O euro valorizou-se ligeiramente nas negociações europeias de terça-feira face a uma cesta de moedas globais, estendendo os seus ganhos pela quarta sessão consecutiva em relação ao dólar americano e aproximando-se da sua máxima em duas semanas. A moeda única continua a beneficiar de uma série de dados económicos dos EUA mais fracos do que o esperado, o que reduziu as expectativas de novas subidas das taxas de juro por parte da Reserva Federal este ano.

Ao mesmo tempo, as expectativas de aumento das taxas de juros europeias diminuíram significativamente após comentários menos agressivos da presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, e dados de inflação da zona do euro mais fracos do que o esperado para junho.

O preço

• EUR/USD hoje: O euro subiu menos de 0,1%, para US$ 1,1448, após abrir a US$ 1,1441 e atingir uma mínima intradia de US$ 1,1436.

• O euro fechou a segunda-feira com uma alta de menos de 0,1% em relação ao dólar, registrando seu terceiro ganho diário consecutivo e permanecendo próximo da máxima de duas semanas de US$ 1,1473.

O dólar americano

O índice do dólar americano caiu cerca de 0,1% na terça-feira, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva e se aproximando de seus níveis mais baixos em duas semanas, refletindo uma fraqueza generalizada do dólar em relação às principais e menores moedas.

A queda ocorre em meio a uma série de relatórios econômicos dos EUA que continuam a decepcionar as expectativas. Os dados mais recentes do Instituto de Gestão de Suprimentos (ISM) mostraram uma desaceleração mais acentuada do que o esperado na atividade do setor de serviços dos EUA durante junho.

Esses números reduziram a probabilidade de o Federal Reserve anunciar outro aumento de juros este ano. Os investidores agora aguardam a divulgação, na quarta-feira, da ata da primeira reunião de política monetária do Fed, presidida por Kevin Warsh, em busca de mais pistas sobre as perspectivas da política monetária dos EUA.

Taxas de juros europeias

• A presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou na semana passada, durante a conferência de Sintra, em Portugal, que os riscos para a inflação e o crescimento econômico na zona do euro se tornaram mais equilibrados em comparação com algumas semanas atrás, graças à recente queda nos preços do petróleo.

• Os dados oficiais da inflação na zona do euro mostraram uma desaceleração maior do que a esperada no crescimento dos preços ao consumidor durante junho, em grande parte devido à queda dos preços dos combustíveis após o fim do conflito com o Irã.

• Na sequência desses comentários e dos números da inflação, os mercados monetários reduziram as expectativas de um aumento de 25 pontos base na taxa de juro do BCE em julho, de 30% para apenas 5%.

• Os investidores aguardam agora mais dados da zona euro sobre a inflação, o desemprego e o crescimento salarial para reavaliar as perspetivas da política do BCE.

O iene japonês valorizou-se nas negociações asiáticas de terça-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, encaminhando-se para seu primeiro ganho em três sessões frente ao dólar americano. O movimento ajudou a moeda a se distanciar ainda mais de seus níveis mais baixos em 40 anos, renovando as especulações sobre se as autoridades japonesas poderiam intervir para apoiar a moeda local.

Com a diminuição das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão, as expectativas de um aumento da taxa de juros na reunião de julho do banco central diminuíram, à medida que os investidores aguardam dados econômicos adicionais da quarta maior economia do mundo.

O preço

• USD/JPY hoje: O dólar caiu cerca de 0,25% em relação ao iene, para ¥161,69, em comparação com o nível de abertura de ¥162,07, após atingir uma alta intradiária de ¥162,18.

• O iene encerrou o dia de segunda-feira em queda de 0,45% em relação ao dólar, registrando sua segunda perda diária consecutiva.

• A moeda japonesa atingiu a mínima de 40 anos, a ¥162,84 por dólar, na última quarta-feira, antes de entrar em uma fase de recuperação de curto prazo que alimentou especulações sobre uma possível intervenção no mercado cambial.

autoridades japonesas

O iene voltou a ser o centro das atenções após se aproximar de seus níveis mais baixos desde 1986 em relação ao dólar americano, aumentando as expectativas de que as autoridades japonesas possam intervir para evitar uma desvalorização excessiva da moeda.

Opiniões e análises

• Os analistas do OCBC acreditam que o risco de intervenção tem maior probabilidade de desencadear episódios de volatilidade e correções temporárias do que de criar uma reversão duradoura na tendência do USD/JPY.

Eles acrescentaram que, sem uma mudança significativa nos fundamentos econômicos, avisos verbais ou mesmo intervenções diretas isoladamente provavelmente não alterarão a direção geral do par de moedas.

• Marc Chandler, estrategista-chefe de mercado da Bannockburn Global Forex, afirmou que o mercado permanece atento ao risco de intervenção das autoridades japonesas.

• Chandler acrescentou que a atividade no mercado de opções ainda mostra sinais de grandes investidores comprando opções de venda (put) de dólar de curto prazo como proteção para posições compradas em dólar em caso de intervenção oficial.

