Os preços do ouro subiram ligeiramente nas negociações europeias na sexta-feira, mantendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva perto da máxima de quatro semanas e caminhando para o sétimo avanço mensal consecutivo, impulsionados pela demanda por ativos de refúgio e pela desvalorização do dólar americano no mercado cambial.

Embora as expectativas de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em março tenham diminuído, os mercados aguardam mais evidências sobre a direção da política monetária dos EUA ao longo deste ano.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro subiu 0,3%, para US$ 5.200,61 a onça, em comparação com a abertura da sessão a US$ 5.184,78, após atingir uma mínima intradia de US$ 5.167,10.

• No fechamento de quinta-feira, o ouro valorizou-se 0,4%, registrando o segundo aumento diário consecutivo e aproximando-se da máxima de quatro semanas, a US$ 5.249,88 por onça.

Desempenho mensal

• Ao longo de fevereiro — que termina oficialmente com o fechamento do mercado hoje — os preços do ouro subiram cerca de 6,25%, a caminho de um sétimo ganho mensal consecutivo, marcando a maior sequência de altas em dois anos.

• A mais recente alta mensal é atribuída à continuidade das compras por bancos centrais, instituições e investidores individuais que consideram o metal precioso uma alternativa de investimento preferencial em meio às tensões geopolíticas e econômicas globais, bem como às renovadas preocupações com os ativos dos EUA devido ao que os mercados consideram políticas imprevisíveis de Trump.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu cerca de 0,2% na sexta-feira, refletindo o desempenho mais fraco da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Essa queda ocorre em um momento em que o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos caiu para a mínima em três meses, em meio ao aumento da demanda por ativos de refúgio, impulsionada por renovadas preocupações com a desaceleração do crescimento global sob a pressão de potenciais guerras comerciais.

O discurso do presidente Donald Trump sobre o Estado da União no Congresso aumentou a incerteza do mercado, pois não conseguiu fornecer garantias suficientes sobre a estabilidade da política comercial após a decisão da Suprema Corte que invalidou as tarifas anteriores.

O representante comercial dos EUA, Jamieson Greer, afirmou na quarta-feira que as tarifas sobre alguns países podem subir para 15% ou mais, em comparação com os 10% impostos recentemente, sem especificar quais parceiros comerciais seriam afetados ou fornecer mais detalhes.

Taxas de juros dos EUA

• O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, disse estar aberto a manter as taxas de juros inalteradas na reunião de março, caso os dados de emprego de fevereiro indiquem que o mercado de trabalho se "estabilizou" após o fraco desempenho em 2025.

• De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os mercados atualmente precificam uma probabilidade de 96% de que as taxas de juros permaneçam inalteradas em março, com uma probabilidade de 4% de um corte de 25 pontos-base.

• Os investidores continuam monitorando os dados econômicos dos EUA e os comentários de autoridades do Federal Reserve para reavaliar essas expectativas.

Perspectiva do Ouro

A analista de mercado da ANZ, Soni Kumari, afirmou que existem dois fatores principais que sustentam o ouro: a incerteza contínua em torno das tarifas e a situação entre o Irã e os Estados Unidos.

Linh Tran, analista sênior de mercado da XS.com, afirmou que as recentes rodadas de negociações entre EUA e Irã não produziram um resultado claro, mantendo os riscos geopolíticos presentes sem, contudo, levar a uma escalada do conflito.

Tran acrescentou que isso ajudou a manter os preços do ouro elevados, embora ainda não tenha fornecido impulso suficiente para estabelecer uma tendência de alta sustentável.

SPDR Gold Trust

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, aumentaram em 0,28 toneladas métricas na quinta-feira — marcando o quarto aumento diário consecutivo — elevando o total para 1.097,90 toneladas métricas, o nível mais alto desde 26 de abril de 2022.

O euro valorizou-se nas negociações europeias de sexta-feira face a uma cesta de moedas globais, entrando em território positivo em relação ao dólar americano, antes da divulgação de dados importantes sobre a inflação na Alemanha, a maior economia da zona euro.

Espera-se que esses números forneçam mais pistas sobre a trajetória das taxas de juros europeias este ano, especialmente depois que Christine Lagarde enfatizou que as futuras decisões de política monetária dependerão dos dados e serão avaliadas reunião por reunião, em vez de seguirem uma trajetória fixa.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do euro hoje: o euro subiu 0,15% em relação ao dólar, para US$ 1,1813, ante o nível de abertura de US$ 1,1797, registrando uma mínima da sessão de US$ 1,1789.

• O euro fechou a quinta-feira em baixa de 0,1% face ao dólar, pressionado pelo depoimento de Lagarde perante o Parlamento Europeu em Bruxelas.

Christine Lagarde

A presidente do BCE, Christine Lagarde, fez ontem observações importantes perante a Comissão dos Assuntos Económicos e Monetários do Parlamento Europeu, destacando os seguintes pontos:

• Os esforços para reduzir a inflação começam a dar frutos, com a inflação geral caindo de 2,5% em janeiro para 2,3% em fevereiro.

• Prevê-se que a inflação se estabilize em torno da meta de 2% do BCE a médio prazo, especificamente até o primeiro trimestre de 2026.

• Ela defendeu a decisão do banco de manter as taxas de juros inalteradas, enfatizando que as decisões futuras dependerão dos dados coletados em cada reunião, sem se comprometer previamente com um caminho de redução das taxas.

