O euro valorizou-se nas negociações europeias de quinta-feira face a uma cesta de moedas globais, prolongando a sua recuperação pela segunda sessão consecutiva, após ter atingido o mínimo de seis semanas frente ao dólar americano. A recuperação foi impulsionada por compras a preços atrativos e pela diminuição da procura pela moeda americana como porto seguro, em meio ao otimismo quanto a um possível acordo de paz entre os Estados Unidos e o Irão.

Os investidores aguardam agora uma série de divulgações econômicas ainda hoje, abrangendo os principais setores da economia europeia em maio, enquanto os mercados continuam a reavaliar as crescentes expectativas de que o Banco Central Europeu possa aumentar as taxas de juros em sua reunião de junho.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do euro hoje: O euro subiu cerca de 0,1% em relação ao dólar americano, para US$ 1,1635, ante o nível de abertura da sessão de US$ 1,1624, após atingir uma mínima intradia de US$ 1,1616.

• O euro encerrou a sessão de quarta-feira com alta de cerca de 0,2% em relação ao dólar, após ter caído para a mínima de seis semanas, a US$ 1,1583.

• Além das compras a preços atrativos, o euro valorizou-se em paralelo com a melhoria do apetite ao risco nos mercados globais, na sequência de comentários positivos sobre as negociações entre os EUA e o Irão.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu cerca de 0,1% na quinta-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva e se distanciando ainda mais das máximas de um mês e meio, refletindo a contínua fraqueza da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Além da realização de lucros, o dólar se desvalorizou com o aumento das expectativas de que Washington esteja perto de um acordo com Teerã para pôr fim à guerra no Oriente Médio.

Desenvolvimentos da guerra no Irã

• Trump: Os Estados Unidos estão na fase final das negociações com o Irã.

• Trump disse que está disposto a esperar mais alguns dias pela “resposta certa” em relação a um acordo de paz com o Irã.

• O Ministério das Relações Exteriores do Irã anunciou oficialmente que está analisando as últimas respostas e propostas recebidas de Washington por meio do mediador paquistanês.

• Fontes: Uma nova rodada de negociações de paz entre os Estados Unidos e o Irã será realizada em Islamabad após a temporada do Hajj.

• O chefe do exército do Paquistão poderá visitar o Irã na quinta-feira para anunciar a redação final do acordo.

taxas de juros europeias

• Fontes: É altamente provável que o Banco Central Europeu aumente as taxas de juros em junho, devido às expectativas de inflação estarem se aproximando de um cenário indesejável.

• Os mercados monetários estão atualmente a precificar uma probabilidade superior a 70% de um aumento da taxa de juro do BCE de 25 pontos base na reunião de junho.

• Os investidores aguardam uma série de relatórios econômicos ainda hoje sobre os principais setores da economia europeia durante o mês de maio, a fim de reavaliar suas expectativas.

O dólar australiano enfraqueceu-se amplamente nas negociações asiáticas de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, retomando as perdas após uma recuperação temporária frente ao dólar americano e aproximando-se da mínima de cinco semanas após dados fracos do mercado de trabalho australiano.

Os dados mostraram que o desemprego subiu para o nível mais alto em quatro anos e meio, sinalizando que o mercado de trabalho australiano está começando a sentir o impacto da guerra com o Irã, um desenvolvimento que pode encorajar o Banco Central da Austrália a permanecer cauteloso e manter as taxas de juros inalteradas no curto prazo.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do dólar australiano hoje: O dólar australiano caiu cerca de 0,7% em relação ao dólar americano, para 0,7100, ante o nível de abertura do dia de 0,7149, após atingir uma alta intradia de 0,7157.

• O dólar australiano encerrou a sessão de quarta-feira com alta de cerca de 0,65% em relação ao dólar americano, marcando seu segundo ganho em três sessões, como parte de uma tentativa de recuperação da mínima de cinco semanas de 70,80 centavos de dólar americano.

• Além das compras a preços atrativos em níveis mais baixos, o dólar australiano também encontrou suporte nos fortes ganhos das ações americanas em Wall Street.

Mercado de trabalho australiano

Os dados divulgados na quinta-feira pelo Departamento Australiano de Estatísticas mostraram uma queda líquida de 18.600 postos de trabalho em abril, marcando a primeira perda mensal de empregos na Austrália desde novembro de 2025, e ficando muito aquém das expectativas do mercado, que previam um aumento de 16.700 vagas. Em março, o emprego havia aumentado em 23.300 postos de trabalho, após uma revisão para cima do ganho anteriormente divulgado de 17.900.