• Lee Hardman, analista sênior de câmbio do MUFG, afirmou que houve especulações no final da semana passada de que o Japão poderia intervir para apoiar o iene durante o período de feriado nos EUA, quando as condições de mercado são menos líquidas. No entanto, nenhuma medida foi tomada, o que contribuiu para que o iene devolvesse parte de seus ganhos recentes.

taxas de juros japonesas

• Os preços de mercado atualmente indicam uma probabilidade inferior a 25% de que o Banco do Japão aumente as taxas de juros em 25 pontos base em sua reunião de julho.

• Os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e crescimento salarial no Japão para reavaliar suas expectativas.

Os preços do petróleo sofreram poucas alterações na segunda-feira, negociando perto dos níveis observados antes do início da guerra com o Irã, depois que a Arábia Saudita reduziu seus preços oficiais de venda de petróleo bruto e a OPEP+ aprovou mais um aumento na meta de produção a partir de agosto, enquanto as exportações de petróleo pelo Estreito de Ormuz continuaram a se recuperar.

Os contratos futuros do petróleo Brent, que subiram acima de US$ 126 por barril no final de abril, atingindo seu nível mais alto em quatro anos, caíram 27 centavos, para US$ 71,85 por barril, às 13h35 (horário do leste dos EUA).

O petróleo bruto West Texas Intermediate dos EUA também caiu 27 centavos, para US$ 68,42 por barril. Não houve liquidação dos contratos futuros de petróleo bruto dos EUA na sexta-feira devido a um feriado nacional nos Estados Unidos.

Ambos os índices de referência sofreram poucas alterações na semana passada, após terem recuado durante a maior parte do mês anterior para níveis vistos pela última vez no final de fevereiro, antes de o conflito ter interrompido significativamente os fluxos globais de energia.

Giovanni Staunovo, analista do UBS, afirmou que a pressão de baixa continua a decorrer da libertação de petroleiros que estavam anteriormente encalhados no Golfo, aumentando a oferta de petróleo por via marítima.

Os investidores continuam acompanhando as discussões entre os Estados Unidos e o Irã sobre o futuro da navegação pelo Estreito de Ormuz, ao mesmo tempo que monitoram o ritmo de recuperação das exportações de petróleo do Golfo.

Entretanto, duas fontes familiarizadas com o assunto disseram que os Emirados Árabes Unidos aumentaram a produção de petróleo em junho para níveis próximos aos recordes, ultrapassando 3,8 milhões de barris por dia, após deixarem a OPEP para se livrarem das restrições de produção.

Cortes de preços da Arábia Saudita e aumento da produção da OPEP+ intensificam preocupações com guerra de preços

Em agosto, a Arábia Saudita fixou o preço oficial de venda do seu petróleo bruto Arab Light para a Ásia em US$ 1,50 abaixo da média de referência Oman/Dubai, marcando o maior corte mensal de preços desde que a Reuters começou a coletar esses dados em 2003.

Operadores também relataram que a Companhia Nacional de Petróleo de Abu Dhabi (ADNOC) está oferecendo cargas de petróleo bruto por meio de licitações a preços com desconto.

Robert Yawger, diretor de Futuros de Energia da Mizuho, afirmou que há sinais crescentes de que os produtores do Golfo podem estar se preparando para uma guerra de preços.

No domingo, a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e seus aliados, liderados pela Rússia, concordaram em aumentar as metas de produção em 188.000 barris por dia a partir de agosto, seguindo aumentos semelhantes em junho e julho.

No entanto, esses aumentos de produção permaneceram em grande parte teóricos, porque a guerra com o Irã levou ao fechamento do Estreito de Ormuz ao tráfego de petroleiros privados que abasteciam os principais produtores da OPEP, incluindo Arábia Saudita, Kuwait e Iraque, limitando sua capacidade de aumentar a produção real.

Tamas Varga, analista da PVM, afirmou que os produtores estão vendendo em um mercado em declínio, reduzindo as chances de uma recuperação de preços no curto prazo. Ele acrescentou, no entanto, que a queda nos preços do petróleo acabará por sustentar a demanda global.

Em outros desdobramentos, as forças armadas ucranianas anunciaram ataques noturnos contra a maior refinaria de petróleo da Rússia, em Omsk, bem como contra instalações nas regiões de Yaroslavl e Leningrado.

No setor de transporte marítimo, a Maersk e a Hapag-Lloyd anunciaram planos para retomar algumas viagens pelo Canal de Suez, que movimenta cerca de 10% do comércio global.

A maioria das empresas de transporte marítimo abandonou a rota Ásia-Europa após os ataques dos houthis a embarcações no Mar Vermelho durante a guerra em Gaza.

Um porta-voz da Hapag-Lloyd afirmou que o retorno à rota reduziria o tempo de viagem em aproximadamente quatro semanas em comparação com rotas marítimas alternativas.

