Os preços do paládio caíram durante as negociações de quinta-feira, em meio a um dólar mais forte em relação à maioria das principais moedas, além de vendas para realização de lucros.

Com a forte demanda por metais do grupo da platina (PGMs) em curso, a divisão de pesquisa global do Bank of America Securities elevou sua previsão para o preço da platina em 2026 para US$ 2.450 por onça, ante a estimativa anterior de US$ 1.825, e também aumentou sua previsão para o paládio de US$ 1.525 para US$ 1.725 por onça.

Os principais destaques do relatório semanal do banco sobre os Mercados Globais de Metais, datado de 9 de janeiro, mostraram que as interrupções relacionadas ao comércio nos fluxos de metais do grupo da platina (PGM) continuam a manter os mercados restritos, particularmente o mercado de platina. O relatório também observou que as importações de platina da China estão fornecendo suporte adicional aos preços.

Embora seja provável uma resposta da oferta, o banco espera que ela seja gradual, citando o que descreveu como "disciplina de produção e inelasticidade da oferta das minas".

Essas previsões surgem em um momento em que os preços da platina e do paládio continuam subindo este ano, com os preços à vista atingindo US$ 2.446 por onça para a platina e US$ 1.826 por onça para o paládio.

Como resultado, ambos os metais superaram as previsões anteriores do banco, levando-o a revisar suas estimativas de preços para cima.

Em comunicado à Mining Weekly, o banco afirmou: "Continuamos a esperar que a platina tenha um desempenho superior ao do paládio, impulsionada pelos déficits persistentes do mercado."

O banco explicou que as tarifas americanas tiveram um impacto claro em diversos mercados de metais e que o risco de tarifas adicionais continua pairando sobre os metais do grupo da platina (PGMs).

Este tem sido um dos fatores por trás do aumento dos estoques na Bolsa Mercantil de Chicago, juntamente com um aumento nas transações de troca por ativos físicos (EFP).

A atividade do mercado de paládio EFP registrou um desempenho mais forte, impulsionada principalmente pelas crescentes preocupações de que os Estados Unidos possam impor tarifas sobre o paládio russo, em meio a investigações antidumping e de direitos compensatórios em andamento.

Nesse contexto, o banco afirmou que o Departamento de Comércio dos EUA estimou a margem de dumping para o paládio russo bruto em cerca de 828%.

O banco observou que a imposição de tarifas sobre volumes russos ainda não divulgados poderia elevar os preços internos, visto que a Rússia é um importante fornecedor de paládio.

A demanda chinesa por importações impulsiona o suporte aos preços.

Fora dos Estados Unidos, a China tem fornecido suporte adicional aos preços. No início de 2025, uma forte recuperação na atividade do setor joalheiro atraiu mais onças de ouro para o mercado chinês. Com os preços do ouro em níveis recordes, esse desenvolvimento é particularmente significativo, visto que a substituição de apenas 1% da demanda por joias de ouro poderia aumentar o déficit de platina em cerca de um milhão de onças, o equivalente a quase 10% da oferta total.

No segundo semestre de 2025, o lançamento de contratos futuros de platina e paládio com lastro físico na Bolsa de Futuros de Guangzhou (GFEX) deu suporte adicional aos preços.

Esses contratos representam os primeiros instrumentos de hedge domésticos da China para metais do grupo da platina (PGMs) denominados em renminbi e permitem a entrega física tanto de barras quanto de metal esponjoso. O banco afirmou que a disponibilidade de liquidez física foi um fator crucial para a alta de preços observada em dezembro.

As importações de paládio da China também quadruplicaram desde setembro em comparação com o ano passado, o que o banco descreveu como difícil de explicar fundamentalmente, dada a eliminação gradual em curso dos motores de combustão interna, sugerindo que o aumento está amplamente ligado ao lançamento de contratos futuros de paládio na bolsa de Guangzhou.

Espera-se uma resposta gradual da oferta.

