Os preços do paládio subiram durante as negociações de quarta-feira, impulsionados por compras técnicas em diversos metais preciosos, principalmente a prata, que atingiu recordes históricos, em meio à incerteza contínua em torno da política do Federal Reserve dos EUA.

As oscilações diárias nos preços do paládio são influenciadas pelos mesmos fatores que impulsionam o mercado mais amplo de metais preciosos, principalmente as expectativas em relação às taxas de juros nos EUA, a força do dólar e o apetite geral por risco entre os investidores.

A Reuters informou que os investidores permaneceram cautelosos antes da divulgação de dados importantes sobre o emprego nos EUA, bem como dos próximos números da inflação, o que provocou a realização de lucros nos mercados de metais após uma forte alta ao longo de 2025. Nesse contexto, o paládio registrou ganhos modestos, enquanto a platina permaneceu relativamente estável.

Esses desenvolvimentos são particularmente significativos, visto que o paládio, assim como o ouro e a prata, tem preço global. A expectativa de taxas de juros mais baixas ou de um dólar mais fraco tende a sustentar ativos que não geram rendimento, enquanto a maior sensibilidade aos dados econômicos geralmente leva à redução do risco no curto prazo nos mercados de metais.

A Reuters também observou que os atrasos e as lacunas na coleta de dados econômicos dos EUA, causados pela paralisação do governo, complicaram ainda mais as perspectivas macroeconômicas, adicionando uma camada extra de incerteza para os investidores que posicionam seus portfólios.

A reavaliação da política europeia relativa aos motores de combustão interna emergiu como um fator-chave para o aumento da procura de paládio a médio prazo.

Em 16 de dezembro, surgiram indícios de que a Comissão Europeia poderá suavizar sua posição sobre a proibição de novos veículos com motor de combustão interna até 2035. Segundo a Reuters, a Comissão está se preparando para revisar o plano atual, permitindo a continuidade da venda de certos veículos que não sejam totalmente elétricos, sob pressão dos principais Estados-membros e da indústria automobilística.

Segundo as propostas citadas pela agência, a meta de redução de emissões poderia ser ajustada de 100% para 90% até 2035, em comparação com os níveis de 2021, o que poderia estender a vida útil dos veículos híbridos plug-in e dos veículos com extensor de autonomia.

Em uma reportagem separada, a Reuters afirmou que a Comissão Europeia também está considerando mecanismos de compensação que permitiriam a continuidade das vendas de veículos com motor de combustão interna após 2035, por meio do uso de combustíveis alternativos ou da contabilização do aço verde.

Essa mudança de política é extremamente relevante para as expectativas de preço do paládio, dada a sua estreita ligação com os motores de combustão interna, onde é utilizado em conversores catalíticos para reduzir as emissões nocivas em veículos a gasolina. Qualquer extensão no ciclo de vida dos veículos a combustão e híbridos na Europa pode desacelerar a erosão da principal base de demanda do paládio.

A Reuters citou um estrategista de commodities da WisdomTree dizendo que tal mudança de política provavelmente beneficiaria os veículos de combustão interna, que dependem de paládio e platina.

Do lado da oferta, o equilíbrio do mercado de paládio continua sendo o foco das atenções, principalmente após as novas orientações da Norilsk Nickel, da Rússia, a maior produtora mundial de paládio.

Segundo estimativas recentes, a empresa prevê que o mercado de paládio estará amplamente equilibrado em 2025, excluindo a demanda para investimentos, mas apresentará um déficit de cerca de 200.000 onças quando essa demanda for incluída. Para 2026, a Norilsk prevê um déficit de aproximadamente 100.000 onças, mesmo sem considerar a demanda para investimentos.

Essas distinções são cruciais, visto que o mercado de paládio é relativamente pequeno e concentrado, o que significa que mudanças nos fluxos de investimento ou na demanda por ETFs podem alterar substancialmente a dinâmica de oferta e demanda e o sentimento em relação aos preços.

