A inteligência artificial é frequentemente vista como um fator que impulsiona o aumento do consumo de eletricidade e, por extensão, uma descarbonização mais rápida. No entanto, um de seus efeitos mais imediatos pode ser o oposto do que muitos supõem. A rápida expansão da infraestrutura de IA está aumentando a demanda por energia confiável, e essa realidade pode reforçar o papel do gás natural e de outras fontes de energia despacháveis por muitos anos.

Investidores focados na avaliação de semicondutores e software podem estar ignorando uma limitação fundamental. A inteligência artificial consome eletricidade, e os sistemas de energia operam dentro de limites físicos e econômicos.

A inteligência artificial está impulsionando uma nova onda de demanda por energia.

O setor energético passou a maior parte da última década lidando com um crescimento lento na demanda por eletricidade. Isso agora está mudando, de uma forma que lembra o aumento acentuado na demanda por petróleo — e, consequentemente, nos preços — no início dos anos 2000.

O treinamento de grandes modelos de linguagem e a execução de sistemas avançados de IA exigem recursos computacionais massivos. Os data centers de hiperescala estão se expandindo rapidamente, com desenvolvedores solicitando conexões de rede em escala de gigawatts às concessionárias de energia. Em diversas regiões, as previsões de demanda de eletricidade foram revisadas para cima após anos de expectativas estáveis.

A importância dessa mudança reside no fato de que as cargas de trabalho de IA geram uma demanda contínua e de alta densidade, em vez de uso intermitente. Os data centers não podem simplesmente ser desligados quando o fornecimento de energia se torna limitado. A confiabilidade torna-se crucial.

As necessidades de confiabilidade estão mudando a matriz energética.

A capacidade eólica e solar continua a expandir-se, mas a geração intermitente por si só não consegue satisfazer as necessidades de capacidade firme da infraestrutura de IA sem armazenamento em grande escala ou geração de reserva.

O armazenamento em baterias está melhorando, mas o armazenamento de longa duração continua caro em larga escala. Os projetos nucleares enfrentam longos prazos de desenvolvimento e complexidade regulatória. A expansão da transmissão também está ficando para trás em relação ao crescimento da demanda em muitas regiões.

Essas restrições tornam as fontes de energia despacháveis essenciais. As usinas a gás natural podem aumentar a produção rapidamente, operar continuamente e ser implantadas mais rapidamente do que muitas alternativas. Como resultado, a geração a gás é cada vez mais vista como uma solução prática para suportar o crescimento da demanda impulsionado pela inteligência artificial.

Isso não elimina o papel das energias renováveis. Em muitos mercados, a nova capacidade de energia renovável é combinada com a geração a gás para manter a estabilidade da rede. O ponto crucial é que a eletrificação da demanda impulsionada por inteligência artificial provavelmente aumentará o uso de combustíveis fósseis no curto prazo.

O gás natural pode ser um dos maiores vencedores da IA.

Diversos fatores apontam o gás natural como um potencial beneficiário a curto prazo.

Os cronogramas de construção favorecem as usinas a gás quando a demanda aumenta rapidamente. A infraestrutura de gasodutos existente reduz as barreiras à expansão. Para os operadores de data centers, a confiabilidade geralmente supera as preferências ideológicas, visto que as interrupções são extremamente custosas.

As empresas de serviços públicos também estão revisando seus planos de recursos à medida que as previsões de demanda aumentam. Essa mudança pode impulsionar maiores investimentos em redes de transmissão, modernização da rede e ativos de geração flexíveis.

A história da descarbonização é mais complexa.

Uma narrativa comum defende que a IA acelera a transição para longe dos combustíveis fósseis porque aumenta a eletrificação. A realidade é mais complexa.

Se a demanda por eletricidade crescer mais rápido do que a capacidade de geração de energia de baixo carbono, a geração a partir de combustíveis fósseis poderá aumentar em termos absolutos, mesmo que as energias renováveis ganhem participação de mercado. As emissões totais poderão aumentar enquanto a intensidade de carbono diminui, à medida que fontes mais limpas conquistam uma parcela maior da oferta.

Os sistemas energéticos evoluem, em última análise, com base na engenharia e na economia, e não apenas em objetivos políticos ou narrativas de mercado.

O que os investidores podem estar perdendo

A inteligência artificial é frequentemente discutida como uma questão tecnológica, mas também é uma questão de infraestrutura.

O aumento da demanda por energia pode beneficiar as concessionárias que investem em capacidade de transmissão e geração. Produtores de gás natural e empresas de infraestrutura de transporte e armazenamento podem observar um suporte estrutural da demanda decorrente do maior consumo no setor elétrico. Fornecedores ligados a equipamentos de confiabilidade da rede e turbinas a gás também podem se beneficiar.

A longo prazo, os avanços nas áreas da energia nuclear, do armazenamento de energia ou da eficiência energética poderão alterar essa trajetória. Por ora, a resposta imediata a um aumento acentuado na demanda por eletricidade provavelmente dependerá de tecnologias que possam ser implementadas de forma rápida e confiável.

