Os preços do ouro subiram nas negociações europeias na sexta-feira, estendendo os ganhos pela quinta sessão consecutiva, continuando a quebrar recordes e chegando muito perto de ultrapassar a marca psicológica de US$ 5.000 por onça pela primeira vez na história.

O metal precioso também se aproxima de sua maior alta semanal em seis anos, em meio a uma demanda forte e recorde por ativos de refúgio, sustentada por um dólar americano mais fraco, à medida que as tensões geopolíticas aumentam e a confiança nos ativos americanos continua a se deteriorar.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro subiu cerca de 0,65%, para US$ 4.967,41 por onça, marcando uma nova máxima histórica, após abrir a US$ 4.935,76 e atingir uma mínima de US$ 4.930,81 durante a sessão.

• No fechamento de quinta-feira, o metal precioso valorizou-se cerca de 2,25%, registrando o quarto avanço diário consecutivo após ultrapassar o nível de US$ 4.900 pela primeira vez na história.

Negociação semanal

Ao longo desta semana, que termina oficialmente com o fechamento do mercado hoje, os preços do ouro subiram cerca de 8% até o momento, a caminho de um terceiro ganho semanal consecutivo e o maior aumento semanal desde março de 2020, quando a pandemia da COVID-19 começou.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu mais de 1% nesta semana, caminhando para registrar seu pior desempenho semanal desde junho passado, com o dólar sofrendo o impacto da ansiedade dos investidores nos mercados cambiais. Os ativos americanos têm apresentado quedas acentuadas desde o início da semana, em meio à intensificação das tensões geopolíticas.

Como é sabido, um dólar americano mais fraco torna o ouro em barras cotado em dólares mais atraente para compradores que possuem outras moedas.

As novas ameaças de tarifas do presidente dos EUA, Donald Trump, contra os aliados europeus reacenderam o chamado movimento comercial "Venda dos Estados Unidos", que surgiu após as tarifas do chamado Dia da Libertação, anunciadas em abril do ano passado, quando as ações americanas, os títulos do Tesouro e o dólar caíram simultaneamente.

Tensões na Groenlândia

Trump afirmou no domingo que imporá tarifas adicionais de 10% a partir de 1º de fevereiro sobre as importações da Dinamarca, Noruega, Suécia, França, Alemanha, Holanda, Finlândia e Reino Unido, até que os Estados Unidos sejam autorizados a comprar a Groenlândia.

Os principais países da União Europeia condenaram as ameaças tarifárias relacionadas à Groenlândia, descrevendo-as como chantagem, enquanto a França propôs responder com um conjunto de medidas antieconômicas sem precedentes.

Durante o Fórum Econômico Mundial em Davos, Trump retirou sua ameaça de impor tarifas a vários estados europeus membros da OTAN, anunciando um acordo-quadro com a OTAN em relação ao controle da Groenlândia.

Trump disse no Truth Social: "Estabelecemos uma estrutura para um futuro acordo sobre a Groenlândia e não vamos impor as tarifas que estavam programadas para entrar em vigor em 1º de fevereiro."

Terry Wiseman, estrategista global de câmbio do Macquarie Group, afirmou que, embora o acordo com a Groenlândia resolva a questão imediata das tarifas e da invasão, ele não aborda o problema subjacente mais profundo da aparente divergência entre os aliados.

Taxas de juros dos EUA

• Os juízes da Suprema Corte dos EUA expressaram ceticismo em relação à tentativa sem precedentes de Trump de destituir a governadora do Federal Reserve, Lisa Cook, em um caso que ameaça a independência do banco central.

• De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os mercados estão precificando uma probabilidade de 95% de que as taxas de juros dos EUA permaneçam inalteradas na reunião de janeiro de 2026, com a probabilidade de um corte de 25 pontos-base em 5%.

• Os investidores estão atualmente prevendo dois cortes nas taxas de juros dos EUA ao longo do próximo ano, enquanto as projeções do Federal Reserve apontam para um único corte de 25 pontos-base.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão acompanhando de perto os próximos dados econômicos dos EUA. Ainda hoje, serão divulgados dados importantes referentes aos principais setores da economia americana em janeiro.

• A expectativa geral é de que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas em sua reunião agendada para 27 e 28 de janeiro, apesar dos apelos de Trump por cortes nas taxas.

Perspectiva do Ouro

Kyle Rodda, analista da Capital.com, afirmou que a confiança nos Estados Unidos e em seus ativos foi abalada, possivelmente de forma duradoura, e isso está direcionando o capital para metais preciosos. Ele acrescentou que o termo "colapso" se tornou amplamente utilizado e não acredita que seja um exagero.

Na quinta-feira, o Goldman Sachs elevou sua previsão para o preço do ouro em dezembro de 2026 para US$ 5.400 por onça, acima da estimativa anterior de US$ 4.900 por onça.

Fundo SPDR

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, aumentaram em cerca de 2,00 toneladas métricas na quinta-feira, elevando o total para 1.079,66 toneladas métricas.

