O euro se fortaleceu em relação a uma cesta de moedas globais durante o pregão europeu de quarta-feira, ampliando os ganhos frente ao dólar americano pela segunda sessão consecutiva e se aproximando da máxima de duas semanas, impulsionado pela desvalorização do dólar após dados de inflação nos EUA mais fracos do que o esperado.

Com a contínua subida dos preços globais do petróleo, as pressões inflacionárias sobre os responsáveis pela política monetária do Banco Central Europeu estão a ressurgir, reforçando as expectativas de que o BCE poderá aumentar as taxas de juro em setembro.

O preço

• O euro subiu cerca de 0,2% em relação ao dólar americano, para US$ 1,1442, após abrir a US$ 1,1420 e atingir uma mínima intradia de US$ 1,1417.

• O euro fechou a terça-feira em alta de 0,35% em relação ao dólar americano, registrando seu primeiro ganho diário em três sessões e atingindo a máxima de duas semanas, a US$ 1,1462, após dados de inflação dos EUA mais fracos do que o esperado.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,15% na quarta-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva, com a moeda americana se desvalorizando em relação a uma cesta de moedas globais.

Os dados da inflação nos EUA em junho ficaram abaixo das expectativas, impulsionados pela queda nos preços da energia, sinalizando uma redução nas pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Federal Reserve.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram à medida que as expectativas de aumentos de juros pelo Federal Reserve no curto prazo diminuíram, enquanto os investidores aguardam dados econômicos adicionais e comentários de autoridades do Fed para obter orientações mais claras sobre o futuro da política monetária.

Hoje, os Estados Unidos divulgarão os dados do Índice de Preços ao Produtor (IPP) de junho, enquanto o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, continuará seu depoimento semestral perante o Congresso americano.

Preços globais do petróleo

Os preços do petróleo subiram mais de 0,5% na quarta-feira, estendendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva e se aproximando da máxima de um mês atingida na terça-feira, enquanto os confrontos militares entre os Estados Unidos e o Irã continuavam ao redor do Estreito de Ormuz.

Desenvolvimentos do conflito no Irã

• Os Estados Unidos começaram oficialmente a impor seu bloqueio naval aos portos iranianos, monitorando simultaneamente as embarcações que entram e saem do país.

• As forças americanas realizaram novos ataques contra sistemas de mísseis iranianos e posições de defesa aérea perto do Estreito de Ormuz, numa escalada ainda maior do conflito.

• O Irã anunciou novos ataques com drones contra alvos e bases militares ligados aos EUA em toda a região, mantendo ao mesmo tempo um elevado estado de alerta militar.

• As autoridades iranianas afirmaram que Washington está enganado se acredita que suas ações forçarão Teerã a retornar à mesa de negociações.

• O presidente dos EUA, Donald Trump, emitiu um alerta público a Teerã, ameaçando destruir todas as usinas de energia e pontes importantes no Irã "na próxima semana", a menos que o país concorde imediatamente em retomar as negociações.

Taxas de juros europeias

• Em meio à alta dos preços globais do petróleo, os mercados monetários elevaram as precificações para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros do Banco Central Europeu na reunião de julho para mais de 35%.

• A previsão de mercado para um aumento de 25 pontos base na taxa de juros do BCE em setembro ultrapassou os 95%.

• Os investidores aguardam agora dados adicionais sobre inflação, emprego e salários na zona do euro para refinar ainda mais as expectativas em relação à política monetária do BCE.

O iene japonês se valorizou em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias durante o pregão asiático de quarta-feira, ampliando os ganhos frente ao dólar americano pela segunda sessão consecutiva, após a moeda americana se desvalorizar em decorrência de dados de inflação dos EUA mais fracos do que o esperado.

Os preços globais do petróleo permanecem próximos das máximas de um mês devido às contínuas interrupções no fornecimento através do Estreito de Ormuz, renovando as preocupações com o aumento das pressões inflacionárias sobre o Banco do Japão e reforçando as expectativas de novos aumentos nas taxas de juros.

