Os preços do petróleo permaneceram estáveis na sexta-feira, a caminho de ganhos semanais, enquanto os investidores avaliavam o impacto das novas tarifas e sanções impostas pelo presidente dos EUA, Donald Trump.

Os contratos futuros do petróleo Brent caíram 35 centavos, ou 0,49%, para US$ 71,35 o barril, às 10h39 GMT. O petróleo bruto West Texas Intermediate, dos EUA, caiu 37 centavos, ou 0,53%, para US$ 68,89.

Os preços se estabilizaram na sexta-feira após perderem mais de 1% na sessão anterior, enquanto o Brent e o WTI permaneceram no caminho para ganhos semanais de 4,3% e 5,7%, respectivamente.

O foco dos investidores esta semana tem sido o potencial impacto das tarifas dos EUA sobre os preços do petróleo, já que uma nova rodada de tarifas sobre parceiros comerciais dos EUA entrou em vigor na sexta-feira.

Trump assinou uma ordem executiva na quinta-feira impondo tarifas que variam de 10% a 41% sobre importações dos EUA de dezenas de países e territórios que não conseguiram fechar acordos comerciais até o prazo final de 1º de agosto, incluindo Canadá, Índia e Taiwan.

Enquanto isso, os parceiros comerciais que conseguiram chegar a acordos com Washington incluíram a União Europeia, a Coreia do Sul, o Japão e o Reino Unido.

Subro Sarkar, do DBS Bank, disse: “Acreditamos que o fato de muitos países terem fechado acordos comerciais favoráveis ao mercado — com poucas exceções — foi o principal impulsionador da recente alta do petróleo, e qualquer progresso adicional nas negociações comerciais com a China poderia reforçar ainda mais a confiança do mercado”.

Os preços do petróleo também receberam suporte adicional esta semana com a ameaça de Trump de impor sanções secundárias de 100% aos compradores de petróleo russo, em uma tentativa de pressionar Moscou a encerrar a guerra na Ucrânia. A ameaça levantou temores de interrupção dos fluxos comerciais de petróleo e potencial retirada da oferta do mercado.

Carsten Fritsch, analista do Commerzbank, disse: “Simplesmente não é possível substituir totalmente o fornecimento de petróleo russo, então sanções efetivas levarão inevitavelmente a um aumento acentuado nos preços do petróleo”.

Em nota relacionada, analistas do JPMorgan afirmaram na quinta-feira que as potenciais sanções de Trump contra a China e a Índia por suas compras de petróleo russo poderiam comprometer cerca de 2,75 milhões de barris por dia de exportações marítimas de petróleo da Rússia. China e Índia são, respectivamente, o segundo e o terceiro maiores consumidores de petróleo do mundo.

No entanto, alguns analistas continuam preocupados que as tarifas dos EUA possam prejudicar o crescimento econômico ao elevar os preços, o que poderia, por sua vez, pesar na demanda global por petróleo.

Os dados de inflação de junho, divulgados na quinta-feira, mostraram sinais de que as tarifas atuais já começaram a elevar os preços nos Estados Unidos, a maior economia do mundo e maior consumidor de petróleo.

O dólar avançou em direção ao seu melhor desempenho semanal em quase três anos em relação às principais moedas, mantendo seu impulso na sexta-feira depois que o presidente Donald Trump impôs novas tarifas a dezenas de parceiros comerciais.

Moedas de países fortemente impactados sofreram quedas acentuadas, como a Suíça, que agora enfrenta uma tarifa de 39%. O franco suíço caiu para seu nível mais baixo em seis semanas, enquanto o dólar canadense caminhava para a sétima queda semanal consecutiva.

O dólar também se valorizou em relação a outras moedas por motivos não relacionados a tarifas. O iene japonês registrou seu pior desempenho semanal do ano depois que o Banco do Japão insinuou que não estava pronto para retomar os aumentos das taxas de juros, levando o Ministro das Finanças, Katsunobu Kato, a declarar na sexta-feira que as autoridades estavam "preocupadas" com os movimentos do iene.

