Os contratos futuros do petróleo Brent caíram durante as negociações de sexta-feira, recuando de seus níveis mais altos em cinco meses, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, sinalizou a possibilidade de realizar negociações com o Irã, atenuando as preocupações com possíveis interrupções no fornecimento.

Às 09h58 GMT, os contratos futuros do Brent estavam em queda de 68 centavos, ou quase 1%, cotados a US$ 70,03 por barril. A queda ocorreu antes do vencimento do contrato de março, previsto para a sexta-feira, enquanto o contrato de abril, mais negociado, recuou 80 centavos, ou 1,15%, para US$ 68,79 por barril. O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA também caiu 72 centavos, ou 1,1%, para US$ 64,70 por barril.

Tamas Varga, analista da PVM, afirmou que a disposição de Trump em dar uma chance à diplomacia com o Irã torna a intervenção militar dos EUA menos provável do que parecia um dia antes, acrescentando que um dólar mais forte e a melhoria das condições de oferta também incentivaram os investidores a realizar lucros.

A retração ocorre antes da reunião da OPEP+ agendada para domingo. Cinco delegados disseram à Reuters que esperam que a aliança mantenha a pausa no aumento da produção em março, apesar do Brent ter voltado a subir acima de US$ 70 por barril devido a preocupações relacionadas ao Irã. O Brent havia chegado a cerca de US$ 72 por barril mais cedo, seu nível mais alto desde agosto.

Os oito produtores responsáveis pela atual política de oferta aumentaram as quotas de produção em cerca de 2,9 milhões de barris por dia entre abril e dezembro de 2025, antes de decidirem suspender quaisquer aumentos adicionais de janeiro a março devido à fraca demanda sazonal. O Comitê Ministerial Conjunto de Monitoramento também deverá se reunir no domingo, embora não tome decisões diretas sobre os níveis de produção.

Na sessão de quinta-feira, o Brent subiu 3,4%, fechando a US$ 70,71 por barril, marcando seu maior fechamento desde 31 de julho, em meio a relatos de que Trump estaria considerando medidas contra o Irã, além da União Europeia ter imposto novas sanções a Teerã por sua repressão aos protestos.

O analista da PVM, John Evans, afirmou que o principal risco continua sendo o potencial fechamento do Estreito de Ormuz, por onde passam aproximadamente 20 milhões de barris de petróleo por dia. A forte alta levou o Brent a entrar tecnicamente em território de "sobrecompra" e ampliou o spread Brent-WTI para US$ 5,30 por barril, um movimento que poderia incentivar maiores exportações de petróleo bruto dos EUA.

Segundo os operadores, os movimentos de sexta-feira pareceram mais uma redução cautelosa do risco antes do fim de semana do que uma mudança na tendência geral do mercado, com pressão adicional decorrente do vencimento do contrato do mês seguinte e da rolagem para posições com vencimentos mais longos ao longo da curva de futuros.

O comércio de petróleo ligado ao Irã tem sido altamente sensível às notícias esta semana, com os preços refletindo um chamado "prêmio geopolítico" que considera os riscos de interrupção, os quais podem desaparecer rapidamente caso haja progresso em direção a possíveis negociações.

As moedas também desempenham um papel fundamental. Um dólar mais forte normalmente pressiona os preços do petróleo, já que o petróleo bruto é cotado em dólares, tornando-o mais caro para compradores que utilizam outras moedas.

Do lado da oferta, os sinais permanecem mistos. A produção dos EUA está se recuperando após interrupções relacionadas ao clima, enquanto o Cazaquistão trabalha para estabilizar a produção após interrupções recentes, aliviando parcialmente a narrativa de oferta restrita.

A diferença entre o Brent e o WTI adiciona mais uma camada à perspectiva. Quando essa diferença aumenta, o petróleo bruto dos EUA torna-se mais atrativo para exportação, o que, com o tempo, pode limitar os ganhos nos preços de referência globais à medida que os embarques aumentam.