O preço

• O dólar americano caiu cerca de 0,2% em relação ao iene japonês, para ¥161,96, após abrir a ¥162,24 e atingir uma máxima intradia de ¥162,26.

• O iene fechou a terça-feira em alta de 0,1% em relação ao dólar americano, registrando seu terceiro ganho diário nas últimas quatro sessões, impulsionado por dados de inflação mais fracos nos EUA.

dólar americano

O índice do dólar americano caiu 0,15% na quarta-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva, com a moeda americana se desvalorizando em relação a uma cesta de moedas globais.

Os dados da inflação nos EUA em junho ficaram abaixo das expectativas, impulsionados pela queda nos preços da energia, sinalizando uma redução nas pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Federal Reserve.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram à medida que as expectativas de aumentos de juros pelo Federal Reserve no curto prazo diminuíram, enquanto os investidores aguardam dados econômicos adicionais e comentários de autoridades do Fed para obter orientações mais claras sobre o futuro da política monetária.

Preços globais do petróleo

Os preços do petróleo subiram mais de 0,5% na quarta-feira, estendendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva e se aproximando da máxima de um mês atingida na terça-feira, enquanto os confrontos militares entre os Estados Unidos e o Irã continuavam ao redor do Estreito de Ormuz.

Desenvolvimentos do conflito no Irã

• Os Estados Unidos começaram oficialmente a impor seu bloqueio naval aos portos iranianos e a monitorar as embarcações que entram e saem do país.

• As forças americanas realizaram novos ataques contra sistemas de mísseis iranianos e posições de defesa aérea perto do Estreito de Ormuz, numa escalada ainda maior do conflito.

• O Irã anunciou novos ataques com drones contra alvos e bases militares ligados aos EUA em toda a região, mantendo ao mesmo tempo um elevado estado de alerta militar.

• As autoridades iranianas afirmaram que Washington está enganado se acredita que essas ações forçarão Teerã a retornar à mesa de negociações.

• O presidente dos EUA, Donald Trump, emitiu um alerta público a Teerã, ameaçando destruir todas as usinas de energia e pontes importantes no Irã "na próxima semana", a menos que o país concorde em retomar imediatamente as negociações.

taxas de juros japonesas

• Em meio à alta dos preços globais do petróleo, a previsão de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros do Banco do Japão na reunião de julho subiu para mais de 30%.

• A previsão de um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de outubro ultrapassou os 85%.

• Os investidores agora aguardam dados adicionais sobre inflação, emprego e salários no Japão para refinar ainda mais as expectativas em relação à trajetória da política monetária do Banco do Japão.

Os preços do petróleo subiram na terça-feira, depois que os Estados Unidos lançaram novos ataques aéreos contra o Irã, antes da reimposição do bloqueio naval, enquanto o presidente Donald Trump abandonou sua proposta de cobrar taxas de embarcações que transitam pelo Estreito de Ormuz em troca de proteção militar americana.

O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA fechou em alta de 1,5%, a US$ 79,34 por barril, enquanto o petróleo bruto Brent, referência global, subiu 1,72%, fechando a US$ 84,73 por barril.

Em uma publicação nas redes sociais, o Comando Central dos EUA (CENTCOM) afirmou que as forças americanas realizaram novos ataques aéreos contra alvos dentro do Irã, enquanto Washington se preparava para restabelecer o bloqueio naval aos portos e áreas costeiras iranianas a partir das 16h, horário do leste dos EUA.

Entretanto, Trump recuou de seu plano de impor uma taxa de trânsito de 20% sobre a carga que passa pelo Estreito de Ormuz sob proteção militar dos EUA, afirmando que os países do Golfo compensariam os Estados Unidos por meio de maiores investimentos na economia americana.

A mudança de posição do presidente ocorreu após forte oposição da indústria naval global, enquanto a Organização Marítima Internacional (OMI) afirmou que as taxas de trânsito obrigatórias no estreito violariam o direito internacional.

A escalada do confronto em Ormuz e os ataques a petroleiros intensificam-se.

