Os preços do ouro caíram durante a sessão de negociação de quinta-feira, à medida que o dólar americano se fortaleceu em relação à maioria das principais moedas, afastando o metal precioso ligeiramente de seus níveis recordes após a divulgação de dados econômicos.

De acordo com dados da ADP publicados na quinta-feira, o setor privado dos EUA criou 54.000 empregos em agosto, abaixo das expectativas de 75.000 e abaixo dos 104.000 de julho. Enquanto isso, o Departamento do Trabalho dos EUA informou que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego aumentaram em 8.000, para 237.000, na semana encerrada em 30 de agosto, o maior número desde o final de junho, em comparação com as previsões de 230.000.

Em um comunicado separado, o Institute for Supply Management (ISM) disse que seu PMI de serviços subiu para 52 em agosto, de 50,1 em julho, sinalizando uma expansão renovada.

De acordo com o CME FedWatch, a probabilidade de um corte na taxa do Federal Reserve em setembro subiu para 97,4% após o relatório da ADP, ante 96,6% no dia anterior.

Enquanto isso, o índice do dólar americano subiu 0,2% para 98,3 às 20:12 GMT, após atingir uma máxima de 98,4 e uma mínima de 98,08.

Nas negociações de commodities, o ouro à vista caiu 0,8%, para US$ 3.605 a onça, às 20h13 GMT.

Os preços da prata subiram acima de US$ 40 a onça na segunda-feira pela primeira vez em mais de uma década, impulsionados pelas crescentes apostas de que o Federal Reserve dos EUA cortará as taxas de juros neste mês.

A prata à vista subiu 2,04%, para US$ 40,55, seu maior valor desde setembro de 2011, antes de cair para US$ 41,34 na quinta-feira, queda de 1,7%.

Analistas atribuíram a recente alta à redução de liquidez durante o feriado bancário nos EUA, o que impulsionou metais considerados portos seguros, como ouro e prata. As expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Fed e o cenário de oferta restrita reforçaram ainda mais a tendência.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, afirmou: “A prata ultrapassou US$ 40 a onça, atingindo seu maior nível em 14 anos, estendendo uma alta que já gerou ganhos de 37,5% neste ano. Em comparação, o ouro subiu 31% no mesmo período, mas o desempenho superior da prata reflete seu duplo papel como ativo de investimento e metal industrial.”

Hansen observou que a alta não é o início de uma nova tendência, mas parte de uma recuperação contínua desde 2022, sustentada pelas mesmas forças macroeconômicas que impulsionam o ouro. Ele destacou as expectativas crescentes de cortes de juros, as políticas tarifárias de Trump, que correm o risco de prejudicar o crescimento enquanto mantêm a inflação elevada, as preocupações com a independência do Fed e os crescentes riscos geopolíticos.

Ele acrescentou que o baixo preço relativo da prata em comparação ao ouro lhe deu um impulso extra, com a relação ouro/prata próxima a 85, acima da média de cinco anos de 82. Embora o ouro precise de novos recordes para estender sua alta, a prata ainda é negociada abaixo do seu pico de 2011, próximo a US$ 50, abrindo espaço para maior demanda dos investidores.

A demanda industrial permanece forte

Hansen enfatizou a base industrial única da prata: “A prata compartilha os mesmos fatores macroeconômicos que o ouro — dólar, rendimentos reais, sensibilidade à taxa — mas também se beneficia da forte demanda industrial, especialmente em energia solar e eletrificação.”

As previsões sugerem outro déficit de oferta notável este ano, embora menor que em 2024. A escassez estrutural tem limitado repetidamente as correções de baixa, mesmo durante períodos de força do dólar ou expectativas reduzidas de flexibilização.

Após romper a resistência perto de US$ 35 em junho, a prata tendeu a encontrar compradores em quedas, com volatilidade maior que a do ouro devido ao seu papel híbrido.

A alta coincidiu com o ouro atingindo a máxima em quatro meses, a US$ 3.483,59, na segunda-feira, com alta de 1,03%. Ao contrário do ouro, porém, a demanda por prata é dividida quase igualmente entre investimento e indústria, proporcionando-lhe dois motores de crescimento. A energia fotovoltaica sozinha representa cerca de 20% da demanda global. A demanda por joias pode diminuir se os preços permanecerem elevados, mas os ingressos de ETFs permanecem robustos, com as participações em seu nível mais alto em três anos.

Apostas em cortes de juros e fraqueza do dólar impulsionam metais preciosos

Comentários da presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, na sexta-feira passada encorajaram os investidores a ignorar uma leitura do PCE mais forte do que o esperado, reforçando as apostas em um corte de 25 pontos-base neste mês.

O dólar ficou sob ainda mais pressão depois que um tribunal de apelações dos EUA decidiu que a maioria das tarifas de Trump eram ilegais, levando o ouro a uma máxima de quatro meses e a prata a um pico de 14 anos.

Novos dados de inflação do PCE mostraram um aumento mensal de 0,2% e um aumento anual de 2,6%, amplamente em linha com as expectativas, mantendo os metais preciosos apoiados.