A inteligência artificial pode remodelar a economia de maneiras profundas. Um de seus efeitos mais subestimados é que ela pode ampliar a importância do gás natural enquanto o mundo constrói a infraestrutura energética necessária para a próxima geração de computadores.

Os preços do níquel subiram durante as negociações de sexta-feira, estendendo os ganhos pela quinta sessão consecutiva, depois que a maior mina de níquel do mundo, na Indonésia, recebeu uma cota de produção muito menor para este ano, aumentando as preocupações com o abastecimento.

O contrato de referência de níquel para três meses na Bolsa de Metais de Londres atingiu US$ 17.980 na quarta-feira, seu nível mais alto desde 30 de janeiro.

A mineradora francesa Eramet informou que seu projeto PT Weda Bay Nickel — uma joint venture com a chinesa Tsingshan e a indonésia PT Antam — recebeu uma cota inicial de produção de 12 milhões de toneladas métricas úmidas para 2026, abaixo das 32 milhões de toneladas métricas úmidas de 2025, acrescentando que solicitará uma revisão para aumento da cota.

Após um longo período de preços baixos, o níquel subiu cerca de 18,6% nos últimos três meses e atingiu seu nível mais alto em mais de três anos em 25 de janeiro, depois que a Indonésia — o maior produtor mundial de minério de níquel — se comprometeu a reduzir a oferta.

Nitesh Shah, estrategista de commodities da WisdomTree, afirmou que a Indonésia "reconhece claramente seu poder de precificação", observando que seu controle de cerca de 60% da produção global a torna "mais influente que a OPEP no mercado de petróleo". Ele acrescentou que Jacarta percebeu que não precisa produzir em excesso para garantir receitas robustas.

Apesar disso, o Grupo Internacional de Estudos do Níquel prevê um excedente de 261.000 toneladas este ano, enquanto um relatório de posicionamento de futuros da LME mostrou que um único participante detém uma posição vendida no contrato de fevereiro, representando entre 20% e 29% do total de posições em aberto.

Outros metais básicos também foram sustentados por um dólar americano mais fraco, o que tornou as commodities denominadas em dólares mais atraentes para detentores de outras moedas.

No mercado à vista, os contratos futuros de níquel estavam em queda de 3,3%, cotados a US$ 16,8 mil por tonelada, às 16h26 GMT.

O Bitcoin foi negociado próximo ao nível de US$ 67.000 na sexta-feira, estendendo seu recente tom lento e caminhando para uma quarta queda semanal consecutiva, à medida que os investidores adotaram uma postura cautelosa em meio à fraqueza generalizada de ativos de alto risco.

A maior criptomoeda do mundo estava em queda de cerca de 1%, cotada a US$ 66.988,0 às 09h37 (horário do leste dos EUA, 14h37 GMT), após ter atingido mínimas próximas a US$ 65.000 na sessão anterior.

O Bitcoin está agora a caminho de uma perda semanal de aproximadamente 5% — sua quarta queda semanal consecutiva. A criptomoeda teve dificuldades para construir um impulso ascendente sustentado esta semana, após se recuperar das mínimas anteriores, antes de recuar novamente em direção ao nível de suporte registrado na semana passada, próximo a US$ 60.000.

Bitcoin sob pressão em meio à liquidação global de ações de tecnologia; inflação dos EUA desacelera em janeiro.

A aversão ao risco se espalhou pelos mercados financeiros, com as ações de tecnologia em Wall Street caindo durante a noite e as ações asiáticas se desvalorizando na sexta-feira, à medida que uma onda de vendas generalizada afetou o sentimento dos investidores.

Os receios relacionados com a disrupção impulsionada pela IA ressurgiram na quinta-feira, com fortes vendas de ações de software e tecnologia da informação, à medida que os investidores questionavam até que ponto a automação e as novas ferramentas de IA poderiam prejudicar os modelos de negócio tradicionais e as fontes de receita.

Entretanto, o último relatório do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA, divulgado na sexta-feira, mostrou que as pressões inflacionárias diminuíram mais do que o esperado em janeiro, oferecendo sinais iniciais de que o ambiente de preços nos EUA pode estar se estabilizando.

O índice de preços ao consumidor (IPC) subiu 2,4% em relação ao ano anterior, uma queda de 0,3 ponto percentual em comparação com dezembro, segundo dados do Departamento de Estatísticas do Trabalho divulgados na sexta-feira. Esse nível traz a inflação de volta aos patamares observados logo após o presidente Donald Trump anunciar amplas tarifas sobre as importações americanas em abril de 2025.

Os preços básicos — que excluem alimentos e energia — aumentaram 2,5% em relação ao ano anterior, em linha com as expectativas dos economistas de 2,5% para ambos os indicadores.