O relatório mensal de empregos dos EUA também está previsto para ser divulgado na sexta-feira, e deve mostrar que 110.000 empregos foram adicionados ao mercado de trabalho em julho.

Grande parte da força do dólar neste mês decorre da crença dos investidores de que as tarifas de Trump não impactaram negativamente a economia dos EUA nem causaram um aumento acentuado na inflação.

Apesar da pressão de Trump sobre o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, para cortar as taxas de juros, o banco central americano indicou que não tem pressa. De acordo com o analista-chefe do IG, Chris Beauchamp, o relatório de empregos de sexta-feira dificilmente mudará essa postura significativamente, mesmo que os números sejam mais fracos do que o esperado, pois isso pode apenas desencadear algumas vendas de ativos americanos, como o dólar.

Beauchamp disse: “Fundamentalmente, a economia dos EUA ainda está em boa forma — não no auge, mas as tarifas terão impacto limitado. O mercado parece exposto a vendas de curto prazo, simplesmente como desculpa para realizar lucros e esperar para ver o que acontece.”

Ele acrescentou: “Uma grande quantidade de dados econômicos fracos precisaria ser divulgada entre agora e setembro para que as expectativas de corte de juros fossem reavivadas.”

O índice do dólar, que mede o desempenho da moeda americana em relação a uma cesta de seis principais moedas, subiu 2,4% esta semana — seu melhor desempenho semanal desde o ganho de 3,1% em setembro de 2022. O índice subiu 0,1% para 100,13, seu nível mais alto desde o final de maio.

Impacto tarifário

O franco suíço, tipicamente visto como um porto seguro, perdeu sua posição habitual, desvalorizando-se em relação a diversas moedas em meio a uma ampla liquidação de ações e commodities em resposta às altas tarifas impostas por Trump. O presidente dos EUA também exigiu que as empresas farmacêuticas — uma das principais exportações da Suíça — reduzissem os preços dos medicamentos para os consumidores americanos.

O dólar subiu até 0,6%, para 0,8173 franco, seu nível mais alto em seis semanas, enquanto o euro ganhou 0,5%, sendo negociado a 0,932 franco.

O iene, outra moeda tradicionalmente considerada porto seguro, registrou leves ganhos em relação ao dólar, com a moeda americana caindo 0,15%, para 150,545 ienes, após atingir seus níveis mais altos desde o final de março.

O dólar americano continuou avançando em relação ao dólar canadense, subindo 0,13% para 1,38735, depois que os EUA impuseram tarifas de 35% sobre as importações canadenses — acima dos 25% ameaçados anteriormente.

O euro permaneceu perto de sua mínima de dois meses em US$ 1,1408, ainda afetado pelo que os mercados veem como um acordo comercial desequilibrado com Washington.

Mike Holahan, diretor administrativo da Electus Financial em Auckland, disse: “No curto prazo, há espaço para mais valorização do dólar”. Ele acrescentou: “A maior parte das notícias sobre tarifas já foi precificada no mercado”.

Ele continuou: “O grande movimento desta semana foi a reprecificação do euro para baixo. O resultado líquido é que o acordo comercial entre a UE e os EUA agora representa um obstáculo adicional para o euro.”

O acordo comercial UE-EUA anunciado no domingo foi rapidamente criticado pelos líderes franceses e pelo presidente da comissão de comércio do Parlamento Europeu, que o consideraram injusto para a Europa.

Os preços do ouro recuaram nos mercados europeus na sexta-feira, retomando as perdas que haviam sido interrompidas no dia anterior, e estão a caminho de testar uma mínima de quatro semanas. O metal caminha para a terceira queda semanal consecutiva devido ao forte desempenho do dólar americano em relação a uma cesta de moedas importantes.

A queda ocorre na esteira de uma reunião de política monetária do Federal Reserve mais agressiva do que o esperado, o que reduziu a probabilidade de um corte nos juros em setembro. Os mercados agora aguardam a divulgação do relatório de folha de pagamento não agrícola dos EUA ainda hoje para reavaliar as próximas medidas do Fed.

