O euro caiu nas negociações europeias de quarta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, ampliando suas perdas pela terceira sessão consecutiva frente ao dólar americano e atingindo seu nível mais baixo em um ano, à medida que os investidores continuaram a favorecer o dólar como a moeda mais atraente e a melhor alternativa de investimento no mercado cambial.

Com a queda dos preços globais do petróleo, as pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco Central Europeu estão diminuindo, reduzindo a probabilidade de outro aumento da taxa de juros do BCE ainda este ano.

O preço

• Cotação do euro hoje: O euro caiu cerca de 0,2% em relação ao dólar, para US$ 1,1361, seu nível mais baixo desde junho de 2025, após abrir a US$ 1,1381. A máxima da sessão foi registrada em US$ 1,1384.

• O euro encerrou o dia de terça-feira com queda de 0,4% em relação ao dólar, marcando o segundo declínio diário consecutivo após a divulgação de dados econômicos robustos dos EUA.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu mais de 0,1% na quarta-feira, estendendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva e atingindo uma alta de 13 meses de 101,51 pontos, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

A valorização está sendo impulsionada pela demanda pelo dólar, considerado o investimento mais atraente disponível em meio a um fluxo constante de dados econômicos sólidos dos EUA, o que corrobora a inclinação do Federal Reserve em relação a taxas de juros mais altas.

O dólar também está se beneficiando como um investimento alternativo de refúgio seguro em meio à atual onda de vendas de ações de tecnologia globais.

Preços globais do petróleo

Os preços globais do petróleo caíram quase 1% na quarta-feira, aprofundando as perdas pela terceira sessão consecutiva e atingindo seus níveis mais baixos em três meses, em meio às expectativas de fluxos de petróleo bruto mais tranquilos pelo Estreito de Ormuz.

A queda dos preços do petróleo ajuda a reduzir as preocupações com a aceleração da inflação, reforçando os argumentos para que o Banco Central Europeu mantenha inalteradas as configurações da política monetária por um período prolongado neste ano.

taxas de juros europeias

• Há relatos de que o Banco Central Europeu está considerando suspender a normalização da política monetária em julho, caso os preços da energia permaneçam nos níveis atuais.

• As cotações do mercado monetário para um aumento de 25 pontos base na taxa de juro do BCE em julho mantêm-se estáveis em torno de 30%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam dados econômicos adicionais da zona do euro, em particular os números da inflação, do desemprego e dos salários.

O iene japonês valorizou-se ligeiramente nas negociações asiáticas de quarta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, tentando recuperar da mínima de dois anos frente ao dólar americano, em meio a uma modesta atividade de compra a preços mais baixos.

Até o momento, a última rodada de advertências verbais de autoridades japonesas pouco fez para aliviar a pressão sobre a moeda, visto que persistem grandes diferenciais nas taxas de juros entre os Estados Unidos e o Japão, enquanto os mercados permanecem incertos quanto à disposição de Tóquio em intervir.

O preço

• Cotação do iene japonês hoje: O dólar caiu cerca de 0,1% em relação ao iene, para ¥161,45, ante a abertura em ¥161,57. A máxima da sessão foi registrada em ¥161,63.

• O iene encerrou o dia de terça-feira praticamente estável em relação ao dólar, após atingir a mínima de dois anos de ¥161,93 na segunda-feira, próximo à mínima de 40 anos de ¥161,95.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu mais de 0,1% na quarta-feira, estendendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva e atingindo uma alta de 13 meses de 101,51 pontos, refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

A valorização foi impulsionada pela demanda pelo dólar como o investimento mais atraente disponível, sustentada por uma série de fortes divulgações de dados econômicos dos EUA que reforçam a inclinação do Federal Reserve para taxas de juros mais altas.

O dólar também está se beneficiando como um investimento alternativo de refúgio seguro em meio à atual onda de vendas de ações de tecnologia globais.

autoridades japonesas

As autoridades japonesas continuam monitorando de perto os movimentos do mercado cambial, à medida que o iene se aproxima de seus níveis mais baixos em 40 anos, após ultrapassar a importante marca de ¥160 por dólar, um nível amplamente considerado um possível gatilho para uma nova intervenção.

A ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, realizou uma reunião online com o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, na noite de segunda-feira, em meio a crescentes preocupações com as fortes flutuações cambiais.