Em termos mensais, os preços gerais subiram 0,2% em dados ajustados sazonalmente, enquanto os preços básicos aumentaram 0,3%. Os economistas previam um aumento de 0,3% para ambas as medidas.

A leitura da inflação mais fraca do que o esperado ajudou a elevar as expectativas do mercado em relação a uma flexibilização da política monetária do Federal Reserve. Os operadores de contratos futuros aumentaram a probabilidade de um corte na taxa de juros em junho para cerca de 83%, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

No início desta semana, dados robustos sobre o mercado de trabalho nos EUA mostraram um crescimento sólido da folha de pagamento não agrícola e uma queda na taxa de desemprego, reduzindo as expectativas de um corte na taxa de juros em curto prazo.

Esse relatório também conteve o otimismo do mercado e contribuiu para a baixa negociação de Bitcoin e outros ativos especulativos.

Líderes do setor de criptomoedas se unem ao comitê consultivo de inovação da CFTC

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA nomeou vários executivos de alto escalão da indústria de criptomoedas para seu novo comitê consultivo de inovação, ressaltando o papel crescente da agência na supervisão dos mercados de ativos digitais.

O comitê inclui:

Brian Armstrong, CEO da Coinbase

Brad Garlinghouse, CEO da Ripple

Vladimir Tenev, CEO da Robinhood

Hayden Adams, CEO da Uniswap Labs

O comitê dará consultoria sobre tecnologias emergentes, como blockchain e inteligência artificial, e suas interseções com os mercados de derivativos e criptomoedas.

A medida surge num momento em que as autoridades americanas trabalham para esclarecer os quadros regulamentares dos ativos digitais, havendo grandes expectativas de que a CFTC desempenhe um papel central na definição das futuras regras do mercado de criptomoedas.

Preços das criptomoedas hoje: Altcoins apresentam desempenho fraco

A maioria das altcoins também apresentou leve queda na sexta-feira.

O Ethereum, a segunda maior criptomoeda do mundo, caiu menos de 1%, para US$ 1.973,31.

O XRP, a terceira maior criptomoeda, caiu 0,8%, para US$ 1,38.

Os preços do ouro subiram nas negociações europeias na sexta-feira, retomando os ganhos que haviam sido temporariamente interrompidos ontem, aproximando-se novamente da marca de US$ 5.000 por onça, embora o avanço esteja sendo limitado pela valorização do dólar americano em relação a uma cesta de moedas globais.

Os fortes dados do mercado de trabalho americano reduziram a probabilidade de o Federal Reserve cortar as taxas de juros dos EUA em março do próximo ano. Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam a divulgação de dados importantes sobre a inflação nos EUA ainda hoje.

Visão geral de preços

Preços do ouro hoje: o ouro subiu 1,55%, para US$ 4.997,43, ante o nível de abertura de US$ 4.921,70, e registrou uma mínima de US$ 4.886,63.

No fechamento de quinta-feira, os preços do ouro caíram 3,2% devido à correção e à realização de lucros, após registrarem uma alta de duas semanas no dia anterior, a US$ 5.119,21 por onça.

dólar americano

O índice do dólar subiu 0,1% na sexta-feira, mantendo os ganhos pela quarta sessão consecutiva, em uma recuperação das mínimas de duas semanas, refletindo a valorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Essa alta ocorreu após a divulgação de dados robustos sobre o mercado de trabalho dos EUA, o que reduziu as chances de um corte na taxa de juros do Federal Reserve em curto prazo.

taxa de juros dos EUA

Em dezembro passado, a economia dos EUA criou mais empregos do que o esperado, com a taxa de desemprego em queda e o salário médio por hora em alta.

Com base nesses números, e de acordo com a ferramenta CME FedWatch, a precificação de mercado para a manutenção das taxas de juros dos EUA na reunião de março subiu de 79% para 95%, enquanto a precificação para um corte de 25 pontos-base caiu de 21% para 5%.

dados de inflação dos EUA

Para reavaliar as expectativas acima, os investidores aguardam ainda hoje a divulgação de dados importantes sobre a inflação nos EUA referentes a janeiro, que devem influenciar a trajetória da política monetária do Federal Reserve neste ano.

Perspectivas para o ouro

Kyle Rodda, analista da Capital.com, afirmou que o mercado de ouro manterá uma tendência de alta ao longo do tempo, mas com a forte volatilidade atual e esses níveis elevados sinalizando a direção do mercado, grandes oscilações estão claramente acelerando a movimentação dos preços.

Rodda acrescentou que os preços dos metais preciosos caíram juntamente com as ações durante a noite, sem nenhum grande catalisador econômico para sustentá-los, observando que a forte onda de vendas vista durante a noite foi claramente impulsionada por preocupações renovadas sobre o impacto da inteligência artificial.

SPDR

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, caíram cerca de 5,14 toneladas métricas na quinta-feira, reduzindo o total para 1.076,18 toneladas métricas, o nível mais baixo desde 15 de janeiro.