Os preços do alumínio continuaram a se recuperar após terem atingido recentemente seus níveis mais baixos em quatro meses, impulsionados pelo retorno dos compradores chineses ao mercado, já que os preços mais baixos estimularam a demanda, de acordo com os analistas do ING, Warren Patterson e Ewa Manthey.

Os analistas observaram que os preços do alumínio sofreram pressão na semana passada, depois que a capacidade de produção no Oriente Médio retornou mais rapidamente do que o esperado após o cessar-fogo, aliviando as preocupações com interrupções no fornecimento.

Ainda assim, eles mantiveram a previsão de que o mercado continua a registar um défice de oferta este ano, afirmando: "Continuamos a esperar que o mercado se mantenha deficitário este ano."

O relatório acrescentou que as expectativas de um déficit contínuo de oferta estão fornecendo um suporte fundamental para a recente recuperação dos preços, mesmo com a melhora das condições de oferta no Oriente Médio.

Outro fator crucial que sustenta os preços tem sido o declínio contínuo dos estoques à vista de alumínio na China.

"Os estoques à vista de alumínio na China caíram pela décima segunda sessão consecutiva, para 1,09 milhão de toneladas métricas, mais de 25% abaixo do pico atingido em abril", disseram os analistas.

A queda persistente nos estoques aponta para uma demanda mais forte ou para uma contínua restrição de oferta no mercado chinês.

O relatório também observou que os ataques renovados a embarcações perto do Estreito de Ormuz aumentaram as preocupações com os riscos à navegação, acrescentando mais uma camada de incerteza aos fluxos de abastecimento regionais.

O apetite especulativo enfraquece apesar da melhoria dos fundamentos do mercado.

Apesar da melhora nos fundamentos do mercado, o relatório afirmou que o apetite dos investidores por posições especulativas em alumínio continuou a diminuir.

Citando o último Relatório de Compromissos dos Traders (COTR), analistas do ING afirmaram que o sentimento especulativo continuou a deteriorar-se.

Eles acrescentaram que as posições compradas líquidas em contratos de alumínio na Bolsa de Metais de Londres (LME) caíram em 14.891 contratos pela quarta semana consecutiva, atingindo 53.923 contratos na semana encerrada em 3 de julho, o nível mais baixo desde maio de 2019.

A contínua queda nas posições compradas líquidas reflete a crescente cautela entre os investidores especulativos, apesar das expectativas de um déficit de oferta e da queda nos estoques na China.

O relatório afirma que o mercado está atualmente em equilíbrio entre duas forças opostas. Por um lado, a recuperação mais rápida do que o esperado na produção do Oriente Médio aliviou as preocupações com o abastecimento. Por outro, sinais de oferta restrita continuam a surgir em outras partes do mundo.

Os analistas do ING concluíram que a queda nos estoques na China e o aumento dos riscos de transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz devem continuar a sustentar os preços do alumínio, mesmo com a redução das posições otimistas dos investidores nos mercados financeiros.

O Bitcoin (BTC) estendeu sua correção de preço durante as negociações de quarta-feira, caindo abaixo do nível de US$ 63.000 após não conseguir romper a importante resistência de US$ 64.000, à medida que as renovadas tensões no Oriente Médio diminuíram o apetite dos investidores por risco.

A contração do mercado de stablecoins aumenta a pressão sobre a maior criptomoeda.

Uma forte contração no mercado de stablecoins durante junho também apontou para uma diminuição da liquidez e um menor poder de compra em todo o mercado de criptomoedas.

As forças americanas lançaram uma nova onda de ataques contra o Irã na terça-feira, após relatos de que três petroleiros foram atacados no Estreito de Ormuz, aumentando ainda mais a tensão no frágil acordo de cessar-fogo entre os dois países.

Em resposta, a Guarda Revolucionária do Irã afirmou ter atacado 85 alvos militares dos EUA no Bahrein e no Kuwait, acusando Washington de violar o acordo de cessar-fogo. Também alegou ter abatido um drone MQ-9 dos EUA sobre o sul do Irã.

Ao mesmo tempo, os Estados Unidos revogaram uma importante isenção que permitia ao Irã vender petróleo nos mercados globais.

Os últimos acontecimentos aumentaram as preocupações com possíveis interrupções nos embarques pelo Estreito de Ormuz, elevando os preços do petróleo bruto.

Analistas acreditam que a escalada renovada ameaça o frágil acordo temporário entre Washington e Teerã, pressionando ativos de alto risco, principalmente o Bitcoin, que caiu abaixo da marca de US$ 63.000. Eles alertaram que qualquer escalada adicional nesta semana poderia desencadear uma correção mais profunda na criptomoeda.

A contração do mercado de stablecoins gera preocupações, apesar da modesta demanda institucional.

