Os preços do ouro dispararam nas negociações europeias na quarta-feira, atingindo o nível mais alto em duas semanas e caminhando para ultrapassar os US$ 4.200 por onça, impulsionados pela renovada demanda por ativos de refúgio e pela contínua fraqueza do dólar americano.

As expectativas de um terceiro corte consecutivo nas taxas de juros pelo Federal Reserve em dezembro se fortaleceram, principalmente após uma série de dados econômicos fracos nos EUA e declarações menos agressivas de vários membros do Fed.

Visão geral de preços

• Ouro hoje: Os preços subiram 0,95%, para US$ 4.169,40, o maior valor desde 14 de novembro, após atingir uma mínima intradia de US$ 4.129,85 e ter aberto a US$ 4.129,98.

• Na terça-feira, o ouro fechou em queda de cerca de 0,15%, em meio a realizações de lucros e movimentos corretivos.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu cerca de 0,25% na quarta-feira, ampliando as perdas pela terceira sessão consecutiva e atingindo a mínima em uma semana, refletindo a pressão contínua sobre a moeda em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Como é sabido, um dólar americano mais fraco torna o ouro cotado em dólares mais atraente para compradores que possuem outras moedas.

Taxas de juros dos EUA

• Os dados divulgados na terça-feira mostraram que as vendas no varejo dos EUA cresceram menos do que o esperado em setembro, enquanto o Índice de Preços ao Produtor aumentou 2,7% nos 12 meses até setembro, igualando o ritmo de agosto.

• O presidente do Fed, Christopher Waller, afirmou na segunda-feira que o mercado de trabalho está agora suficientemente fraco para justificar outro corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros em dezembro, embora qualquer decisão posterior dependa de dados futuros, muitos dos quais foram adiados devido à paralisação do governo.

• O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou na terça-feira que a atual estrutura de gestão das taxas de juros do Fed está "com dificuldades" e precisa ser simplificada.

• De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os mercados estão precificando uma probabilidade de 85% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro, com uma probabilidade de 15% de nenhuma alteração.

• Os investidores estão acompanhando de perto os próximos dados dos EUA e os comentários do Fed para reavaliar essas probabilidades.

Perspectiva do Ouro

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, afirmou que as expectativas agora apontam claramente para um corte de juros em dezembro. Ele observou que essa perspectiva foi reforçada por uma série de declarações mais brandas de membros do Fed e por dados econômicos mais fracos, o que oferece suporte ao ouro em termos de rendimento.

Fundo SPDR

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, permaneceram inalteradas na terça-feira, com o total estável em 1.040,86 toneladas métricas.

O euro se fortaleceu nas negociações europeias de quarta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, estendendo seus ganhos pela terceira sessão consecutiva frente ao dólar americano e atingindo a máxima em uma semana. O movimento foi impulsionado pela contínua desvalorização do dólar e pelo otimismo em torno do progresso rumo a um possível acordo de paz entre a Rússia e a Ucrânia.

Com a incerteza ainda pairando sobre a probabilidade de um corte na taxa de juros pelo Banco Central Europeu em dezembro, os investidores aguardam mais dados econômicos sobre inflação, desemprego e crescimento em toda a zona do euro para melhor avaliar o rumo do afrouxamento monetário do BCE.

Visão geral de preços

• O par EUR/USD subiu 0,2%, para 1,1592 — o nível mais alto em uma semana — após abrir em 1,1570 e atingir uma mínima intradia de 1,1563.

• O euro encerrou o dia de terça-feira com alta de aproximadamente 0,45%, registrando o segundo ganho diário consecutivo, impulsionado por desdobramentos positivos nas negociações de paz, bem como por dados econômicos fracos dos EUA.

dólar americano

O índice do dólar caiu cerca de 0,25% na quarta-feira, marcando a terceira queda consecutiva e atingindo a mínima em uma semana, refletindo a contínua tendência de baixa da moeda americana em relação às principais e menores moedas.