O Irã busca há anos impor taxas de trânsito para a passagem segura pelo Estreito de Ormuz, mas os Estados Unidos têm se oposto consistentemente a tais taxas. Nos termos do acordo temporário assinado entre Washington e Teerã em 17 de junho, o Irã concordou em não cobrar taxas de trânsito por um período de 60 dias.

Durante a sessão, o petróleo bruto dos EUA chegou a ser negociado brevemente acima de US$ 80 por barril, enquanto o confronto entre os Estados Unidos e o Irã pelo controle do Estreito de Ormuz continuava.

O Comando Central dos EUA (CENTCOM) informou que as forças americanas atacaram alvos ao longo da costa iraniana na noite de segunda-feira, pela terceira noite consecutiva, como parte de operações destinadas a enfraquecer a capacidade de Teerã de atacar navios comerciais.

Entretanto, a Guarda Revolucionária Islâmica do Irã (IRGC) afirmou ter atacado dois superpetroleiros que transitavam pelo Estreito de Ormuz depois que eles desligaram seus sistemas de identificação.

A Companhia Nacional de Petróleo de Abu Dhabi (ADNOC) também informou que dois de seus navios-tanque foram atingidos por projéteis enquanto passavam pelo estreito, resultando na morte de um marinheiro e em vários outros feridos.

Empresas de rastreamento de navios relataram uma queda acentuada no tráfego de embarcações pelo Estreito de Ormuz desde a retomada dos combates na semana passada, após ataques iranianos a vários petroleiros.

Apesar das hostilidades, o Departamento de Energia dos EUA informou à CNBC que aproximadamente 8,5 milhões de barris de petróleo passaram pelo Estreito de Ormuz no domingo.

Antes de os Estados Unidos e Israel lançarem ataques contra o Irã em 28 de fevereiro, aproximadamente um quinto do fornecimento global de petróleo passava pelo Estreito de Ormuz. O tráfego marítimo caiu drasticamente depois que o Irã começou a atacar embarcações na hidrovia no início de março, antes de se recuperar gradualmente após o acordo temporário alcançado entre Washington e Teerã.

A indústria de petróleo e gás da Venezuela entrou em uma nova fase. Após amplas reformas no setor de hidrocarbonetos e os desdobramentos geopolíticos que surgiram no início de 2026, a questão central não é mais se a indústria pode ser reaberta a investimentos, mas se o país conseguirá uma recuperação genuína e sustentável da produção.

Embora os vastos recursos petrolíferos da Venezuela nunca tenham sido questionados, o maior desafio agora reside em traduzir o ímpeto político e as reformas regulatórias em crescimento operacional duradouro.

A Rystad Energy prevê que a produção de petróleo bruto da Venezuela aumentará em cerca de 17%, ou aproximadamente 194.000 barris por dia, entre o quarto trimestre de 2025 e o quarto trimestre de 2028. A maior parte desse aumento deverá vir de campos já em produção, e não de novas descobertas significativas, o que destaca que a execução operacional, e não a disponibilidade de recursos, determinará o ritmo da recuperação.

Espera-se que o petróleo bruto pesado e extrapesado impulsione o crescimento da produção nos próximos anos. As estimativas sugerem que cerca de 75% da produção da Venezuela até 2028 virá de petróleo bruto pesado, petróleo bruto extrapesado e betume, enquanto a Faixa Petrolífera do Orinoco será responsável por aproximadamente 60% da produção total.

Considerando esse mix de produção, garantir um fornecimento confiável de diluentes, realizar a manutenção dos poços, perfurar poços de desenvolvimento e gerenciar campos maduros serão mais importantes do que adicionar novas reservas nos próximos anos.

Companhias petrolíferas internacionais liderarão a recuperação, mas com cautela.

A Rystad Energy prevê que as companhias petrolíferas internacionais contribuirão com cerca de dois terços do aumento projetado na produção da Venezuela até 2028.

Espera-se que a Chevron lidere a recuperação, seguida pela Repsol, Eni, Maha Energy e Maurel & Prom.

