Os preços do ouro recuaram nas negociações europeias na quarta-feira, marcando sua primeira queda em quatro sessões. A retração ocorre após o metal atingir uma máxima de cinco semanas no início do pregão asiático, com a realização de lucros e o aumento do apetite ao risco de mercado pressionando o metal precioso após um importante acordo comercial entre os EUA e o Japão.

O dólar americano também começou a se recuperar de uma mínima de duas semanas, à medida que as preocupações com a recessão diminuíram antes de novas atualizações comerciais esperadas antes do prazo final de 1º de agosto.

O preço

Os preços do ouro caíram 0,45%, para US$ 3.416,52 a onça, abaixo da abertura da sessão, de US$ 3.431,44, após atingir uma máxima anterior de US$ 3.438,94 — a maior desde 16 de junho.

Na terça-feira, o ouro fechou com um ganho de 1,0%, seu terceiro aumento diário consecutivo, apoiado por rendimentos mais baixos dos EUA e um dólar mais fraco.

Dólar americano

O Índice do Dólar Americano subiu cerca de 0,2% na quarta-feira, buscando se recuperar da mínima de duas semanas de 97,31. O índice está a caminho de seu primeiro ganho em quatro sessões, refletindo uma recuperação generalizada da moeda americana.

Além das compras em promoção, a força do dólar foi impulsionada por um importante acordo comercial entre os EUA e o Japão, que ajudou a aliviar os temores de recessão na maior economia do mundo.

Desenvolvimentos Comerciais

O presidente Donald Trump anunciou na terça-feira um acordo comercial "massivo" com o Japão, que inclui tarifas recíprocas de 15% sobre as exportações japonesas para os EUA e uma redução nas tarifas automotivas de 25% para 15%.

O secretário do Tesouro, Scott Besant, também afirmou que autoridades americanas e chinesas se reunirão na próxima semana em Estocolmo para discutir uma possível extensão do prazo de negociação comercial para 12 de agosto.

Taxas de juros dos EUA

Trump continuou seus ataques ao presidente do Fed, Jerome Powell, chamando-o de "tolo" por manter as taxas de juros "muito altas" e afirmou que Powell deixaria o cargo em oito meses.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, há atualmente uma chance de 5% de um corte de 25 pontos-base na taxa na reunião de julho e uma probabilidade de 95% de as taxas permanecerem inalteradas.

Para setembro, os mercados estão precificando uma chance de 59% de corte nas taxas e uma chance de 41% de nenhuma mudança.

Espera-se que a próxima reunião de política do Fed na semana que vem ofereça mais clareza sobre a trajetória das taxas para o restante do ano.

Perspectivas para o ouro

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, disse que mais acordos comerciais antes de 1º de agosto podem aumentar o apetite geral ao risco e reduzir a demanda por ouro.

Ele acrescentou que, se o dólar americano continuar sob pressão, o ouro tem uma chance realista de testar novamente o nível de US$ 3.500 no curto prazo.

Matt Simpson, do City Index, observou que as condições atuais sugerem baixa liquidez, e uma queda na pressão política sobre Powell poderia reduzir a volatilidade, potencialmente dando aos pessimistas uma oportunidade de mirar movimentos abaixo de US$ 3.500.

SPDR Gold Trust

As participações no SPDR Gold Trust — o maior ETF lastreado em ouro do mundo — aumentaram em 7,74 toneladas métricas ontem, marcando o maior aumento diário desde 10 de abril. As participações totais agora são de 954,80 toneladas métricas, o maior nível desde 27 de junho.

O euro caiu nos mercados europeus na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, recuando de uma máxima de duas semanas em relação ao dólar americano. A moeda caminha para sua primeira perda em quatro sessões, impulsionada pela realização de lucros e pela recuperação do dólar americano após um importante acordo comercial entre os EUA e o Japão.

Ainda hoje, os mercados aguardam o início da aguardada reunião de política monetária do Banco Central Europeu (BCE), com expectativas de taxa de juros inalterada. Os investidores aguardam indicações sobre se o BCE poderá retomar seu ciclo de flexibilização ainda este ano.

O preço

O par EUR/USD caiu 0,2% para US$ 1,1731, abaixo do preço de abertura de US$ 1,1754, após atingir a máxima da sessão de US$ 1,1756.

Na terça-feira, o euro subiu 0,55% em relação ao dólar, marcando seu terceiro ganho diário consecutivo e atingindo um pico de duas semanas em US$ 1,1761, com a probabilidade crescente de um corte nas taxas dos EUA em setembro.