Uma pesquisa da Reuters com 31 economistas e analistas prevê que o preço médio do barril de petróleo Brent será de US$ 62,02 em 2026, esperando que o excedente de oferta acabe por superar os fatores geopolíticos. Norbert Rucker, chefe de economia e pesquisa de próxima geração do Julius Baer, afirmou que a geopolítica gera muita instabilidade, mas o mercado de petróleo parece estar em um estado de excedente sustentado. A pesquisa estimou um excedente potencial entre 0,75 milhão e 3,5 milhões de barris por dia, com a expectativa de que a OPEP+ mantenha a produção inalterada na reunião de domingo, após adiar os aumentos planejados para o primeiro trimestre.

Os riscos permanecem bilaterais. Se as negociações com o Irã estagnarem ou as tensões aumentarem, o mercado poderá rapidamente reavaliar o prêmio de risco. Por outro lado, se os estoques excedentes de petróleo se acumularem e a demanda ficar abaixo das expectativas, qualquer potencial de alta poderá encontrar um limite máximo.

Os investidores estão agora focados na decisão da OPEP+ de domingo, que deverá orientar a oferta em março, e no que poderá acontecer em seguida, dependendo do desenvolvimento das negociações entre os EUA e o Irã. Além disso, acompanham de perto a escolha de Trump para o próximo presidente do Federal Reserve, dado o seu impacto direto no dólar e, consequentemente, na demanda por petróleo.

Os preços do ouro caíram nas negociações europeias na sexta-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva e se distanciando ainda mais de suas máximas históricas, em meio a movimentos corretivos acelerados e realização de lucros, e sob pressão do dólar americano, que entrou em fase de recuperação frente a uma cesta de moedas globais.

Apesar da atual correção, o ouro permanece a caminho de registrar seu maior ganho mensal desde janeiro de 1980, impulsionado pela crescente demanda dos investidores por ativos de refúgio em meio às persistentes e crescentes tensões geopolíticas e econômicas globais, juntamente com renovadas preocupações com os ativos dos EUA.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro caiu cerca de 5,0%, para US$ 5.112,57, após abrir a US$ 5.378,25 e atingir uma alta intradiária de US$ 5.451,02.

• No fechamento de quinta-feira, o metal precioso perdeu 0,7%, marcando sua primeira queda diária em nove sessões, devido a movimentos corretivos e realização de lucros após atingir anteriormente um recorde de US$ 5.598,13 por onça.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,6% na sexta-feira, estendendo uma recuperação de curto prazo após atingir a mínima em quatro anos, refletindo a contínua valorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

A recuperação do dólar foi impulsionada por comentários do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre o anúncio iminente de seu indicado para a presidência do Federal Reserve, juntamente com o otimismo de que uma possível paralisação do governo americano pudesse ser evitada.

Trump afirmou que pretende revelar o nome do candidato para suceder Jerome Powell na sexta-feira, após relatos de que o ex-governador do Fed, Kevin Warsh, visitou a Casa Branca. Isso alimentou as expectativas do mercado por uma nomeação mais conservadora, dando suporte adicional ao dólar.

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, negou na quarta-feira as notícias que sugeriam que os Estados Unidos poderiam intervir nos mercados cambiais, em meio a especulações sobre uma possível intervenção no iene japonês e a queda do dólar para mínimas históricas.

Bessent afirmou que os Estados Unidos há muito tempo adotam uma política de dólar forte, acrescentando que tal política se baseia em fundamentos sólidos. Ele observou que, se as políticas forem sólidas, o capital fluirá para o país e que os esforços para reduzir o déficit comercial naturalmente apoiarão um dólar mais forte ao longo do tempo.

Reserva Federal

• Ao concluir sua primeira reunião regular de política monetária do ano, e em linha com a maioria das expectativas, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas na quarta-feira, na faixa de 3,50% a 3,75%, o nível mais baixo desde setembro de 2022.

