Os preços do níquel subiram ligeiramente na quarta-feira, apoiados por um dólar americano mais forte em relação à maioria das principais moedas e expectativas mistas do mercado para o metal industrial.

A análise do UBS na semana passada indicou que o mercado global de níquel provavelmente permanecerá superavitário até 2026, apesar dos cortes de produção anunciados recentemente.

O relatório observou um "superávit significativo" de 2022 a 2024, acrescentando que os preços atuais e o comportamento do mercado já refletem fundamentos fracos. Analistas não preveem uma recuperação da demanda no curto prazo, citando a queda na produção de aço inoxidável e as perspectivas limitadas de crescimento da demanda por baterias.

Do lado da oferta, houve algum progresso no reequilíbrio do mercado em 2024, com cerca de 250.000 toneladas em cortes de produção e atrasos em projetos, totalizando outras 140.000 toneladas. Ainda assim, o UBS acredita que essas medidas são insuficientes, visto que a Indonésia continua a adicionar nova capacidade de produção, apesar de algumas limitações na disponibilidade de minério.

Embora a demanda global por níquel tenha demonstrado relativa resiliência em comparação com outros metais básicos nos últimos anos, o excesso de oferta levou a reduções na produção do setor de aço inoxidável na China e na Indonésia. O UBS prevê que a demanda por níquel cresça de 4% a 5% ao ano entre 2025 e 2028, ante 9% ao ano entre 2021 e 2024.

Embora o UBS preveja superávits menores no período de 2025 a 2028, espera-se que eles sejam "grandes o suficiente para elevar os estoques de níquel refinado na Bolsa de Metais de Londres (LME)". O relatório também destacou que o preço atual do níquel está no quartil superior (75%) da curva de custo global — um nível que historicamente oferece suporte de preço —, mas alertou que o níquel já foi negociado dentro da faixa da curva de custo por longos períodos.

Perspectivas para o segundo semestre

Analistas agora preveem uma recuperação significativa nos preços do níquel durante o segundo semestre de 2025, motivada pela escassez de minério de níquel e fechamentos de minas na Indonésia.

Em meados de junho de 2025, o governo indonésio revogou as licenças de mineração de diversas minas de níquel após descobrir que operavam em ilhas protegidas, onde a mineração é legalmente proibida. Embora essas quatro minas representassem uma pequena parcela da produção anual total da Indonésia, elas representavam uma grande parcela das reservas restantes de minério de níquel de alto teor do país.

Mesmo antes da paralisação da mineração, a queda na qualidade do minério — principalmente depósitos de médio e alto teor — já havia começado a pesar na produção de ferro-gusa de níquel (NPI).

Separadamente, os Estados-membros da UE concordaram com uma ampla reformulação dos procedimentos aduaneiros para alinhá-los aos desenvolvimentos do comércio digital e global. No entanto, a primeira fase das mudanças só entrará em vigor em 2028 e, inicialmente, se aplicará apenas a empresas de comércio eletrônico, como parte de um plano de longo prazo para reformar o sistema aduaneiro da UE.

Enquanto isso, o índice do dólar americano subiu 0,2% para 98,3 às 16:20 GMT, atingindo uma máxima da sessão de 98,4 e uma mínima de 97,9.

Nas negociações, os preços spot do níquel subiram 0,5%, para US$ 15.007 por tonelada, às 16h30 GMT.

Os preços do Bitcoin mostraram pouca movimentação na quinta-feira, enquanto os mercados mais amplos de criptomoedas permaneceram presos em uma faixa estreita em meio a preocupações persistentes sobre o aumento das tarifas dos EUA, levando os investidores a permanecerem avessos ao risco.

As tarifas recíprocas introduzidas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, entraram oficialmente em vigor na quinta-feira, impondo taxas que variam de 10% a 50% sobre diversas das principais economias globais. Na quarta-feira, Trump também anunciou um imposto de 100% sobre todas as importações de semicondutores, com previsão de entrada em vigor nas próximas semanas.

O Bitcoin subiu 0,3% para US$ 114.521,4 às 01h31, horário do leste (05h31 GMT).

Bitcoin preso em faixa estreita em meio à incerteza tarifária e econômica

A maior criptomoeda do mundo foi negociada entre US$ 110.000 e US$ 115.000 na semana passada, à medida que o apetite geral pelo risco enfraqueceu.

Embora tenha havido alguns sinais de alta — principalmente o acúmulo contínuo de grandes detentores, como Strategy (NASDAQ: MSTR) e Metaplanet Inc (Tóquio: 3350) — esses fatores não foram suficientes para desencadear um rompimento, especialmente após o recuo do Bitcoin de máximas recordes acima de US$ 123.000 em meados de julho.

O sentimento de risco mais amplo foi prejudicado por preocupações sobre o impacto econômico das tarifas de Trump, juntamente com sinais de desaceleração do crescimento global.

Os dados decepcionantes de emprego nos EUA da semana passada foram um ponto crítico para os mercados. Embora tenham aumentado as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed), também aumentaram os temores de uma desaceleração mais ampla da economia americana.

Embora os mercados de criptomoedas não sejam diretamente afetados por tarifas ou dados econômicos, sua natureza especulativa os torna sensíveis às oscilações do sentimento do mercado.

