Os preços do ouro caíram nas negociações europeias na quinta-feira, recuando da máxima de duas semanas, com investidores realizando vendas corretivas e realizando lucros, enquanto a pausa na recente queda do dólar americano adicionou pressão adicional sobre o metal.

Apesar da crescente probabilidade de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em dezembro, os investidores aguardam mais dados econômicos importantes dos EUA, bem como novos comentários dos membros do Fed.

Visão geral de preços

Os preços do ouro caíram 0,5%, para US$ 4.142,71, após atingirem uma alta intradiária de US$ 4.163,18, em comparação com a abertura a US$ 4.168,81.

Na quarta-feira, o ouro fechou em alta de 0,8%, registrando seu segundo ganho nas últimas três sessões, atingindo a máxima em duas semanas a US$ 4.173,48 por onça, impulsionado pela desvalorização do dólar americano.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,1% na quinta-feira, mantendo-se acima da mínima de duas semanas atingida no início da sessão, refletindo uma pausa na recente queda da moeda frente a uma cesta de outras moedas importantes.

Mesmo com a alta de hoje, o dólar permanece sob pressão negativa, já que os mercados continuam precificando um corte na taxa de juros em dezembro. Espera-se também uma redução no volume de negociações devido ao feriado de Ação de Graças.

Taxas de juros dos EUA

• Vários membros do Fed, incluindo o presidente do Fed de Nova York, John Williams, e o governador Christopher Waller, sinalizaram que uma política de afrouxamento monetário em dezembro pode ser justificada, dada a fragilidade do mercado de trabalho.

• Kevin Hassett, agora considerado o favorito para substituir Jerome Powell como presidente do Fed, afirmou que as taxas de juros deveriam ser mais baixas.

O secretário do Tesouro, Scott Bessent, afirmou na terça-feira que a estrutura de taxas de juros do Fed está "com dificuldades" e precisa ser simplificada.

• De acordo com a ferramenta FedWatch da CME: os mercados estão precificando uma probabilidade de 85% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro, com uma probabilidade de 15% de nenhuma alteração.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão acompanhando de perto os próximos indicadores econômicos dos EUA e os comentários adicionais do Fed.

Perspectiva do Ouro

Brian Lan, diretor administrativo da Gold Silver Central em Singapura, disse que o ouro está sendo negociado lateralmente por enquanto, com o Fed oferecendo pouca clareza sobre seus próximos passos antes da reunião de dezembro.

Fundo SPDR

As reservas do SPDR Gold Trust — o maior ETF lastreado em ouro do mundo — aumentaram em 4,57 toneladas métricas na quarta-feira, atingindo 1.045,43 toneladas métricas, o nível mais alto desde 13 de novembro.

A libra esterlina valorizou-se nas negociações europeias de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, estendendo seus ganhos pela sexta sessão consecutiva frente ao dólar americano e atingindo a máxima em quatro semanas, impulsionada pela retomada das compras da moeda britânica, à medida que as preocupações com a estabilidade financeira diminuíram após o anúncio do orçamento de 2025.

A Ministra das Finanças do Reino Unido, Rachel Reeves, apresentou o novo Orçamento de Outono ao Parlamento, delineando uma série de medidas políticas que dão ao seu governo maior margem de manobra para cumprir as suas metas de endividamento.

O novo orçamento inclui uma série de aumentos de impostos que permitem ao governo duplicar uma importante reserva fiscal sem violar nenhuma das promessas eleitorais relativas às taxas de imposto de renda.

Visão geral de preços

A libra esterlina valorizou-se 0,2% em relação ao dólar, atingindo US$ 1,3268, o seu nível mais alto desde 29 de outubro, após ter aberto a US$ 1,3241 e ter chegado a uma mínima intradia de US$ 1,3240.

A libra esterlina valorizou-se 0,6% na quarta-feira, registrando seu quinto avanço diário consecutivo após a divulgação do novo orçamento do Reino Unido.

Orçamento de Outono 2025

A Ministra das Finanças, Rachel Reeves, apresentou o Orçamento de Outono de 2025 ao Parlamento na quarta-feira, em meio a uma crescente atenção sobre as pressões fiscais criadas por um déficit orçamentário estimado em cerca de 20 bilhões de libras.

O novo orçamento impõe impostos adicionais sobre trabalhadores, contribuintes de fundos de pensão e investidores, a fim de criar mais espaço fiscal que permita ao governo atingir seus objetivos de endividamento.

O Gabinete de Responsabilidade Orçamentária (OBR, na sigla em inglês) afirmou que o governo agora garantirá mais do que o dobro da reserva anteriormente necessária para cumprir suas regras fiscais, apesar do aumento nos gastos com bem-estar social.

