Os preços do petróleo recuaram na quinta-feira, pouco depois de o petróleo Brent atingir a maior cotação em quatro anos, na sequência de notícias de que os militares dos EUA informariam o presidente Donald Trump sobre uma possível ação militar contra o Irã.

A Axios noticiou que o Comando Central dos EUA está se preparando para apresentar a Trump planos para uma possível ação militar, citando duas fontes familiarizadas com o assunto. Isso ocorre depois que Trump teria rejeitado a proposta de Teerã de reabrir o Estreito de Ormuz, sinalizando que o bloqueio naval persistirá até que um acordo nuclear mais amplo seja alcançado.

Os contratos futuros do petróleo Brent, referência global, caíram 3,2%, para US$ 114,22 por barril, às 9h53 (horário do leste dos EUA), após atingirem US$ 126 no início da sessão — uma máxima histórica. Enquanto isso, os contratos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA recuaram 1,4%, para US$ 105,38.

Esses movimentos seguem uma alta de vários dias, com o Brent e o WTI subindo quase 60% desde o início da guerra liderada pelos EUA e por Israel contra o Irã, em 28 de fevereiro.

Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities do ING, observou em um memorando de pesquisa: “O mercado de petróleo passou do otimismo excessivo para a realidade das interrupções no fornecimento que estamos vendo no Golfo Pérsico”. Ele acrescentou: “Quanto mais tempo essas interrupções durarem, menos o mercado poderá contar com os estoques e maior será a necessidade de redução da demanda. A única maneira de conseguir isso é por meio de preços mais altos do petróleo”.

O Goldman Sachs estimou que as exportações de petróleo pelo Estreito de Ormuz caíram para aproximadamente 4% dos níveis normais em meio ao impasse nas negociações e ao bloqueio americano em curso. Analistas do banco observaram que a limitada capacidade de exportação e armazenamento do Irã pode agravar as interrupções no fornecimento caso o bloqueio persista, acrescentando que o aumento da produção dos Emirados Árabes Unidos após sua saída da OPEP provavelmente será gradual e insuficiente para compensar a atual escassez no mercado.

Trump lança nova ameaça ao Irã

Trump parece ter feito uma nova ameaça ao Irã em uma postagem no Truth Social, afirmando que o país "faria bem em se conscientizar logo".

Ele acrescentou: "O Irã não consegue se organizar. Eles não sabem como assinar um acordo não nuclear. É melhor eles se ligarem logo!" A publicação foi acompanhada por uma imagem gerada por inteligência artificial mostrando-o segurando uma arma com explosões ao fundo e a legenda "Chega de ser bonzinho".

Bill Perkins, diretor de investimentos da Skylar Capital Management, afirmou que os mercados de petróleo estão sendo impulsionados por uma combinação de perturbações físicas, geopolítica e psicologia dos investidores, à medida que os operadores monitoram de perto os movimentos dos petroleiros e os sinais políticos. "Ainda estamos longe de um acordo, e pode levar mais tempo ou uma escalada ainda maior para que o Estreito de Ormuz seja reaberto", disse ele.

Embora as reservas estratégicas e o petróleo em trânsito tenham ajudado a conter o aumento dos preços, Perkins observou que os mercados de produtos refinados estão sob maior pressão, com os preços do diesel disparando e os gargalos logísticos devendo persistir mesmo que um cessar-fogo seja alcançado.

O Goldman Sachs também apontou para riscos de queda na demanda, explicando que o consumo global de petróleo em abril poderia ser cerca de 3,6 milhões de barris por dia menor do que os níveis de fevereiro, com a fraqueza concentrada no combustível de aviação e nas matérias-primas petroquímicas.

Em relação às perspectivas, Perkins afirmou que os preços do petróleo poderiam subir para entre US$ 140 e US$ 150 por barril se as interrupções continuarem, embora níveis tão altos acabassem por reduzir a demanda.

O Irã tem estado sob intensa pressão após semanas de ataques aéreos, sanções e restrições impostas pelos EUA e por Israel, mas fatores geológicos podem, em última análise, forçar Teerã a fazer concessões em seu impasse contínuo com os Estados Unidos.

Com o bloqueio naval dos EUA ao Irã se aproximando do fim de sua terceira semana, dados de transporte marítimo e indicadores do setor mostram que os petroleiros não conseguiram transportar petróleo bruto iraniano pelo Estreito de Ormuz em direção aos mercados asiáticos.

Isso significa que a capacidade de armazenamento de petróleo do Irã está se esgotando rapidamente e o tempo está se esgotando antes que Teerã seja forçada a interromper a produção. Analistas acreditam que isso representa um problema significativo para o Irã, que tenta resistir à pressão dos EUA para iniciar negociações de paz.