• A decisão não foi unânime, com o Comitê Federal de Mercado Aberto votando 10 a 2, já que dois membros, Stephen Miran e Christopher Waller, discordaram a favor de um corte adicional de 25 pontos-base.

• O Fed afirmou que os indicadores disponíveis mostram que a atividade econômica continua a se expandir em ritmo constante, observando que a inflação permanece um tanto elevada e que os indicadores do mercado de trabalho apontam para relativa estabilidade.

• O presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou que a política monetária atual é apropriada, acrescentando que os formuladores de políticas estão bem posicionados para determinar o momento e a extensão de quaisquer ajustes adicionais nas taxas de juros.

Expectativas de taxas de juros nos EUA

• Após a reunião, e de acordo com a ferramenta CME FedWatch, a precificação de mercado para a manutenção das taxas de juros em março subiu de 82% para 88%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base caiu de 18% para 12%.

• Os investidores continuam a prever dois cortes nas taxas de juros ao longo do próximo ano, enquanto as projeções do Federal Reserve apontam para um único corte de 25 pontos-base.

• Os investidores estão acompanhando de perto os próximos dados econômicos dos EUA, juntamente com os comentários de autoridades do Federal Reserve, para reavaliar essas expectativas.

Perspectiva do Ouro

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, afirmou que a perspectiva de nomear um presidente do Federal Reserve menos moderado, a recuperação do dólar e a entrada do ouro em território de sobrecompra contribuíram para a recente queda nos preços.

Matt Simpson, analista sênior da StoneX, disse que a especulação em torno da possível nomeação de Kevin Warsh para a presidência do Fed pressionou o preço do ouro durante as negociações na Ásia.

Desempenho mensal

• Ao longo do mês de janeiro, que se encerra oficialmente com o fechamento de hoje, os preços do ouro subiram cerca de 20%, a caminho de um sexto ganho mensal consecutivo e do melhor desempenho mensal desde janeiro de 1980.

• Esse ganho mensal excepcional, o maior em quase meio século, é atribuído às fortes compras por bancos centrais, instituições e investidores individuais que buscam o ouro como o investimento alternativo preferido, em meio à intensificação das tensões geopolíticas e econômicas globais e às renovadas preocupações com os ativos dos EUA devido à postura política instável de Trump.

SPDR Gold Trust

• As reservas de ouro do SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, caíram 0,85 toneladas métricas na quinta-feira, reduzindo o total para 1.086,53 toneladas métricas, ante 1.087,38 toneladas, o nível mais alto desde 3 de maio de 2022.

Os preços do ouro caíram nas negociações europeias na sexta-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva e se distanciando ainda mais de suas máximas históricas, em meio a movimentos corretivos acelerados e realização de lucros, e sob pressão do dólar americano, que entrou em fase de recuperação frente a uma cesta de moedas globais.

Apesar da atual correção, o ouro permanece a caminho de registrar seu maior ganho mensal desde janeiro de 1980, impulsionado pela crescente demanda dos investidores por ativos de refúgio em meio às persistentes e crescentes tensões geopolíticas e econômicas globais, juntamente com renovadas preocupações com os ativos dos EUA.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro caiu cerca de 5,0%, para US$ 5.112,57, após abrir a US$ 5.378,25 e atingir uma alta intradiária de US$ 5.451,02.

• No fechamento de quinta-feira, o metal precioso perdeu 0,7%, marcando sua primeira queda diária em nove sessões, devido a movimentos corretivos e realização de lucros após atingir anteriormente um recorde de US$ 5.598,13 por onça.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,6% na sexta-feira, estendendo uma recuperação de curto prazo após atingir a mínima em quatro anos, refletindo a contínua valorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

A recuperação do dólar foi impulsionada por comentários do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre o anúncio iminente de seu indicado para a presidência do Federal Reserve, juntamente com o otimismo de que uma possível paralisação do governo americano pudesse ser evitada.