Visão geral de preços

O ouro caiu 0,25%, para US$ 3.281,84 a onça, abaixo da abertura da sessão, a US$ 3.289,84. A máxima intradiária foi de US$ 3.300,41. Na quinta-feira, o ouro subiu 0,45%, recuperando-se da mínima de quatro semanas de US$ 3.268,89.

No mês de julho, o ouro perdeu cerca de 0,4%, marcando seu primeiro declínio mensal em 2025, impulsionado pela redução da demanda por ativos de refúgio e pela realização de lucros em máximas históricas.

Desempenho semanal

O ouro caiu aproximadamente 1,7% nesta semana, a caminho de uma terceira perda semanal consecutiva.

Força do dólar americano

O índice do dólar subiu 0,1% na sexta-feira, ampliando os ganhos pela sétima sessão consecutiva e atingindo a máxima em dois meses de 100,16. A alta reflete a força contínua do dólar em meio à redução dos temores de recessão nos EUA, após os recentes acordos comerciais com o Japão e a UE, além de dados econômicos mais robustos.

Perspectivas da Reserva Federal

Como esperado, o Fed deixou as taxas de juros inalteradas na quarta-feira, mantendo a meta em 4,25%–4,50% pela quinta reunião consecutiva.

O Fed afirmou que os riscos de inflação e desemprego permanecem elevados em meio à incerteza econômica. O presidente do Fed, Jerome Powell, observou que as futuras medidas políticas provavelmente permanecerão neutras e destacou os potenciais efeitos inflacionários das novas tarifas.

Expectativas de taxas de juros

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base em setembro caiu de 64% para 43% após a reunião do Fed. As chances de manter as taxas de juros estáveis aumentaram de 34% para 57%.

As expectativas de um corte nos juros em outubro também caíram — de 78% para 64% — enquanto as chances de nenhuma mudança aumentaram para 36%. Os operadores agora preveem apenas cerca de 35 pontos-base de flexibilização total até o final do ano, abaixo das estimativas anteriores.

Relatório de empregos em foco

Os mercados aguardam o relatório de folha de pagamento não agrícola de julho, às 13h30 GMT, para novas orientações sobre a política de juros. As previsões apontam para a criação de 106.000 novos empregos, contra 147.000 em junho, com a taxa de desemprego prevista para subir de 4,1% para 4,2%. Os rendimentos médios por hora devem aumentar 0,3%, ante 0,2% no mês passado.

Perspectivas para o ouro

O analista da Marex, Edward Meir, observou que o ouro tem sido negociado entre US$ 3.250 e US$ 3.450 por quase dois meses e agora pode ultrapassar o limite inferior devido à força do dólar impulsionada pela postura agressiva do Fed.

Ele acrescentou que a falha na renegociação de tarifas poderia reacender as tensões comerciais e elevar os preços do ouro novamente. No entanto, o FX News Today prevê que dados de emprego mais fortes do que o esperado reduziriam ainda mais as chances de cortes nas taxas e potencialmente empurrariam o ouro para abaixo de US$ 3.250 a onça.

SPDR Gold Trust Holdings

As participações no SPDR Gold Trust, o maior ETF lastreado em ouro do mundo, caíram 0,86 toneladas métricas na quinta-feira — marcando um segundo declínio diário consecutivo — para 954,51 toneladas métricas, o menor nível desde 21 de julho.

Estimativas preliminares divulgadas na manhã de sexta-feira pelo Eurostat mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) anual da zona do euro subiu 2,0% em julho, superando as expectativas do mercado de um aumento de 1,9% e igualando a leitura anterior de 2,0%.

Excluindo alimentos e energia, o IPC básico subiu 2,3%, em linha com as previsões do mercado e inalterado em relação à leitura anterior.

Esses números destacam as pressões inflacionárias persistentes enfrentadas pelos formuladores de políticas do Banco Central Europeu, reduzindo a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em setembro.