O Bitcoin está sendo negociado em um ponto técnico sensível após recuperar com sucesso a zona dos US$ 80.000, mas o mercado ainda não confirmou uma ruptura de alta clara e sustentável. Apesar da melhora na estrutura técnica ser suficiente para manter as metas de alta em jogo, os riscos permanecem elevados à medida que o preço se aproxima de importantes níveis de resistência.

O principal desafio agora reside na capacidade do Bitcoin de transformar a zona de US$ 80.000 a US$ 82.000 de uma área de rompimento temporário em um nível de suporte real. Se bem-sucedido, a criptomoeda poderá se mover em direção a US$ 85.000 e, posteriormente, a US$ 90.000. A incapacidade de se manter acima dessa região, no entanto, poderá transformar a recente alta em nada mais do que uma recuperação dentro de uma tendência corretiva mais ampla.

Uma mudança no comportamento do mercado

O desempenho atual do Bitcoin difere das tentativas frustradas de recuperação observadas anteriormente durante a recente fase de correção. O preço conseguiu retornar acima de um importante nível psicológico em um momento em que os vendedores a descoberto enfrentam pressão crescente, enquanto os compradores começaram a defender as quedas de preço em vez de abandonar o mercado coletivamente.

Esse comportamento aponta para uma mudança gradual na dinâmica de negociação. Em mercados fracos, qualquer alta é rapidamente vendida, enquanto em mercados que recuperam o equilíbrio, as retrações se tornam limitadas, as faixas de negociação se estreitam e os níveis de resistência são testados repetidamente até que um dos lados consiga estabelecer uma direção clara.

O Bitcoin parece ter entrado nessa segunda fase, onde o sentimento geral do mercado melhorou, embora ainda não tenha atingido o estágio de uma forte valorização impulsionada pelo momento.

Os fundos ETF sustentam a tendência de alta.

A demanda proveniente de ETFs à vista continua sendo o principal fator de sustentação do mercado no momento. Esses fundos fornecem um canal de demanda institucional real que absorve a oferta efetiva do mercado, diferentemente da especulação baseada exclusivamente em contratos futuros e alavancagem.

Embora a entrada de recursos nesses fundos nem sempre leve a aumentos imediatos de preço, a compra contínua reduz gradualmente a oferta disponível, especialmente porque os detentores de Bitcoin de longo prazo continuam mantendo suas posições.

Os fundos ETF também alteraram a natureza dos ciclos do Bitcoin em comparação com anos anteriores, tornando a criptomoeda mais sensível a fatores macroeconômicos como taxas de juros, liquidez e apetite ao risco, em vez de depender inteiramente da especulação de investidores individuais.

O ambiente macroeconômico continua sendo o maior risco.

Apesar da melhora no apetite por risco nos mercados, o ambiente econômico mais amplo ainda representa um desafio para ativos de alto risco, principalmente o Bitcoin.

Se persistirem as expectativas de que o Federal Reserve manterá as taxas de juros elevadas por um período mais longo, isso poderá limitar os fluxos de liquidez para ativos que não geram rendimento, como ouro e Bitcoin.

Nesse contexto, a criptomoeda precisa de fluxos contínuos de ETFs ou de um aumento da demanda ligado à proteção contra a inflação para manter o ímpeto de alta.

O efeito de redução pela metade permanece presente.

O impacto do evento de halving de 2024 continua a se manifestar gradualmente nos bastidores do mercado, uma vez que o evento reduziu a oferta de novos Bitcoins, amplificando o efeito de qualquer aumento na demanda institucional.

Essa situação é corroborada por diversos fatores, principalmente:

Reduzir a oferta de novos Bitcoins.

Demanda institucional contínua por meio de fundos ETF.

Investidores de longo prazo que detêm grandes quantidades da criptomoeda.

Diminuição dos saldos disponíveis nas bolsas de valores em comparação com os ciclos anteriores.

No entanto, ainda existem riscos relacionados a mineradoras ou investidores altamente alavancados que realizam vendas para obter lucro durante cada alta do mercado.

Os derivativos indicam que o mercado ainda não atingiu a saturação.

A recente alta obrigou muitos vendedores a descoberto a fecharem suas posições, ajudando a acelerar a subida acima do nível de US$ 80.000.

Mas o fator positivo mais importante é que as taxas de financiamento no mercado de derivativos permanecem moderadas, o que significa que o mercado ainda não entrou em uma fase de "sobrecompra" excessiva ou em uma bolha especulativa impulsionada pela alavancagem.

Isso indica que ainda há espaço para novas altas, desde que a demanda real no mercado à vista continue.

Análise técnica: US$ 85.000 é o teste decisivo.