A intensa onda de calor que atingiu a Europa na semana passada evidenciou os crescentes desafios que o continente enfrenta na transição para energias limpas. O clima extremo coincidiu com a Semana de Ação Climática de Londres e chegou a forçar o cancelamento de alguns eventos programados, reforçando os alertas sobre a urgência de se combater as mudanças climáticas.

Uma das principais conclusões que emergiram da conferência, ainda mais reforçada pelas severas condições climáticas, foi que a Europa perdeu oportunidades importantes para acelerar sua transição para energia limpa e reduzir as emissões de gases de efeito estufa.

Segundo uma reportagem paralela publicada pela plataforma de notícias Semafor, vários banqueiros presentes no evento concordaram que as autoridades da União Europeia correm o risco de desacelerar os investimentos na transição energética ao não concluírem a integração dos mercados de capitais europeus, enquanto as deficiências nos quadros regulatórios continuam a criar obstáculos adicionais.

Representantes do Barclays argumentaram que as regulamentações europeias e britânicas impõem restrições excessivas às tecnologias de armazenamento de energia preferenciais e defenderam que os governos desempenhem um papel mais importante na coordenação de esforços entre empreendedores e investidores para acelerar o financiamento.

Os mercados energéticos europeus têm enfrentado uma pressão sem precedentes nos últimos anos devido a uma série de crises globais. De acordo com o relatório, os decisores políticos não implementaram medidas suficientes para evitar a recorrência de perturbações semelhantes.

No início deste ano, a BBC alertou que a Europa havia "caminhado sonâmbula para uma nova crise energética" depois que o fechamento do Estreito de Ormuz interrompeu mercados que ainda se recuperavam dos efeitos da guerra entre Rússia e Ucrânia, das sanções relacionadas e dos gargalos na cadeia de suprimentos global.

A energia renovável torna-se uma necessidade econômica e de segurança.

Com as perturbações geopolíticas a afetarem continuamente o fornecimento de combustíveis fósseis, os especialistas acreditam cada vez mais que a diversificação das fontes de energia e o reforço da autossuficiência se tornaram pilares essenciais da segurança energética, tanto na Europa como a nível global.

A energia eólica e solar deixaram de ser vistas apenas como ferramentas para combater as mudanças climáticas. Elas são cada vez mais consideradas componentes essenciais para a independência e resiliência energética.

David Frykman, sócio-gerente da empresa sueca de capital de risco Norrsken, escreveu anteriormente na revista Fortune que a energia eólica e solar não podem ser embargadas, bloqueadas ou usadas como arma por potências estrangeiras. Ele acrescentou que cada terawatt-hora de energia renovável produzida internamente é energia que não pode ser usada por adversários como fonte de pressão geopolítica.

Apesar das medidas tomadas pela Europa desde o início da guerra entre Rússia e Ucrânia para expandir a capacidade de energia renovável, o subsequente choque energético causado pelo conflito envolvendo os Estados Unidos, Israel e Irã expôs as limitações desses esforços. Segundo o relatório, a Europa ainda enfrenta um déficit energético significativo, ao mesmo tempo que lida com ondas de calor cada vez mais perigosas.

Em um relatório recente, a Allianz alertou que o calor extremo se tornou um risco econômico estrutural e identificou a Europa como uma das regiões mais vulneráveis ao seu impacto.

A empresa estima que as maiores economias da Europa poderão perder mais de 600 bilhões de dólares até 2030 devido aos custos e danos associados ao aumento das temperaturas. A França deverá enfrentar as maiores perdas, cerca de 240 bilhões de dólares, seguida pela Itália, com 147 bilhões de dólares, Alemanha, com 131 bilhões de dólares, e Espanha, com aproximadamente 120 bilhões de dólares.

O relatório citou um diplomata europeu dizendo que os líderes europeus, em vez de se concentrarem nos planos de longo prazo necessários para fortalecer a competitividade do continente em um mundo cada vez mais instável, estão preocupados com o aumento dos custos de energia e com as inquietações dos eleitores. Como resultado, estão buscando soluções de curto prazo semelhantes às adotadas após a invasão em larga escala da Ucrânia pela Rússia.

O diplomata observou que, embora o conflito atual seja diferente das crises anteriores, as divisões na Europa e os desafios relacionados à energia permanecem praticamente inalterados, alertando que repetir as mesmas respostas políticas não é mais sustentável.

Diversos banqueiros que participaram da Semana de Ação Climática de Londres argumentaram que uma das soluções mais importantes é reduzir a fragmentação dos mercados financeiros europeus. Eles afirmaram que o grande número de sistemas regulatórios e entraves burocráticos na União Europeia enfraquece a capacidade dos mercados de capitais de financiar a transição energética de forma eficiente.

Eles também observaram que esse ambiente limita a capacidade das startups europeias de competir por financiamento de investimento com suas contrapartes nos Estados Unidos, o que acaba por desacelerar a inovação e o investimento em tecnologias de energia limpa em todo o continente.