O OBR estimou que as medidas fiscais do governo trabalhista arrecadarão 26 bilhões de libras (34 bilhões de dólares), elevando a carga tributária geral na economia a um nível recorde.

Principais medidas do Orçamento de Outono de 2025:

• Congelamento das faixas de imposto de renda e dos limites de contribuição para a Previdência Social até 2031.

• Impostos mais elevados sobre rendimentos de investimentos.

• Aumento das taxas de imposto sobre dividendos.

• Um novo imposto sobre imóveis residenciais de alto valor.

• Uma taxa sobre a receita universitária proveniente de estudantes estrangeiros.

• Reformas nos benefícios fiscais relativos às pensões.

• Um aumento de 4,1% no Salário Mínimo Nacional.

• Um aumento de 4,8% nas pensões estatais.

• Incentivos e medidas de alívio para a Bolsa de Valores de Londres.

Objetivos Orçamentários Essenciais

• Redução do endividamento: O OBR prevê que o endividamento do governo cairá de 150 bilhões de libras em 2024-2025 para 67 bilhões de libras no ano fiscal de 2029-2030.

• Alcançar um superávit: Prevê-se que o orçamento gere um superávit de 21,7 bilhões de libras esterlinas até 2029-2030.

O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, retomando os ganhos que haviam sido brevemente interrompidos frente ao dólar americano e aproximando-se da máxima de uma semana, impulsionado pela fraqueza da moeda americana em meio às crescentes expectativas de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em dezembro.

Com as probabilidades ainda baixas de um aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de dezembro, os investidores aguardam mais evidências sobre as perspectivas de normalização da política monetária para o próximo ano.

Visão geral de preços

O dólar caiu cerca de 0,5% em relação ao iene, para 155,72 ienes, após abrir em 156,45 ienes e atingir uma máxima intradia de 156,46 ienes.

O iene encerrou o pregão de quarta-feira com queda de aproximadamente 0,3% em relação ao dólar, em uma correção resultante de realização de lucros, após atingir a máxima de uma semana de 155,66 ienes no dia anterior.

dólar americano

O índice do dólar caiu cerca de 0,15% na quinta-feira, ampliando suas perdas pela quarta sessão consecutiva e atingindo seu nível mais baixo em quase duas semanas, refletindo a contínua fraqueza da moeda americana em relação a uma ampla cesta de moedas globais.

Uma série de dados econômicos fracos nos EUA e comentários mais cautelosos do Federal Reserve reforçaram as expectativas de um corte na taxa de juros americana em dezembro, enquanto os mercados aguardam novos indicadores do mercado de trabalho.

A Bloomberg noticiou que o conselheiro econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, emergiu como o principal candidato a se tornar o próximo presidente do Fed. Assim como o ex-presidente Trump, Hassett defende que as taxas de juros deveriam ser mais baixas do que as praticadas sob a gestão do atual presidente, Jerome Powell.

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, disse na terça-feira que há uma grande probabilidade de Trump anunciar sua escolha antes do Natal.

Taxas de juros japonesas

Fontes disseram à Reuters que o Banco do Japão está preparando os mercados para um possível aumento da taxa de juros no próximo mês, retomando sua postura anteriormente mais conservadora em meio a novas preocupações com a forte desvalorização do iene e a diminuição da pressão política para manter as taxas baixas.

O preço de mercado para um aumento de 25 pontos base na reunião de dezembro está atualmente próximo de 40%.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam novos dados sobre inflação, desemprego e tendências salariais no Japão.

Opiniões e análises

Vasily Serebriakov, estrategista de câmbio do UBS em Nova York, afirmou que será difícil mudar a trajetória do iene com um único aumento da taxa de juros, a menos que o Banco do Japão adote uma postura mais agressiva e se comprometa com aumentos adicionais ao longo de 2026 para conter a inflação.

Serebriakov acrescentou que, sem essa ação, é improvável que o iene se beneficie de forma significativa, considerando os diferenciais de taxas de juros ainda amplos entre os EUA e o Japão e o ambiente de baixa volatilidade contínuo.

Jane Foley, chefe de estratégia cambial do Rabobank em Londres, afirmou que existe a possibilidade de intervenção durante o período do Dia de Ação de Graças, mas se o receio do mercado em relação a essa intervenção for suficiente para conter a valorização do dólar em relação ao iene, a probabilidade de uma ação efetiva poderá diminuir.