Segundo fontes da Reuters, as discussões se concentraram em opções políticas para lidar com a histórica desvalorização do iene, incluindo a possibilidade de intervenção no mercado cambial.

Katayama reiterou na segunda-feira que as autoridades governamentais estão totalmente preparadas para tomar medidas decisivas e intervir diretamente nos mercados cambiais a qualquer momento para proteger o iene de movimentos especulativos.

Opiniões e análises

• Matt Simpson, analista sênior de mercado da StoneX, afirmou que o Ministério das Finanças do Japão pode estar cada vez mais preocupado com a possibilidade da taxa de câmbio dólar-iene atingir seu nível mais alto em 2024.

• Simpson acrescentou que as autoridades também podem se sentir incapazes de fazer muito a respeito, já que a intervenção contra um Federal Reserve com postura agressiva e dados econômicos fortes dos EUA poderia se mostrar custosa e ineficaz.

• A ex-membro do conselho do Banco do Japão, Sayuri Shirai, afirmou que o iene pode se desvalorizar para ¥165 por dólar se o Federal Reserve aumentar as taxas de juros este ano.

taxas de juros japonesas

• O resumo das opiniões da reunião de política monetária de junho do Banco do Japão, divulgado na quarta-feira, mostrou que alguns membros do conselho defenderam um maior aperto monetário para levar a taxa básica de juros do banco central a níveis considerados neutros para a economia.

• As expectativas de mercado para um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na reunião de julho do Banco do Japão permanecem abaixo de 25%.

• Os investidores aguardam dados adicionais sobre inflação, desemprego e crescimento salarial no Japão para reavaliar essas expectativas.

As ameaças renovadas do presidente dos EUA, Donald Trump, de atacar o Irã, combinadas com o fato de os negociadores iranianos terem abandonado novamente as negociações na Suíça, reacenderam a incerteza em torno do futuro de uma das rotas de trânsito de petróleo mais importantes do mundo.

Embora as negociações continuem a progredir, a incerteza em relação à segurança do abastecimento global de petróleo permanece elevada devido ao ambiente de risco em torno do Estreito de Ormuz — uma questão que muitos participantes do mercado parecem estar ignorando.

Alguns usuários de redes sociais até começaram a se referir ao Estreito de Ormuz como "Estreito de Schrödinger", e com razão. A questão não é mais simplesmente se os navios podem passar sem serem impedidos pelas forças iranianas ou por um possível bloqueio dos EUA. Trata-se também de saber se as empresas de transporte marítimo, seguradoras, bancos e outros participantes do comércio de petróleo podem rastrear com segurança a movimentação de cargas e verificar a segurança das rotas de navegação.

A empresa de análise de energia Kpler argumentou recentemente que os riscos decorrentes do conflito envolvendo os Estados Unidos, Israel e Irã vão muito além da questão de saber se o estreito está tecnicamente aberto ou fechado. A capacidade de monitorar o tráfego de petroleiros tornou-se um componente crítico na avaliação do risco geral.

A maior parte da cobertura da mídia e das análises de mercado sobre o Estreito de Ormuz se concentra em uma narrativa simplificada baseada em dois resultados possíveis: aberto ou fechado. No entanto, Ana Subasic, analista de risco comercial da Kpler, alertou na semana passada que essa estrutura é enganosa, pois muitos outros fatores influenciam a situação.

Ela observou que as cargas de petróleo exigem rastreamento confiável ao longo de todo o percurso, tanto para fins de seguro quanto para cumprimento de sanções.

"Uma embarcação pode ser capaz de transitar pelo estreito", disse Subasic, "mas se seus movimentos não puderem ser monitorados de forma confiável devido a dados de posicionamento degradados ou manipulados, o registro da viagem torna-se questionável. A verificação de entrada no porto falha, o mapeamento de risco se desfaz e a reconstrução da rota da embarcação fica sujeita a disputas."

Essas informações são essenciais para todas as partes envolvidas no transporte de petróleo. No entanto, o mercado tem ignorado amplamente essas preocupações, concentrando-se na narrativa simplista de "mercado aberto versus mercado fechado", que influencia diretamente os preços futuros do petróleo.

