O euro caiu nas negociações europeias de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, ampliando suas perdas pelo segundo dia consecutivo frente ao dólar americano e se aproximando de seu nível mais baixo em duas semanas, à medida que o alívio das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco Central Europeu reacendeu as expectativas de pelo menos um corte na taxa de juros europeia neste ano.

O Banco Central Europeu deverá concluir hoje a sua primeira reunião de política monetária de 2026, com expectativas de que as taxas de juro se mantenham inalteradas pela quinta vez consecutiva. Espera-se que o próximo comunicado forneça mais sinais e esclarecimentos sobre a trajetória futura das taxas de juro ao longo deste ano.

Visão geral de preços

• Cotação do euro hoje: O euro caiu 0,2% em relação ao dólar, para US$ 1,1783, após abrir a US$ 1,1807 e atingir a máxima da sessão a US$ 1,1808.

• O euro encerrou o pregão de quarta-feira em queda de 0,1% em relação ao dólar, retomando as perdas que haviam sido interrompidas no dia anterior, como parte de uma recuperação após atingir a mínima de duas semanas em US$ 1,1776.

Inflação na Europa

Os dados oficiais divulgados ontem mostraram uma contínua desaceleração nos níveis de inflação subjacente na Europa, evidenciando a redução das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco Central Europeu.

O índice geral de preços ao consumidor subiu 1,7% em janeiro na comparação anual, o ritmo mais lento desde setembro de 2024, em linha com as expectativas do mercado de um aumento de 1,7%, após uma alta de 1,9% em dezembro.

O núcleo do IPC subiu 2,2% em janeiro, o ritmo mais lento desde outubro de 2021, ficando abaixo das expectativas do mercado de 2,3%, após registrar 2,3% em dezembro.

Taxas de juros europeias

• Com base nos dados acima, a precificação no mercado monetário para um corte de 25 pontos base na taxa de juros pelo Banco Central Europeu em março aumentou de 25% para 35%.

• Os investidores ajustaram suas expectativas, passando de uma previsão de que as taxas de juros europeias permaneceriam inalteradas ao longo do ano para uma previsão de pelo menos um corte de 25 pontos-base.

Banco Central Europeu

O Banco Central Europeu concluirá hoje sua primeira reunião ordinária de política monetária de 2026, mantendo-se as expectativas de estabilidade nas taxas de juros. Espera-se que o comunicado que acompanha a reunião ofereça orientações adicionais sobre a trajetória futura das taxas de juros ao longo do ano.

Atualmente, as expectativas são estáveis quanto à manutenção das taxas de juros europeias em 2,15%, o nível mais baixo desde outubro de 2022, pela quinta reunião consecutiva.

A decisão sobre a taxa de juros e a declaração de política monetária do BCE serão divulgadas às 13h15 GMT, seguidas de uma conferência de imprensa da presidente do BCE, Christine Lagarde, às 13h45 GMT.

Perspectivas para o Euro

Esperamos que, se as declarações do Banco Central Europeu forem menos agressivas do que o mercado prevê, as expectativas de cortes nas taxas de juros este ano aumentem, levando a uma maior pressão negativa sobre a taxa de câmbio do euro em relação a uma cesta de moedas globais.

O iene japonês caiu nas negociações asiáticas de quinta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, ampliando suas perdas pelo quinto dia consecutivo frente ao dólar americano e registrando seu nível mais baixo em duas semanas, pressionado pela crescente especulação sobre o resultado das eleições gerais japonesas previstas para este fim de semana.

Segundo as últimas pesquisas de opinião em Tóquio, a coligação governamental liderada pela primeira-ministra Sanae Takaichi está em forte vantagem para garantir o controle da Câmara dos Representantes, o que daria ao novo governo sinal verde para prosseguir com planos expansionistas para estimular a economia.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: O dólar valorizou-se 0,1% em relação ao iene, atingindo ¥156,98, o nível mais alto desde 23 de janeiro, após abrir em ¥156,81 e registrar uma mínima da sessão de ¥156,68.

• O iene encerrou o pregão de quarta-feira em queda de 0,7% em relação ao dólar, registrando sua quarta perda diária consecutiva, impulsionada por especulações relacionadas às eleições.

Eleições japonesas

Os mercados globais estão voltando sua atenção para o Japão, às vésperas das eleições gerais antecipadas marcadas para 8 de fevereiro, enquanto a primeira-ministra Sanae Takaichi busca o apoio dos eleitores para aumentar os gastos públicos, reduzir impostos e implementar uma nova estratégia de segurança que deverá acelerar o fortalecimento das capacidades de defesa do país.

Pesquisas de opinião

As últimas pesquisas indicam uma ampla vantagem para o Partido Liberal Democrático, liderado por Sanae Takaichi, aumentando suas chances de formar um governo forte após as eleições.

