Ouro sob pressão antes dos dados de empregos dos EUA

Os preços do ouro recuaram nos mercados europeus na sexta-feira, retomando as perdas que haviam sido interrompidas no dia anterior, e estão a caminho de testar uma mínima de quatro semanas. O metal caminha para a terceira queda semanal consecutiva devido ao forte desempenho do dólar americano em relação a uma cesta de moedas importantes.

A queda ocorre na esteira de uma reunião de política monetária do Federal Reserve mais agressiva do que o esperado, o que reduziu a probabilidade de um corte nos juros em setembro. Os mercados agora aguardam a divulgação do relatório de folha de pagamento não agrícola dos EUA ainda hoje para reavaliar as próximas medidas do Fed.

Visão geral de preços

O ouro caiu 0,25%, para US$ 3.281,84 a onça, abaixo da abertura da sessão, a US$ 3.289,84. A máxima intradiária foi de US$ 3.300,41. Na quinta-feira, o ouro subiu 0,45%, recuperando-se da mínima de quatro semanas de US$ 3.268,89.

No mês de julho, o ouro perdeu cerca de 0,4%, marcando seu primeiro declínio mensal em 2025, impulsionado pela redução da demanda por ativos de refúgio e pela realização de lucros em máximas históricas.

Desempenho semanal

O ouro caiu aproximadamente 1,7% nesta semana, a caminho de uma terceira perda semanal consecutiva.

Força do dólar americano

O índice do dólar subiu 0,1% na sexta-feira, ampliando os ganhos pela sétima sessão consecutiva e atingindo a máxima em dois meses de 100,16. A alta reflete a força contínua do dólar em meio à redução dos temores de recessão nos EUA, após os recentes acordos comerciais com o Japão e a UE, além de dados econômicos mais robustos.

Perspectivas da Reserva Federal

Como esperado, o Fed deixou as taxas de juros inalteradas na quarta-feira, mantendo a meta em 4,25%–4,50% pela quinta reunião consecutiva.

O Fed afirmou que os riscos de inflação e desemprego permanecem elevados em meio à incerteza econômica. O presidente do Fed, Jerome Powell, observou que as futuras medidas políticas provavelmente permanecerão neutras e destacou os potenciais efeitos inflacionários das novas tarifas.

Expectativas de taxas de juros

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base em setembro caiu de 64% para 43% após a reunião do Fed. As chances de manter as taxas de juros estáveis aumentaram de 34% para 57%.

As expectativas de um corte nos juros em outubro também caíram — de 78% para 64% — enquanto as chances de nenhuma mudança aumentaram para 36%. Os operadores agora preveem apenas cerca de 35 pontos-base de flexibilização total até o final do ano, abaixo das estimativas anteriores.

Relatório de empregos em foco

Os mercados aguardam o relatório de folha de pagamento não agrícola de julho, às 13h30 GMT, para novas orientações sobre a política de juros. As previsões apontam para a criação de 106.000 novos empregos, contra 147.000 em junho, com a taxa de desemprego prevista para subir de 4,1% para 4,2%. Os rendimentos médios por hora devem aumentar 0,3%, ante 0,2% no mês passado.

Perspectivas para o ouro

O analista da Marex, Edward Meir, observou que o ouro tem sido negociado entre US$ 3.250 e US$ 3.450 por quase dois meses e agora pode ultrapassar o limite inferior devido à força do dólar impulsionada pela postura agressiva do Fed.

Ele acrescentou que a falha na renegociação de tarifas poderia reacender as tensões comerciais e elevar os preços do ouro novamente. No entanto, o FX News Today prevê que dados de emprego mais fortes do que o esperado reduziriam ainda mais as chances de cortes nas taxas e potencialmente empurrariam o ouro para abaixo de US$ 3.250 a onça.

SPDR Gold Trust Holdings

As participações no SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, caíram 0,86 toneladas métricas na quinta-feira — marcando um segundo declínio diário consecutivo — para 954,51 toneladas métricas, o menor nível desde 21 de julho.