Em mais um sinal de fraqueza do mercado, dados compartilhados por Walter Bloomberg no X mostraram que o mercado de stablecoins contraiu 2,4%, ou US$ 7,7 bilhões, durante junho, reduzindo seu valor de mercado total para US$ 312 bilhões e marcando sua maior queda mensal desde o colapso do TerraUSD em 2022.

A contração coincidiu com uma queda de aproximadamente 20% no preço do Bitcoin ao longo do mês, sinalizando menor liquidez e enfraquecimento do poder de compra em todo o mercado de ativos digitais.

O relatório observou que, se essa tendência continuar ao longo de julho, o Bitcoin e o mercado de criptomoedas em geral poderão enfrentar uma pressão de venda adicional, já que uma redução na oferta de stablecoins normalmente indica que novo capital está saindo do ecossistema cripto, aumentando os riscos de queda.

Entretanto, a demanda institucional apresentou uma leve melhora desde o início da semana.

Dados da SoSoValue mostraram que os ETFs de Bitcoin à vista registraram entradas líquidas de US$ 21,44 milhões na terça-feira, marcando sua terceira sessão consecutiva de entradas positivas.

No entanto, esses fluxos de entrada permanecem modestos em comparação com a escala de saídas registradas nas últimas semanas, tornando-os insuficientes para compensar a pressão sobre os preços do Bitcoin.

O relatório acrescentou que, se os fluxos de ETFs voltarem a ser negativos, o Bitcoin poderá enfrentar outra onda de correção de preços em curto prazo.

Os preços do petróleo subiram mais de 5% na quarta-feira, atingindo seus níveis mais altos em duas semanas, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, declarou que o memorando de entendimento destinado a pôr fim ao conflito com o Irã estava "encerrado", reacendendo os temores de interrupções no fornecimento de petróleo do Oriente Médio.

Às 11h27 GMT, os contratos futuros do petróleo Brent subiram US$ 4,27, ou 5,76%, para US$ 78,43 o barril, enquanto os contratos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA ganharam US$ 3,91, ou 5,55%, para US$ 74,35 o barril.

Os riscos retornam ao mercado de petróleo.

Ambos os índices de referência subiram para seus níveis mais altos desde 22 de junho, após fecharem com alta de quase 3% na terça-feira, na sequência da decisão dos EUA de revogar a licença geral que permitia a venda de petróleo bruto iraniano.

Trump afirmou na quarta-feira que o memorando de entendimento assinado com o Irã para pôr fim ao conflito estava "encerrado", acrescentando que não desejava mais qualquer tipo de negociação com Teerã.

O acordo, intermediado pelo Paquistão no mês passado, havia concedido a ambos os lados 60 dias para negociar, mas ficou sob crescente pressão depois que os Estados Unidos realizaram novos ataques contra o Irã.

"O mercado está sendo novamente forçado a precificar o risco de que novos ataques à navegação, ou uma deterioração mais ampla nas relações entre os EUA e o Irã, possam atrasar a normalização do fluxo de suprimentos pelo Estreito de Ormuz", disse Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank.

O Comando Central dos EUA afirmou na terça-feira que os mais recentes ataques aéreos americanos foram lançados em resposta a ataques iranianos contra três navios mercantes que transitavam pelo Estreito de Ormuz. A Guarda Revolucionária do Irã anunciou posteriormente que havia atacado alvos militares americanos no Bahrein e no Kuwait na madrugada de quarta-feira.

Os últimos acontecimentos reacenderam as preocupações com o tráfego de petroleiros pelo Estreito de Ormuz, que movimentava cerca de um quinto do fornecimento global de energia antes do conflito eclodir no final de fevereiro.

Entretanto, o spread entre os contratos de Brent com vencimento imediato e aqueles com vencimento em três meses aumentou para US$ 2,36 por barril, o maior valor desde 16 de junho, à medida que o mercado voltou a apresentar backwardation após permanecer em contango até 6 de julho. Essa movimentação reflete a reavaliação, por parte dos operadores, dos riscos de oferta no Oriente Médio no curto prazo.

O backwardation, situação em que os preços à vista são negociados acima dos contratos futuros de prazo mais longo, normalmente sinaliza uma oferta restrita no curto prazo.

Preocupações com o abastecimento voltam a surgir com a desaceleração do tráfego de navios-tanque, apesar das expectativas de preços mais baixos em 2026.

"A declaração de Trump de que o memorando de entendimento acabou aumenta a probabilidade de o Estreito de Ormuz ser fechado novamente, à medida que a escalada entra em uma nova fase", disse Saul Kavonic, chefe de pesquisa de energia da MST Marquee.

Dados de rastreamento de embarcações mostraram que pelo menos quatro petroleiros e navios-tanque de gás alteraram sua rota e abandonaram as tentativas de atravessar o estreito, à medida que novos ataques à navegação aumentaram as preocupações com a segurança.