Mudanças na dinâmica do mercado global de prata

A prata é cada vez mais vista como um ativo de hedge, atraindo o interesse de investidores institucionais, como fundos de pensão e fundos mútuos. Essa tendência pode sustentar uma recuperação de longo prazo semelhante à trajetória do ouro.

Os EUA continuam sendo o maior mercado de investimento em prata, liderado pela demanda por pensões. A Índia segue de perto e pode ultrapassá-la em breve, considerando as importações recordes do ano passado. Alemanha e Austrália também continuam sendo mercados importantes, com moedas e barras de ouro como as formas mais populares.

O caminho de Silver rumo a recordes

O rompimento claro acima de US$ 40 gerou especulações sobre a possibilidade de revisitar o nível histórico de US$ 50/onça. Embora seja difícil de atingir este ano, analistas dizem que não pode ser descartado.

Dois fatores-chave serão a política monetária do Fed e as tarifas comerciais dos EUA. Se o Fed flexibilizar a política monetária enquanto o governo aperta as tarifas, essas duas forças podem levar a prata para mais perto de máximas históricas. Tecnicamente, a próxima meta é o pico de 2011, a US$ 44, com US$ 50 previsto para um prazo mais longo.

Correções de curto prazo ainda são possíveis, oferecendo oportunidades de compra perto do suporte de US$ 40, que também se alinha com a linha de tendência de alta. Uma correção mais profunda pode testar o suporte de US$ 37, nível que se manteve repetidamente no passado.

Os índices de ações dos EUA subiram no início da sessão de quinta-feira após a divulgação de novos dados econômicos.

De acordo com dados da ADP publicados na quinta-feira, o setor privado criou 54.000 empregos em agosto, abaixo das expectativas de 75.000, após criar 104.000 empregos em julho.

Enquanto isso, dados do Departamento do Trabalho mostraram que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego aumentaram em 8.000, para 237.000, na semana encerrada em 30 de agosto, o nível mais alto desde o final de junho. Analistas esperavam 230.000 pedidos.

Após o relatório da ADP, a ferramenta FedWatch do CME Group mostrou que a probabilidade de um corte na taxa do Federal Reserve na reunião de setembro aumentou para 97,4%, ante 96,6% no dia anterior.

Às 15h18 GMT, o Dow Jones Industrial Average subiu 0,1% (26 pontos) para 45.297, o S&P 500 ganhou 0,1% (3 pontos) para 6.451, enquanto o Nasdaq Composite adicionou 0,1% (11 pontos) para 21.511.

Os preços do cobre caíram na quinta-feira, pressionados pelo fortalecimento do dólar americano e pela realização de lucros depois que o metal atingiu a maior alta em cinco meses, antes dos principais dados de emprego dos EUA e em meio à incerteza em torno das tarifas.

O cobre de três meses na Bolsa de Metais de Londres caiu 0,6%, para US$ 9.917 por tonelada métrica, às 09h45 GMT, após atingir seu nível mais forte desde 26 de março, em US$ 10.038, na sessão anterior.

Isso deixa o cobre com um ganho de cerca de 13% no acumulado do ano.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank em Copenhague, disse: "Parece ser simplesmente uma realização de lucros antes desses dados econômicos. Além disso, o nível de US$ 10.000 é atualmente uma forte barreira para os preços do cobre, enquanto os fundamentos subjacentes não são fortes o suficiente para rompê-lo."

Os dados da folha de pagamento privada dos EUA e os cortes mensais de empregos serão divulgados ainda na quinta-feira, seguidos pelo relatório crucial da folha de pagamento não agrícola na sexta-feira, o que ajudará a moldar as expectativas para as próximas reuniões de política do Federal Reserve.

Na China, o contrato de cobre mais negociado na Bolsa de Futuros de Xangai caiu 0,5%, para 79.770 yuans (US$ 11.152,12) por tonelada.

Os mercados de metais também foram afetados pela estabilidade do dólar americano, o que torna as commodities cotadas em dólar mais caras para os detentores de outras moedas.

As preocupações do mercado foram ainda mais alimentadas pela incerteza quanto à demanda na China, o maior consumidor mundial de metais. A Galaxy Futures observou que a modesta fraqueza na demanda do usuário final pode refletir uma temporada fraca na China, embora paralisações generalizadas de plantas de barras de cobre reciclado tenham dado algum suporte aos preços.

A produção de cobre refinado da China deve registrar um raro declínio mensal em setembro — o primeiro no período desde 2016 — devido a novas regulamentações fiscais que restringem o fornecimento de sucata de cobre.

Quanto a outros metais básicos, o alumínio perdeu 0,7% para US$ 2.601 por tonelada, o níquel caiu 0,6% para US$ 15.215, o zinco caiu 0,7% para US$ 2.842 e o estanho caiu 0,6% para US$ 34.480, enquanto o chumbo ficou estável em US$ 1.995,50.

O índice do dólar subiu 0,2% para 98,3 às 15:02 GMT, após atingir a máxima de 98,4 e a mínima de 98,08.

Nas negociações dos EUA, os contratos futuros de cobre da COMEX para entrega em dezembro caíram 1,2%, para US$ 4,57 por libra, às 15:00 GMT.