Nesse contexto, um relatório da Associação Indiana de Comerciantes de Metais Preciosos e Joalheiros observou que o paládio subiu cerca de 25% desde o início da mais recente alta, juntamente com fortes ganhos na prata e na platina, ilustrando como o ímpeto se espalhou por todo o complexo de metais preciosos.

Em relação aos preços, os dados de mercado mostraram que os contratos futuros de paládio na NYMEX para dezembro de 2025 estavam sendo negociados perto de US$ 1.592,8 por onça, com ganhos intradiários notáveis. Os preços à vista e futuros podem divergir dependendo da liquidez, da disponibilidade de oferta a curto prazo e das condições de financiamento.

Olhando para o futuro, o forte desempenho do paládio em 2025 levou os analistas a reavaliarem suas perspectivas para 2026, com o mercado dividido entre duas narrativas concorrentes: o suporte estrutural proveniente da oferta restrita e de políticas que podem ampliar a demanda por motores de combustão, versus os desafios de longo prazo decorrentes da expansão de veículos totalmente elétricos e os riscos de substituição.

As projeções consensuais apontam para uma ampla variação de preços em 2026, com estimativas médias em torno de US$ 1.250 a US$ 1.300 por onça, refletindo a elevada incerteza após a forte alta deste ano.

Durante o horário de negociação nos EUA, os contratos futuros de paládio com vencimento em março subiram 3,5%, para US$ 1.714,5 por onça, às 16h52 GMT.

O Bitcoin registrou um ganho modesto na quarta-feira, sendo negociado acima do nível de US$ 88.000 após perdas limitadas no início da semana. No entanto, os ganhos permaneceram contidos devido às saídas contínuas de fundos negociados em bolsa (ETFs) listados nos EUA, juntamente com a incerteza persistente sobre a trajetória da taxa de juros do Federal Reserve, o que mantém os investidores cautelosos.

A maior criptomoeda do mundo subiu 1,3%, atingindo US$ 88.497 às 09h53 (horário do leste dos EUA) (14h53 GMT).

O Bitcoin continuou a oscilar dentro de uma faixa estreita, lutando para recuperar o ímpeto, já que o fraco apetite por risco e a falta de novos catalisadores pressionaram os preços, mesmo com os mercados financeiros em geral permanecendo relativamente estáveis.

Bitcoin se estabiliza em meio a saídas de capital de ETFs e cautela do Fed.

A pressão sobre o Bitcoin aumentou com a persistência das saídas de capital dos ETFs de Bitcoin negociados à vista nos EUA. Os dados mostraram que esses fundos registraram resgates líquidos nas últimas sessões, estendendo uma tendência de retiradas que tem gerado preocupações sobre a diminuição da demanda institucional.

As saídas de capital dos ETFs eliminaram uma das principais fontes de suporte que anteriormente ajudaram a impulsionar a alta do Bitcoin no início deste ano.

Os mercados de criptomoedas também se basearam em dados econômicos dos EUA, à medida que os investidores reavaliaram as expectativas de política monetária após sinais mistos do mercado de trabalho.

Os dados mais recentes sobre o mercado de trabalho nos EUA apontam para um crescimento mais lento do emprego, juntamente com um aumento gradual da taxa de desemprego, sugerindo que o mercado de trabalho pode estar entrando em uma fase de arrefecimento. No entanto, a desaceleração não foi suficientemente acentuada para dar ao Federal Reserve um sinal claro para acelerar os cortes nas taxas de juros.

Esses acontecimentos complicaram as expectativas para os próximos passos do Fed, uma vez que os formuladores de políticas continuam a equilibrar os sinais de enfraquecimento das condições de trabalho com a inflação que permanece acima da meta.

Como resultado, a incerteza aumentou nos mercados em relação ao momento e ao ritmo de quaisquer futuros cortes nas taxas de juros, um fator que afetou negativamente os ativos sensíveis ao risco, incluindo as criptomoedas.

As atenções agora se voltam para os dados de inflação dos EUA, que serão divulgados na quinta-feira.