O Bitcoin está atualmente tentando confirmar uma ruptura técnica a partir de uma base de preço que durou várias semanas, com a recuperação do nível de US$ 80.000 representando o primeiro sinal positivo, seguida por estabilidade acima da faixa de US$ 82.000 a US$ 83.000.

No entanto, o verdadeiro teste está em ultrapassar o nível de US$ 85.000, onde se espera que os vendedores voltem a ficar ativos.

Os principais níveis técnicos atuais são os seguintes:

US$ 90.000: A próxima grande meta de valorização.

US$ 85.000: Nível de confirmação de rompimento de alta.

Entre US$ 82.000 e US$ 83.000: Resistência de curto prazo.

US$ 80.000: A faixa de decisão atual.

De US$ 76.000 a US$ 78.000: Apoio psicológico importante.

US$ 72.000: Suporte estrutural importante; uma quebra abaixo desse nível enfraqueceria o cenário otimista.

O cenário otimista

O cenário positivo baseia-se na manutenção da estabilidade acima de US$ 80.000, juntamente com a entrada contínua de recursos em ETFs e a manutenção da alavancagem sob controle.

Nesse caso, o Bitcoin poderia se mover primeiro em direção a US$ 85.000 e, posteriormente, para US$ 90.000. Uma superação de US$ 90.000 também poderia mudar completamente a psicologia do mercado e atrair mais capital institucional.

O cenário pessimista

O cenário negativo começa se o Bitcoin não conseguir ultrapassar o nível de US$ 85.000, o que poderia levar os investidores a realizar lucros e fazer com que o preço caísse de volta para perto de US$ 80.000.

Uma quebra abaixo de US$ 78.000 aumentaria a probabilidade de que a recente alta se transforme em um falso rompimento, enquanto uma queda abaixo de US$ 72.000 representaria um sinal claro de fraqueza na atual estrutura de alta.

Visão fundamental

A perspectiva atual permanece cautelosamente positiva, visto que a situação técnica e fundamental do Bitcoin melhorou graças ao retorno da demanda institucional e à diminuição da pressão vendedora, mas o mercado ainda precisa de uma confirmação decisiva por meio de uma quebra acima do nível de US$ 85.000.

No momento, a criptomoeda parece estar em uma fase de recuperação, e não em uma fase de alta confirmada.

Os preços do petróleo ampliaram suas perdas na quinta-feira, caindo cerca de 2% para menos de US$ 100 por barril, em meio a renovadas esperanças de um acordo de paz entre os Estados Unidos e o Irã que poderia levar à reabertura gradual do Estreito de Ormuz.

Às 9h12 GMT, os contratos futuros do petróleo Brent caíram US$ 1,95, ou 1,93%, para US$ 99,32 por barril, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA recuou US$ 1,93, ou 2,03%, para US$ 93,15 por barril.

A sessão de quinta-feira foi marcada por forte volatilidade, com o petróleo Brent oscilando entre ganhos de 1% e perdas de 3,8% em comparação com o fechamento da sessão anterior.

Na quarta-feira, os dois preços de referência do petróleo bruto caíram mais de 7%, registrando seus níveis mais baixos em duas semanas, em meio ao otimismo sobre a possibilidade de um fim à guerra no Oriente Médio.

A queda continuou na quinta-feira, com os investidores reagindo a novas notícias que apontavam para um possível progresso nas negociações de paz.

Analistas apontaram para uma reportagem do canal saudita Al Arabiya afirmando que entendimentos haviam sido alcançados para aliviar o bloqueio dos EUA em troca de uma reabertura gradual do Estreito de Ormuz, além de outra reportagem do Canal 12 de Israel afirmando que o Irã havia concordado em princípio em transferir seu estoque de urânio enriquecido a 60% para um terceiro país. A Reuters não conseguiu verificar essas reportagens de forma independente.

Priyanka Sachdeva, analista sênior de mercado da Phillip Nova, disse: “De uma perspectiva mais ampla, os mercados de petróleo permaneceram presos entre a diplomacia e a instabilidade por mais de dois meses, enquanto o sentimento dos investidores foi afetado por manchetes de notícias quase diariamente.”

Ela acrescentou: “Se um acordo formal for finalmente alcançado, os preços do petróleo poderão sofrer um colapso rápido, à medida que os prêmios de risco geopolítico desaparecerem do mercado. No entanto, quaisquer novos sinais de ataques contra a infraestrutura petrolífera ou de uma escalada no Oriente Médio poderão facilmente desencadear outra forte alta nos preços.”