Trump afirmou que pretende revelar o nome do candidato para suceder Jerome Powell na sexta-feira, após relatos de que o ex-governador do Fed, Kevin Warsh, visitou a Casa Branca. Isso alimentou as expectativas do mercado por uma nomeação mais conservadora, dando suporte adicional ao dólar.

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, negou na quarta-feira as notícias que sugeriam que os Estados Unidos poderiam intervir nos mercados cambiais, em meio a especulações sobre uma possível intervenção no iene japonês e a queda do dólar para mínimas históricas.

Bessent afirmou que os Estados Unidos há muito tempo adotam uma política de dólar forte, acrescentando que tal política se baseia em fundamentos sólidos. Ele observou que, se as políticas forem sólidas, o capital fluirá para o país e que os esforços para reduzir o déficit comercial naturalmente apoiarão um dólar mais forte ao longo do tempo.

Reserva Federal

• Ao concluir sua primeira reunião regular de política monetária do ano, e em linha com a maioria das expectativas, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas na quarta-feira, na faixa de 3,50% a 3,75%, o nível mais baixo desde setembro de 2022.

• A decisão não foi unânime, com o Comitê Federal de Mercado Aberto votando 10 a 2, já que dois membros, Stephen Miran e Christopher Waller, discordaram a favor de um corte adicional de 25 pontos-base.

• O Fed afirmou que os indicadores disponíveis mostram que a atividade econômica continua a se expandir em ritmo constante, observando que a inflação permanece um tanto elevada e que os indicadores do mercado de trabalho apontam para relativa estabilidade.

• O presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou que a política monetária atual é apropriada, acrescentando que os formuladores de políticas estão bem posicionados para determinar o momento e a extensão de quaisquer ajustes adicionais nas taxas de juros.

Expectativas de taxas de juros nos EUA

• Após a reunião, e de acordo com a ferramenta CME FedWatch, a precificação de mercado para a manutenção das taxas de juros em março subiu de 82% para 88%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base caiu de 18% para 12%.

• Os investidores continuam a prever dois cortes nas taxas de juro ao longo do próximo ano, enquanto as projeções da Reserva Federal apontam para um único corte de 25 pontos base.

• Os investidores estão acompanhando de perto os próximos dados econômicos dos EUA, juntamente com os comentários de autoridades do Federal Reserve, para reavaliar essas expectativas.

Perspectiva do Ouro

Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, afirmou que a perspectiva de nomear um presidente do Federal Reserve menos moderado, a recuperação do dólar e a entrada do ouro em território de sobrecompra contribuíram para a recente queda nos preços.

Matt Simpson, analista sênior da StoneX, disse que a especulação em torno da possível nomeação de Kevin Warsh para a presidência do Fed pressionou o preço do ouro durante as negociações na Ásia.

Desempenho mensal

• Ao longo do mês de janeiro, que se encerra oficialmente com o fechamento de hoje, os preços do ouro subiram cerca de 20%, a caminho de um sexto ganho mensal consecutivo e do melhor desempenho mensal desde janeiro de 1980.

• Esse ganho mensal excepcional, o maior em quase meio século, é atribuído às fortes compras por bancos centrais, instituições e investidores individuais que buscam o ouro como o investimento alternativo preferido, em meio à intensificação das tensões geopolíticas e econômicas globais e às renovadas preocupações com os ativos dos EUA devido à postura política instável de Trump.

SPDR Gold Trust

• As reservas de ouro do SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, caíram 0,85 toneladas métricas na quinta-feira, reduzindo o total para 1.086,53 toneladas métricas, ante 1.087,38 toneladas, o nível mais alto desde 3 de maio de 2022.