Preços das criptomoedas hoje: Movimentos limitados entre as altcoins

A maioria das principais altcoins apresentou movimentação limitada na quarta-feira, refletindo o cenário cauteloso do mercado. Reportagens da mídia também apontaram para a baixa liquidez como causa da fraca oscilação dos preços.

O Ethereum, a segunda maior criptomoeda do mundo, caiu 1,2%, para US$ 2.957,16.

Enquanto isso, o XRP, a terceira maior criptomoeda do mundo, subiu 1%, para US$ 1,94.

Os preços do petróleo subiram mais de 2% na quarta-feira, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, ordenou um bloqueio total a todos os petroleiros sancionados que entram ou saem da Venezuela, aumentando as tensões geopolíticas em um momento em que crescem as preocupações com a demanda global.

Às 10h18 GMT, os contratos futuros do petróleo Brent subiram US$ 1,41, ou 2,4%, para US$ 60,33 por barril, enquanto os contratos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA subiram US$ 1,42, ou 2,6%, para US$ 56,69 por barril.

Os preços do petróleo se estabilizaram na sessão anterior perto das mínimas dos últimos cinco anos, em meio ao progresso nas negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia, já que qualquer acordo potencial poderia levar a um alívio das sanções ocidentais contra Moscou, liberando suprimentos adicionais em um mercado que já enfrenta uma demanda global frágil.

Na terça-feira, Trump emitiu uma ordem impondo um bloqueio a todos os petroleiros sancionados que entram e saem da Venezuela, acrescentando que agora considera a liderança do país uma organização terrorista estrangeira.

Warren Patterson, analista de petróleo da ING, afirmou: "Os riscos relacionados à Rússia são bem conhecidos e em grande parte já estão precificados, mas existem riscos claros em torno do fornecimento de petróleo venezuelano."

As declarações de Trump ocorreram uma semana depois de os Estados Unidos terem apreendido um petroleiro sujeito a sanções na costa da Venezuela.

Ainda não está claro quantas embarcações serão afetadas pela decisão, como os Estados Unidos farão cumprir o bloqueio aos navios sancionados ou se Trump mobilizará a Guarda Costeira dos EUA para interceptar embarcações, como fez na semana passada. Nos últimos meses, os Estados Unidos têm enviado navios de guerra para a região.

Embora muitos navios que transportam petróleo venezuelano estejam sujeitos a sanções, outras embarcações que transportam o petróleo bruto do país, bem como petróleo do Irã e da Rússia, não são sancionadas. Petroleiros fretados pela Chevron continuam a transportar petróleo bruto venezuelano para os Estados Unidos sob uma licença previamente concedida por Washington.

Muyu Xu, analista sênior de petróleo da Kpler, disse: “A produção de petróleo venezuelana representa cerca de 1% da produção global, mas o fornecimento está concentrado em um pequeno grupo de compradores, principalmente refinarias independentes da China conhecidas como 'teapots', os Estados Unidos e Cuba.”

Ela acrescentou que a China é a maior compradora de petróleo bruto venezuelano, representando cerca de 4% do total de suas importações de petróleo.

Os preços também receberam suporte adicional de uma queda acentuada nos estoques de petróleo dos EUA.

Dados do Instituto Americano de Petróleo, citados por fontes de mercado na terça-feira, mostraram que os estoques de petróleo bruto dos EUA caíram 9,3 milhões de barris na semana passada. Se confirmados pelos dados da Administração de Informação de Energia dos EUA, previstos para quarta-feira, a queda será muito maior do que o declínio de 1,1 milhão de barris esperado por analistas consultados pela Reuters.

O dólar americano manteve-se estável na quarta-feira, próximo de seus níveis mais baixos desde o início de outubro, após dados mostrarem que o mercado de trabalho permanece fraco, deixando os investidores cautelosos quanto ao momento do próximo corte na taxa de juros do Federal Reserve.

