Embora os mercados estejam focados na recente queda acentuada dos preços do ouro, o setor de metais preciosos em geral também sofreu uma pressão de venda significativa, com os metais do grupo da platina registrando algumas das maiores perdas, de acordo com um relatório do Bank of America.

Tanto a platina quanto o paládio caíram recentemente para seus níveis mais baixos do ano, em meio à pressão contínua da desaceleração econômica global e das tensões geopolíticas.

A fragilidade da economia global e as tensões no Oriente Médio pressionam os metais do grupo da platina.

Analistas de commodities do banco disseram que a alta dos metais do grupo da platina perdeu força desde o final de janeiro, em grande parte devido à movimentação do preço do ouro e aos persistentes obstáculos econômicos ligados ao conflito no Oriente Médio, que continuam a afetar a demanda por metais industriais.

Apesar da recente fraqueza, o banco manteve sua perspectiva positiva de longo prazo para o setor, observando que continua otimista em relação ao ouro no quarto trimestre. Uma nova alta do ouro poderia atrair investidores de volta aos metais do grupo da platina e ajudar a sustentar os preços.

O preço da platina à vista caiu para cerca de US$ 1.711 por onça, uma queda de mais de 2% durante a sessão, enquanto o paládio foi negociado perto de US$ 1.203 por onça, um aumento de aproximadamente 0,5%.

Desde a forte queda de sexta-feira, a platina perdeu mais de 9% do seu valor, enquanto o paládio caiu mais de 6%.

Preços-alvo mais altos, apesar da fraca demanda industrial e de joias.

Apesar das pressões atuais, o Bank of America ainda espera que a platina tenha um preço médio em torno de US$ 3.000 por onça entre o quarto trimestre de 2026 e o primeiro semestre de 2027.

Espera-se que o paládio tenha um preço médio de cerca de US$ 2.200 por onça durante os últimos três meses do ano.

Os metais do grupo da platina apresentaram fortes ganhos em 2025, à medida que as tensões comerciais globais e as ameaças de tarifas sobre metais preciosos criaram perturbações significativas na liquidez do mercado físico.

No entanto, os analistas observaram que a maioria dessas preocupações diminuiu depois que as ameaças de tarifas não se traduziram em uma implementação generalizada.

Segundo o relatório, a ausência de tarifas resultou na saída de mais de 200.000 onças de platina dos armazéns da NYMEX, aproximadamente metade das entradas registradas durante o segundo semestre de 2025.

O paládio, por sua vez, registrou saídas de capital no final de janeiro, antes de esses fluxos se inverterem após o Departamento de Comércio dos EUA impor taxas antidumping finais de 133% e taxas compensatórias de 109% sobre o paládio russo.

Mudanças estruturais na demanda

O banco também destacou mudanças estruturais na demanda por metais do grupo da platina.

Prevê-se que a platina registará um défice de oferta moderado este ano, enquanto o paládio deverá manter-se com um ligeiro excedente.

Analistas apontaram a transição acelerada da China para veículos elétricos como uma das principais fontes de volatilidade do mercado, dada a redução da demanda por veículos com motor de combustão interna que dependem fortemente de metais do grupo da platina em conversores catalíticos.

Prevê-se que os veículos elétricos representem cerca de 40% da produção de veículos leves da China este ano, ultrapassando pela primeira vez os veículos convencionais com motor de combustão interna. Os veículos tradicionais deverão representar 36% da produção, enquanto os híbridos corresponderão a 24%.

A produção de veículos com motor de combustão interna na China já caiu para aproximadamente 14 milhões de unidades em 2025, ante 21 milhões em 2020.

Em contrapartida, a transição para veículos elétricos continua mais lenta na Europa e nos Estados Unidos, especialmente depois de Washington ter reduzido algumas das suas iniciativas anteriores de eletrificação.

Demanda fraca por joias na China

A procura por joias de platina também diminuiu, especialmente na China, onde os elevados estoques acumulados durante o boom de produção em meados de 2025 continuam a pressionar o mercado.

