Os preços do petróleo caíram na quarta-feira, enquanto os investidores monitoravam de perto o último ultimato do presidente dos EUA, Donald Trump, à Rússia sobre a guerra na Ucrânia, bem como suas ameaças de impor tarifas aos países que continuarem negociando petróleo russo.

Os contratos futuros do petróleo Brent, o contrato mais negociado, caíram 58 centavos, ou 0,81%, para US$ 71,10 o barril, às 10h14 GMT. O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI), dos EUA, também caiu 58 centavos, ou 0,84%, para US$ 68,63 o barril.

O contrato do Brent de setembro, que expira mais tarde na quarta-feira, caiu 59 centavos, ou 0,81%, para US$ 71,92 o barril.

Essa queda ocorre após uma forte sessão na terça-feira, quando os futuros do petróleo fecharam em seus níveis mais altos desde 20 de junho.

Na terça-feira, Trump anunciou que começaria a tomar medidas contra a Rússia — incluindo a imposição de tarifas secundárias de 100% aos seus parceiros comerciais — caso não haja progresso no fim da guerra nos próximos 10 a 12 dias. Este novo ultimato encurta significativamente o prazo anterior de 50 dias.

John Evans, analista da PVM Associates, observou em um briefing que a China e a Índia são os principais beneficiários do petróleo bruto russo, mas a Índia está mais exposta a possíveis consequências.

Ele acrescentou: “Fontes alternativas de petróleo bruto precisarão ser encontradas e, embora a Arábia Saudita e seus parceiros da OPEP estejam dispostos e sejam capazes de preencher a lacuna, o tempo necessário para esse ajuste oferecerá suporte adicional de curto prazo aos preços”.

Analistas do JPMorgan escreveram que é improvável que a China cumpra as sanções americanas, enquanto a Índia sinalizou sua disposição para fazê-lo. Essa divergência pode impactar até 2,3 milhões de barris por dia de exportações de petróleo russo.

Vandana Hari, fundadora da empresa de análise de petróleo Vanda Insights, disse: “O prêmio de risco de fornecimento — que aumentou cerca de US$ 4 a US$ 5 por barril nos últimos dias — deve permanecer, a menos que o presidente Putin tome medidas conciliatórias”.

Enquanto isso, o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Besant, alertou durante uma coletiva de imprensa em Estocolmo que a China — a maior compradora de petróleo russo — pode enfrentar tarifas substanciais se continuar comprando petróleo de Moscou.

No entanto, o analista do Barclays Amarpreet Singh expressou ceticismo de que os barris russos sairão do mercado em breve.

Ele explicou que os baixos preços da energia continuam sendo uma prioridade para o governo Trump, e a capacidade da Rússia de contornar as sanções ocidentais desde a invasão da Ucrânia tornou suas exportações mais resistentes aos mecanismos de teto de preços.

O dólar americano flutuou perto de sua máxima de um mês na quarta-feira, antes da decisão de política monetária do Federal Reserve, enquanto o euro parecia estar a caminho de encerrar uma sequência de seis meses de ganhos mensais, com os investidores avaliando o custo do novo acordo comercial EUA-UE.

O iene japonês subiu em relação ao dólar após um forte terremoto na Península de Kamchatka, na Rússia, que provocou um tsunami e alertas de evacuação em toda a região e na maior parte da costa leste do Japão.

Os mercados de câmbio permaneceram relativamente estáveis, já que os investidores evitaram fazer novas apostas antes dos principais relatórios econômicos e das próximas reuniões de bancos centrais no Canadá, Japão e EUA.

Autoridades americanas e chinesas concordaram em buscar uma extensão da trégua tarifária de 90 dias após o que ambos os lados descreveram como conversas "construtivas" de dois dias em Estocolmo. Nenhum avanço significativo foi anunciado, e autoridades americanas afirmaram que qualquer decisão de estender a trégua — que termina em 12 de agosto — ainda depende do presidente Donald Trump.

As discussões entre EUA e China ocorrem na esteira do acordo-quadro EUA-UE, firmado no domingo, que gerou uma mistura de alívio e preocupação na Europa devido à percepção de desequilíbrio favorável aos EUA. Os investidores acompanham de perto esses acordos comerciais, enquanto os países correm para garantir acordos antes do prazo autoimposto por Trump, 1º de agosto.

Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos da Saxo em Cingapura, comentou: “Os mercados veem cada vez mais esses acordos comerciais como soluções simbólicas e táticas, em vez de estruturais”. Ela acrescentou: “Com termos vagos e mecanismos de execução fracos, os investidores estão atribuindo menos peso de mercado a essas negociações, a menos que sejam respaldadas por detalhes concretos”.