O euro era negociado a US$ 1,1751 durante o horário asiático, próximo da máxima de 12 semanas atingida na sessão anterior, antes da decisão de política monetária do Banco Central Europeu na quinta-feira, na qual se espera que o banco mantenha as taxas de juros inalteradas.

O índice do dólar, que acompanha o desempenho da moeda americana em relação a seis outras moedas principais, estava em 98,193, permanecendo próximo de seu nível mais baixo desde 3 de outubro, registrado na terça-feira. O índice acumula queda de 9,5% no ano e caminha para seu maior declínio anual desde 2017.

Embora a economia dos EUA tenha criado 64 mil empregos em novembro, superando as expectativas dos economistas em uma pesquisa da Reuters, a taxa de desemprego subiu para 4,6% no mês passado. Os dados foram distorcidos pelos efeitos da paralisação do governo que durou 43 dias.

Ainda assim, investidores e analistas não se convenceram de que o relatório de empregos tenha alterado significativamente as perspectivas para a política monetária, visto que os mercados agora aguardam os dados de inflação que serão divulgados na quinta-feira.

Tony Sycamore, analista de mercado da IG, disse: “Em conjunto, os dados pintam um quadro de crescimento muito fraco do emprego. Embora não seja fraco o suficiente para colocar novamente em discussão um corte na taxa de juros em janeiro, o aumento contínuo do desemprego mantém a porta aberta para um possível corte na reunião do FOMC em março, caso os próximos relatórios de emprego mostrem uma deterioração ainda maior.”

O Federal Reserve cortou as taxas de juros conforme esperado na semana passada, mas sinalizou que os custos de empréstimo dificilmente cairão novamente no curto prazo, projetando apenas um corte de juros em 2026. Os mercados, no entanto, estão precificando dois cortes no próximo ano, mesmo que os preços futuros sugiram que um corte em janeiro permaneça improvável.

Thomas Matthews, chefe de mercados da Ásia-Pacífico da Capital Economics, disse: “Se os dados do IPC vierem como esperado ainda esta semana, o Fed não sentirá nenhuma pressão para afrouxar a política monetária nas próximas reuniões. Mesmo março pode ser um pouco cedo demais para esperar um corte de juros.”

Reuniões de Bancos Centrais em Foco

Os bancos centrais devem encerrar o ano com uma série de decisões políticas importantes nos próximos dias. Além do BCE, o Banco da Inglaterra deve cortar as taxas de juros na quinta-feira em uma votação apertada, enquanto o Banco do Japão deve elevar as taxas na sexta-feira para o nível mais alto em três décadas.

A libra esterlina manteve-se estável em US$ 1,3424, ligeiramente abaixo da máxima de dois meses atingida na terça-feira, após dados mostrarem que o desemprego no Reino Unido subiu para o nível mais alto desde o início de 2021, enquanto o crescimento salarial no setor privado desacelerou para o ritmo mais fraco em quase cinco anos. Os números, divulgados antes do orçamento anual da Ministra das Finanças, Rachel Reeves, no mês passado, reforçaram as expectativas de um corte na taxa de juros.

Enquanto isso, o iene japonês subiu ligeiramente para 154,56 por dólar, aproximando-se da máxima em duas semanas, antes da reunião do Banco do Japão. Com a expectativa generalizada de aumento da taxa de juros, os mercados estarão atentos às orientações futuras e à trajetória da política monetária para o próximo ano.

Thierry Wizman, estrategista global de câmbio e taxas de juros da Macquarie, afirmou que a medida do Banco do Japão reflete as pressões inflacionárias ligadas à desvalorização do iene, bem como uma renovada disposição política para lidar com o que ele descreveu como a "crise do custo de vida" no Japão.

Ele acrescentou: “Estamos mais otimistas em relação ao iene japonês do que em relação à libra esterlina, e esperamos que o USD/JPY se aproxime de 146 até o final de 2026. Também prevemos que o GBP/USD permaneça próximo da faixa de 1,33–1,34 ao longo de 2026.”