“Impacto Geológico”

Stephen Innes, sócio-gerente da SPI Asset Management, uma consultoria de câmbio e commodities, afirmou que essa situação "está criando um impacto geológico, acima de tudo, relacionado à forma como o petróleo é extraído".

Ele acrescentou que, uma vez fechadas as válvulas, "o petróleo tende a se depositar no fundo do reservatório; ele se torna viscoso e denso, exigindo muita energia para ser trazido de volta à superfície".

Ele observou que o resultado poderia levar ao "fim do jogo" para o setor.

“Restabelecer a pressão nos reservatórios e retomar o fluxo de petróleo pode levar um ano inteiro... muitos acreditam que a produção pode parar permanentemente porque o custo de reiniciá-la seria muito alto”, explicou ele.

Um relatório de pesquisa divulgado pelo Goldman Sachs em 23 de abril afirmou que "a participação da produção de reservatórios de baixa pressão é maior no Irã e no Iraque em comparação com o restante dos estados do Golfo".

O relatório, que abrangeu os setores petrolíferos em todos os países do Golfo Arábico, indicou que a recuperação dos níveis de produção "pode ser apenas parcial após uma longa paralisação".

Por sua vez, Mehdi Moslehi, um consultor de risco iraniano radicado no Reino Unido que trabalha no setor petrolífero há uma década, afirmou que a duração da paralisação da extração é um fator decisivo.

“Se a produção for interrompida por um curto período — entre uma, duas ou três semanas, no máximo — os poços podem ser reiniciados”, disse ele. “Mas se a paralisação continuar por muito tempo — especialmente porque os poços no sul do Irã costumam conter altas porcentagens de enxofre — problemas sérios podem surgir e a pressão do reservatório pode cair.”

Uma corrida contra o tempo?

É claro que o Irã pode não ser forçado a interromper a produção, mas os dados divulgados esta semana sugerem que a situação se tornou uma corrida contra o tempo.

Em um relatório divulgado em 27 de abril, a empresa de análise de transporte marítimo e commodities Kpler afirmou que "nenhum petroleiro deixou a zona de bloqueio dos EUA" desde o início de sua implementação em 13 de abril.

O relatório acrescentou que “vários petroleiros atravessaram o Estreito de Ormuz, mas não conseguiram contornar o bloqueio dos EUA, que está posicionado mais ao sul, entre o Golfo de Omã e o Mar Arábico”.

Isso explica por que os estoques de petróleo iranianos estão atingindo a capacidade máxima; Kpler estimou que o Irã tem capacidade de armazenamento restante para apenas cerca de 12 dias.

O analista Homayoun Falakshahi afirmou: “Antes, podia-se dizer que o tempo estava do lado da República Islâmica, mas esse já não é o caso... as regras do jogo tornaram-se mais equilibradas.”

Entretanto, o próprio bloqueio do Irã ao Estreito de Ormuz — que impede as exportações de petróleo de outras nações do Golfo — está aumentando ainda mais a pressão, elevando os preços do petróleo e causando choques na oferta global, não apenas de petróleo, mas também de gás e outras commodities vitais.

Com a persistência da situação, a pressão sobre a economia global aumenta.

“Estamos agora diante de uma prova de resistência para ver qual das partes cederá primeiro no curto prazo”, disse Falakshahi. “Preços entre 100 e 110 dólares, ou mesmo 120 dólares por barril, ainda são administráveis para a economia global. Mas se o Estreito de Ormuz permanecer fechado nos próximos dias ou semanas, os preços provavelmente subirão ainda mais.”

Em 29 de abril, o preço do petróleo Brent subiu acentuadamente para 115 dólares por barril, após uma reportagem do Wall Street Journal afirmar que o presidente dos EUA, Donald Trump, pediu a seus assessores que se preparassem para um "bloqueio prolongado".

Entretanto, o Irã busca outras maneiras de aliviar a pressão sobre os estoques, incluindo o transporte de petróleo por ferrovia para a China, seu maior cliente. Contudo, esse método é mais caro e lida com volumes muito menores do que os navios-tanque, limitando seu impacto.

O próximo passo do Irã pode ser uma escalada do conflito.

Outros países do Golfo Pérsico conseguiram aliviar a pressão sobre os estoques utilizando rotas alternativas, como o oleoduto saudita Leste-Oeste até o Mar Vermelho, o que ajudou a manter o fluxo de petróleo.

O Irã pode recorrer à mobilização de seus aliados houthis no Iêmen para atacar essa rota, visando a navegação no Estreito de Bab el-Mandeb, por onde passa aproximadamente 10% do comércio marítimo global de petróleo.

No entanto, essa opção acarreta riscos para Teerã, visto que os Estados Unidos reforçaram sua presença militar na região nas últimas semanas e sinalizaram a possibilidade de retomar as hostilidades.