Os dados do governo também mostraram que a taxa de desemprego subiu para 4,5%, o nível mais alto desde novembro de 2021, acima das expectativas do mercado de 4,3%, em comparação com os 4,3% de março.

Os dados indicam uma flexibilização do aperto no mercado de trabalho australiano, reduzindo a pressão sobre os formuladores de políticas do Banco Central da Austrália e reforçando as expectativas de que as taxas de juros australianas permanecerão inalteradas pelo maior tempo possível neste ano.

taxas de juros australianas

• Após a divulgação dos dados, a previsão de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco Central da Austrália em junho caiu drasticamente de 25% para 5%.

• Os investidores aguardam agora dados adicionais sobre inflação, desemprego e crescimento salarial na Austrália para reavaliar essas expectativas.

Opiniões e análises

Krishna Bhimavarapu, economista da State Street Global Advisors, afirmou: “O forte aumento da taxa de desemprego de hoje sugere que as condições do mercado de trabalho podem estar mudando mais rápido do que o esperado, reforçando a inclinação do Banco Central da Austrália em manter a política monetária inalterada em junho.”

Harry Murphy Cruise, economista da Oxford Economics Australia, afirmou que os números provavelmente refletem as condições econômicas anteriores à guerra, observando que as decisões de contratação das empresas geralmente ficam atrás de choques econômicos mais amplos.

Os preços do petróleo bruto nos EUA caíram para menos de US$ 100 por barril na quarta-feira, depois que o presidente Donald Trump afirmou que as negociações com o Irã haviam chegado à fase final.

Os contratos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA caíram mais de 5%, fechando a US$ 98,26 por barril, enquanto os contratos futuros do petróleo bruto Brent, referência global, também perderam mais de 5%, encerrando a US$ 105,02 por barril.

Trump afirmou no início desta semana que suspendeu a retomada dos ataques militares contra o Irã para dar mais tempo à diplomacia, atendendo a pedidos de aliados árabes do Golfo. Mais tarde, na quarta-feira, segundo relatos da mídia, ele disse a repórteres que o governo americano estava nos "estágios finais" das negociações com o Irã.

O presidente dos EUA expressou repetidamente otimismo quanto à possibilidade de se chegar a um acordo com o Irã e encerrar a guerra rapidamente, embora as tensões entre Washington e Teerã tenham ressurgido diversas vezes posteriormente.

O Irã e os Estados Unidos permanecem em impasse há semanas, com Teerã impondo restrições à navegação pelo Estreito de Ormuz, no Golfo Pérsico, enquanto Washington mantém medidas contra portos iranianos. O Estreito de Ormuz continua sendo uma das rotas mais importantes do mundo para o comércio global de petróleo e gás.

O Citibank alertou na terça-feira que os mercados estão subestimando o risco de interrupções prolongadas no fornecimento de petróleo pelo Estreito de Ormuz, no Golfo Pérsico, prevendo que o petróleo Brent poderá atingir US$ 120 por barril em curto prazo.

Analistas bancários afirmaram acreditar cada vez mais que "o regime iraniano provavelmente interromperá o fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz, no Golfo Pérsico, por algum tempo".

A empresa de consultoria Wood Mackenzie também projetou que os preços do petróleo poderiam subir para US$ 200 por barril em um cenário extremo no qual o estreito permaneça praticamente fechado até o final do ano.

No entanto, a empresa acrescentou que os preços cairiam drasticamente se um acordo de paz rápido entre os Estados Unidos e o Irã reabrisse o Estreito de Ormuz, no Golfo Pérsico, até junho, podendo levar o preço do petróleo Brent a cerca de US$ 80 por barril até o final de 2026.

A ata da última reunião do Federal Reserve, divulgada na quarta-feira, mostrou que a maioria dos formuladores de políticas acredita que aumentos nas taxas de juros podem se tornar necessários se a guerra com o Irã continuar alimentando a inflação.

Embora o Comitê Federal de Mercado Aberto tenha mantido mais uma vez sua taxa básica de juros na faixa de 3,5% a 3,75%, a reunião registrou quatro votos contrários, o maior número de objeções desde 1992, refletindo profundas divisões sobre o futuro da política monetária.