A maior parte do crescimento provavelmente virá da expansão da produção em joint ventures existentes, apoiada por investimentos renovados após reformas regulatórias e alívio de sanções, em vez do desenvolvimento de campos totalmente novos.

A Chevron ocupa uma posição particularmente estratégica após mudanças em seu portfólio que aumentaram sua exposição à Faixa Petrolífera do Orinoco. Espera-se que o crescimento futuro da produção dependa da melhoria do desempenho dos campos existentes, da perfuração de poços de desenvolvimento e do avanço gradual do projeto Ayacucho 8.

Ao mesmo tempo, a Eni e a Repsol continuam a desempenhar um papel central nos setores de petróleo e gás natural da Venezuela, por meio de ativos como o bloco Cardón IV e o gigantesco campo de gás Perla.

Apesar da melhoria no ambiente de investimento, a participação internacional permanece seletiva, uma vez que as empresas precisam equilibrar as oportunidades oferecidas pelos vastos recursos da Venezuela com a incerteza fiscal, a complexidade operacional e os riscos de investimento a longo prazo.

A execução operacional, e não os recursos, é o verdadeiro desafio.

Embora as reformas governamentais tenham melhorado o apelo do setor para investimentos, elas não eliminaram os gargalos operacionais que vêm restringindo a produção há anos.

O crescimento sustentável da produção exigirá um fornecimento confiável de diluentes, um ritmo de perfuração mais acelerado, programas extensivos de manutenção de poços, melhorias na infraestrutura e um aumento substancial no número de plataformas de perfuração ativas.

Esses requisitos representam o elo crucial entre o enorme potencial geológico da Venezuela e a produção efetiva no terreno.

A competitividade do quadro fiscal e tributário também continua sendo fundamental para as decisões de investimento. As empresas petrolíferas internacionais indicaram que novos compromissos de capital dependerão de melhorias adicionais no regime fiscal, particularmente nas taxas de royalties e impostos, para reduzir os custos de desenvolvimento de projetos e melhorar o retorno econômico.

O setor de serviços petrolíferos destaca-se como o maior obstáculo à recuperação da indústria. O Ministério do Petróleo da Venezuela identificou a necessidade de operar 93 plataformas de perfuração até 2028, o que exige um aumento significativo em relação aos níveis atuais.

Atingir essa meta exigirá um plano faseado que envolva a reativação de plataformas de perfuração nacionais, a reforma de equipamentos ociosos e a eventual importação de plataformas adicionais de mercados globais.

Isso cria uma grande oportunidade para empresas de perfuração e prestadoras de serviços petrolíferos, mas também ilustra a dimensão do desafio operacional. As empresas devem ponderar os custos de transporte de equipamentos, a duração do contrato e os riscos associados à operação na Venezuela antes de investir novo capital.

Embora as empresas locais já tenham começado a reativar parte de suas frotas, as empresas internacionais permanecem mais cautelosas, aguardando mais evidências de que as reformas recentes criarão um ambiente operacional estável, capaz de atrair investimentos de longo prazo.

Nesse contexto, reconstruir a capacidade operacional pode se tornar tão importante quanto atrair investimentos para exploração e produção.

O relatório afirma que a Lei de Hidrocarbonetos de 2026 representa uma das reformas estruturais mais significativas para a indústria petrolífera da Venezuela em décadas, ampliando as oportunidades de participação do setor privado e proporcionando maior flexibilidade dentro do quadro fiscal.

Contudo, as reformas legislativas por si só não serão suficientes para restaurar a produção. A capacidade da Venezuela de alcançar um crescimento sustentável dependerá da rapidez de implementação, da estabilidade da política fiscal, da continuidade do alívio das sanções e da capacidade da indústria de reconstruir sua infraestrutura operacional.

O relatório concluiu que o futuro do setor petrolífero da Venezuela será determinado menos pelo tamanho de suas vastas reservas do que por sua capacidade de executar planos de perfuração, modernizar a infraestrutura, fortalecer os serviços nos campos petrolíferos e proporcionar um ambiente de investimento estável. Esses fatores, em última análise, moldarão a trajetória de produção do país durante o restante da década.