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Euro amplia ganhos para máxima de dois meses devido à forte demanda
O euro valorizou-se nas negociações europeias de quinta-feira face a uma cesta de moedas globais, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva em relação ao dólar americano e atingindo o seu nível mais alto em dois meses. O movimento ocorreu em meio à forte procura pela moeda única, considerada uma das oportunidades de investimento mais atrativas no mercado cambial, especialmente após a redução do diferencial de taxas de juro entre a Europa e os Estados Unidos.
O dólar americano aprofundou suas perdas depois que a reunião do Federal Reserve adotou um tom menos agressivo do que o esperado pelos mercados, incentivando os investidores a aumentarem suas apostas em dois cortes adicionais nas taxas de juros em 2026.
A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, destacou a recente melhoria na atividade econômica em toda a zona do euro e insinuou que as previsões de crescimento poderão ser revisadas para cima na reunião de política monetária da próxima semana.
Visão geral de preços
• EUR/USD hoje: o euro subiu 0,1% para 1,1707 dólares — seu maior valor desde 17 de outubro — após abrir em 1,1695 dólares e atingir uma mínima de 1,1690 dólares.
• O euro encerrou o pregão de quarta-feira com alta de 0,6% em relação ao dólar — seu primeiro ganho em cinco sessões e a maior valorização diária desde 16 de setembro —, impulsionado pelo resultado da reunião do Federal Reserve.
dólar americano
O índice do dólar caiu 0,1% na quinta-feira, aprofundando as perdas pela segunda sessão consecutiva e atingindo a mínima de dois meses de 98,54, refletindo a contínua fraqueza da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.
O Federal Reserve reduziu na quarta-feira as taxas de juros em 25 pontos-base ao final de sua última reunião do ano, baixando a meta para 3,75% — a menor desde setembro de 2022 — marcando o terceiro corte consecutivo.
No entanto, os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, na conferência de imprensa foram menos agressivos do que os investidores esperavam, surpreendendo os mercados que previam uma postura mais conservadora.
A reunião reforçou as expectativas do mercado de dois cortes adicionais nas taxas de juros no próximo ano, em comparação com a projeção mediana do Fed de apenas um corte de 25 pontos-base.
Nick Rees, chefe de pesquisa macroeconômica da Monex Europe, disse: "Para nós, a principal conclusão foi a inclinação para o afrouxamento monetário tanto na declaração de política monetária atualizada quanto na coletiva de imprensa do presidente Powell."
Christine Lagarde
A presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou na quarta-feira que a economia da zona do euro demonstrou uma resiliência notável em meio às tensões comerciais globais e que o crescimento está agora se aproximando do seu ritmo potencial — uma mudança que poderá levar o BCE a rever em alta as suas previsões de crescimento na reunião de política monetária da próxima semana.
Em um evento do Financial Times, Lagarde observou que o BCE revisou para cima suas projeções na última rodada de previsões, acrescentando que "podemos fazer o mesmo novamente em dezembro". Ela destacou a melhora nos indicadores de confiança — particularmente nos setores empresarial e industrial — bem como os dados do mercado de trabalho, que continuam a demonstrar a força da economia.
Lagarde reiterou que a política monetária está "em um bom momento", o que os investidores interpretam como um sinal de que não são necessários ajustes nas taxas de juros no momento.
taxas de juros europeias
• As projeções de mercado para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo BCE em dezembro permanecem abaixo de 10%.
• Fontes da Reuters indicaram que o BCE provavelmente manterá as taxas de juros inalteradas na próxima reunião de dezembro.
diferença na taxa de juros
Após a decisão do Fed, a diferença entre as taxas de juros da Europa e dos Estados Unidos diminuiu para 160 pontos-base a favor das taxas americanas — o menor spread desde maio de 2022 —, um desenvolvimento que favorece uma maior valorização do euro em relação ao dólar americano.
Iene amplia recuperação com postura do Fed
O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, estendendo sua recuperação pela segunda sessão consecutiva frente ao dólar americano, impulsionado por uma onda de vendas da moeda americana após a reunião do Federal Reserve ter apresentado um tom menos agressivo do que o esperado pelos mercados.
O Banco do Japão se reúne na próxima semana, e os mercados agora esperam amplamente um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros. Os investidores estarão atentos ao presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, em busca de orientações mais claras sobre a trajetória da política monetária até 2026.
Visão geral de preços
• USD/JPY hoje: o dólar caiu cerca de 0,35% em relação ao iene, para 155,49¥, ante o nível de abertura de 156,00¥, após atingir uma alta de 156,01¥.
