O euro valorizou-se nas negociações europeias de sexta-feira face a uma cesta de moedas globais, entrando em território positivo em relação ao dólar americano, antes da divulgação de dados importantes sobre a inflação na Alemanha, a maior economia da zona euro.

Espera-se que esses números forneçam mais pistas sobre a trajetória das taxas de juros europeias este ano, especialmente depois que Christine Lagarde enfatizou que as futuras decisões de política monetária dependerão dos dados e serão avaliadas reunião por reunião, em vez de seguirem uma trajetória fixa.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do euro hoje: o euro subiu 0,15% em relação ao dólar, para US$ 1,1813, ante o nível de abertura de US$ 1,1797, registrando uma mínima da sessão de US$ 1,1789.

• O euro fechou a quinta-feira em baixa de 0,1% face ao dólar, pressionado pelo depoimento de Lagarde perante o Parlamento Europeu em Bruxelas.

Christine Lagarde

A presidente do BCE, Christine Lagarde, fez ontem observações importantes perante a Comissão dos Assuntos Económicos e Monetários do Parlamento Europeu, destacando os seguintes pontos:

• Os esforços para reduzir a inflação começam a dar frutos, com a inflação geral caindo de 2,5% em janeiro para 2,3% em fevereiro.

• Prevê-se que a inflação se estabilize em torno da meta de 2% do BCE a médio prazo, especificamente até o primeiro trimestre de 2026.

• Ela defendeu a decisão do banco de manter as taxas de juros inalteradas, enfatizando que as decisões futuras dependerão dos dados coletados em cada reunião, sem se comprometer previamente com um caminho de redução das taxas.

Taxas de juros europeias

• Os mercados monetários estão atualmente a atribuir uma probabilidade de cerca de 25% de que o Banco Central Europeu reduza as taxas de juro em 25 pontos base em março.

• Os investidores mudaram suas expectativas, passando de manter as taxas inalteradas ao longo do ano para precificar pelo menos um corte de 25 pontos-base.

• Os investidores aguardam os dados de inflação da Alemanha referentes a fevereiro, que serão divulgados ainda hoje e poderão alterar essas expectativas.

Perspectivas para o euro

Nossa expectativa: se os dados da inflação alemã forem mais fortes do que as previsões do mercado, a probabilidade de cortes nas taxas de juros do BCE este ano poderá diminuir, o que provavelmente impulsionaria ainda mais o euro em relação a uma cesta de moedas globais.

O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de sexta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, estendendo sua recuperação pela segunda sessão consecutiva após atingir a mínima de duas semanas frente ao dólar americano, depois que dados mostraram que a inflação subjacente em Tóquio subiu em um ritmo acima das expectativas do mercado.

A moeda também foi impulsionada por declarações mais agressivas de Kazuo Ueda, governador do Banco do Japão, que abriram caminho para um maior aperto monetário no país, enquanto os mercados aguardam mais evidências sobre o momento de possíveis aumentos nas taxas de juros japonesas.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: o dólar americano caiu 0,35% em relação ao iene, para 155,54 ienes, ante a abertura a 156,09 ienes e atingindo a máxima da sessão a 156,22 ienes.

• O iene fechou a quinta-feira em alta de 0,2% em relação ao dólar, registrando seu primeiro ganho nas últimas três sessões, como parte de uma recuperação da mínima de duas semanas em 156,82 ienes.

inflação central de Tóquio

Dados divulgados hoje no Japão mostraram que o índice básico de preços ao consumidor de Tóquio subiu 1,8% em fevereiro em comparação com o mesmo período do ano anterior, superando as expectativas do mercado de 1,7%, após registrar um aumento de 2,0% em janeiro.

Os níveis de preços mais altos do que o esperado no Japão provavelmente intensificarão a pressão inflacionária sobre os formuladores de política monetária do banco central, reforçando a probabilidade de novos aumentos nas taxas de juros japonesas este ano.

Kazuo Ueda

Em entrevista ao jornal Yomiuri, Kazuo Ueda afirmou que a posição básica do banco é continuar aumentando as taxas de juros caso a probabilidade de atingir suas projeções econômicas e de inflação aumente.

Ueda acrescentou que o banco central analisará cuidadosamente os dados recebidos durante as próximas reuniões de política monetária, em março e abril, antes de decidir sobre quaisquer novos aumentos de juros.

Ele também destacou que o resultado das negociações salariais anuais deste ano poderá ser um fator decisivo. Se os aumentos salariais forem maiores do que o esperado e incentivarem as empresas a elevar os preços mais rapidamente, a meta de inflação de 2% poderá ser atingida antes do previsto.

Ueda explicou que a inflação subjacente ainda não atingiu de forma sustentável a meta de 2%, mas o banco irá orientar a política monetária para garantir que a meta seja atingida sem excessos, enfatizando que o banco não está "atrasado" no que diz respeito ao combate aos riscos inflacionários.

taxas de juros japonesas

• Com base nos dados e comentários acima, os mercados estão precificando a probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na reunião de março em cerca de 15%.

• O preço para um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na reunião de abril está próximo de 45%.

• Na última pesquisa da Reuters, espera-se que o Banco do Japão aumente as taxas de juros para 1% até setembro.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam a divulgação de dados sobre inflação, desemprego e crescimento salarial no Japão.

Os preços do trigo subiram durante as negociações de quinta-feira na Bolsa de Chicago, impulsionados por compras técnicas e pela forte demanda por grãos.

A Arábia Saudita lançou uma licitação para a compra de 655 mil toneladas métricas de trigo, de acordo com um anúncio da autoridade governamental saudita responsável pela aquisição de grãos.