No mercado físico de petróleo, porém, esses detalhes costumam importar muito mais do que saber se o estreito está tecnicamente aberto. Essa realidade frequentemente se reflete em divergências significativas entre os preços futuros e os preços de entrega física do petróleo bruto.

A situação poderá tornar-se ainda mais complicada nos próximos meses.

A Lloyd's List informou na semana passada que o Irã introduziu um sistema de seguro obrigatório para todas as embarcações que passam pelo Estreito de Ormuz, a ser administrado por uma recém-criada Autoridade do Estreito do Golfo Pérsico.

Segundo o relatório, a cobertura do seguro será inicialmente fornecida gratuitamente, embora não se espere que esse acordo dure indefinidamente.

A publicação citou um documento iraniano que afirmava:

"Inicialmente, o seguro será fornecido gratuitamente aos proprietários das embarcações, com todos os custos cobertos pela República Islâmica do Irã. A Autoridade do Estreito do Golfo Pérsico reserva-se o direito de impor taxas de seguro no futuro, momento em que os proprietários das embarcações serão obrigados a adquirir e renovar a cobertura necessária."

A nova autoridade será também o único órgão autorizado a emitir autorizações de trânsito e a determinar as rotas que as embarcações devem seguir ao navegar pelo estreito.

A Lloyd's List citou um armador de navios-tanque dizendo: "Isto é uma loucura. Toda a situação tornou-se caótica."

O ocorrido ilustra a complexidade da realidade e demonstra por que focar apenas na questão de o estreito estar aberto ou fechado não permite compreender o quadro completo.

Como explicou Subasic, as questões mais importantes são: "Quem está transitando pelo estreito? Quando estão transitando? Qual o nível de risco envolvido? E esse risco cria exposição para as partes interessadas na viagem, como armadores, afretadores, seguradoras, bancos e destinatários da carga?"

Antes dos ataques iniciais dos EUA e de Israel contra o Irã, essas informações eram geralmente acessíveis a todos os participantes do mercado. Hoje, surgiram lacunas significativas nos dados.

Seguradoras e bancos sentem-se particularmente desconfortáveis com essas lacunas de informação, especialmente em meio a um conflito militar ativo, um regime de sanções complexo e riscos elevados à segurança marítima.

O resultado é um aumento nos custos de seguro, já que a incerteza e a visibilidade limitada elevam as despesas com o transporte de cargas de petróleo.

O jornal malaio New Straits Times noticiou recentemente que, antes do conflito, os custos de seguro para um navio petroleiro de grande porte (VLCC) que navegava a partir do Golfo Pérsico variavam entre US$ 150.000 e US$ 225.000 por viagem.

Após o início das hostilidades, esses custos dispararam para entre 5 e 7,5 milhões de dólares por viagem.

Contudo, esses aumentos drásticos de custos podem não representar o maior desafio a longo prazo. A questão mais significativa reside nas persistentes lacunas de informação destacadas por Subasic.

Essas lacunas provavelmente manterão a incerteza em torno do transporte de petróleo pelo Estreito de Ormuz elevada por algum tempo, independentemente do progresso das negociações de paz ou dos resultados que surgirem nas próximas semanas.

O fato de esses riscos adicionais não terem sido totalmente refletidos nos mercados futuros de petróleo também fornece mais evidências da crescente desconexão entre o mercado físico de petróleo e o mercado de negociação de contratos futuros.

O índice Nasdaq Composite e o S&P 500 caíram para seus níveis mais baixos em mais de uma semana na terça-feira, pressionados por fortes perdas nas ações de semicondutores, enquanto os investidores se preparavam para uma postura mais agressiva do Federal Reserve e um escrutínio maior dos gastos financiados por dívida em infraestrutura de inteligência artificial.

Caso a onda de vendas continue, o índice Nasdaq 100 poderá perder mais de US$ 1 trilhão em valor de mercado.

As ações da Nvidia caíram 3%, enquanto as da Alphabet recuaram 1,2%. As fabricantes de chips foram particularmente afetadas, com Intel, Marvell Technology e Advanced Micro Devices registrando quedas entre 6,2% e 8,7%.

As fabricantes de chips de memória Micron Technology e SanDisk, duas das ações com melhor desempenho no índice S&P 500 este ano, despencaram 12% e 13%, respectivamente.

O índice de semicondutores da Filadélfia caiu 7,3%, enquanto o índice de tecnologia da informação do S&P 500 recuou 3,2%.

