base, para a faixa de 1,0%.

Negociação semanal

Ao longo desta semana de negociações, que se encerra oficialmente com o fechamento do mercado hoje, o iene acumula alta de aproximadamente 1,25% em relação ao dólar americano. A moeda está a caminho de registrar sua quarta valorização semanal em cinco semanas e seu maior avanço semanal desde fevereiro passado.

Autoridades japonesas

O principal diplomata cambial do Japão, Atsushi Mimura, afirmou na sexta-feira que a especulação continua generalizada, emitindo um alerta explícito de que Tóquio está pronta para retornar aos mercados poucas horas após sua intervenção anterior. Questionado sobre possíveis movimentos futuros, Mimura disse a repórteres: "Não comentarei o que faremos no futuro. Mas garanto que o feriado da Semana Dourada no Japão está apenas começando."

As declarações de Mimura seguiram-se ao alerta da Ministra das Finanças, Satsuki Katayama, na quinta-feira, de que se aproximava o momento para uma "ação decisiva". Ela também instou os jornalistas a manterem seus smartphones por perto durante o feriado — um sinal claro da prontidão de Tóquio em impedir que especuladores explorem a baixa liquidez para pressionar o iene. Após o alerta, o iene valorizou-se até 3%, com fontes informando à Reuters que o Banco do Japão de fato interveio no mercado pela primeira vez em quase dois anos.

Os preços do petróleo recuaram na quinta-feira, pouco depois de o petróleo Brent atingir a maior cotação em quatro anos, na sequência de notícias de que os militares dos EUA informariam o presidente Donald Trump sobre uma possível ação militar contra o Irã.

A Axios noticiou que o Comando Central dos EUA está se preparando para apresentar a Trump planos para uma possível ação militar, citando duas fontes familiarizadas com o assunto. Isso ocorre depois que Trump teria rejeitado a proposta de Teerã de reabrir o Estreito de Ormuz, sinalizando que o bloqueio naval persistirá até que um acordo nuclear mais amplo seja alcançado.

Os contratos futuros do petróleo Brent, referência global, caíram 3,2%, para US$ 114,22 por barril, às 9h53 (horário do leste dos EUA), após atingirem US$ 126 no início da sessão — uma máxima histórica. Enquanto isso, os contratos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA recuaram 1,4%, para US$ 105,38.

Esses movimentos seguem uma alta de vários dias, com o Brent e o WTI subindo quase 60% desde o início da guerra liderada pelos EUA e por Israel contra o Irã, em 28 de fevereiro.

Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities do ING, observou em um memorando de pesquisa: “O mercado de petróleo passou do otimismo excessivo para a realidade das interrupções no fornecimento que estamos vendo no Golfo Pérsico”. Ele acrescentou: “Quanto mais tempo essas interrupções durarem, menos o mercado poderá contar com os estoques e maior será a necessidade de redução da demanda. A única maneira de conseguir isso é por meio de preços mais altos do petróleo”.

O Goldman Sachs estimou que as exportações de petróleo pelo Estreito de Ormuz caíram para aproximadamente 4% dos níveis normais em meio ao impasse nas negociações e ao bloqueio americano em curso. Analistas do banco observaram que a limitada capacidade de exportação e armazenamento do Irã pode agravar as interrupções no fornecimento caso o bloqueio persista, acrescentando que o aumento da produção dos Emirados Árabes Unidos após sua saída da OPEP provavelmente será gradual e insuficiente para compensar a atual escassez no mercado.

Trump lança nova ameaça ao Irã

Trump parece ter feito uma nova ameaça ao Irã em uma postagem no Truth Social, afirmando que o país "faria bem em se conscientizar logo".

Ele acrescentou: "O Irã não consegue se organizar. Eles não sabem como assinar um acordo não nuclear. É melhor eles se ligarem logo!" A publicação foi acompanhada por uma imagem gerada por inteligência artificial mostrando-o segurando uma arma com explosões ao fundo e a legenda "Chega de ser bonzinho".

Bill Perkins, diretor de investimentos da Skylar Capital Management, afirmou que os mercados de petróleo estão sendo impulsionados por uma combinação de perturbações físicas, geopolítica e psicologia dos investidores, à medida que os operadores monitoram de perto os movimentos dos petroleiros e os sinais políticos. "Ainda estamos longe de um acordo, e pode levar mais tempo ou uma escalada ainda maior para que o Estreito de Ormuz seja reaberto", disse ele.

Embora as reservas estratégicas e o petróleo em trânsito tenham ajudado a conter o aumento dos preços, Perkins observou que os mercados de produtos refinados estão sob maior pressão, com os preços do diesel disparando e os gargalos logísticos devendo persistir mesmo que um cessar-fogo seja alcançado.

O Goldman Sachs também apontou para riscos de queda na demanda, explicando que o consumo global de petróleo em abril poderia ser cerca de 3,6 milhões de barris por dia menor do que os níveis de fevereiro, com a fraqueza concentrada no combustível de aviação e nas matérias-primas petroquímicas.

Em relação às perspectivas, Perkins afirmou que os preços do petróleo poderiam subir para entre US$ 140 e US$ 150 por barril se as interrupções continuarem, embora níveis tão altos acabassem por reduzir a demanda.