O Irã anunciou na quarta-feira que está analisando a proposta de paz dos EUA, que, segundo fontes, poderia encerrar formalmente a guerra, mas deixa sem solução importantes exigências americanas, incluindo a suspensão do programa nuclear iraniano e a reabertura do Estreito de Ormuz.

No início desta semana, o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, pediu à China que intensificasse seus esforços diplomáticos para persuadir o Irã a reabrir o estreito à navegação internacional, acrescentando que o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente chinês, Xi Jinping, discutiriam o assunto durante sua reunião na próxima semana.

Hiroyuki Kikukawa, estrategista-chefe da Nissan Securities Investment, afirmou: "É provável que as negociações de paz continuem pelo menos até a cúpula EUA-China na próxima semana, mas as expectativas para além disso permanecem incertas."

O dólar americano continuou sua queda na quinta-feira, à medida que cresciam as esperanças de uma redução da tensão na guerra entre o Irã e os Estados Unidos, o que deu suporte às moedas atreladas ao petróleo, enquanto Tóquio retomou as intervenções verbais para apoiar o iene, levando os especuladores a agirem com cautela.

O presidente dos EUA, Donald Trump, havia previsto um fim rápido para a guerra, enquanto Teerã analisa uma proposta de paz americana que, segundo a Reuters, poderia encerrar formalmente o conflito, embora deixe algumas questões-chave sem solução, incluindo a exigência de Washington de que o Irã suspenda seu programa nuclear e reabra o Estreito de Ormuz.

No entanto, os movimentos do mercado na quinta-feira foram mais calmos em comparação com a sessão de quarta-feira, quando surgiram os últimos relatórios sobre as novas propostas.

O euro subiu 0,1%, para US$ 1,1763, após ganhos de 0,47% na quarta-feira, enquanto a libra esterlina avançou 0,16%, para US$ 1,3615, depois de ter subido 0,4% na sessão anterior.

Nick Rees, chefe de estratégia macro da Monex Europe, disse:

“Todos continuam muito focados no Oriente Médio e no andamento das negociações, mas a realidade é que não sabemos o que vai acontecer, e os mercados refletem que a opção mais fácil agora é esperar para ver.”

Os preços do petróleo também continuaram a mostrar sinais de possível desescalada, o que poderia permitir a retomada das exportações do Golfo. O petróleo Brent para junho estava cotado a US$ 98,6 por barril, abaixo das máximas recentes, mas ainda bem acima dos níveis observados antes do início da guerra.

O iene japonês registrou uma leve alta para 156,21 por dólar, após apresentar fortes ganhos na quarta-feira, em meio a especulações de que as autoridades japonesas teriam intervido novamente nos mercados para apoiar a moeda local.

Atsushi Mimura, o principal diplomata cambial do Japão, afirmou na quinta-feira que o país não está sujeito a restrições quanto à intervenção no mercado de câmbio.

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, tem um encontro marcado com a primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi, na próxima semana. Segundo o jornal Nikkei, as conversas incluirão discussões sobre como conter a especulação contra o iene, além de outros assuntos.

Fontes haviam informado anteriormente à Reuters que as autoridades japonesas intervieram na última quinta-feira, com dados do mercado monetário indicando que venderam cerca de US$ 35 bilhões para sustentar o iene. Desde então, os mercados testemunharam três altas repentinas na moeda japonesa até a sessão de quarta-feira.

Apesar disso, os analistas não esperam que a valorização do iene continue por muito tempo.

Masahiko Loo, estrategista sênior de renda fixa da State Street Investment Management, disse:

“Sem uma ação mais enérgica do Banco do Japão, por meio de aumentos consecutivos nas taxas de juros para corrigir sua defasagem em relação à curva de política monetária, é provável que o iene permaneça fraco no curto prazo.”

Ele acrescentou que intervenções repetidas aumentam as chances de medidas políticas mais abrangentes durante o período entre junho e julho, em linha com o cenário observado nos mercados no final de 2024.

Em outros mercados, a coroa norueguesa valorizou-se após o banco central da Noruega elevar as taxas de juros de 4% para 4,25%, alertando que a inflação permanece muito alta. O dólar caiu 0,6%, para 9,249 coroas, enquanto o euro recuou 0,4%, para 10,878 coroas.

O dólar australiano, sensível ao sentimento de risco, também subiu 0,3%, para US$ 0,7242, permanecendo próximo da máxima de quatro anos registrada na quarta-feira.

Entretanto, a coroa sueca registrou uma leve valorização, cotada a 10,846 em relação ao euro e a 9,21 em relação ao dólar, após o banco central da Suécia indicar que os riscos de inflação decorrentes da guerra no Oriente Médio aumentaram um pouco, apesar de manter as taxas de juros inalteradas em 1,75%, como esperado.