A queda ocorre em um momento em que os mercados precificam uma maior probabilidade de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em dezembro, impulsionada por uma série de dados econômicos mais fracos dos EUA e comentários mais moderados de vários membros do Fed.

Quadro de Paz da Ucrânia

A diplomacia intensificou-se nas últimas semanas, à medida que se aceleram os esforços para pôr fim à guerra na Ucrânia, que já dura mais de três anos. A proposta inicial dos EUA — um plano de 28 pontos — serviu de base para as negociações entre os EUA, a Ucrânia e vários parceiros europeus. Kiev rejeitou a versão preliminar por considerá-la excessivamente favorável a Moscou, particularmente em questões de soberania, fronteiras e garantias de segurança regional.

Essa resistência levou a uma nova rodada de negociações em Genebra, focada em reformular o plano para algo mais equilibrado. As conversas resultaram em uma declaração conjunta EUA-Ucrânia anunciando uma “estrutura atualizada e refinada”, com ajustes em seções sensíveis e uma ênfase maior na integridade territorial e nas garantias de segurança.

O presidente Volodymyr Zelensky descreveu a nova versão como "mais equilibrada" e contendo "os elementos certos", sinalizando uma postura mais moderada por parte de Kiev. A Comissão Europeia também saudou o progresso, considerando o plano revisado uma base realista para o avanço das negociações.

No entanto, o acordo ainda aguarda uma resposta oficial de Moscou, que afirma não ter recebido detalhes claros. Pontos de discórdia importantes — como o status dos territórios disputados, as ambições da Ucrânia em relação à OTAN e as futuras garantias de segurança — permanecem sem solução.

Ainda assim, os analistas consideram a retomada do diálogo multilateral estruturado como uma mudança significativa, afastando-se do impasse militar e caminhando em direção a uma via diplomática mais madura.

Sentimento otimista

Chris Turner, chefe de estratégia cambial do ING, afirmou que, embora os mercados já tenham apresentado otimismo semelhante antes, sinais de um cenário de paz estão começando a aparecer nas negociações de moedas. Ele acrescentou que a queda nos preços da energia também pode dar suporte ao euro.

• O SEB Bank observou em setembro que o euro poderia subir até 7,5% em relação ao dólar se um acordo de paz credível for alcançado.

• Os analistas do SEB afirmaram que tal avanço seria um "divisor de águas para a dinâmica do crescimento e da inflação na Europa", impulsionando o poder de compra das famílias e revitalizando o setor industrial.

Tarifas europeias

• As cotações de mercado para um corte de 25 pontos base na taxa de juro do BCE em dezembro mantêm-se estáveis em torno de 25%.

• Os investidores aguardam mais dados da zona do euro sobre inflação, desemprego e tendências salariais para refinar as expectativas para a reunião de dezembro.

O dólar neozelandês se fortaleceu amplamente na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva frente ao dólar americano e atingindo a maior cotação em três semanas. O movimento ocorre em um momento em que os investidores aumentaram sua exposição ao kiwi depois que o Banco Central da Nova Zelândia adotou um tom mais conservador em sua última reunião do ano.

Em linha com as expectativas do mercado — e marcando o terceiro corte consecutivo nas taxas de juros — o RBNZ reduziu as taxas de juros em 25 pontos-base, para o nível mais baixo em três anos, sinalizando que o atual ciclo de flexibilização monetária está efetivamente chegando ao fim, à medida que começam a surgir sinais de recuperação econômica.

Visão geral de preços

• O par NZD/USD subiu 1,4%, para 0,5697, o nível mais alto desde 4 de novembro, após abrir em 0,5618. O par registrou uma mínima intradia de 0,5616.

• O dólar neozelandês encerrou o dia de terça-feira com alta de 0,2% em relação ao dólar americano, seu segundo ganho em três sessões, impulsionado pela desvalorização da moeda americana.