O euro recuou nas negociações europeias de sexta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, retomando as perdas frente ao dólar americano e afastando-se da máxima de cinco anos, em meio a novos movimentos corretivos e realização de lucros, e sob pressão dos alertas emitidos pelas autoridades monetárias europeias sobre a excessiva valorização do euro.

A valorização do euro acima do nível de US$ 1,20 no início desta semana gerou preocupação entre os formuladores de políticas do Banco Central Europeu, que alertaram que um rápido fortalecimento da moeda poderia gerar efeitos deflacionários.

Apesar da atual desvalorização, a moeda única europeia está a caminho de registrar seu terceiro ganho mensal consecutivo, impulsionada por uma ampla venda de ativos nos EUA e após o acordo comercial histórico entre a União Europeia e a Índia.

Visão geral de preços

• Cotação do euro hoje: O euro caiu 0,65% em relação ao dólar, para US$ 1,1865, após abrir a US$ 1,1971 e atingir uma máxima intradia de US$ 1,1975.

• O euro encerrou o pregão de quinta-feira com alta de 0,15% em relação ao dólar, após ter perdido 0,7% no dia anterior em meio a movimentos corretivos e realização de lucros da máxima de cinco anos em US$ 1,2082.

Autoridades Monetárias Europeias

A valorização do euro acima do patamar de US$ 1,20 pela primeira vez em cinco anos gerou preocupação entre as autoridades monetárias europeias, levando os membros do BCE a emitir uma série de declarações cautelares sobre o impacto de uma moeda forte na dinâmica da inflação e no crescimento econômico.

Economistas observaram que a valorização do euro poderia amplificar o impacto deflacionário das fortes exportações chinesas, potencialmente tirando o BCE de sua "zona de conforto" e forçando-o a novos cortes nas taxas de juros.

Jeff Yu, estrategista macro para a região EMEA do Bank of New York, afirmou que, embora a taxa de câmbio euro-dólar no ano passado tenha permanecido bem acima do cenário base do BCE sem desencadear fortes riscos deflacionários, a incerteza relacionada ao comércio continua elevada.

Ray Attrill, chefe de estratégia cambial do National Australia Bank, disse acreditar que as declarações do BCE são independentes, mas observou que o nível de US$ 1,20 parece ter atuado como um claro ponto de gatilho.

Attrill acrescentou que a oscilação do euro em relação ao dólar, que até recentemente não parecia particularmente forte, possivelmente mascara uma valorização mais ampla do euro, o que, por sua vez, influencia as perspectivas de inflação do BCE.

Desempenho mensal

Ao longo do mês de janeiro, que se encerra oficialmente com o fechamento do mercado hoje, a moeda única europeia valorizou-se mais de 1,5% em relação ao dólar americano, encaminhando-se para o terceiro mês consecutivo de ganhos.

Taxas de juros europeias

• Isabel Schnabel, membro do Conselho Executivo do BCE, afirmou na quarta-feira que a política monetária está "em uma boa posição" e que as taxas de juros devem permanecer nos níveis atuais por um longo período, com os mercados financeiros precificando a estabilidade até o início de 2027.

• As cotações do mercado monetário para um corte de 25 pontos base na taxa de juro pelo BCE em fevereiro permanecem atualmente abaixo de 25%.

• Os investidores aguardam mais dados econômicos da zona do euro, particularmente sobre inflação, desemprego e salários, para reavaliar essas expectativas.

Economia Europeia

Após o acordo comercial com a Índia, os mercados tornaram-se mais otimistas em relação às perspectivas para a economia europeia, uma vez que a parceria estratégica ajuda a diversificar as cadeias de abastecimento e a expandir a presença do setor de serviços num vasto mercado consumidor. Isto contribui para um crescimento europeu mais sustentável e reduz a vulnerabilidade a disputas comerciais globais.

A União Europeia e a Índia chegaram a um acordo comercial histórico esta semana, após quase 20 anos de negociações, um acordo descrito pela presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, como a "mãe de todos os acordos".