Os preços do petróleo caíram na quinta-feira, já que preocupações com a desaceleração da demanda nos Estados Unidos e o risco de excesso de oferta global compensaram a ansiedade sobre ataques no Oriente Médio e a atual guerra entre Rússia e Ucrânia.

Os contratos futuros do petróleo Brent caíram 21 centavos, ou 0,3%, para US$ 67,28 o barril às 09:11 GMT, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA caiu 26 centavos, ou 0,4%, para US$ 63,41 o barril.

Os contratos de referência subiram mais de US$ 1 cada na quarta-feira, após o ataque de Israel à liderança do Hamas no Catar no dia anterior, juntamente com a Polônia e a OTAN implantando defesas aéreas para abater supostos drones russos que entraram no espaço aéreo polonês durante um ataque ao oeste da Ucrânia.

No entanto, a Agência Internacional de Energia disse em seu relatório mensal que a oferta global de petróleo aumentará mais rápido do que o esperado este ano, com o aumento da produção dos países da OPEP+, bem como de produtores não membros, enquanto o crescimento da demanda permanece limitado.

Tamas Varga, analista da PVM Oil Associates, disse: “Nosso mercado está dividido entre uma percepção de escassez de oferta devido à escalada de tensões no Oriente Médio e na Ucrânia, e um superávit real refletido pelos aumentos de produção da OPEP+ e pelos estoques crescentes nos relatórios semanais e mensais de energia dos EUA.”

Ele acrescentou que a incerteza sobre sanções secundárias aos compradores de petróleo russos, como China e Índia, está fornecendo um piso para o preço, mas ele espera que os preços retomem o declínio quando as tensões geopolíticas diminuírem.

Dados da Administração de Informação de Energia dos EUA mostraram que os estoques de petróleo bruto aumentaram em 3,9 milhões de barris na semana encerrada em 5 de setembro, em comparação com as expectativas de um declínio de 1 milhão de barris.

Enquanto isso, a fraqueza da economia americana alimentou as expectativas de que o Federal Reserve (Fed) possa cortar as taxas de juros na próxima semana. Tony Sycamore, analista da IG Markets, disse: “Os investidores estão adotando uma postura mais cautelosa antes do relatório de hoje do IPC dos EUA, já que cortes mais profundos nas taxas pelo Fed já estão precificados, e um IPC mais forte do que o esperado pode frustrar essas premissas.”

A OPEP+, que inclui a Organização dos Países Exportadores de Petróleo e seus aliados, decidiu no domingo aumentar a produção a partir de outubro. A OPEP deve divulgar seu relatório mensal do mercado de petróleo ainda nesta quinta-feira.

O dólar americano se manteve estável na quinta-feira, enquanto os investidores aguardavam os dados de inflação ao consumidor dos EUA para obter sinais mais claros sobre o caminho de corte de juros do Federal Reserve, enquanto o euro permaneceu inalterado antes da reunião do Banco Central Europeu.

Michalis Rousakis, estrategista de câmbio do G10 no Bank of America, disse: “O principal evento são os dados do IPC dos EUA… o mercado está buscando justificativa para reavaliar as expectativas do Fed em direção a um corte maior, o que poderia derrubar o dólar.”

Ele acrescentou que a questão é se o Fed pode ser reajustado para mais flexibilização, "dado que os mercados já estão precificando um corte em setembro e quase três cortes até o final do ano". Ele explicou que a expectativa básica do Bank of America é de dois cortes adicionais este ano.

O índice do dólar subiu 0,1%, para 97,91, com a moeda americana praticamente estável em relação às principais moedas homólogas.

Isso ocorreu após dados divulgados na quarta-feira mostrarem uma queda inesperada nos preços ao produtor nos EUA, reforçando as expectativas de um corte nas taxas do Fed na próxima semana. A medida seguiu a revisão dos números da folha de pagamento na terça-feira, que revelou que os EUA criaram 911.000 empregos a menos nos 12 meses até março do que o estimado anteriormente.

Na Europa, espera-se que o BCE mantenha as taxas de juros inalteradas em sua reunião ainda hoje. O euro permanecia estável em US$ 1,169225 antes da decisão. Analistas disseram que as autoridades monetárias podem adotar um tom mais moderado para lidar com a incerteza comercial e política em todo o continente.

