O ouro atingiu seu nível mais alto em mais de quatro meses na segunda-feira, sendo negociado a cerca de US$ 23 de seu pico histórico, apoiado pelas expectativas de um corte na taxa do Federal Reserve e um dólar americano mais fraco, enquanto a prata ultrapassou US$ 40 a onça pela primeira vez desde 2011.

O ouro à vista subiu 0,9%, para US$ 3.477,56 a onça, às 9h37 (horário do leste dos EUA) (13h37 GMT), seu maior valor desde 22 de abril, quando atingiu o recorde de US$ 3.500,05. Os contratos futuros de ouro para dezembro subiram os mesmos 0,9%, para US$ 3.547,70.

A prata à vista subiu 2,6%, para US$ 40,69 a onça, seu maior valor desde setembro de 2011.

Os mercados nos Estados Unidos estavam fechados na segunda-feira devido ao feriado do Dia do Trabalho.

O índice do dólar americano caiu perto do seu nível mais baixo desde 28 de julho em relação a uma cesta de moedas, tornando o ouro em dólar mais barato para compradores estrangeiros.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, disse: “O ouro, e especialmente a prata, ampliaram os fortes ganhos desde sexta-feira, apoiados pela inflação estável dos EUA, pela fraca confiança do consumidor e pelas expectativas de corte de juros... juntamente com as preocupações sobre a independência do Federal Reserve.”

Dados divulgados na sexta-feira mostraram que o índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA subiu 0,2% no mês a mês e 2,6% no ano a ano, em linha com as expectativas.

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, disse: “A prata está subindo em resposta às expectativas de corte de juros, enquanto a oferta restrita no mercado está ajudando a reforçar a tendência de alta.”

Mary Daly, presidente do Federal Reserve de São Francisco, reiterou na semana passada seu apoio aos cortes nas taxas em uma postagem nas redes sociais, citando riscos ligados ao mercado de trabalho.

Giovanni Staunovo, analista do UBS, disse: “O mercado está ansioso pelo relatório de empregos dos EUA de sexta-feira, esperando que ele permita que o Fed retome os cortes nas taxas a partir de setembro, o que dará suporte à demanda por investimentos.”

Uma pesquisa da Reuters prevê que as folhas de pagamento não agrícolas aumentaram em cerca de 78.000 em agosto, em comparação com 73.000 em julho.

O ouro, que não rende juros, normalmente tem bom desempenho em um ambiente de juros baixos.

Em um desenvolvimento separado, o Representante Comercial dos EUA, Jamieson Greer, disse no domingo que o governo do presidente Donald Trump continua as discussões com parceiros comerciais, apesar de uma decisão judicial dos EUA que considerou a maioria das tarifas ilegais.

Entre outros metais preciosos, a platina subiu 3,2%, para US$ 1.408,54, enquanto o paládio ganhou 1,9%, para US$ 1.129,70.

Os mercados dos EUA estarão fechados na segunda-feira devido ao Dia do Trabalho, com as negociações de ações e títulos programadas para serem retomadas na terça-feira.

Dados do governo divulgados na sexta-feira passada mostraram que o índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA — o indicador de inflação preferido do Federal Reserve — subiu fortemente em julho, enquanto o núcleo da inflação acelerou com a alta das tarifas sobre o custo de certos produtos. O índice PCE subiu 0,2% na comparação mensal e 2,6% na comparação anual, ambos em linha com as expectativas.

Os traders aumentaram suas apostas de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros em 25 pontos-base em sua reunião de política monetária de setembro, elevando a probabilidade desse cenário para cerca de 89%, ante 85% antes da divulgação dos dados, de acordo com a ferramenta FedWatch.

No fechamento de sexta-feira, o Dow Jones Industrial Average caiu 0,2% (92 pontos), para 45.545, registrando uma perda semanal de 0,2%, mas um ganho mensal de 4,5%. O índice registrou uma máxima de 45.616 e uma mínima de 45.377.

O S&P 500, em sua versão mais ampla, caiu 0,6% (41 pontos), para 6.460 pontos, registrando uma perda semanal de 0,1%, mas um ganho mensal de 3,6% em agosto. O índice atingiu uma máxima de 6.491 pontos e uma mínima de 6.444 pontos.

O Nasdaq caiu 1,2% (249 pontos), para 21.455, com uma perda semanal de 0,2%, mas um ganho mensal de 3,9%. O índice de tecnologia atingiu uma máxima de 21.631 e uma mínima de 21.398.

Os preços do petróleo subiram 1% na segunda-feira em meio a preocupações com interrupções no fornecimento devido à intensificação dos ataques aéreos entre a Rússia e a Ucrânia, além de um dólar americano mais fraco.

O petróleo Brent subiu 62 centavos, ou 0,9%, para US$ 68,10 o barril às 10h19 GMT, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) subiu 65 centavos, ou 1%, para US$ 64,66 o barril. A expectativa era de que as negociações fossem limitadas devido a um feriado nos Estados Unidos.

Tanto o Brent quanto o WTI registraram sua primeira perda mensal em quatro meses em agosto, caindo mais de 6% devido ao aumento da oferta da OPEP+.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, disse: “O petróleo bruto caiu em agosto e setembro começou sem uma direção clara dentro das faixas existentes, já que as preocupações sobre um potencial excesso de oferta no quarto trimestre estão sendo equilibradas com as tensões geopolíticas.”

Ele acrescentou que a atenção dos investidores está se voltando para Pequim, onde o presidente chinês Xi Jinping, o presidente russo Vladimir Putin e o primeiro-ministro indiano Narendra Modi estão participando de uma cúpula regional, juntamente com a próxima reunião da OPEP+ agendada para 7 de setembro.