O euro subiu para US$ 1,1555 após cair nos dois primeiros dias da semana e atingir a mínima mensal de US$ 1,15185 na terça-feira. Apesar da valorização de 11,7% no acumulado do ano, o euro caminha para sua primeira queda mensal em 2025.

A força do euro no início deste ano deveu-se em grande parte ao interesse decrescente no dólar, já que as políticas comerciais imprevisíveis de Trump levaram os investidores a buscar alternativas.

A libra esterlina ficou em US$ 1,3355, enquanto o dólar australiano permaneceu estável em US$ 0,6514 depois que dados de inflação mais fracos do que o esperado aumentaram a probabilidade de um corte na taxa no mês que vem.

O Índice do Dólar Americano — que mede o dólar em comparação com seis principais moedas — ficou em 98,823, pairando perto de sua máxima de um mês e pronto para registrar seu primeiro ganho mensal do ano.

O foco dos investidores agora está voltado para as reuniões dos bancos centrais, com a expectativa generalizada de que o Fed mantenha as taxas de juros inalteradas ainda nesta quarta-feira. Os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, devem ser cruciais para determinar a direção futura da política monetária dos EUA.

Esta reunião acontece em meio a apelos cada vez mais intensos do presidente Trump para cortar as taxas, além de críticas persistentes de seu governo direcionadas a Powell.

Há especulações de que tanto o governador do Fed, Christopher Waller, quanto a vice-presidente de Supervisão, Michelle Bowman — indicados por Trump — possam discordar caso o Fed mantenha as taxas de juros estáveis pela quinta vez desde dezembro. Powell também é indicado por Trump.

Kristina Clifton, economista sênior do Commonwealth Bank em Sydney, disse: “Embora a dissidência não seja incomum, qualquer dissidência na reunião desta semana pode atrair mais atenção, dada a posição clara de Trump de que o FOMC deve reduzir as taxas”.

Ela acrescentou: “A dissidência nesta reunião pode ser vista como politicamente motivada, o que pode prejudicar a percepção da independência do comitê”.

Espera-se também que o Banco do Japão mantenha sua política atual. Os mercados acompanharão atentamente as declarações do governador Kazuo Ueda, já que o recente acordo comercial EUA-Japão pode abrir caminho para um potencial aumento dos juros ainda este ano.

O iene subiu 0,4%, para 147,85 em relação ao dólar, e foi cotado pela última vez em 148,06, após as notícias do terremoto e tsunami no Oceano Pacífico. Os investidores estão monitorando quaisquer possíveis danos à infraestrutura crítica do Japão.

Christopher Wong, estrategista de câmbio do OCBC, observou que a força do iene foi uma reação às notícias do terremoto e pode ter sido amplificada pela baixa liquidez do mercado.

Ele acrescentou: “O pesadelo do terremoto de Tōhoku de 2011 ainda persiste”, referindo-se ao terremoto e tsunami devastadores que atingiram o nordeste do Japão em março de 2011.

Os preços do ouro subiram nos mercados europeus na quarta-feira, estendendo sua recuperação pelo segundo dia consecutivo de uma mínima de três semanas, apoiados pela compra contínua em níveis mais baixos e uma pausa no impulso ascendente do dólar americano no mercado de câmbio.

O Federal Reserve (Fed) deve concluir ainda hoje sua quinta reunião agendada para 2025 para discutir a política monetária adequada para a maior economia do mundo. A expectativa geral do mercado é que as taxas de juros permaneçam inalteradas pela quinta reunião consecutiva.

Para reavaliar a probabilidade de um corte nas taxas em setembro, os mercados estão aguardando uma série de divulgações de dados importantes do mercado de trabalho dos Estados Unidos.

Visão geral de preços

• Preço do ouro hoje: o ouro subiu 0,25% para US$ 3.333,73, acima da abertura da sessão em US$ 3.326,51, após atingir uma mínima de US$ 3.321,98.

• Na terça-feira, o ouro fechou com um ganho de 0,35% — sua primeira alta diária nas últimas cinco sessões — recuperando-se de uma mínima de três semanas em US$ 3.301,94 a onça.

Dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,2% na quarta-feira, recuando de uma máxima de cinco semanas de 99,14 pontos, refletindo uma pausa na recuperação do dólar em relação a uma cesta de moedas globais.

Além da realização de lucros, os níveis do dólar estão recuando, pois os investidores estão adiando a abertura de novas posições antes da reunião de política do Fed, o que pode oferecer sinais mais fortes sobre um possível corte de juros em setembro.

Reserva Federal

O Federal Reserve (Fed) encerrará sua quinta reunião regular de 2025 ainda hoje para avaliar a adequação da política monetária diante da evolução das condições econômicas. As taxas de juros devem permanecer inalteradas em 4,50% pela quinta reunião consecutiva.