O euro recuou nas negociações europeias de sexta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, após uma pausa na forte valorização da sessão anterior frente ao dólar americano. A moeda única permanece a caminho de registrar seu maior ganho semanal desde junho passado, impulsionada pela escalada das tensões geopolíticas globais em torno da Groenlândia.

Os investidores aguardam a divulgação de dados importantes ao longo do dia sobre os principais setores da economia europeia referentes a janeiro, que deverão fornecer sinais mais claros sobre o futuro da política monetária do Banco Central Europeu e a direção das taxas de juros na zona do euro.

Visão geral de preços

• Cotação do euro hoje: O euro caiu cerca de 0,1% em relação ao dólar, para 1,1743, após abrir em 1,1755 e atingir a máxima da sessão em 1,1759.

• O euro encerrou a sessão de quinta-feira com alta de 0,6% em relação ao dólar, retomando os fortes ganhos que haviam sido interrompidos no dia anterior em meio a correções e realizações de lucros após atingir a máxima de três semanas em 1,1768.

Negociação semanal

Ao longo desta semana, que termina oficialmente com o fechamento do mercado hoje, a moeda única europeia, o euro, valorizou-se cerca de 1,3% face ao dólar americano. Está a caminho de registar a sua primeira valorização semanal em um mês e a sua maior valorização semanal desde junho de 2025.

Tensões na Groenlândia

Trump afirmou no domingo que imporá tarifas adicionais de 10% a partir de 1º de fevereiro sobre as importações da Dinamarca, Noruega, Suécia, França, Alemanha, Holanda, Finlândia e Reino Unido, até que os Estados Unidos sejam autorizados a comprar a Groenlândia.

Os principais países da União Europeia condenaram as ameaças tarifárias relacionadas à Groenlândia, descrevendo-as como chantagem, enquanto a França propôs responder com um conjunto de medidas antieconômicas sem precedentes.

Durante o Fórum Econômico Mundial em Davos, Trump retirou sua ameaça de impor tarifas a vários estados europeus membros da OTAN, anunciando um acordo-quadro com a OTAN em relação ao controle da Groenlândia.

Trump disse no Truth Social: "Estabelecemos uma estrutura para um futuro acordo sobre a Groenlândia e não vamos impor as tarifas que estavam programadas para entrar em vigor em 1º de fevereiro."

Essas mudanças geopolíticas afetaram fortemente o sentimento do mercado esta semana, com o dólar americano sofrendo o impacto da ansiedade dos investidores nos mercados cambiais, à medida que os ativos americanos registraram quedas acentuadas.

Terry Wiseman, estrategista global de câmbio do Macquarie Group, afirmou que, embora o acordo com a Groenlândia resolva a questão imediata das tarifas e da invasão, ele não aborda o problema subjacente mais profundo da aparente divergência entre os aliados.

Taxas de juros europeias

• Dados recentes divulgados na Europa mostraram uma desaceleração na inflação geral durante dezembro, indicando uma redução das pressões inflacionárias sobre o Banco Central Europeu.

• Após a divulgação desses dados, os mercados monetários elevaram as cotações para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros europeia em fevereiro, de 10% para 25%.

• Os investidores ajustaram suas expectativas, passando de uma previsão de manutenção das taxas de juros europeias inalteradas ao longo do ano para pelo menos um corte de 25 pontos-base.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão acompanhando de perto a divulgação de hoje dos principais dados dos setores mais importantes da economia europeia, referentes a janeiro.

Perspectivas para o Euro

Na Economies.com, esperamos que o euro volte a apresentar valorização em relação ao dólar americano, especialmente se os dados dos principais setores forem mais fortes do que o esperado atualmente pelos mercados.

O iene japonês recuou nas negociações asiáticas de sexta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, estendendo seu movimento em território negativo pela terceira sessão consecutiva frente ao dólar americano, depois que o Banco do Japão manteve as taxas de juros inalteradas, em linha com as expectativas, e afirmou estar em fase de avaliação do impacto de seu mais recente aperto monetário.

O Banco do Japão elevou suas projeções de crescimento econômico e inflação para o ano fiscal que termina em março de 2026, sinalizando a disposição de continuar apertando a política monetária e aumentando gradualmente os custos de empréstimo. No entanto, os mercados continuam descartando um aumento da taxa de juros na reunião de março.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: O dólar valorizou-se 0,25% em relação ao iene, atingindo 158,74, após abrir em 158,34 e registrar a mínima da sessão em 158,32.

• O iene encerrou a sessão de quinta-feira com queda de cerca de 0,1% em relação ao dólar, marcando o segundo dia consecutivo de perdas, em meio à diminuição das preocupações com as tensões geopolíticas globais relacionadas à Groenlândia.

Negociação semanal

• Ao longo desta semana, que termina oficialmente com o fechamento do mercado hoje, o iene japonês caiu cerca de 0,45% em relação ao dólar americano até o momento, caminhando para a quarta perda semanal consecutiva.