Os mercados continuam preocupados com os fluxos de petróleo russo, com os embarques semanais dos portos russos caindo para uma baixa de quatro semanas de 2,72 milhões de barris por dia, de acordo com dados de rastreamento de petroleiros citados por analistas do ANZ.

O presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, prometeu no domingo retaliar com mais ataques dentro da Rússia, após ataques de drones russos terem como alvo instalações de energia no norte e no sul da Ucrânia. Ambos os países intensificaram os ataques aéreos nas últimas semanas, visando infraestrutura energética e interrompendo as exportações de petróleo russo.

Uma pesquisa da Reuters divulgada na sexta-feira mostrou que os preços do petróleo provavelmente não registrarão grandes ganhos neste ano em relação aos níveis atuais, já que a maior produção dos principais produtores aumenta o risco de excesso de oferta, agravado pelo impacto das ameaças tarifárias dos EUA no crescimento da demanda.

Analistas do HSBC disseram em nota que os estoques de petróleo devem aumentar no quarto trimestre de 2025 e no primeiro trimestre de 2026, com um superávit estimado em cerca de 1,6 milhão de barris por dia no quarto trimestre.

Em outra frente, o relatório de empregos dos EUA desta semana fornecerá uma medida da saúde econômica e testará a confiança dos investidores de que um corte nas taxas do Fed é iminente — uma crença que tem apoiado o apetite ao risco em relação a ativos como commodities.

Antes dos dados, o dólar estava próximo de sua mínima em cinco semanas na segunda-feira, tornando o petróleo mais barato para compradores que usam outras moedas.

O dólar americano caiu para seu nível mais baixo em cinco semanas na segunda-feira, enquanto os investidores aguardavam uma série de dados do mercado de trabalho dos EUA nesta semana que poderiam influenciar as expectativas sobre o caminho de flexibilização monetária do Federal Reserve.

Os comerciantes também estavam avaliando os dados de inflação dos EUA divulgados na sexta-feira, uma decisão judicial que considerou ilegais a maioria das tarifas impostas pelo ex-presidente Donald Trump e a disputa em andamento entre o presidente dos EUA e o Federal Reserve sobre sua tentativa de demitir a governadora Lisa Cook.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados monetários agora estão precificando uma probabilidade de quase 90% de um corte de juros de 25 pontos-base em setembro e cerca de 100 pontos-base de flexibilização até o outono de 2026.

Em relação a uma cesta de moedas, o dólar caiu 0,22%, para 97,64, após atingir 97,534, seu menor nível desde 28 de julho. O dólar havia registrado uma queda mensal de 2,2% na sexta-feira.

O foco principal dos investidores estará no relatório de folhas de pagamento não agrícolas dos EUA de sexta-feira, precedido por dados de vagas de emprego e números de emprego no setor privado.

Analistas disseram que a economia dos EUA não está mais apresentando desempenho superior ao que teve durante grande parte da última década, o que justifica a fraqueza do dólar, enquanto novos sinais de desaceleração do mercado de trabalho devem reforçar essa tendência.

Klaus Baader, economista-chefe do Société Générale, disse: “Uma fraqueza grave nos dados econômicos pode indicar uma resposta mais forte do Fed do que os mercados esperam atualmente, mas se a fraqueza em maio e junho for apenas uma miragem estatística, não haverá justificativa para cortar as taxas, dada a quase certeza de aumento da inflação no ano que vem.”

Alguns analistas veem a possibilidade de o Fed cortar as taxas em 50 pontos-base ainda neste mês.

O euro subiu 0,32%, para US$ 1,1719, enquanto a libra esterlina avançou 0,16%, para US$ 1,3525. Os mercados dos EUA estarão fechados na segunda-feira devido a um feriado.

A atenção política está se voltando para a França, onde o governo enfrenta a possibilidade de perder um voto de confiança devido a cortes orçamentários abrangentes. Analistas observaram que tais riscos geralmente pesam sobre a moeda quando há sinais claros de contágio na zona do euro, o que não parece ser o caso no momento.

Os investidores também estão acompanhando a política comercial dos EUA, enquanto Washington continua as negociações com importantes parceiros comerciais. Mohit Kumar, economista da Jefferies, disse: "Não esperamos que a decisão judicial tenha um grande impacto no mercado, já que o caso será encaminhado à Suprema Corte, que provavelmente decidirá a favor de Trump."

O dólar também enfrentou pressão adicional devido às preocupações com a independência do Fed, à medida que Trump intensificou sua campanha para exercer maior controle sobre a política monetária. George Saravelos, chefe global de pesquisa cambial do Deutsche Bank, afirmou: "Os riscos de dominância fiscal devem ser mais evidentes, seja por meio de expectativas de inflação de longo prazo mais altas nos EUA ou de um desconto maior no dólar, mas nenhum dos dois se materializou até o momento."

“Domínio fiscal” refere-se a uma situação na qual os bancos centrais são pressionados a flexibilizar a política monetária para ajudar a financiar grandes déficits orçamentários.

O dólar permaneceu praticamente inalterado, cotado a 147,00 ienes, após uma queda mensal de 2,5% em agosto. O yuan chinês se estabilizou em 7,1344, encerrando uma sequência de seis dias de perdas, após cair para 7,1260 na sexta-feira — seu menor nível desde a vitória de Trump nas eleições americanas no início de novembro de 2024.

Lee Hardman, estrategista sênior de câmbio do MUFG, disse: “Ao definir as taxas de referência diárias em níveis mais baixos, o Banco Popular da China sinalizou que os formuladores de políticas em Pequim estão mais confortáveis em permitir que o yuan se fortaleça em relação ao dólar americano no curto prazo.”

Ele acrescentou que a medida “pode refletir que os formuladores de políticas chineses estão menos preocupados com os riscos de crescimento negativo no curto prazo”.