Embora parte desses estoques já tenha sido reciclada, os varejistas ainda mantêm grandes reservas, enquanto a demanda do consumidor permanece fraca, aumentando o risco de uma contração significativa nos volumes de fabricação de joias na China este ano.

Os custos de energia ameaçam a produção sul-africana.

Apesar da incerteza em torno da demanda global, o Bank of America acredita que os riscos do lado da oferta podem se tornar cada vez mais importantes.

O banco observou que as tensões em curso no Oriente Médio, os preços mais altos da energia e as pressões inflacionárias podem afetar negativamente a produção, particularmente na África do Sul, um dos maiores produtores mundiais de metais do grupo da platina.

A África do Sul depende fortemente do petróleo importado, tem capacidade de produção interna limitada e enfrenta restrições contínuas de refino, o que deixa seu setor de mineração altamente exposto ao aumento dos custos de combustível.

O diesel continua sendo amplamente utilizado em operações de mineração, redes de transporte e geração de energia de reserva, especialmente devido à persistente escassez de eletricidade no país.

Os preços do diesel dispararam desde o início do conflito, enquanto a empresa estatal de energia elétrica Eskom aumentou as tarifas de eletricidade em 8,76% a partir de abril de 2026, elevando significativamente os custos da mineração.

Nesse contexto, a Sibanye-Stillwater reportou um aumento de 13% nos custos operacionais unitários em relação ao ano anterior durante o primeiro trimestre, citando pressões inflacionárias persistentes, incluindo maiores despesas com mão de obra e energia.

Na negociação de quarta-feira, o paládio à vista subiu 1,5%, para US$ 1.249 por onça, às 16h14 GMT.

A inflação nos Estados Unidos acelerou em maio, impulsionada pelo aumento dos custos de energia, segundo dados divulgados na quarta-feira, marcando o maior aumento anual em três anos.

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA subiu 4,2% em maio em comparação com o mesmo período do ano anterior, em linha com as expectativas do mercado e atingindo seu nível mais alto em três anos.

Em termos mensais ajustados sazonalmente, o índice subiu 0,5% em relação ao mês anterior, ficando também em linha com as estimativas da Dow Jones.

A inflação subjacente, que exclui as categorias mais voláteis de alimentos e energia, apresentou alguma moderação. Subiu 0,2% em termos mensais, abaixo das expectativas de um aumento de 0,3%.

Em termos anuais, a inflação subjacente ficou em 2,9%, em linha com as previsões dos analistas, mas permanecendo acima da meta de 2% do Federal Reserve.

Os dados sugerem que as pressões inflacionárias permanecem presentes na economia dos EUA, particularmente porque os preços mais altos da energia, ligados às tensões geopolíticas no Oriente Médio, continuam a influenciar as tendências de preços em geral. Isso pode levar o Federal Reserve a manter uma postura restritiva de política monetária por mais tempo.

Após a divulgação, os futuros das ações americanas permaneceram em território negativo, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro sofreram poucas alterações, refletindo a cautela contínua dos investidores em relação às perspectivas para as taxas de juros e a política monetária dos EUA.

Os dados do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA para maio mostraram uma inflação em linha com as expectativas dos economistas, reacendendo as preocupações sobre a trajetória futura das taxas de juros americanas e seu impacto em ativos sensíveis ao risco, particularmente as criptomoedas.

No mercado CoinMarketCap, o Bitcoin caiu 0,1%, para US$ 62.200, às 14h43 GMT.

Os dados de inflação reacenderam as preocupações com o aumento das taxas de juros e a volatilidade do mercado de criptomoedas.

A inflação anual acelerou para 4,2%, seu nível mais alto desde abril de 2023.

A inflação subjacente, que exclui os preços dos alimentos e da energia, subiu para 2,9%, o nível mais alto em nove meses, e também ficou em linha com as expectativas do mercado.

Os números são considerados preocupantes para os mercados financeiros, principalmente porque o Federal Reserve considera uma taxa de inflação de 2% como sua meta de longo prazo.