Com os preços dos PGMs (metais do grupo da platina) sendo negociados acima dos custos marginais de produção e dos preços de incentivo ao investimento, os mercados estão acompanhando de perto uma possível resposta da oferta.

O banco afirmou: “Esperamos que qualquer resposta seja ponderada. As margens dos produtores — particularmente na África do Sul e na América do Norte — têm estado sob pressão constante nos últimos dois anos, o que pode incentivar a cautela na expansão da produção.”

Quanto ao novo fornecimento, os aumentos provavelmente ocorrerão apenas gradualmente, devido aos longos prazos necessários para passar do desenvolvimento a níveis estáveis de produção.

Muitos projetos em andamento representam expansões incrementais ou aumentos graduais na produção, em vez de fontes de crescimento de oferta amplo e rápido.

Do lado da oferta, os problemas de produção na África do Sul apertaram o mercado de platina em 2025. A produção das minas no país caiu cerca de 5% em relação ao ano anterior, entre janeiro e outubro de 2025, principalmente devido a problemas operacionais como inundações e manutenção das instalações no primeiro trimestre. O banco prevê uma recuperação modesta na produção de platina sul-africana este ano, mas insuficiente para eliminar o déficit de mercado.

Na Rússia, maior fornecedora mundial de paládio, a produção também enfrentou desafios devido à transição da Norilsk Nickel para novos equipamentos de mineração e às mudanças na composição do minério. Como resultado, a produção de platina da empresa caiu 7% e a de paládio 6% em relação ao ano anterior, durante os primeiros nove meses de 2025. Com a superação dessas interrupções temporárias, espera-se que a produção russa de metais do grupo da platina (PGM) se recupere este ano, o que pode limitar o ritmo de alta dos preços do paládio.

Embora os preços elevados possam incentivar um aumento da oferta, o banco acredita que é mais provável que os volumes adicionais venham da extensão da vida útil das minas e da retomada de projetos, em vez de expansões de capacidade rápidas e em larga escala.

Na prática, a maior parte da nova oferta requer vários anos para passar da fase de construção à produção plena, e muitos projetos atualmente em desenvolvimento são expansões incrementais ou faseadas, em vez de fontes imediatas de grandes volumes adicionais.

O banco observou que dois grandes projetos novos, em fase de produção — o projeto Platreef da Ivanhoe Mines e o projeto Bakubung da Wesizwe, na África do Sul — devem adicionar um total de 150.000 onças de platina e 100.000 onças de paládio durante o ano corrente.

Outros projetos de expansão permanecem com prazos mais longos e dependem de decisões finais de investimento. Entre eles está o projeto subterrâneo Sandsloot da Valterra Platinum na mina de Mogalakwena, para o qual não se espera uma decisão de investimento antes de 2027, com a extração subterrânea de minério potencialmente começando após 2030.

Entretanto, o índice do dólar subiu 0,2%, para 99,3 pontos às 16h04 GMT, atingindo uma máxima de 99,4 e uma mínima de 99,09.

No pregão, os contratos futuros de paládio para março caíram 3,3% às 16h05 GMT, para US$ 18.415 por onça.

O Bitcoin subiu na quinta-feira, estendendo sua recente recuperação, enquanto os mercados avaliavam um projeto de lei proposto nos EUA com o objetivo de estabelecer uma estrutura regulatória para o setor de criptomoedas.

A maior criptomoeda do mundo retomou os ganhos após um início de ano lento, na sequência da divulgação, pela Strategy, a maior detentora institucional de Bitcoin, de uma grande compra realizada esta semana. No entanto, o Bitcoin permaneceu abaixo do importante nível psicológico de US$ 100.000, uma vez que a pressão sobre o apetite por risco em relação aos ativos digitais persistiu.

Às 00h05, horário da Costa Leste dos EUA (05h05 GMT), o Bitcoin subiu 1,4%, atingindo US$ 96.370,1, marcando seu nível mais alto em dois meses.