Ações de empresas de inteligência artificial pressionadas por preocupações com gastos e dívidas

A mais recente onda de vendas ocorreu após uma sessão fraca para as principais ações de tecnologia, impulsionada por preocupações com os gastos maciços em infraestrutura de inteligência artificial por parte das grandes empresas de tecnologia, principalmente porque as avaliações permanecem elevadas.

"O mercado de ações de inteligência artificial tornou-se um dos mais concorridos nos mercados globais, e quando todos possuem as mesmas ações, a porta de saída se estreita muito rapidamente", disse Nigel Green, CEO do Grupo deVere.

Às 9h35 (horário do leste dos EUA), o índice Dow Jones Industrial Average estava em queda de 395,32 pontos, ou 0,76%, a 51.317,39.

O índice S&P 500 caiu 114,96 pontos, ou 1,54%, para 7.357,83, enquanto o Nasdaq Composite recuou 533,73 pontos, ou 2,04%, para 25.632,87.

O índice Russell 2000, sensível às taxas de juros, caiu 1,7%, enquanto o Índice de Volatilidade da CBOE (VIX), frequentemente chamado de indicador do medo de Wall Street, subiu para seu nível mais alto em mais de uma semana, ganhando 2,92 pontos, chegando a 20,13.

Investidores migram para setores defensivos com a queda das ações da SpaceX.

Apenas quatro dos onze principais setores do S&P 500 registraram alta, com o setor de bens de consumo essenciais liderando os ganhos, com alta de 1,2%.

Com a pressão sobre as ações de tecnologia, que apresentavam altas avaliações, os investidores migraram cada vez mais para outras áreas do mercado.

Ações de empresas de software que haviam sofrido quedas significativas registraram ganhos, com a ServiceNow e a Atlassian subindo 2,5% cada, enquanto a Adobe ganhou 1,4% e a Salesforce adicionou 1,2%.

Enquanto isso, as ações da SpaceX, de Elon Musk, caíram 4,8%, ampliando uma queda que já apagou mais de US$ 600 bilhões em valor de mercado nas últimas três sessões de negociação.

A SpaceX, que começou a negociar ações no início deste mês, juntou-se recentemente à lista de grandes empresas que recorrem ao mercado de títulos para captar recursos.

"Embora a SpaceX ainda não faça parte dos índices da Nasdaq, sua entrada no mercado de títulos para financiar grandes investimentos em inteligência artificial e infraestrutura reacendeu as preocupações sobre se as grandes empresas de tecnologia estão gastando demais nessas áreas e se tornando cada vez mais dependentes de dívidas", disse Ipek Ozkardeskaya, analista sênior de mercado do Swissquote Bank.

Apostas em aumento de juros pressionam os mercados antes da divulgação dos dados de inflação.

Segundo dados da LSEG, os investidores aumentaram as apostas de que o Federal Reserve poderá anunciar um segundo aumento da taxa de juros até dezembro, em comparação com a expectativa de apenas um aumento de 25 pontos-base há duas semanas.

Essas expectativas se fortaleceram à medida que os mercados precificam uma abordagem de política monetária mais agressiva sob o comando do novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh.

Apesar da recente correção, o S&P 500 permanece a caminho de registrar seu maior ganho trimestral em seis anos, impulsionado pelo cessar-fogo no Oriente Médio e por resultados corporativos melhores do que o esperado. No entanto, ressurgiram as preocupações com as altas avaliações das ações relacionadas à inteligência artificial.

Os investidores agora aguardam o relatório de resultados da Micron Technology na quarta-feira, que poderá fornecer pistas importantes sobre as perspectivas para chips de memória e o setor de IA em geral, após a forte valorização deste ano.

Os mercados também estão acompanhando de perto a divulgação, na quinta-feira, do Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE, na sigla em inglês), o indicador de inflação preferido do Federal Reserve.

Em termos de amplitude de mercado, as ações em queda superaram as ações em alta em uma proporção de 2,12 para 1 na Bolsa de Valores de Nova York e de 1,65 para 1 na Nasdaq.

O índice S&P 500 registrou duas novas máximas de 52 semanas e três novas mínimas, enquanto o Nasdaq Composite registrou 19 novas máximas e 95 novas mínimas.