Dólar americano

O Índice do Dólar Americano subiu 0,15% na quarta-feira, buscando se recuperar da mínima de duas semanas de 97,31 pontos. Ele está a caminho de registrar seu primeiro ganho em quatro sessões, refletindo uma recuperação modesta do dólar em relação às principais moedas.

Além das compras técnicas em níveis mais baixos, a recuperação do dólar foi apoiada por um acordo comercial significativo entre os EUA e o Japão, que aliviou as preocupações sobre uma possível recessão na maior economia do mundo.

Na terça-feira, o presidente Donald Trump anunciou um acordo comercial "massivo" com o Japão, incluindo tarifas recíprocas de 15% sobre as exportações japonesas para os EUA e uma redução nas tarifas sobre veículos japoneses de 25% para 15%.

Banco Central Europeu

O BCE se reúne hoje e amanhã para avaliar sua postura de política monetária em meio aos recentes desenvolvimentos econômicos na zona do euro.

Espera-se que o banco mantenha sua taxa básica de juros inalterada em 2,15%, o menor nível desde outubro de 2022.

Os mercados estão observando atentamente os sinais de mais flexibilização e possíveis cortes nas taxas ainda neste ano.

Perspectivas para as taxas da zona do euro

De acordo com fontes da Reuters, uma clara maioria na última reunião do BCE foi a favor de manter as taxas inalteradas em julho, com alguns membros pedindo uma pausa mais longa.

Atualmente, os mercados monetários estimam uma chance de 30% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do BCE em julho.

O iene japonês caiu nos mercados asiáticos na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, recuando da máxima de duas semanas em relação ao dólar americano registrada no início da sessão. Isso marcou a primeira queda em três dias, em meio a uma forte realização de lucros e movimentos corretivos.

O declínio ocorreu após o anúncio de um importante acordo comercial entre Tóquio e Washington, que inclui reduções de tarifas dos EUA sobre importações japonesas e um compromisso do Japão de investir aproximadamente US$ 550 bilhões nos Estados Unidos.

O preço

O par USD/JPY subiu 0,4%, para ¥ 147,20, acima da taxa de abertura de ¥ 146,59, após atingir a mínima da sessão de ¥ 146,19 — o nível mais fraco desde 11 de julho.

Na terça-feira, o iene subiu 0,55% em relação ao dólar, registrando seu segundo ganho diário consecutivo em meio à queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos.

Grande acordo comercial

O presidente Donald Trump anunciou na terça-feira a assinatura de um acordo comercial "massivo" com o Japão, incluindo tarifas recíprocas de 15% sobre as exportações japonesas para os EUA e uma redução das tarifas sobre carros japoneses para 15%, ante os atuais 25%.

Em uma publicação no Truth Social, Trump descreveu o acordo como "talvez o maior de todos os tempos", observando que o Japão injetará US$ 550 bilhões em investimentos nos Estados Unidos, com os Estados Unidos devendo ficar com 90% dos lucros.

Trump acrescentou que o acordo abrirá os mercados japoneses aos produtos americanos, incluindo carros, caminhões, arroz e outros produtos agrícolas, alegando que criará “centenas de milhares de empregos”.

O primeiro-ministro japonês, Shigeru Ishiba, declarou que as tarifas dos EUA sobre veículos japoneses seriam reduzidas de 25% para 15% — um passo significativo, visto que o setor automotivo constitui a espinha dorsal das exportações japonesas para os EUA, respondendo por 28,3% do total de remessas em 2024, de acordo com dados alfandegários.

As exportações de automóveis do Japão (incluindo carros, ônibus e caminhões) para os EUA caíram 26,7% em junho, após um declínio de 24,7% em maio.

As exportações japonesas totais para os EUA — seu segundo maior parceiro comercial — somaram ¥ 10,3 trilhões (US$ 70,34 bilhões) entre janeiro e junho, uma queda de 0,8% em relação ao ano anterior.

O futuro político de Ishiba

O anúncio de terça-feira ocorre poucos dias após a coalizão governista do primeiro-ministro Ishiba perder a maioria nas eleições para a Câmara Alta do Japão, levantando preocupações sobre o enfraquecimento da influência nas negociações com os EUA.

De acordo com o HSBC, um acordo comercial favorável com os EUA poderia ajudar Ishiba a evitar um voto de desconfiança ou desafios internos do Partido Liberal Democrata.