A ministra das Finanças do Reino Unido, Rachel Reeves, apresentou o Orçamento de Outono do governo ao Parlamento na quarta-feira, anunciando uma série de medidas destinadas a aumentar a receita dos trabalhadores, dos contribuintes de pensões e dos investidores, a fim de criar espaço fiscal que lhe permita cumprir as metas de endividamento do governo.

Suas declarações ocorreram após a publicação inesperada das previsões econômicas do Escritório de Responsabilidade Orçamentária (OBR) em seu site antes do anúncio do orçamento, um incidente que o OBR posteriormente descreveu como um "erro técnico".

As principais medidas anunciadas pelo Ministro da Fazenda foram as seguintes:

Congelamento dos limites de isenção do imposto de renda

O Reino Unido congelará as faixas de imposto de renda por mais três anos, a partir de 2028. A medida deverá gerar 7,6 bilhões de libras no ano fiscal de 2029/2030.

Novo imposto sobre imóveis de alto valor

A Inglaterra irá impor uma taxa adicional aos conselhos locais sobre imóveis de alto valor a partir de 2028, incluindo:

2.500 libras anualmente para casas avaliadas em mais de 2 milhões de libras.

7.500 libras anualmente para propriedades avaliadas em mais de 5 milhões de libras.

O imposto será cobrado juntamente com o imposto municipal existente. Espera-se que arrecade mais de 400 milhões de libras até 2031 e afetará menos de 1% das residências do país.

Congelamento do imposto sobre combustíveis

O governo estenderá o congelamento atual do imposto sobre combustíveis. O corte temporário de 5 centavos por litro, implementado inicialmente durante a pandemia e com vencimento previsto para abril de 2025, será prorrogado até setembro de 2026.

Governos sucessivos mantiveram o congelamento desde 2011 para evitar protestos de motoristas. O imposto sobre combustíveis continua sendo uma importante fonte de receita, gerando aproximadamente 25 bilhões de libras anualmente.

Fim do limite de dois filhos para o benefício.

O limite de dois filhos no auxílio-creche será abolido a partir de abril do ano que vem. Esse limite, imposto em 2017, impede que muitas famílias de baixa renda recebam apoio adicional para um terceiro filho ou mais.

O OBR estima que a remoção do limite custará ao governo 3,1 bilhões de libras em 2029/2030.

Nova taxa de utilização de vias públicas para veículos elétricos

Uma nova tarifa baseada na distância percorrida por carros elétricos e híbridos plug-in entrará em vigor a partir de abril de 2028, com os seguintes valores:

3 pence por milha para veículos elétricos.

1,5 pence por milha para híbridos plug-in.

A medida deverá arrecadar 1,4 bilhão de libras. O OBR observou que ela compensará aproximadamente um quarto das perdas de receita projetadas pelo governo até 2050, devido à mudança no consumo de combustíveis fósseis, como gasolina e diesel.

Aumento dos impostos sobre dividendos

O governo aumentará as taxas de imposto sobre dividendos em dois pontos percentuais a partir de abril de 2025:

A taxa básica subirá para 10,75%.

A taxa mais alta aumentará para 35,75%.

Alterações nos impostos sobre imóveis comerciais

Reeves afirmou que as reformas nas taxas comerciais incluirão:

Aumento de impostos sobre imóveis comerciais de alto valor.

Uma redução permanente de impostos para mais de 750.000 empresas dos setores de varejo, hotelaria e lazer.

Os cortes serão financiados por meio de impostos mais altos sobre propriedades comerciais avaliadas em mais de 500.000 libras, incluindo grandes armazéns corporativos usados para operações online.

Reforma do programa Motability

O programa Motability, que permite que pessoas com deficiência aluguem veículos financiados pelo Estado, passará por reformas destinadas a reduzir o que Reeves descreveu como "apoio generoso" financiado pelos contribuintes.

Redução das deduções fiscais para pensões

O governo vai introduzir um limite anual de 2.000 libras para as contribuições que podem ser transferidas para fundos de pensão antes da aplicação da Contribuição Nacional para a Segurança Social, a partir de 2029. Espera-se que a medida gere uma receita adicional de 4,7 mil milhões de libras no ano fiscal de 2029/2030.

Redução do limite de isenção fiscal para poupanças

O limite anual de poupança isenta de impostos para contas ISA será reduzido de 20.000 libras para 12.000 libras para a maioria dos poupadores a partir de abril de 2027, enquanto aqueles com 65 anos ou mais manterão o limite integral.

Redução nas contas de energia doméstica

O Reino Unido reduzirá a conta média de energia das famílias em 150 libras por ano a partir de abril do próximo ano, transferindo parte dos custos para a tributação geral e reduzindo o tamanho do programa de apoio à melhoria das casas.