Segundo a The Kobeissi Letter, as expectativas de futuros aumentos nas taxas de juros voltaram a crescer, o que pode desencadear uma pressão vendedora adicional no mercado de criptomoedas, que permanece altamente volátil e sensível às expectativas de política monetária.

Apesar dessas preocupações, o Bitcoin inicialmente apresentou uma alta surpreendente após a divulgação dos dados, aproximando-se brevemente do nível de US$ 62.000 antes de recuar para perto de US$ 61.500, de acordo com dados do TradingView.

A maioria das principais criptomoedas seguiu um padrão semelhante, incluindo Ethereum (ETH), Solana (SOL) e XRP, todas as quais sofreram oscilações acentuadas após o relatório de inflação.

Apesar da recuperação inicial, os mercados permanecem altamente voláteis e a direção de curto prazo para as criptomoedas continua incerta, enquanto os investidores aguardam novos sinais sobre a política monetária dos EUA.

Os preços do petróleo sofreram poucas variações na quarta-feira, enquanto os investidores avaliavam as implicações da renovação das tensões entre os Estados Unidos e o Irã, buscando equilibrar a demanda chinesa mais fraca com a contínua redução dos estoques globais.

No pregão, os contratos futuros do petróleo Brent caíram 25 centavos, ou 0,23%, para US$ 91,24 por barril às 10h08 GMT, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA recuou 14 centavos, ou 0,16%, para US$ 88,06 por barril.

Os preços subiram no início da sessão após a mais recente troca de ataques entre Washington e Teerã, antes de recuarem para perto dos níveis de fechamento anteriores.

Tamas Varga, analista da PVM, afirmou que a queda contínua nos estoques globais continua a sustentar os preços, mas a redução das importações chinesas de petróleo bruto está limitando novas altas, juntamente com as restrições contínuas à atividade de navegação pelo Estreito de Ormuz.

Varga acrescentou que continua difícil conciliar a relativa calma atual nos mercados de petróleo com um conflito em curso numa das regiões produtoras de energia mais importantes do mundo.

As tensões geopolíticas restauram o prêmio de risco.

As forças americanas lançaram ataques contra alvos iranianos depois que o presidente Donald Trump prometeu, na terça-feira, retaliar pela derrubada de um helicóptero de ataque Apache dos EUA.

Priyanka Sachdeva, analista sênior de mercado da Phillip Nova, afirmou que os ataques mais recentes fizeram com que os investidores voltassem a se concentrar nos riscos relacionados à guerra e no potencial de interrupções no fornecimento.

Ela acrescentou que as recentes trocas militares reintroduziram um prêmio de risco geopolítico nos mercados de petróleo, apesar dos esforços diplomáticos contínuos.

Entretanto, Teerã alertou que retomará as hostilidades caso Israel continue suas operações contra a milícia Hezbollah, apoiada pelo Irã, no Líbano.

A recusa de Israel em encerrar sua campanha contra o Hezbollah complicou ainda mais os esforços de Trump para transformar o frágil cessar-fogo no conflito mais amplo envolvendo os Estados Unidos, Israel e Irã em um acordo duradouro.

O Irã continua a interromper grande parte do tráfego marítimo pelo Estreito de Ormuz, que normalmente transporta cerca de um quinto do suprimento mundial de petróleo bruto e gás natural liquefeito, enquanto Washington mantém o bloqueio aos portos iranianos.

O secretário de Energia dos EUA afirmou na terça-feira que o tráfego de navios no Golfo e as exportações de petróleo pelo Estreito estão aumentando, apesar das negociações paralisadas entre Washington e Teerã, que visam pôr fim ao conflito que já dura mais de três meses.

Nos Estados Unidos, dados do Instituto Americano de Petróleo, segundo fontes de mercado, mostraram que os estoques de petróleo bruto dos EUA caíram pela oitava semana consecutiva na semana passada. Os estoques de gasolina também diminuíram, dando suporte adicional aos preços do petróleo.