Embora Ishiba tenha declarado sua intenção de permanecer como primeiro-ministro após a derrota eleitoral, o meio de comunicação japonês Yomiuri informou na quarta-feira que ele decidiria se permaneceria no cargo com base no progresso das negociações tarifárias.

Taxas de juros japonesas

Os dados da semana passada mostraram que a inflação básica no Japão desacelerou mais do que o esperado em junho, sugerindo um enfraquecimento das pressões de preços sobre o Banco do Japão.

Após a divulgação, as expectativas do mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de julho do BoJ caíram de 45% para 35%.

Os investidores agora aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários para reavaliar essas probabilidades.

Grandes produtores de energia, como a Shell, retiraram-se de uma importante iniciativa que visava estabelecer um padrão global para emissões "líquidas zero", depois que uma proposta preliminar efetivamente pedia a proibição do desenvolvimento de novos projetos de petróleo e gás, de acordo com documentos analisados pelo Financial Times.

Entre as empresas que estão saindo estão a Shell, a BP, a norueguesa Aker BP e a canadense Enbridge, todas elas saídas de um grupo consultivo de especialistas criado pela iniciativa Science Based Targets (SBTi). A SBTi é um órgão de padrões climáticos amplamente referenciado, cuja certificação é buscada por corporações globais como Apple e AstraZeneca.

Essa onda de retiradas destaca as tensões crescentes entre a indústria de combustíveis fósseis e as estruturas de responsabilização climática em evolução.

Disputa sobre novos projetos de petróleo e gás

O controverso rascunho previa a proibição de qualquer novo desenvolvimento de projetos de petróleo e gás por empresas que apresentassem planos climáticos à SBTi — imediatamente ou até 2027, o que ocorrer primeiro. Também previa uma queda acentuada na produção de combustíveis fósseis, gerando preocupações em todo o setor energético de que os padrões propostos poderiam impor um caminho impraticável para as metas de zero emissões líquidas.

A Shell, que participava intermitentemente dos processos do SBTi desde 2019, declarou que desistiu após determinar que o rascunho “não reflete a perspectiva da indústria de forma significativa”.

No entanto, a Shell reiterou seu compromisso de atingir emissões líquidas zero até 2050, mas enfatizou que qualquer padrão confiável deve oferecer “flexibilidade suficiente” e refletir um “caminho realista” para a sociedade.

A Aker BP citou a capacidade limitada de influenciar o padrão em desenvolvimento como o motivo de sua retirada, insistindo que isso "não tinha qualquer influência" em suas ambições climáticas. A Enbridge não quis comentar, segundo o Financial Times.

SBTi suspende obras de norma para petróleo e gás

Após essas saídas de alto perfil, a SBTi anunciou que havia “pausado temporariamente” o trabalho em seu padrão de petróleo e gás, citando “considerações de capacidade interna”.

No entanto, o grupo negou que a decisão tenha sido influenciada pela pressão da indústria, dizendo ao Financial Times que não havia “nenhuma base” para tais alegações.

Enquanto isso, surgiram relatos de que a SBTi também atrasou e suavizou as diretrizes planejadas para instituições financeiras sobre financiamento de combustíveis fósseis.

De acordo com fontes bem informadas, o prazo para restringir o financiamento ou seguro para empresas que desenvolvem novos projetos de petróleo e gás foi adiado de 2025 para 2030, depois que David Kennedy, ex-sócio da EY, se tornou diretor executivo da SBTi em março.

A crescente divisão entre a indústria e os padrões climáticos

Esses desenvolvimentos ressaltam um abismo cada vez maior entre as metas climáticas e as realidades da indústria. Embora a queima de combustíveis fósseis continue sendo a principal causa do aquecimento global — e os cientistas enfatizem a necessidade de limitar o aumento da temperatura a 1,5°C para evitar uma catástrofe irreversível —, a indústria de petróleo e gás continua cautelosa em relação aos padrões climáticos que efetivamente exigem a interrupção da exploração e produção, citando preocupações com a segurança energética, os interesses dos investidores e a capacidade global de atender à demanda durante a transição energética.

Uma fonte envolvida na elaboração dos padrões do setor de petróleo, gás e financeiro disse: “Quanto mais demorarmos, mais cobertura daremos às grandes petrolíferas”.

Apesar dessas disputas, a Shell e outras empresas continuam se comprometendo publicamente a atingir emissões líquidas zero até 2050. No entanto, as estruturas e os padrões que deveriam definir claramente o que "líquido zero" realmente significa continuam envoltos em controvérsia.