O euro valorizou-se nas negociações europeias de quarta-feira face a uma cesta de moedas globais, prolongando os seus ganhos pelo segundo dia consecutivo frente ao dólar americano e atingindo o seu nível mais alto em uma semana, beneficiando da contínua desvalorização da moeda americana em meio ao crescente otimismo quanto ao fim da guerra com o Irã, especialmente após as recentes declarações de Donald Trump.

Com a inflação na zona do euro acima da meta de médio prazo do Banco Central Europeu devido ao aumento dos preços da energia, as expectativas de pelo menos um aumento da taxa de juros este ano cresceram, enquanto os mercados aguardam novos dados econômicos importantes da Europa.

Visão geral de preços

Cotação do euro hoje: o euro subiu cerca de 0,25% em relação ao dólar, para US$ 1,1579, o nível mais alto em uma semana, após atingir a mínima de US$ 1,1550 na abertura da sessão.

O euro encerrou a sessão de terça-feira com alta de 0,8% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho nos últimos seis dias, como parte de uma recuperação da mínima de duas semanas de US$ 1,1443.

Além das compras a preços mais baixos, o euro valorizou-se após declarações menos agressivas da administração dos EUA em relação ao rumo da guerra com o Irã.

Ao longo do mês de março, o euro desvalorizou-se 1,75% face ao dólar americano, registando a sua segunda perda mensal consecutiva, devido ao foco dos investidores na compra da moeda americana como ativo de refúgio preferido.

dólar americano

O índice do dólar caiu 0,2% na quarta-feira, ampliando suas perdas pela segunda sessão consecutiva e se afastando da máxima de dez meses, refletindo a contínua desvalorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Além da realização de lucros, o dólar americano se desvalorizou em meio ao crescente otimismo sobre um possível fim da guerra com o Irã, particularmente após declarações recentes do presidente dos EUA, Donald Trump.

Trump afirmou na terça-feira que os Estados Unidos poderiam encerrar sua campanha militar contra o Irã dentro de duas a três semanas. Ele acrescentou que Teerã não é obrigada a chegar a um acordo como condição prévia para o fim do conflito.

O secretário de Estado americano, Marco Rubio, disse à Fox News que os Estados Unidos veem a "linha de chegada" da guerra com o Irã.

A Casa Branca anunciou que o presidente dos EUA, Donald Trump, fará um pronunciamento à nação "para fornecer atualizações importantes sobre o Irã" às 21h (horário do leste dos EUA) desta quarta-feira (1h da manhã de quinta-feira, horário de Greenwich).

Sho Suzuki, analista de mercado da Matsui Securities, afirmou que, observando o mercado em geral, as expectativas de um cessar-fogo estão aumentando, portanto, a reversão da estratégia de longa data de "comprar dólares e vender outras moedas" provavelmente continuará.

Taxas de juros europeias

A presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou na semana passada que o banco está preparado para aumentar as taxas de juros, mesmo que o aumento esperado da inflação seja temporário.

Os dados divulgados na terça-feira mostraram que a inflação na zona do euro ultrapassou a meta do Banco Central Europeu, atingindo 2,5% em março, devido ao aumento dos preços da energia.

Na sequência da divulgação dos dados, os mercados monetários aumentaram as precificações de um aumento de 25 pontos base na taxa de juro pelo Banco Central Europeu na reunião de abril, de 30% para 35%.

Fontes disseram à Reuters que o Banco Central Europeu provavelmente começará a discutir aumentos nas taxas de juros na reunião deste mês.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados econômicos da zona do euro sobre inflação, desemprego e salários.

O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de quarta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, estendendo seus ganhos pelo terceiro dia consecutivo frente ao dólar americano e atingindo seu nível mais alto em uma semana, beneficiando-se da contínua queda da moeda americana em meio ao crescente otimismo sobre o fim da guerra com o Irã, especialmente após as recentes declarações de Donald Trump.

Com o aumento dos sinais de alívio das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão, as expectativas de um aumento da taxa de juros japonesa em abril diminuíram, com os investidores aguardando mais dados econômicos do Japão.

Visão geral de preços

Cotação do iene japonês hoje: o dólar americano subiu cerca de 0,2% em relação ao iene, para ¥158,45, acima do nível de abertura da sessão de ¥158,72, após atingir uma alta de ¥158,84.

O iene encerrou a sessão de terça-feira com alta de 0,6% em relação ao dólar, registrando seu segundo ganho diário consecutivo, enquanto a recuperação continua após a mínima de 20 meses de ¥160,46.