Senado dos EUA adia projeto de lei sobre criptomoedas após oposição da Coinbase

O Comitê Bancário do Senado dos EUA anunciou na quarta-feira que adiou as discussões sobre um projeto de lei para regulamentar as criptomoedas, poucas horas depois de Brian Armstrong, CEO da Coinbase Global, ter manifestado oposição à medida.

O senador Tim Scott afirmou em uma publicação nas redes sociais que a discussão do projeto de lei, que estava agendada para quinta-feira, foi adiada.

Em uma publicação anterior na quarta-feira, Armstrong criticou o projeto de lei, afirmando que a Coinbase não poderia apoiá-lo em sua forma atual.

Armstrong contestou várias disposições da proposta, incluindo uma sugestão de proibição de ações tokenizadas, restrições às finanças descentralizadas, uma redução no papel de supervisão da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities, bem como "propostas de emendas que eliminariam as recompensas em stablecoins".

Armstrong afirmou: “Esta versão é muito pior do que a atual. Preferimos não ter lei nenhuma a aprovar uma lei ruim”, criticando o projeto de lei apesar de seu apoio bipartidário.

A Coinbase esteve entre os maiores doadores para entidades que apoiam criptomoedas durante o ciclo eleitoral dos EUA em 2024 e é uma parte fundamental nas negociações em torno do projeto de lei, visto que é a maior plataforma de negociação de criptomoedas nos Estados Unidos.

O setor de criptomoedas há muito tempo defende uma estrutura regulatória abrangente, buscando clareza sobre se os ativos digitais devem ser classificados como valores mobiliários ou commodities.

Preços das criptomoedas hoje: altcoins em baixa devido à fraca tolerância ao risco.

Os preços de outras criptomoedas ficaram atrás dos ganhos do Bitcoin e permaneceram sob pressão em meio à contínua fraqueza do apetite geral por risco do mercado.

As tensões geopolíticas globais permanecem elevadas, enquanto os investidores acompanham de perto qualquer possível intervenção adicional dos EUA na Venezuela e no Irã.

Apesar da recuperação do Bitcoin, ele continuou sendo negociado com desconto nos mercados dos EUA, particularmente na Coinbase, em comparação com as médias globais. Essa tendência, que persiste desde meados de dezembro, aponta para uma contínua fraqueza na demanda de investidores de varejo.

Entre as altcoins, o Ether, a segunda maior criptomoeda do mundo, caiu 0,6%, para US$ 3.312,22. O XRP recuou 2,4%, enquanto o BNB teve uma queda de 0,5%.

Os preços do petróleo caíram mais de 3% na quinta-feira, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que a matança de manifestantes durante os protestos no Irã havia começado a diminuir, aliviando as preocupações sobre uma possível ação militar contra o Irã e o risco de interrupções no fornecimento de petróleo.

Os contratos futuros do petróleo Brent caíram US$ 2,19, ou 3,3%, para US$ 64,33 o barril às 12h21 GMT. O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA também recuou US$ 2,06, ou 3,3%, para US$ 59,96 o barril, após ter chegado a perder 4,6% no início da sessão.

Trump afirmou ter sido informado de que as mortes ligadas à repressão aos protestos no Irã começaram a diminuir e que acreditava não haver planos para execuções em massa, adotando uma postura de "esperar para ver" após ter insinuado anteriormente a possibilidade de intervenção.

Analistas observaram que esses comentários reduziram o prêmio de risco que havia se acumulado nos mercados nos últimos dias. O petróleo Brent atingiu US$ 66,82 por barril na quarta-feira, seu nível mais alto desde setembro.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, disse: "Embora a situação permaneça frágil, o prêmio de risco imediato diminuiu, mas é improvável que desapareça completamente, dado o risco contínuo de interrupções no fornecimento."

Em um desenvolvimento relacionado, um funcionário americano disse na quarta-feira que os Estados Unidos começaram a retirar parte de seu pessoal de bases militares no Oriente Médio, depois que um alto funcionário iraniano afirmou que Teerã havia informado os países vizinhos de que atacaria bases americanas caso Washington lançasse um ataque.