• O iene encerrou o pregão de quarta-feira com alta de 0,5% em relação ao dólar — seu primeiro ganho em quatro sessões —, recuperando-se da mínima de duas semanas de 156,96 ienes, impulsionado pelo resultado da reunião do Fed.
dólar americano
O índice do dólar caiu 0,1% na quinta-feira, aprofundando as perdas pela segunda sessão consecutiva e atingindo a mínima de dois meses de 98,54, refletindo a contínua fraqueza da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.
O Federal Reserve reduziu na quarta-feira as taxas de juros em 25 pontos-base ao final de sua última reunião do ano, levando a meta para 3,75% — a menor desde setembro de 2022 — marcando o terceiro corte consecutivo.
No entanto, os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, na conferência de imprensa foram menos agressivos do que os investidores previam, surpreendendo os mercados que esperavam um tom mais beligerante.
Nick Rees, chefe de pesquisa macroeconômica da Monex Europe, disse: "Para nós, a principal conclusão foi a inclinação para o afrouxamento monetário tanto nas atualizações da declaração de política monetária quanto na coletiva de imprensa do presidente Powell."
taxas de juros japonesas
• Após os recentes dados de inflação e salários no Japão, a precificação de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de dezembro estabilizou-se acima de 80%.
• O governador Kazuo Ueda apresentou, na semana passada, uma perspectiva mais otimista para a economia japonesa, afirmando que o Banco do Japão analisará os benefícios e as desvantagens de um aumento das taxas de juros em sua próxima reunião de política monetária.
• Três funcionários do governo disseram à Reuters que o banco central provavelmente aumentará as taxas de juros em dezembro.
Banco do Japão
O Banco do Japão se reúne na próxima semana com fortes expectativas de um aumento de 25 pontos-base, o que elevaria a taxa básica de juros para cerca de 0,75% — o nível mais alto desde 2008, antes da crise financeira global.
Os mercados estarão atentos às orientações do Governador Ueda para 2026, num momento em que crescem as expectativas de que o governo japonês possa prosseguir com uma maior expansão fiscal, o que adiciona complexidade às perspectivas de política monetária do Banco do Japão.
O Banco do Canadá mantém as taxas de juros em 2,25%, afirmando que a economia demonstrou “resiliência”.
O Banco do Canadá manteve sua taxa básica de juros em 2,25%, uma medida amplamente esperada após dados animadores do terceiro trimestre demonstrarem a capacidade da economia canadense de resistir a algumas das perturbações decorrentes da guerra comercial.
Em seu discurso de abertura na quarta-feira, o governador Tiff Macklem afirmou que a taxa atual "parece estar no nível certo" para sustentar a economia durante um "período de transição estrutural", mantendo a inflação próxima da meta de 2% do banco.
Macklem acrescentou: "Dito isso, a incerteza permanece alta e a gama de resultados possíveis é maior do que o normal. Se a perspectiva mudar, estamos preparados para agir."
Durante a reunião do banco em outubro, o governador alertou que a economia canadense sofreria danos estruturais devido às tarifas americanas.
Desde então, a economia provou ser mais resiliente do que o esperado: o crescimento do PIB e do emprego superaram as previsões no terceiro trimestre, e a taxa de desemprego caiu para 6,5% em novembro.
Ainda assim, o consumo das famílias e o investimento das empresas permaneceram praticamente estáveis. É provável que essa situação mude no quarto trimestre, já que o banco prevê uma desaceleração do crescimento econômico.
A inflação está se mantendo ligeiramente acima de 2%, enquanto as medidas de inflação subjacente do Banco do Canadá — que excluem componentes voláteis como preços de combustíveis e alterações de impostos — estão caminhando para um nível mais próximo de 3%.
Embora setores-chave do Canadá, como aço, alumínio, automóveis e madeira, tenham sofrido forte pressão devido às tarifas americanas — com efeitos mais amplos sobre o investimento empresarial —, Macklem enfatizou que "a economia está demonstrando resiliência geral".
O governador apontou para as recentes revisões feitas pelo Statistics Canada aos números de crescimento econômico para 2022, 2023 e 2024 como uma possível explicação para essa resiliência.
Ele afirmou: “As revisões sugerem que a economia canadense estava mais saudável do que pensávamos antes do conflito comercial com os Estados Unidos. Especificamente, elas indicam que tanto a demanda quanto a capacidade produtiva eram maiores no início deste ano.”
Mais tarde, ele observou que, embora vários setores importantes da indústria canadense tenham sido afetados por altas tarifas, o restante da economia continua a "operar praticamente sem tarifas" em suas relações com os Estados Unidos.
Ele acrescentou: "A tarifa média imposta ao Canadá pelos Estados Unidos está entre as mais baixas do mundo — em torno de 6%". E concluiu: "Ainda não vimos efeitos colaterais que atinjam a economia em geral".