Além das compras a preços mais baixos, o iene valorizou-se após declarações menos agressivas da administração dos EUA em relação ao rumo da guerra com o Irã.

Ao longo do mês de março, o iene desvalorizou-se 1,75% em relação ao dólar americano, registrando sua segunda perda mensal consecutiva, devido à preferência dos investidores pela compra da moeda americana como ativo de refúgio.

dólar americano

O índice do dólar caiu 0,2% na quarta-feira, ampliando suas perdas pela segunda sessão consecutiva e se afastando da máxima de dez meses, refletindo a contínua desvalorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Além da realização de lucros, o dólar americano se desvalorizou em meio ao crescente otimismo sobre um possível fim da guerra com o Irã, particularmente após declarações recentes do presidente dos EUA, Donald Trump.

Trump afirmou na terça-feira que os Estados Unidos poderiam encerrar sua campanha militar contra o Irã dentro de duas a três semanas. Ele acrescentou que Teerã não é obrigada a chegar a um acordo como condição prévia para o fim do conflito.

O secretário de Estado americano, Marco Rubio, disse à Fox News que os Estados Unidos veem a "linha de chegada" da guerra com o Irã.

A Casa Branca anunciou que o presidente dos EUA, Donald Trump, fará um pronunciamento à nação "para fornecer atualizações importantes sobre o Irã" às 21h (horário do leste dos EUA) desta quarta-feira (1h da manhã de quinta-feira, horário de Greenwich).

taxas de juros japonesas

Os dados divulgados esta semana no Japão mostraram uma desaceleração da inflação subjacente em Tóquio durante o mês de março, no mais recente sinal de alívio das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão.

Após a divulgação dos dados, os mercados reduziram a precificação da probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de abril, de 25% para 15%.

Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.

Os preços do ouro subiram na terça-feira em meio a esperanças de alívio das tensões no Oriente Médio, mas o metal permanece a caminho de seu pior desempenho mensal em mais de 17 anos, já que os elevados preços da energia enfraqueceram as expectativas de cortes nas taxas de juros dos EUA neste ano.

O preço do ouro à vista subiu 1,5%, para US$ 4.578,89 por onça, enquanto os contratos futuros de ouro nos EUA para entrega em abril avançaram 1,2%, para US$ 4.611,30 por onça. A desvalorização do dólar americano tornou as commodities cotadas em dólares mais atraentes para detentores de outras moedas.

Ilya Spivak, chefe de Macroeconomia Global da Tastylive, disse: “Os preços do ouro estão se recuperando no início do pregão na região Ásia-Pacífico, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, disse a seus assessores que está preparado para encerrar a campanha militar americana contra o Irã… isso desencadeou uma reação de aversão ao risco em todos os mercados financeiros.”

Spivak acrescentou que o ouro "permaneceu amplamente estável na última semana, com uma alta notável na sexta-feira passada, juntamente com uma queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro, sugerindo que os mercados estão começando a ver o conflito com o Irã como um potencial risco econômico".

O ouro caiu mais de 13% neste mês, caminhando para sua maior queda mensal desde outubro de 2008, pressionado pela valorização do dólar americano e pelo arrefecimento das expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve neste ano. No entanto, ainda acumula alta de 5% no trimestre atual.

Os investidores agora consideram mínima a probabilidade de cortes nas taxas de juros do Fed este ano, já que os preços persistentemente altos da energia podem alimentar a inflação. O ouro normalmente se beneficia em um ambiente de baixas taxas de juros, pois é um ativo que não gera rendimento.

Antes do início do conflito no Oriente Médio, as expectativas apontavam para dois possíveis cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve este ano, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou na segunda-feira que o banco central pode se dar ao luxo de esperar e avaliar o impacto do conflito na economia e na inflação, observando que os choques nos preços do petróleo são normalmente vistos como temporários.

Enquanto isso, a prata à vista subiu 3,3%, para US$ 72,27 por onça, a platina ganhou 1%, para US$ 1.916,77, e o paládio subiu 2,3%, para US$ 1.437,76.

Em resumo, o ouro está recebendo suporte de curto prazo devido ao alívio das tensões geopolíticas, mas permanece sob pressão estrutural de um dólar forte e das expectativas em relação à política monetária dos EUA.

O comércio global de fertilizantes e amônia enfrenta uma pressão significativa devido ao fechamento efetivo do Estreito de Ormuz, em meio à incerteza contínua em torno das negociações diplomáticas entre os Estados Unidos e o Irã.