Os preços também sofreram mais pressão depois que dados da Administração de Informação de Energia dos EUA mostraram que os estoques de petróleo bruto e gasolina dos EUA aumentaram mais do que o esperado na semana passada.

Em outro desenvolvimento, três fontes disseram que a Venezuela começou a reverter os cortes na produção de petróleo que havia imposto em virtude das sanções dos EUA, com a retomada das exportações de petróleo bruto.

Do lado da demanda, a OPEP afirmou na quarta-feira que a demanda por petróleo em 2027 provavelmente aumentará em um ritmo semelhante ao deste ano, e publicou dados indicando que a oferta e a demanda estão próximas do equilíbrio em 2026, em contraste com outras previsões que apontam para um excedente de oferta.

Dados do governo mostraram que as importações de petróleo bruto da China aumentaram 17% em dezembro em comparação com o mesmo período do ano anterior, enquanto o total de importações em 2025 cresceu 4,4%, com a média diária de importações de petróleo atingindo níveis recordes.

A libra esterlina apresentou uma leve queda em relação ao dólar na quinta-feira, antes de recuperar parte das perdas, após dados econômicos mostrarem que a economia do Reino Unido cresceu mais do que o esperado em novembro. No entanto, os dados tiveram pouco impacto sobre as expectativas de política monetária.

Os participantes do mercado já precificaram cortes nas taxas de juros pelo Banco da Inglaterra, totalizando cerca de 40 pontos-base até setembro do próximo ano.

O Produto Interno Bruto (PIB) do Reino Unido registrou seu crescimento mais rápido desde junho, impulsionado pelo retorno da Jaguar Land Rover à plena capacidade de produção após um ataque cibernético que afetou a montadora e suas cadeias de suprimentos.

Callum Pickering, economista-chefe da Peel Hunt, disse: "Apesar da surpresa positiva, é importante notar que os dados não são, de forma alguma, robustos."

Ele acrescentou: "A atividade econômica no Reino Unido é, na melhor das hipóteses, morna e volátil, e permanece amplamente limitada pela fraca confiança nas decisões políticas tomadas pelo governo trabalhista."

A libra esterlina caiu 0,05%, para US$ 1,3443, depois de ter recuado cerca de 0,10% antes da divulgação dos dados.

Entretanto, o dólar valorizou-se à medida que os mercados deixaram de lado as preocupações com a independência da Reserva Federal e voltaram a concentrar-se nos dados económicos.

Andrew Wishart, economista do Berenberg, afirmou: "O panorama geral ainda aponta para uma perda de fôlego da economia britânica desde o verão."

Ele acrescentou: "Esperamos que essa fase de fragilidade persista até 2026, em meio à contínua perda de empregos e ao aperto fiscal", observando que esse cenário pode ajudar a reduzir a inflação e permitir que o Banco da Inglaterra corte as taxas de juros de forma mais agressiva do que os mercados esperam atualmente.

Analistas afirmaram que os investidores começaram a voltar a se concentrar nos dados econômicos depois que o suporte que a libra esterlina havia recebido recentemente, proveniente da redução dos riscos financeiros e políticos no Reino Unido, diminuiu — fatores que haviam impulsionado a moeda após o anúncio do orçamento de novembro da Ministra da Fazenda, Rachel Reeves.

Os próximos dados sobre a inflação de preços ao consumidor no Reino Unido serão divulgados em 21 de janeiro.

Ao mesmo tempo, o euro subiu 0,15%, para 86,54 pence.

A divulgação dos dados comerciais da China para o ano de 2025, na quarta-feira, destacou uma questão sensível para o Reino Unido: o risco de o mercado britânico ser inundado por produtos chineses originalmente destinados ao mercado americano.

Os dados mostraram que as exportações de produtos chineses para o Reino Unido aumentaram 7,8% em relação ao ano anterior em 2025, enquanto as exportações para a União Europeia aumentaram 8,4%.