Os preços do ouro subiram no mercado europeu na terça-feira, aproximando-se da máxima de seis semanas, impulsionados pela contínua fraqueza do dólar americano frente a uma cesta de moedas globais, à medida que os mercados precificam um possível corte na taxa de juros pelo Federal Reserve nesta semana.

Os ganhos permanecem limitados, já que os investidores se mantêm cautelosos antes da última reunião de política monetária do Fed do ano, que começa ainda hoje, com a decisão prevista para quarta-feira.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro subiu 0,4%, para US$ 4.205,58, após atingir uma mínima intradia de US$ 4.170,12 em relação à abertura a US$ 4.190,18.

• No fechamento de segunda-feira, o ouro caiu 0,2%, marcando sua quarta queda em cinco sessões, em meio à realização de lucros após a máxima de seis semanas de US$ 4.264,60 por onça atingida na semana passada.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,1% na terça-feira, ampliando as perdas após uma breve pausa no dia anterior, refletindo a renovada fraqueza da moeda americana frente a uma ampla cesta de moedas globais.

Os dados recentes dos EUA continuam a mostrar um tom econômico fraco. Os últimos números do núcleo do consumo pessoal (PCE) revelaram apenas um ligeiro aumento nos preços, reforçando os sinais de estabilização da inflação na maior economia do mundo.

Taxas de juros dos EUA

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os mercados atualmente precificam uma probabilidade de 89% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião desta semana, com 11% de chance de nenhuma alteração.

Reserva Federal

A última reunião de política monetária do Fed do ano começa ainda hoje, e a decisão será anunciada na quarta-feira. Os mercados esperam um corte de 25 pontos-base — o terceiro corte consecutivo neste ano.

Espera-se que as declarações de política monetária, as projeções econômicas atualizadas e os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, forneçam orientações mais claras sobre até que ponto o ciclo de afrouxamento monetário poderá se estender em 2026.

Perspectiva do Ouro

• Kelvin Wong, analista sênior de mercado da OANDA para a região Ásia-Pacífico, afirmou que os investidores estão se reposicionando significativamente antes da reunião do Fed.

Wong acrescentou que o presidente Powell ofereceu orientações mais conservadoras no início deste mês sobre as perspectivas de cortes nas taxas de juros, o que levou os investidores nos mercados de títulos do Tesouro dos EUA a ajustarem suas posições de acordo.

Fundo SPDR

As reservas do SPDR Gold Trust — o maior ETF lastreado em ouro do mundo — caíram 1,44 toneladas métricas na segunda-feira, marcando o segundo declínio diário consecutivo e reduzindo o total para 1.049,11 toneladas métricas.

O euro valorizou-se nas negociações europeias de terça-feira face a uma cesta de moedas globais, retomando os ganhos após uma pausa de três dias frente ao dólar americano, resultante da realização de lucros das máximas de sete semanas atingidas na semana passada. O regresso ao território positivo reflete a renovada procura de investimento pela moeda única, sustentada pelas expectativas de que o diferencial de taxas de juro entre a Europa e os EUA deverá diminuir.

Espera-se que o Federal Reserve anuncie na quarta-feira o terceiro corte de juros do ano, enquanto a melhora da atividade econômica na Europa abre caminho para uma postura mais agressiva do Banco Central Europeu nas próximas reuniões.

Visão geral de preços

• O par EUR/USD subiu 0,1%, para US$ 1,1650, após abrir a US$ 1,1637 e atingir uma mínima intradia de US$ 1,1632.

• O euro encerrou a segunda-feira em queda de 0,15%, registrando o terceiro dia consecutivo de perdas, com a realização de lucros em relação à máxima de sete semanas de US$ 1,1682 atingida na semana passada.

dólar americano

O índice do dólar caiu 0,1% na terça-feira, retomando a queda que havia sido brevemente interrompida ontem, refletindo uma renovada fraqueza da moeda americana frente às principais e menores moedas.

A última reunião do Fed do ano começa ainda hoje, com as decisões previstas para quarta-feira. Os mercados continuam a precificar um corte de 25 pontos-base na taxa de juros — o terceiro corte consecutivo este ano.

Taxas de juros europeias

• Os dados da semana passada mostraram um aumento inesperado na inflação geral da zona do euro em novembro, evidenciando as persistentes pressões inflacionárias que o BCE enfrenta.

• Após a divulgação dos dados de inflação, a precificação de mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do BCE em dezembro caiu de 25% para 5%.

• A Reuters informou que o BCE provavelmente manterá as taxas de juros inalteradas na reunião de dezembro.

• Os investidores aguardam mais dados da zona do euro antes da reunião de 17 e 18 de dezembro para reavaliar as expectativas.