Innes concluiu: "A estimativa predominante do mercado é que algum tipo de acordo será alcançado nas próximas duas ou três semanas."

O S&P 500 e o Nasdaq Composite estão a caminho de encerrar abril com seus maiores ganhos desde 2020, sinalizando que os fortes resultados corporativos ajudaram a acalmar as preocupações dos investidores, apesar de um choque histórico no fornecimento de petróleo.

Essa alta reflete a forte dependência dos investidores na solidez dos lucros para navegar em meio à turbulência geopolítica, embora aumente o risco de uma reversão rápida caso as empresas comecem a sinalizar que os custos relacionados à guerra estão afetando o crescimento.

Angelo Kourkafas, estrategista sênior de investimentos da Edward Jones, observou: "Há uma significativa disputa entre os fatores, mas o lado dos lucros está levando a melhor até agora." Ele acrescentou: "O mercado está tentando ignorar a incerteza de curto prazo, mas quanto mais ela persistir, mais agudas se tornarão as pressões."

Às 10h14 (horário do leste dos EUA) de quinta-feira, o índice Dow Jones Industrial Average subiu 429,39 pontos, ou 0,88%, para 49.233,73. Enquanto isso, o S&P 500 permaneceu estável em 7.138,78, e o Nasdaq Composite caiu 77,65 pontos, ou 0,31%, para 24.595,59.

Apesar do desempenho diário misto, o S&P 500 caminha para seu melhor ganho mensal desde novembro de 2020, enquanto o Nasdaq está a caminho de seu melhor mês desde abril de 2020. O Dow Jones também se aproxima de seu melhor desempenho mensal desde novembro de 2024.

Dados divulgados na quinta-feira mostraram que o crescimento econômico dos EUA acelerou no primeiro trimestre, impulsionado por uma recuperação nos gastos do governo. No entanto, esse aumento provavelmente será temporário, já que a alta dos preços dos combustíveis, resultante da guerra com o Irã, pressiona os orçamentos das famílias.

Os resultados das grandes empresas de tecnologia foram, em geral, positivos. As ações da Alphabet subiram 6,1%, atingindo um recorde histórico após um sólido desempenho de sua unidade de computação em nuvem. Por outro lado, a Meta Platforms e a Microsoft caíram 8,4% e 4,8%, respectivamente, após anúncios de investimentos, enquanto a Amazon recuou 2,1%, apesar de ter superado as expectativas de vendas em nuvem.

Sete dos 11 principais setores do S&P 500 registraram ganhos, liderados por uma alta de 1,6% no setor de serviços públicos.

Os investidores também avaliaram as declarações do presidente do Fed, Jerome Powell, na quarta-feira. Embora o banco central tenha mantido as taxas de juros inalteradas, três membros indicaram que a inflação permanece muito alta para sinalizar uma mudança para cortes nas taxas.

Os contratos futuros do petróleo Brent atingiram a maior cotação em quase quatro anos, em meio a temores de perturbações prolongadas no mercado de petróleo. Isso ocorreu após uma reportagem da Axios afirmar que o presidente Donald Trump receberia um briefing do chefe do Comando Central dos EUA sobre novos planos para uma possível ação militar contra o Irã.

David Morrison, analista sênior de mercado da Trade Nation, comentou: "Parece haver também uma crescente urgência por parte do governo Trump em resolver a situação." Embora os preços do petróleo tenham recuado em relação aos seus picos, eles permanecem elevados, em torno de 110 dólares por barril. A reportagem da Axios enfraqueceu a onda de otimismo que prevalecia há semanas em relação a uma via diplomática para resolver o conflito entre os EUA e o Irã.

No mercado de ações individuais, as ações da Eli Lilly subiram 7% depois que a empresa farmacêutica elevou sua previsão de lucro anual, impulsionada pela demanda sustentada por medicamentos para perda de peso. As ações da Caterpillar também subiram 8,4%, atingindo um recorde histórico após resultados do primeiro trimestre melhores do que o esperado.

Na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), o número de ações em alta superou o de ações em baixa em uma proporção de 2,14 para 1, enquanto na Nasdaq essa proporção foi de 1,6 para 1. O índice S&P 500 registrou 20 novas máximas de 52 semanas e 13 novas mínimas, enquanto o índice Nasdaq Composite registrou 54 novas máximas e 71 novas mínimas.

O Banco Central Europeu divulgou hoje, quinta-feira, sua decisão sobre a taxa de juros, após a conclusão de sua reunião de 29 e 30 de abril. Em linha com a maioria das expectativas do mercado global, o Banco manteve as taxas de juros inalteradas na faixa de 2,15% — o nível mais baixo desde outubro de 2022 — marcando a sétima reunião consecutiva sem alterações.

• Esta afirmação é "positiva" para a taxa de câmbio do euro.