Os preços do ouro subiram no mercado europeu na quinta-feira, estendendo os ganhos pelo terceiro dia consecutivo e registrando seu nível mais alto em duas semanas, em meio ao sentimento positivo que domina os mercados globais, à contínua fraqueza do dólar americano e à queda dos preços do petróleo, à medida que os Estados Unidos e o Irã se aproximam de um acordo de paz que encerraria permanentemente a guerra no Oriente Médio.

Com as crescentes expectativas de cortes nas taxas de juros dos EUA no próximo período, os investidores aguardam a divulgação, na sexta-feira, do relatório de empregos não agrícolas (non-farm payrolls) de abril, dado fundamental para que o Federal Reserve determine os rumos da política monetária no país.

Visão geral de preços

Preços do ouro hoje: Os preços do ouro subiram 1,35%, para US$ 4.753,56, o nível mais alto desde 22 de abril, em comparação com a abertura a US$ 4.690,88 e a mínima de US$ 4.685,35.

No fechamento do pregão de quarta-feira, os preços do ouro subiram 2,95%, marcando o segundo ganho diário consecutivo, impulsionados pelas crescentes esperanças de um fim à guerra no Irã.

O dólar americano

O índice do dólar caiu 0,25% na quinta-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva e caminhando para atingir seu nível mais baixo em três meses, refletindo a contínua desvalorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

O sentimento de risco melhorou nos mercados globais e a procura pelo dólar americano como porto seguro diminuiu, em meio à redução das tensões entre os Estados Unidos e o Irã no Estreito de Ormuz e às crescentes esperanças de um acordo de paz próximo.

negociações de paz

O Irã anunciou na quarta-feira que está analisando uma proposta de paz dos EUA, e fontes indicaram que ela encerraria formalmente a guerra, mas deixaria sem solução importantes exigências americanas, como a suspensão do programa nuclear iraniano e a reabertura do Estreito de Ormuz.

Algumas reportagens da mídia afirmaram que a proposta em discussão inclui a imposição de restrições ao programa nuclear iraniano em troca do levantamento do bloqueio naval e da reabertura do Estreito de Ormuz, como parte dos esforços de desescalada entre Washington e Teerã.

Espera-se que as autoridades iranianas apresentem sua resposta hoje, quinta-feira, aos mediadores paquistaneses, enquanto o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que houve "conversas muito boas" nas últimas 24 horas, sinalizando progresso na via diplomática.

Preços globais do petróleo

Os preços globais do petróleo caíram mais de 3,5% na quinta-feira, ampliando as perdas pelo terceiro dia consecutivo e caminhando para registrar seus níveis mais baixos em várias semanas, em meio ao alívio dos temores sobre interrupções no fornecimento de energia da região do Golfo Pérsico e ao aumento das chances de reabertura do Estreito de Ormuz para petroleiros.

Não há dúvida de que a queda dos preços globais do petróleo reduz as preocupações com a aceleração da inflação, o que corrobora a tendência de alguns bancos centrais globais de reduzir as taxas de juros durante o segundo semestre deste ano.

taxas de juros dos EUA

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group: a probabilidade de manter as taxas de juros dos EUA inalteradas na reunião de junho está atualmente estável em 94%, enquanto a probabilidade de reduzir as taxas de juros em 25 pontos-base está em 6%.

Para reavaliar essas probabilidades, os investidores estão acompanhando de perto a divulgação de dados muito importantes sobre o mercado de trabalho dos EUA.

Hoje serão divulgados os pedidos semanais de auxílio-desemprego, enquanto o relatório de empregos não agrícolas dos EUA referente a abril será publicado amanhã, sexta-feira.

Perspectivas de desempenho do ouro

Peter Grant, vice-presidente e estrategista sênior de metais da Zaner Metals, disse: O otimismo em relação à possibilidade de um acordo final entre os Estados Unidos e o Irã levou a um alívio, pelo menos temporário, nos preços do ouro, especialmente com a queda dos preços do petróleo, a diminuição das preocupações com a inflação e a mudança nas expectativas em relação às ações do Federal Reserve ainda este ano.

Grant acrescentou: Não posso afirmar que superamos completamente a crise. O mercado continuará sendo afetado por notícias relacionadas à guerra com o Irã e aos desdobramentos geopolíticos no Oriente Médio.

Fundo SPDR

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, diminuíram na quarta-feira em cerca de 0,86 toneladas métricas, marcando o segundo declínio diário consecutivo, reduzindo o total para 1.033,19 toneladas métricas, o nível mais baixo desde 15 de outubro de 2025.