Banco Central da Nova Zelândia

O Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ) reduziu sua taxa básica de juros em 25 pontos-base, para 2,25%, na quarta-feira — o menor nível desde maio de 2022 — marcando o nono corte desde o início do ciclo de flexibilização monetária, há um ano, e o terceiro consecutivo. O banco já reduziu as taxas em um total de 325 pontos-base desde agosto de 2024, à medida que a inflação desacelerou e voltou à meta de médio prazo de 2% a 3%, em meio à fraca atividade econômica e ao enfraquecimento do mercado de trabalho.

Em sua declaração de política monetária final do ano — e a última sob a gestão do governador Christian Hawkesby antes da economista sueca Anna Breman assumir o cargo em dezembro — o banco afirmou que as decisões futuras dependerão da evolução da inflação e das condições econômicas no médio prazo.

O relatório observou que os riscos de inflação estão agora "equilibrados", com a expectativa de que a atividade econômica permaneça fraca até meados de 2025, antes de melhorar gradualmente à medida que as taxas de juros mais baixas apoiarem os gastos das famílias.

A ata da reunião mostrou que os formuladores de políticas debateram a manutenção das taxas em 2,50% ou um corte de 25 pontos-base, com cinco dos seis membros votando a favor do corte.

Em uma coletiva de imprensa, o Governador Hawkesby destacou a mudança na política monetária, observando que a perspectiva "inclina-se ligeiramente para o lado negativo", mas é consistente com a manutenção da taxa básica de juros inalterada até 2026. O banco agora espera que a taxa oficial de juros (OCR) atinja 2,20% no primeiro trimestre de 2026 e 2,65% no quarto trimestre de 2027 — valores inferiores às previsões de agosto, mas que ainda refletem uma postura mais conservadora, com pouca margem para novas medidas de flexibilização.

Perspectivas da taxa de juros da Nova Zelândia

• Após a decisão do RBNZ, o preço de mercado para outro corte de 25 pontos base em fevereiro de 2026 caiu para menos de 20%.

• Os mercados futuros preveem que a taxa básica de juros terminará em torno de 2,25% em 2026.

Comentário do analista

• Nick Tuffley, economista-chefe do ASB Bank, afirmou que a possibilidade de novas medidas de flexibilização monetária “não é tão ampla quanto muitos esperavam”, acrescentando que o Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ) tem se mostrado, de modo geral, mais cauteloso do que o previsto. Ele observou que outro corte é improvável, a menos que os dados econômicos apresentem uma deterioração significativa.

• Doug Steel, economista-chefe do BNZ, afirmou que o obstáculo para novas medidas agora é alto, acrescentando: "Os dados precisariam surpreender significativamente para baixo para levar o RBNZ a adotar uma política monetária mais flexível."

Os índices de ações dos EUA subiram na terça-feira, com os investidores aumentando suas apostas em um corte na taxa de juros do Federal Reserve.

Segundo o CME FedWatch, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base em dezembro subiu para 83%, em comparação com 50% na semana anterior.

A mudança ocorreu após comentários de vários membros do Fed que defenderam a continuidade da trajetória de redução dos custos de empréstimo no curto prazo, sem comprometer o progresso no controle da inflação, citando um mercado de trabalho em declínio.

Um relatório da ADP mostrou que o setor privado dos EUA perdeu, em média, cerca de 13.500 empregos por semana durante as quatro semanas que terminaram em 11 de novembro.

O presidente do Fed, Christopher Waller, afirmou na segunda-feira que um corte na taxa de juros em dezembro é necessário, embora tenha observado que a decisão de janeiro pode ser mais complicada devido ao acúmulo de dados atrasados.

Às 18h28 GMT, o Dow Jones Industrial Average subiu 1,2% (558 pontos), para 47.006. O S&P 500 ganhou 0,7% (47 pontos), para 6.753, enquanto o Nasdaq Composite adicionou 0,4% (90 pontos), para 22.965.