Taxas de juros europeias

• Os mercados monetários estão atualmente a atribuir uma probabilidade de cerca de 25% de que o Banco Central Europeu reduza as taxas de juro em 25 pontos base em março.

• Os investidores mudaram suas expectativas, passando de manter as taxas inalteradas ao longo do ano para precificar pelo menos um corte de 25 pontos-base.

• Os investidores aguardam os dados de inflação da Alemanha referentes a fevereiro, que serão divulgados ainda hoje e poderão alterar essas expectativas.

Perspectivas para o euro

Nossa expectativa: se os dados da inflação alemã forem mais fortes do que as previsões do mercado, a probabilidade de cortes nas taxas de juros do BCE este ano poderá diminuir, o que provavelmente impulsionaria ainda mais o euro em relação a uma cesta de moedas globais.

O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de sexta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, estendendo sua recuperação pela segunda sessão consecutiva após atingir a mínima de duas semanas frente ao dólar americano, depois que dados mostraram que a inflação subjacente em Tóquio subiu em um ritmo acima das expectativas do mercado.

A moeda também foi impulsionada por declarações mais agressivas de Kazuo Ueda, governador do Banco do Japão, que abriram caminho para um maior aperto monetário no país, enquanto os mercados aguardam mais evidências sobre o momento de possíveis aumentos nas taxas de juros japonesas.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: o dólar americano caiu 0,35% em relação ao iene, para 155,54 ienes, ante a abertura a 156,09 ienes e atingindo a máxima da sessão a 156,22 ienes.

• O iene fechou a quinta-feira em alta de 0,2% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho nas últimas três sessões, como parte de uma recuperação da mínima de duas semanas em 156,82 ienes.

inflação central de Tóquio

Dados divulgados hoje no Japão mostraram que o índice básico de preços ao consumidor de Tóquio subiu 1,8% em fevereiro em comparação com o mesmo período do ano anterior, superando as expectativas do mercado de 1,7%, após registrar um aumento de 2,0% em janeiro.

Os níveis de preços mais altos do que o esperado no Japão provavelmente intensificarão a pressão inflacionária sobre os formuladores de política monetária do banco central, reforçando a probabilidade de novos aumentos nas taxas de juros japonesas este ano.

Kazuo Ueda

Em entrevista ao jornal Yomiuri, Kazuo Ueda afirmou que a posição básica do banco é continuar aumentando as taxas de juros caso a probabilidade de atingir suas projeções econômicas e de inflação aumente.

Ueda acrescentou que o banco central analisará cuidadosamente os dados recebidos durante as próximas reuniões de política monetária, em março e abril, antes de decidir sobre quaisquer novos aumentos de juros.

Ele também destacou que o resultado das negociações salariais anuais deste ano poderá ser um fator decisivo. Se os aumentos salariais forem maiores do que o esperado e incentivarem as empresas a elevar os preços mais rapidamente, a meta de inflação de 2% poderá ser atingida antes do previsto.

Ueda explicou que a inflação subjacente ainda não atingiu de forma sustentável a meta de 2%, mas o banco irá orientar a política monetária para garantir que a meta seja atingida sem excessos, enfatizando que o banco não está "atrasado" no que diz respeito ao combate aos riscos inflacionários.

taxas de juros japonesas

• Com base nos dados e comentários acima, os mercados estão precificando a probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na reunião de março em cerca de 15%.

• O preço para um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na reunião de abril está próximo de 45%.

• Na última pesquisa da Reuters, espera-se que o Banco do Japão aumente as taxas de juros para 1% até setembro.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam a divulgação de dados sobre inflação, desemprego e crescimento salarial no Japão.

Os preços do trigo subiram durante as negociações de quinta-feira na Bolsa de Chicago, impulsionados por compras técnicas e pela forte demanda por grãos.

A Arábia Saudita lançou uma licitação para a compra de 655 mil toneladas métricas de trigo, de acordo com um anúncio da autoridade governamental saudita responsável pela aquisição de grãos.

De acordo com a Autoridade Geral de Segurança Alimentar, a entrega do trigo está prevista para ocorrer entre maio e julho.

Operadores de mercado na Europa disseram que o prazo para envio de propostas de preço é 27 de fevereiro, com os resultados previstos para serem anunciados em 2 de março.

Os comerciantes acrescentaram que as remessas serão entregues em 11 carregamentos marítimos, incluindo um navio para o porto de Jazan, três para Dammam, três para Yanbu e quatro para Jeddah.

Segundo informações, até 240.000 toneladas foram solicitadas para entrega em Jeddah entre 1º de maio e 15 de julho, 180.000 toneladas para Yanbu, com chegada prevista entre 15 de maio e 30 de junho, 180.000 toneladas para Dammam entre 1º de maio e 15 de julho, e 55.000 toneladas para Jazan entre 1º e 15 de junho.

Os comerciantes observaram que os embarques para Jeddah, Dammam e Yanbu foram solicitados em lotes de 60.000 toneladas cada. Eles também indicaram que as compras finais poderiam exceder o volume anunciado na licitação de 655.000 toneladas.

Em sua licitação anterior, datada de 19 de janeiro, a autoridade adquiriu aproximadamente 907.000 toneladas de trigo duro.

No pregão, os contratos futuros de trigo para maio subiram 0,7%, para US$ 5,74 por bushel, às 19h20 GMT.