A moeda única se estabilizou após dois dias de perdas, enquanto as tensões geopolíticas no flanco leste da UE permaneciam. A Polônia anunciou na quarta-feira que abateu drones russos suspeitos em seu espaço aéreo com o apoio da OTAN — o primeiro caso conhecido de um membro da OTAN usando força militar direta desde o início da guerra entre Rússia e Ucrânia.

Em nota, analistas do Commerzbank afirmaram que as esperanças de que a reunião do BCE pudesse desencadear uma movimentação mais expressiva do EUR/USD podem ser frustradas, dada a falta de novas informações esperadas. Acrescentaram: "Se houver alguma esperança, ela pode estar na presidente do BCE, Christine Lagarde, que se mostrou surpreendentemente agressiva em suas duas últimas coletivas de imprensa."

Mas eles enfatizaram que, sem corte de juros esperado até junho do ano que vem, é improvável que Lagarde revele sua posição neste estágio inicial.

Foco no Fed

A atenção do mercado continua voltada para a trajetória de flexibilização do Fed. Os investidores veem os cortes de juros como garantidos, mas a questão permanece: qual o tamanho?

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os traders estimam uma chance de 8,9% de um corte maior de 50 pontos-base na reunião de 16 e 17 de setembro, enquanto um corte de 25 pontos-base é totalmente garantido.

Ao mesmo tempo, o comitê de formulação de políticas do Fed permaneceu em foco, depois que o governo Trump recorreu, na quarta-feira, de uma decisão judicial que bloqueou temporariamente sua tentativa sem precedentes de demitir a governadora do Fed, Lisa Cook. A Casa Branca busca removê-la antes da reunião da próxima semana.

Enquanto isso, Stephen Miran deu um passo à frente para integrar o Conselho de Governadores do Fed, parte dos esforços de Trump para expandir sua influência direta sobre a política monetária. O Comitê Bancário do Senado votou a favor de sua nomeação, embora os legisladores tenham observado que ainda é incerto se o processo será concluído a tempo para que ele participe da próxima reunião.

Outras moedas

O dólar subiu 0,2% para ¥ 147,80 depois que dados mostraram que os preços no atacado do Japão aumentaram 2,7% ano a ano em agosto, acelerando em relação ao mês anterior e refletindo pressões inflacionárias contínuas na quarta maior economia do mundo.

O dólar australiano caiu 0,1%, para US$ 0,66095, recuando após atingir sua maior cotação desde novembro na quarta-feira, com a queda dos preços das commodities, incluindo petróleo e ouro.

O yuan offshore foi negociado a 7,1216 por dólar, alta de 0,04%. O dólar neozelandês caiu 0,2%, para US$ 0,59290, enquanto a libra esterlina recuou 0,1%, para US$ 1,35195.

Os preços do ouro caíram no mercado europeu na quinta-feira, afastando-se das máximas históricas, à medida que a correção e a atividade de realização de lucros se intensificaram, além da pressão do dólar americano mais forte no mercado de câmbio.

Dados fracos sobre os preços ao produtor nos EUA impulsionaram as expectativas de um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) na próxima semana. Para maior clareza, os investidores aguardam os dados de preços ao consumidor, considerados o principal indicador da inflação nos EUA, divulgados ainda hoje.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro caiu 0,5% para ($ 3.621,62), em relação ao nível de abertura em ($ 3.640,59), registrando o maior valor em ($ 3.649,21).

• No fechamento de quarta-feira, os preços do ouro subiram 0,4%, retomando os ganhos que haviam sido interrompidos no dia anterior em meio à correção e à realização de lucros em relação à máxima histórica de US$ 3.674,80 por onça.

Dólar americano

O índice do dólar subiu cerca de 0,2% na quinta-feira, ampliando os ganhos pela terceira sessão consecutiva, refletindo o avanço contínuo da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Como sabemos, o dólar americano mais forte torna o ouro em dólar menos atraente para compradores que possuem outras moedas.

Taxas de juros dos EUA

• Os dados de preços ao produtor dos EUA para agosto foram mais fracos do que as previsões do mercado em uma base anual e contraíram inesperadamente em uma base mensal, sinalizando uma potencial desaceleração nos preços ao consumidor durante setembro.

• De acordo com a ferramenta CME FedWatch: a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em setembro está atualmente estimada em 100%, com 8% de chance de um corte de 50 pontos-base.