A decisão sobre a taxa de juros e a declaração de política do Fed serão divulgadas às 19:00 GMT, seguidas pela coletiva de imprensa do presidente Jerome Powell às 19:30 GMT.

Espera-se que os comentários de Powell ofereçam mais clareza sobre a probabilidade de cortes nas taxas neste ano, especialmente à luz dos recentes desenvolvimentos econômicos e das preocupações cada vez menores com as políticas tarifárias de Trump.

Expectativas de taxas de juros dos EUA

• De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa na reunião de hoje é estimada em 2%, com 98% de chance de nenhuma alteração.

• A probabilidade de um corte de 25 pontos-base em setembro está atualmente em 64%, contra 36% de chance de as taxas permanecerem inalteradas.

• Para reavaliar essas probabilidades, os mercados aguardam vários lançamentos importantes do mercado de trabalho esta semana, incluindo o relatório de emprego do setor privado de hoje, os pedidos semanais de seguro-desemprego de quinta-feira e o relatório de folhas de pagamento não agrícolas de julho de sexta-feira.

Perspectivas para o ouro

Kelvin Wong, analista de mercado para a Ásia-Pacífico na OANDA, observou: “Há uma possibilidade de o Fed adotar uma postura agressiva, o que é evidente nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA”, acrescentando que “a força do dólar americano também diminuiu nesta fase”.

Wong acrescentou: “Se os preços do ouro ultrapassarem US$ 3.350 até o final desta semana, considerando os próximos dados de inflação europeia e o relatório de empregos dos EUA, isso poderá restaurar o impulso ascendente, pelo menos no curto prazo.”

SPDR Gold Trust

As participações do SPDR Gold Trust — o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo — permaneceram inalteradas ontem em 956,23 toneladas métricas.

O euro subiu nos mercados europeus na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, marcando seu primeiro ganho em cinco sessões em relação ao dólar americano. A recuperação ocorreu com a compra de euros por investidores em níveis mais baixos, enquanto a alta do dólar foi interrompida no mercado cambial.

As expectativas de um corte nas taxas de juros europeias em setembro diminuíram após a reunião agressiva do Banco Central Europeu (BCE) na semana passada. Os investidores agora aguardam os principais dados econômicos da zona do euro — especialmente os números da inflação de julho — para reavaliar essas expectativas.

Visão geral de preços

• EUR/USD hoje: O euro subiu 0,25%, para US$ 1,1573, ante US$ 1,1546 na abertura. A mínima da sessão foi de US$ 1,1545.

• Na terça-feira, o euro fechou em queda de 0,35% em relação ao dólar — sua quarta perda diária consecutiva — após atingir uma mínima de cinco semanas de US$ 1,1516 após uma reação franco-alemã contra o recente acordo comercial UE-EUA.

Dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,2% na quarta-feira, recuando de uma máxima de cinco semanas de 99,14 pontos, refletindo uma pausa no avanço do dólar em relação às principais moedas.

Além da realização de lucros, os níveis do dólar recuaram, já que os investidores se abstiveram de construir novas posições compradas antes da declaração de política monetária do Federal Reserve (Fed, o banco central americano). Os mercados buscam fortes indícios sobre a probabilidade de um corte nos juros em setembro.

O Fed conclui sua crucial reunião de política monetária ainda hoje. Os mercados esperam que as taxas permaneçam inalteradas pela quinta reunião consecutiva, enquanto as autoridades avaliam a política monetária adequada para a maior economia do mundo.

Perspectivas da política do BCE

• Na semana passada, o BCE manteve suas principais taxas de juros estáveis em 2,15% — a menor desde outubro de 2022 — após ter cortado as taxas na reunião anterior pela sétima vez consecutiva.

• O BCE optou por interromper seu ciclo de flexibilização em meio à incerteza em torno das futuras relações comerciais dos EUA.

• A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse após a reunião: “Estamos em modo de esperar para ver” e acrescentou que a economia da zona do euro demonstrou resiliência apesar da incerteza global.

• De acordo com fontes da Reuters, uma clara maioria na reunião do BCE preferiu manter as taxas inalteradas novamente em setembro.

• Os mercados monetários agora estimam uma probabilidade menor que 30% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do BCE em setembro, abaixo dos 50% anteriores.

• Para reavaliar essas probabilidades, os investidores estão observando atentamente os próximos dados da zona do euro e os comentários oficiais do BCE.

Perspectivas para o Euro

• No Economies.com Hoje, esperamos que, se os comentários do Federal Reserve forem menos agressivos do que o esperado, a probabilidade de um corte na taxa de juros dos EUA em setembro aumentará — provavelmente alimentando uma maior recuperação do euro em relação ao dólar.