De acordo com a Autoridade Geral de Segurança Alimentar, a entrega do trigo está prevista para ocorrer entre maio e julho.

Operadores de mercado na Europa disseram que o prazo para envio de propostas de preço é 27 de fevereiro, com os resultados previstos para serem anunciados em 2 de março.

Os comerciantes acrescentaram que as remessas serão entregues em 11 carregamentos marítimos, incluindo um navio para o porto de Jazan, três para Dammam, três para Yanbu e quatro para Jeddah.

Segundo informações, até 240.000 toneladas foram solicitadas para entrega em Jeddah entre 1º de maio e 15 de julho, 180.000 toneladas para Yanbu, com chegada prevista entre 15 de maio e 30 de junho, 180.000 toneladas para Dammam entre 1º de maio e 15 de julho, e 55.000 toneladas para Jazan entre 1º e 15 de junho.

Os comerciantes observaram que os embarques para Jeddah, Dammam e Yanbu foram solicitados em lotes de 60.000 toneladas cada. Eles também indicaram que as compras finais poderiam exceder o volume anunciado na licitação de 655.000 toneladas.

Em sua licitação anterior, datada de 19 de janeiro, a autoridade adquiriu aproximadamente 907.000 toneladas de trigo duro.

No pregão, os contratos futuros de trigo para maio subiram 0,7%, para US$ 5,74 por bushel, às 19h20 GMT.

Anos antes do início das guerras comerciais e das tarifas, a China já havia assegurado o domínio industrial na cadeia de suprimentos de terras raras — uma realidade estratégica que levou os Estados Unidos e seus aliados a prometerem mais de US$ 8,5 bilhões hoje, em um esforço para retomar o controle sobre esse setor crucial.

Nas últimas duas décadas, com a expansão da produção global, o processamento de terras raras desapareceu gradualmente das cadeias de suprimentos ocidentais devido aos altos custos de capital, à complexidade técnica e à limitada rentabilidade a curto prazo. A China, no entanto, manteve e expandiu sistematicamente suas capacidades, enquanto outros países recuaram.

Libby Sterenheim, CEO da REE Alloys, afirmou que a China não venceu apenas com a mineração, mas sim construindo todo o ecossistema — separação, refino, produção de metais e fabricação de ímãs — de forma totalmente integrada. Com a saída de outros do setor, o controle tornou-se praticamente incontestável.

Ela acrescentou que a América do Norte perdeu o controle da etapa mais crítica: a conversão de óxidos em metais e ligas utilizáveis. Segundo Sterenheim, sua empresa é atualmente a única na América do Norte capaz de refinar terras raras pesadas e produzir ligas e ímãs, enquanto os concorrentes ainda estão a anos de distância da produção comercial.

O verdadeiro gargalo: a conversão.

Para que os materiais de terras raras sejam utilizáveis em motores, ímãs e sistemas de defesa, eles precisam ser convertidos em metais e ligas. Essa etapa — e não a mineração em si — determina quem realmente controla a cadeia de suprimentos.

A REE Alloys está trabalhando em parceria com o Conselho de Pesquisa de Saskatchewan para reconstruir a capacidade de conversão na América do Norte, permitindo que os materiais permaneçam nas cadeias de suprimentos ocidentais até se tornarem produtos acabados e prontos para uso na defesa.

A empresa também assinou um acordo de fornecimento de longo prazo e não vinculativo com o Grupo Altyn, relacionado ao projeto Kokbulak no Cazaquistão, onde materiais contendo terras raras — incluindo disprósio e térbio — são extraídos de operações de minério de ferro já existentes.

Instalações e Produção de Defesa em Ohio

A empresa opera uma unidade em Euclid, Ohio, que descreve como o único local em escala industrial na América do Norte capaz de converter materiais pesados de terras raras em metais e ligas. A unidade já está produzindo materiais especializados para clientes do governo dos EUA.

Esses acontecimentos ocorrem em um momento em que novas regulamentações dos EUA, que entrarão em vigor em 2027, visam restringir o uso de materiais de terras raras chineses em programas de defesa e na fabricação com apoio federal.

Resposta oficial dos EUA

Washington realizou conversações esta semana com países aliados para reduzir o domínio da China sobre as cadeias de abastecimento de minerais críticos, refletindo uma mudança da competição industrial para as prioridades de segurança nacional.

A China já utilizou restrições à exportação como forma de pressão. No final de 2025, impôs uma proibição direta à exportação de certos materiais e tecnologias de processamento ligados a aplicações militares. Anteriormente, em 2010, a China restringiu as exportações para o Japão durante uma disputa diplomática, causando grandes interrupções no fornecimento.

Em resposta, o Departamento de Defesa dos EUA ativou as prerrogativas da Lei de Produção de Defesa para apoiar o processamento doméstico, investindo em empresas como a MP Materials para expandir a produção local de metais e ímãs.

O governo dos EUA também lançou uma iniciativa de 12 bilhões de dólares para construir uma reserva estratégica de minerais críticos, incluindo elementos de terras raras, lítio, níquel e cobalto, com o objetivo de reduzir a dependência da China e garantir o fornecimento para os setores de defesa e tecnologia avançada.

Uma corrida contra o tempo

Embora a atuação governamental continue por meio de políticas e projetos de longo prazo, a REE Alloys argumenta que já opera na etapa mais sensível da cadeia — a conversão em metais e ligas — onde reside o controle real.

Segundo a empresa, a construção de instalações semelhantes exige anos de licenciamento, financiamento e qualificação junto a clientes da área de defesa, tornando a competição a curto prazo praticamente impossível.