• A probabilidade de um corte de 25 pontos-base em outubro também está totalmente precificada em 100%, com 6% de chance de um corte de 50 pontos-base.

Dados de inflação dos EUA

Para reafirmar essas probabilidades, os investidores estão aguardando dados importantes sobre a inflação dos EUA em agosto, divulgados ainda hoje, que devem influenciar fortemente a trajetória da política monetária do Fed.

Às 12h30 GMT, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) será divulgado, com previsão de alta de 2,9% em agosto, em relação ao mesmo período do ano anterior, ante 2,7% em julho. O núcleo do IPC deve aumentar 3,1% em relação ao mesmo período do ano anterior, sem alterações em relação à leitura anterior.

Perspectivas para o ouro

• Ilya Spivak, estrategista de mercados financeiros, disse: “O ouro parece estar mantendo os ganhos recentes enquanto os mercados aguardam o relatório do IPC dos EUA e seu impacto nas expectativas de corte de taxas do Fed.”

• Spivak acrescentou: “A tendência atual dos preços do ouro aponta para cima, mas um relatório forte do IPC pode fortalecer o dólar e prejudicar o ouro no curto prazo, empurrando-o para baixo.”

• Ele explicou: “As perdas podem ser limitadas, já que é improvável que os mercados abandonem suas apostas em cortes de juros, mesmo que a flexibilização seja adiada um pouco.”

Fundo SPDR

As reservas de ouro no SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, aumentaram cerca de 0,28 toneladas métricas ontem, elevando o total para 979,96 toneladas métricas, recuperando-se das 979,68 toneladas métricas, o menor nível desde 29 de agosto.

O euro subiu na abertura do mercado europeu na quinta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, retomando os ganhos após dois dias de perdas em relação ao dólar americano, caminhando em direção à máxima em sete semanas. No entanto, a alta permanece limitada em meio às tensões geopolíticas em curso no Leste Europeu.

Antes das decisões de política monetária do Banco Central Europeu, que serão divulgadas ainda hoje, espera-se que as taxas de juros permaneçam inalteradas pela segunda reunião consecutiva.

Os mercados financeiros globais aguardam sinais do BCE sobre a possibilidade de retomar o ciclo de flexibilização monetária durante o restante deste ano.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do euro hoje: O euro subiu em relação ao dólar americano em 0,1% para ($ 1,1707), a partir do preço de abertura de hoje em ($ 1,1695), registrando o menor valor em ($ 1,1693).

• O euro encerrou as negociações de quarta-feira com queda de 0,1% em relação ao dólar americano, marcando a segunda perda diária consecutiva, enquanto a correção e a realização de lucros continuaram a partir da máxima de sete semanas de US$ 1,1780.

Tensões geopolíticas

À medida que as tensões geopolíticas aumentavam na frente oriental da Europa, a Polônia anunciou na quarta-feira que interceptou e abateu drones russos suspeitos de violar seu espaço aéreo, com apoio de aeronaves da OTAN.

Este incidente marca um precedente significativo, pois é a primeira vez que um estado-membro da OTAN anuncia o uso direto de força militar desde o início da guerra entre a Rússia e a Ucrânia, destacando a gravidade da situação e o risco de expansão do conflito.

Banco Central Europeu

O Banco Central Europeu conclui hoje, ainda, sua sexta reunião de política monetária de 2025, com a expectativa de manter a pausa nos cortes de juros. Espera-se que a tão aguardada declaração forneça mais sinais e esclarecimentos sobre a trajetória futura das taxas de juros para o restante deste ano.

As expectativas estão atualmente estáveis para que o BCE mantenha as taxas de juros inalteradas na faixa de 2,15%, o menor nível desde outubro de 2022, pela segunda reunião consecutiva.

A decisão sobre a taxa de juros e a declaração de política do BCE estão previstas para 12h15 GMT, seguidas de uma coletiva de imprensa com a presidente do BCE, Christine Lagarde, às 12h45 GMT.

Perspectivas para o Euro

No Economies.com, esperamos: Se os comentários do BCE forem mais agressivos do que o mercado espera, as chances de um corte na taxa de juros antes do final do ano diminuirão, levando a mais ganhos no euro em relação a uma cesta de moedas globais.