Diferença na taxa de juros

A diferença atual entre as taxas de juros da Europa e dos EUA é de 185 pontos-base a favor dos EUA. Os mercados esperam que essa diferença diminua para cerca de 160 pontos-base esta semana, após a decisão do Fed.

Uma redução da diferença entre as taxas de câmbio transatlânticas para o seu menor nível desde maio de 2022 proporcionaria um suporte adicional ao par EUR/USD.

O dólar australiano disparou nas negociações asiáticas de terça-feira, atingindo seu maior nível em três meses em relação ao dólar americano, estendendo a forte valorização que havia sido brevemente interrompida ontem, quando os mercados fizeram uma pausa. O movimento reflete a demanda renovada pelo dólar australiano, que os investidores atualmente consideram uma das oportunidades mais atraentes no mercado cambial.

O ímpeto de compra se fortaleceu depois que o Banco Central da Austrália manteve as taxas de juros inalteradas pela terceira reunião consecutiva e alertou que os riscos de inflação permanecem inclinados para cima.

Alguns analistas agora acreditam que o RBA (Banco Central da Austrália) pode ser forçado a discutir um possível aumento da taxa de juros em sua próxima reunião, em fevereiro de 2026, caso as pressões inflacionárias continuem a crescer no ritmo atual.

Visão geral de preços

• O par AUD/USD subiu 0,4%, para 0,6649 — o nível mais alto desde 18 de setembro — ante um preço de abertura de 0,6621, após atingir uma mínima intradiária de 0,6608.

• O dólar australiano encerrou o pregão de segunda-feira com queda de 0,25%, registrando sua primeira perda diária em cinco sessões, em meio à realização de lucros.

Banco Central da Austrália

Conforme esperado, o RBA manteve a taxa básica de juros inalterada em 3,60%, a menor em aproximadamente dois anos e meio. Todos os membros votaram unanimemente pela manutenção das taxas pela terceira reunião consecutiva.

O banco central justificou sua decisão como um equilíbrio cuidadoso entre as persistentes pressões inflacionárias e os dados econômicos, que de outra forma seriam sólidos. Observou que, embora a inflação tenha diminuído substancialmente em relação ao pico de 2022, as leituras recentes mostram uma retomada mais ampla que justifica um acompanhamento rigoroso.

O RBA afirmou que a atividade econômica continua a se recuperar, impulsionada pela sólida demanda privada em consumo e investimento, enquanto as condições do mercado imobiliário continuam a melhorar.

Michelle Bullock

A governadora do RBA, Michelle Bullock, reiterou na terça-feira que:

• O banco não discutiu cortes ou aumentos nas taxas — “manter” foi a única opção considerada.

• Os últimos números da inflação foram “substancialmente superiores ao esperado”, sugerindo que as pressões sobre os preços persistem, mesmo que alguns componentes sejam temporários.

• As decisões políticas futuras dependerão dos dados que forem surgindo — inflação, demanda interna e condições do mercado de trabalho — o que significa que nenhum caminho (para cima ou para baixo) está predeterminado.

• A atual política monetária é "ligeiramente restritiva", e o impacto total dos cortes de juros anteriores ainda não se materializou, tornando a paciência essencial.

Taxas de juros australianas

• A maioria das previsões de mercado espera que as taxas permaneçam inalteradas por um longo período em 2026, a menos que os dados de inflação ou crescimento mudem significativamente.

• Alguns analistas acreditam que o RBA (Banco Central da Austrália) poderá precisar reavaliar a possibilidade de um aumento da taxa de juros em fevereiro de 2026, caso as pressões inflacionárias se intensifiquem.

• Os preços de mercado atualmente atribuem menos de 50% de probabilidade a um aumento de 25 pontos base em fevereiro de 2026.

• Os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e crescimento salarial para reavaliar essas probabilidades.

Os preços do ouro recuaram na segunda-feira, com a valorização do dólar em relação à maioria das principais moedas, enquanto os investidores acompanham de perto a reunião desta semana do Federal Reserve.

Uma série de reuniões de bancos centrais globais está agendada para os próximos dias, com destaque para a decisão de política monetária do Fed.

Os mercados esperam amplamente que o Federal Reserve reduza sua taxa básica de juros em 25 pontos-base pela terceira vez em 2025, enquanto a atenção estará voltada para as projeções econômicas trimestrais dos membros do FOMC.

O índice do dólar subiu cerca de 0,1%, para 99,08, às 20h53 GMT, após atingir uma máxima de 99,2 e uma mínima de 98,7.

O preço do ouro à vista caiu 0,5% às 20h53 GMT, para 4.221,7 dólares a onça.