• A primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi, convocou eleições antecipadas em fevereiro e prometeu cortes de impostos, elevando os rendimentos dos títulos do governo japonês a níveis recordes.

Banco do Japão

Em linha com a maioria das expectativas do mercado, o banco central japonês manteve na sexta-feira sua taxa básica de juros inalterada em 0,75%, o nível mais alto desde 1995.

A decisão surge na véspera de eleições antecipadas, que podem levar a primeira-ministra Sanae Takaichi a intensificar os apelos por flexibilização monetária e apoio fiscal.

A votação a favor da manutenção das taxas inalteradas foi aprovada com oito votos a favor da decisão, contra um voto favorável a um aumento de 25 pontos-base, para 1,0%. O banco optou por fazer uma pausa temporária para avaliar o impacto do último aumento de juros, implementado em dezembro de 2025.

Em sua declaração de política monetária, o Banco do Japão afirmou que "ajustará a política monetária de forma flexível" caso as condições econômicas evoluam de maneira a garantir o alcance estável e sustentável de sua meta de inflação de 2%.

Perspectivas Econômicas

• O Banco do Japão elevou sua previsão de crescimento econômico para o ano fiscal que termina em março de 2026 para 0,9%, ante 0,7% em outubro de 2025. Também elevou sua previsão de crescimento do PIB para o ano fiscal de 2026 para 1%, ante 0,7%.

• As expectativas de inflação subjacente (excluindo alimentos e energia) foram revisadas para cima no ano fiscal de 2026, para cerca de 1,9%, um nível muito próximo da meta de 2% do banco.

Taxas de juros japonesas

• Após a reunião, a precificação de mercado para um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo banco central japonês na reunião de março permaneceu abaixo de 20%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.

Kazuo Ueda

Hoje, o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, deverá falar sobre os resultados da reunião de política monetária. Espera-se que suas declarações tragam mais clareza sobre a futura trajetória de normalização da política monetária e os aumentos das taxas de juros no Japão ao longo deste ano.

Em novembro, a inflação se distanciou um pouco mais da meta do Federal Reserve, mas ficou em linha com as expectativas, segundo o indicador preferido do banco central, divulgado na quinta-feira.

O índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE, na sigla em inglês), publicado pelo Departamento de Comércio dos EUA e usado pelo Federal Reserve como uma importante ferramenta de previsão, mostrou que a inflação atingiu uma taxa anual de 2,8% em novembro, tanto na base geral quanto na base, em linha com as estimativas da Dow Jones.

O Departamento de Análise Econômica (BEA, na sigla em inglês) informou que a leitura anual de outubro ficou em 2,7% tanto para a inflação geral quanto para a inflação subjacente, sendo que a inflação subjacente exclui os preços voláteis de alimentos e energia.

Em termos mensais, os preços subiram 0,2% tanto em outubro quanto em novembro. Os dados dos dois meses foram divulgados em conjunto devido a interrupções causadas pela paralisação do governo dos EUA, que suspendeu temporariamente a coleta e a divulgação de dados oficiais.

Juntamente com os números da inflação, o relatório mostrou que a renda pessoal subiu 0,1% em outubro e 0,3% em novembro, sendo que o aumento de novembro ficou 0,1 ponto percentual abaixo das expectativas.

As despesas de consumo pessoal, um indicador-chave dos gastos do consumidor, aumentaram 0,5% em ambos os meses, em linha com as previsões para novembro.

A taxa de poupança pessoal subiu para 3,5% em novembro, uma queda de 0,2 ponto percentual em relação ao mês anterior.

Os dados de preços de novembro mostraram um aumento de 0,2% tanto nos preços de bens quanto de serviços. Os preços dos alimentos permaneceram inalterados, enquanto os custos de energia subiram 1,9% após uma queda de 0,7% em outubro.

O relatório foi divulgado no mesmo dia em que o Departamento de Análise Econômica informou que o Produto Interno Bruto (PIB) cresceu a uma taxa anualizada de 4,4% no terceiro trimestre, segundo a segunda e última estimativa. Em outro comunicado, o Departamento do Trabalho dos EUA informou que os pedidos semanais de auxílio-desemprego estão caminhando para os níveis mais baixos em quase dois anos.

Em conjunto, os dados sugerem que a economia dos EUA continua a expandir-se, com o consumo das famílias a continuar a superar a inflação, apesar de alguma desaceleração no mercado de trabalho.

Os mercados esperam que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas em sua reunião de política monetária na próxima semana, após três cortes consecutivos nas taxas em 2025.

Atualmente, os operadores de contratos futuros não preveem mais do que dois cortes nas taxas de juros este ano, visto que os formuladores de políticas estão avaliando o impacto da flexibilização monetária do ano passado, juntamente com as persistentes pressões inflacionárias e a contínua incerteza geopolítica.