Após o acordo de cessar-fogo assinado pelos Estados Unidos e pelo Irã no mês passado, os preços do petróleo recuaram para os níveis pré-guerra, enquanto os investidores aumentaram suas posições vendidas em contratos futuros de petróleo, apostando em novas quedas de preços.

Desde o início do conflito, vários países têm recorrido às suas reservas estratégicas de petróleo para compensar a escassez de abastecimento.

Em comunicado separado, o HSBC reduziu sua previsão para o preço médio do petróleo Brent em 2026 para US$ 80 por barril, ante a estimativa anterior de US$ 95, citando a expectativa de que as exportações de petróleo da região do Golfo retornem à normalidade até o final de setembro.

Entretanto, fontes comerciais disseram na quarta-feira que a China havia flexibilizado as restrições às exportações de combustíveis refinados para o restante de julho e também permitido que uma refinaria independente retomasse os embarques após uma suspensão de quatro meses.

O dólar americano se estabilizou próximo da máxima de uma semana na quarta-feira, depois que o presidente Donald Trump declarou que o memorando de entendimento temporário com o Irã, que visava pôr fim ao conflito entre os dois países, havia "chegado ao fim", enquanto o dólar neozelandês disparou após a decisão do banco central de aumentar as taxas de juros.

O Índice do Dólar Americano, que acompanha o desempenho da moeda americana em relação a uma cesta de seis moedas principais, apresentou pouca variação, ficando em 101,17, próximo ao seu nível mais alto desde 2 de julho, com os investidores continuando a favorecer a moeda considerada porto seguro em meio à crescente incerteza geopolítica.

As tensões geopolíticas sustentam o dólar americano.

Jane Foley, chefe de estratégia cambial do Rabobank, afirmou que o dólar americano reagiu aos últimos acontecimentos, embora os mercados já estejam acostumados a tratar as declarações de Trump com certa cautela.

"Esses comentários podem ter a intenção de trazer a outra parte de volta à mesa de negociações, mas, mesmo assim, provavelmente aumentarão a ansiedade do mercado", disse ela.

Nos mercados de energia, os contratos futuros do petróleo Brent subiram 6,24%, para US$ 78,82 por barril, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva.

Os comentários de Trump surgiram depois que a Guarda Revolucionária do Irã anunciou, na quarta-feira, que havia atacado instalações militares americanas no Bahrein e no Kuwait, na sequência de uma série de ataques aéreos dos EUA contra o Irã em resposta aos ataques a petroleiros no Estreito de Ormuz.

Aumento da taxa de juros na Nova Zelândia e ata do Fed em foco

Entretanto, o dólar neozelandês subiu 0,26%, para US$ 0,5691, após reduzir parte dos ganhos anteriores, na sequência da decisão do Banco da Reserva da Nova Zelândia de elevar a sua taxa de juro de referência em 25 pontos base, para 2,50%, em linha com as expectativas do mercado em geral, enquanto os responsáveis políticos continuam os esforços para conter as pressões inflacionárias.

O banco central afirmou que "provavelmente será necessário remover ainda mais os estímulos monetários" para controlar a inflação.

Em um relatório de pesquisa, analistas do Westpac escreveram que uma das principais razões para o aumento da taxa de juros foi a preocupação de que as condições financeiras se tornariam mais favoráveis caso a taxa básica de juros tivesse permanecido inalterada.

Mais tarde, na quarta-feira, os investidores voltarão sua atenção para a ata da reunião de política monetária do Federal Reserve de junho, a primeira realizada sob a gestão do novo presidente do Fed, Kevin Warsh.

Francesco Pesole, estrategista de câmbio do ING, disse que a ata da reunião deve fornecer uma visão mais clara de quão seriamente os formuladores de políticas estão considerando novos aumentos nas taxas de juros.

"Com base nas declarações das autoridades após a reunião, vemos pouco espaço para uma surpresa dovish e esperamos que a ata reforce a mensagem agressiva do Fed, dando ainda mais suporte ao dólar americano", disse ele.

No entanto, Pesole acrescentou que não espera uma valorização significativa do dólar, já que os mercados podem estar relutantes em aumentar consideravelmente as expectativas de alta das taxas de juros após os dados de emprego nos EUA da semana passada, que ficaram abaixo do esperado.

Outras moedas

O dólar americano subiu 0,24% em relação ao iene japonês, atingindo ¥162,48, estendendo os ganhos pela quarta sessão consecutiva, enquanto os investidores continuam monitorando a possibilidade de intervenção das autoridades japonesas.

O euro apresentou pouca variação, cotado a US$ 1,1405, enquanto a libra esterlina caiu 0,1%, para US$ 1,3334.