De acordo com o mapa do comércio global de 2025 da Rystad Energy, cerca de 15% do comércio global de amônia e 21% do comércio de ureia — um fertilizante rico em nitrogênio — estão ligados a exportadores que poderiam ser afetados pelo fechamento do estreito. Entre eles, estão grandes produtores do Oriente Médio, como Arábia Saudita e Catar, além de Kuwait, Bahrein, Emirados Árabes Unidos, Irã e Iraque.

A análise da empresa indica que a continuidade das interrupções logísticas pode ameaçar os mercados de amônia e ureia, que já estão sob pressão, com potenciais repercussões nas cadeias de abastecimento de alimentos e produtos agrícolas, principalmente nos países mais dependentes desses fluxos comerciais.

Riscos à segurança alimentar

Minh Khoi Le, vice-presidente sênior e chefe global de hidrogênio da Rystad Energy, afirmou que a mensagem para os formuladores de políticas e compradores é clara: a segurança energética está diretamente ligada à segurança alimentar.

Mais de um quinto das exportações de ureia de produtores do Oriente Médio impactam diretamente a produção agrícola. A Índia está entre os países mais afetados, importando entre 6% e 8% de seus fertilizantes de países do Golfo.

Um fechamento prolongado do estreito poderia se traduzir rapidamente em riscos econômicos tangíveis, incluindo potencial escassez de alimentos, interrupções na produção industrial, desafios no abastecimento de água e riscos globais mais amplos, dependendo da duração do conflito.

Países mais expostos

Além da Índia, vários países da região Ásia-Pacífico dependem fortemente do fluxo de fertilizantes que passa pelo estreito, incluindo a Coreia do Sul, a Tailândia e a Austrália.

Os países das Américas também dependem desses suprimentos, particularmente os Estados Unidos e o Brasil.

Em caso de interrupções no fornecimento, os principais importadores — liderados pela Índia e pela Coreia do Sul — precisariam buscar fontes alternativas para atender à sua demanda de amônia.

Aumento dos custos de produção globais

Os produtores com ativos em outras regiões podem aumentar a produção, mas essas instalações geralmente estão localizadas em regiões de custo mais elevado, como a Europa. Isso pode elevar os preços dos alimentos e aumentar as pressões inflacionárias globais.

Será que a amônia verde pode ser a solução?

Alguns especialistas consideram a amônia verde ou eletrônica — produzida utilizando energia renovável em vez de combustíveis fósseis — como uma possível solução a longo prazo para melhorar a segurança do abastecimento.

O conceito já havia ganhado atenção como uma forma de fortalecer a segurança energética da Europa após a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022, mas ainda não foi amplamente adotado. Projetos-piloto estão em andamento na China, embora sua capacidade de substituir os fertilizantes convencionais permaneça incerta.

Embora a produção de amônia verde seja geralmente mais cara, licitações recentes na Índia mostraram preços próximos aos da amônia convencional.

Acordos recentes nessa área incluem um contrato entre a Uniper e a AM Green para produzir amônia verde na Índia para exportação à Europa, bem como contratos de fornecimento entre a Yara International e a ATOME Energy no Uruguai.

No entanto, a maioria desses projetos não deverá iniciar a produção antes de 2030, o que limita sua capacidade de aliviar as pressões do mercado no curto prazo.

Escala do comércio em risco

O comércio global de amônia ficou em aproximadamente 10,9 milhões de toneladas anualmente em 2025, uma queda em relação aos 12,3 milhões de toneladas em 2024. Cerca de 15% desse comércio poderá ser afetado caso o Estreito de Ormuz permaneça fechado, particularmente os suprimentos originários da costa leste da Arábia Saudita.

O comércio global de ureia atingiu cerca de 50,8 milhões de toneladas anualmente em 2025, das quais aproximadamente 10,6 milhões de toneladas têm origem em países afetados pela interrupção, nomeadamente a Arábia Saudita, o Qatar e os Emirados Árabes Unidos.

Desse volume, aproximadamente 2,2 milhões de toneladas foram exportadas para a Índia, o que evidencia sua forte dependência de fertilizantes do Oriente Médio.

Outros grandes importadores de ureia da região incluem a Tailândia, a Austrália, o Brasil e os Estados Unidos.

Pressão crescente sobre o comércio de fertilizantes

Este não é o primeiro choque a atingir o mercado global de fertilizantes. As exportações russas diminuíram significativamente após a guerra na Ucrânia, mas ainda representaram cerca de 5% do comércio global de amônia e 15% das exportações de ureia em 2025.

Os recentes acontecimentos no Oriente Médio adicionam mais uma camada de risco a um mercado global de fertilizantes já sobrecarregado, evidenciando a concentração da oferta em um número limitado de produtores e os pontos de estrangulamento marítimo críticos.