O debate centrou-se principalmente no impacto da guerra com o Irã sobre os preços e em como isso deveria influenciar as decisões de política monetária. Os representantes também divergiram sobre a duração dos efeitos inflacionários do conflito e se a declaração pós-reunião deveria continuar sinalizando uma tendência para cortes nas taxas de juros como a próxima medida mais provável.

Embora vários participantes tenham afirmado que cortes nas taxas de juros seriam apropriados assim que a inflação retornasse claramente à meta de 2% do Fed ou se o mercado de trabalho enfraquecesse, a ata declarou que "a maioria dos participantes, no entanto, enfatizou que uma política monetária mais restritiva poderia se tornar apropriada se a inflação permanecer persistentemente acima de 2%".

Três dos quatro votos dissidentes vieram de presidentes de bancos regionais do Fed, que argumentaram que o banco central deveria manter a porta aberta para novos aumentos de juros em meio à atual onda inflacionária.

Embora concordassem com a manutenção das taxas estáveis, eles se opuseram à inclusão, no comunicado, de uma expressão que se referia a "ajustes adicionais" nas taxas de juros, uma formulação amplamente interpretada como uma indicação de que a próxima medida provavelmente seria um corte nas taxas.

A ata registrou que “muitos participantes preferiram remover da declaração a linguagem que dava a entender uma tendência de flexibilização em relação à provável direção das futuras decisões sobre as taxas de juros”.

No entanto, na terminologia do Federal Reserve, a palavra "muitos" não significa necessariamente maioria, razão pela qual a redação permaneceu inalterada na declaração oficial.

As autoridades concordaram, de forma geral, que o conflito com o Irã teria "implicações significativas" para os esforços do Fed em alcançar seu duplo mandato de pleno emprego e estabilidade de preços, embora persistissem divergências sobre a duração dos efeitos inflacionários da guerra.

A ata da reunião afirmou que "a grande maioria dos participantes indicou que o risco de a inflação demorar mais do que o previsto anteriormente para retornar à meta de 2% estabelecida pelo comitê havia aumentado".

O desafio de Kevin Warsh

A reunião ocorreu em circunstâncias incomuns, pois foi a última presidida por Jerome Powell como chefe do comitê. Coincidiu também com a intensificação das pressões inflacionárias, impulsionadas principalmente pela guerra, juntamente com outros fatores que levaram os formuladores de políticas a manterem-se cautelosos quanto à direção futura da política monetária.

O ex-governador do Fed, Kevin Warsh, está prestes a assumir a liderança do Federal Reserve após um longo processo de seleção que, segundo relatos, incluiu até 11 candidatos.

O presidente dos EUA, Donald Trump, escolheu Warsh claramente com a expectativa de que o Fed reduzisse as taxas de juros.

No entanto, a precificação do mercado agora sugere que a próxima medida do Fed provavelmente será um aumento da taxa de juros, seja no final de 2026 ou no início de 2027.

A inflação vinha se aproximando da meta de 2% do Fed ao longo de 2025 e no início deste ano, mas a guerra mudou o cenário, já que os preços da energia subiram acentuadamente, elevando a maioria dos indicadores de inflação novamente acima de 3%.

Normalmente, os banqueiros centrais ignoram choques do lado da oferta, como a alta dos preços do petróleo, partindo do pressuposto de que são temporários. No entanto, a inflação subjacente — que exclui alimentos e energia — também continuou a subir.

O Goldman Sachs prevê que o indicador de inflação preferido do Fed apresentará um crescimento anual de 3,3% em abril, quando os dados forem divulgados na próxima semana.

O desafio que Kevin Warsh enfrentará será convencer seus colegas formuladores de políticas de que os ganhos de produtividade impulsionados por aplicações de inteligência artificial podem criar efeitos deflacionários suficientemente fortes para compensar o impacto temporário do aumento dos custos de energia.

Um desses colegas será o próprio Jerome Powell, que decidiu permanecer no Conselho de Governadores do Federal Reserve.

Powell ainda tem dois anos restantes em seu mandato no conselho e disse em abril que permaneceria "por um período a ser determinado posteriormente", repetindo uma declaração anterior de que ficaria "até que essas investigações sejam totalmente concluídas".

Em quase 80 anos, nenhum presidente do Federal Reserve permaneceu no Conselho de Governadores após deixar o cargo.