O Bitcoin também enfrentou uma realização de lucros persistente após suas máximas recentes.

ETFs de Bitcoin à vista registram quatro dias consecutivos de saídas

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista registraram saídas líquidas por quatro dias consecutivos até terça-feira, com um total de quase US$ 1,5 bilhão saindo dos fundos, de acordo com dados do agregador SoSoValue.

Embora tenha havido uma entrada modesta de US$ 91,55 milhões na quarta-feira, não foi suficiente para compensar as saídas anteriores.

Ameaças tarifárias de Trump pesam no sentimento em relação ao Bitcoin

As tarifas recíprocas de Trump entraram em vigor na quinta-feira. Ao longo da semana, o Bitcoin foi negociado em uma faixa estreita entre US$ 113.000 e US$ 116.000, evidenciando a indecisão do mercado, enquanto os investidores aguardavam um grande catalisador. Quaisquer novos acontecimentos relacionados ao comércio podem desencadear nova volatilidade nos mercados de criptomoedas.

De acordo com a empresa de pesquisa K33 Research, a volatilidade de 30 dias do Bitcoin atingiu a mínima de um ano de 1,33%, enquanto sua volatilidade de 7 dias ficou em 1,2%, após uma mínima de quase dois anos de 0,76% registrada em 30 de julho — a menor desde setembro de 2023.

Apesar da falta de uma tendência clara e da volatilidade moderada, a crescente convicção de que o Federal Reserve retomará os cortes de juros em setembro está aumentando o otimismo para ativos mais arriscados, como o Bitcoin.

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os participantes do mercado agora veem mais de 90% de chance de o Fed reduzir os custos de empréstimos em sua próxima reunião de política monetária. Os operadores também esperam pelo menos mais dois cortes de 25 pontos-base até o final do ano.

Separadamente, um leilão de títulos dos EUA de US$ 58 bilhões mostrou a menor demanda externa em um ano, forçando os bancos e investidores nacionais a absorver o excesso — um sinal precoce de que, se a tendência persistir, o Fed pode enfrentar pressão para retomar a flexibilização quantitativa, um cenário que pode aumentar o apelo do Bitcoin como hedge.

Sinais de recuperação da demanda institucional

Dados da SoSoValue mostram sinais preliminares de interesse institucional. Os ETFs de Bitcoin à vista registraram uma modesta entrada de US$ 91,55 milhões na quarta-feira, encerrando uma sequência de quatro dias de saídas. No entanto, os fluxos permanecem bem abaixo dos níveis observados por volta de 10 de julho — pouco antes de o Bitcoin atingir sua máxima histórica de US$ 123.218 em 14 de julho.

Zonas de preços de baixo volume surgem como novas faixas de acumulação

A empresa de análise Glassnode informou na quarta-feira que o Bitcoin caiu abaixo do limite inferior da zona de acumulação atual, em US$ 116.000, entrando em uma região de "air gap" de baixa liquidez entre US$ 110.000 e US$ 116.000. Historicamente, essas zonas costumam se tornar áreas de acumulação, onde os compradores entram com descontos percebidos.

O relatório também observou que a taxa de lucro de produção (SOPR) dos detentores de curto prazo (STH) caiu para 45%, abaixo do limite neutro, indicando um mercado relativamente equilibrado. Cerca de 70% da oferta de Bitcoin de curto prazo permanece com lucro, com uma composição quase uniforme entre realização de lucros e perdas.

Previsão do preço do Bitcoin: consolidação contínua provável

O Bitcoin fechou abaixo do limite inferior de consolidação de US$ 116.000 no final de julho, caindo cerca de 3% nos dois dias seguintes para testar sua média móvel exponencial (MME) de 50 dias, perto de US$ 113.182. Esta MME se alinha estreitamente com a máxima anterior de US$ 111.980, marcando uma área de suporte fundamental.

Desde então, os preços se recuperaram um pouco e estavam sendo negociados em torno de US$ 114.900 na quinta-feira.

Se o Bitcoin conseguir fechar o dia acima de US$ 116.000, ele poderá atingir o nível psicológico chave de US$ 120.000.

O Índice de Força Relativa (RSI) diário está em torno de 50, sinalizando indecisão do mercado, enquanto a Convergência e Divergência da Média Móvel (MACD) permanece em baixa após um cruzamento negativo em 23 de julho.

Se o Bitcoin fechar abaixo da EMA de 50 dias em US$ 113.182, novas quedas poderão testar o pico anterior de 22 de maio em US$ 111.980.

O Banco da Inglaterra divulgou na quinta-feira detalhes da votação da taxa de juros após a reunião de 7 de agosto, mostrando que 5 membros votaram a favor de um corte de 25 pontos-base na taxa, enquanto 4 membros votaram para manter as taxas inalteradas.

O resultado da votação contradisse as expectativas do mercado, que previa que oito membros apoiariam um corte de 25 pontos-base, com apenas um membro votando para manter as taxas estáveis.

O Banco da Inglaterra anunciou na quinta-feira sua decisão sobre a taxa de juros após a reunião de 7 de agosto, cortando as taxas em 25 pontos-base para uma faixa de 4,00% — o menor nível desde fevereiro de 2023. A medida estava em linha com as expectativas do mercado e marca o terceiro corte de juros pelo Banco da Inglaterra neste ano.