Pesquisas realizadas pelo jornal Asahi e pela agência de notícias Kyodo sugerem que a coligação governante caminha para uma vitória decisiva, com o Partido Liberal Democrático (PLD) a ultrapassar o limiar da maioria absoluta de 233 assentos, e a coligação com os parceiros a poder atingir cerca de 300 dos 465 assentos.

Takaichi continua a manter uma sólida popularidade, com pesquisas recentes mostrando índices de aprovação do governo entre 57% e 64%. Seu apoio é especialmente forte entre os eleitores mais jovens, de 18 a 29 anos, onde a aprovação em algumas pesquisas se aproxima de 90%.

Sanae Takaichi

A primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi, afirmou no sábado que a desvalorização do iene tem aspectos positivos, em declarações que parecem contrastar com os repetidos alertas do Ministério das Finanças sobre uma possível intervenção para apoiar a moeda.

Durante um discurso de campanha antes da eleição da próxima semana, Takaichi afirmou que, apesar das críticas à desvalorização do iene, esta representa uma oportunidade valiosa para os setores de exportação, desde a indústria alimentícia até a automobilística, já que a moeda mais fraca tem atuado como uma proteção contra as tarifas americanas e fornecido um apoio concreto à economia.

Taxas de juros japonesas

• O preço de mercado para um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de março está atualmente abaixo de 10%.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores aguardam mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.

Perspectivas para o iene japonês

Carol Kong, estrategista cambial do Commonwealth Bank of Australia, afirmou que um bom desempenho do Partido Liberal Democrático encorajaria Takaichi a prosseguir com os planos de estímulo, aumentando o risco de um endividamento público mais pesado e pressionando negativamente os títulos do governo japonês e o iene.

Com a Rússia ainda preocupada com a guerra na Ucrânia e a China focada na questão de Taiwan, os Estados Unidos e seus principais aliados ocidentais — notadamente o Reino Unido, a França e a Itália — continuam a garantir importantes ganhos geopolíticos em toda a região do Oriente Médio e Norte da África. Depois que Moscou perdeu seu principal aliado regional na Síria, esses aliados agiram rapidamente não apenas para fortalecer sua posição naquele país, mas também na Líbia, que há muito tempo interessa ao Kremlin, especialmente após a malfadada — mesmo para os padrões ocidentais — derrubada do líder líbio Muammar Gaddafi em 2011.

Desta vez, uma abordagem mais coerente em relação ao país produtor de petróleo do Norte da África parece estar se consolidando. Ela se baseia na expansão da presença de empresas ocidentais de petróleo e gás em diversos locais na Líbia, utilizando essa influência econômica como alavanca de poder político. Isso levanta uma questão crucial: o recente retorno à perfuração em águas profundas na Bacia de Sirte, após uma pausa de 17 anos, representa uma mudança decisiva no plano de reintegração gradual da Líbia à esfera de influência ocidental — e essa estratégia pode ser bem-sucedida?

O Ocidente ainda possui fundamentos sólidos para investir no setor de petróleo e gás da Líbia. Antes da deposição de Gaddafi e da guerra civil subsequente, a Líbia produzia cerca de 1,65 milhão de barris de petróleo bruto por dia, a maior parte petróleo leve e doce de alta qualidade, com forte demanda no Mediterrâneo e no noroeste da Europa. O país também detém as maiores reservas comprovadas de petróleo da África, estimadas em cerca de 48 bilhões de barris.

A produção vinha apresentando uma trajetória ascendente nos anos que antecederam a queda de Gaddafi, passando de aproximadamente 1,4 milhão de barris por dia em 2000, embora ainda muito abaixo do pico do final da década de 1960, de mais de 3 milhões de barris por dia. Naquela época, a Corporação Nacional de Petróleo da Líbia havia iniciado planos para aplicar técnicas avançadas de recuperação de petróleo em campos maduros, com projeções de aumento da capacidade em cerca de 775.000 barris por dia, consideradas realistas e tecnicamente fundamentadas.

No auge da guerra civil, porém, a produção de petróleo bruto despencou para cerca de 20.000 barris por dia. Embora a produção tenha se recuperado posteriormente para pouco menos de 1,3 milhão de barris por dia — o nível mais alto desde meados de 2013 —, repetidas paralisações motivadas por razões políticas nos últimos anos reduziram a produção para pouco mais de 500.000 barris por dia durante longos períodos.

Apesar dessa instabilidade, o crescente foco político de alto nível de Washington e seus aliados em fornecedores do Oriente Médio e do Norte da África capazes de compensar o petróleo e o gás russos reavivou o interesse das companhias petrolíferas internacionais ocidentais na Líbia. Isso se refletiu na forte resposta à primeira rodada de licitações da Líbia desde 2011, com mais de 40 companhias petrolíferas internacionais registrando interesse em 22 blocos em terra e no mar.

Esses novos acordos se baseiam em contratos anteriores firmados por diversas empresas europeias, incluindo a francesa TotalEnergies, que em 2021 concordou em dar continuidade aos esforços para aumentar a produção dos gigantescos campos de Waha, Sharara, Mabrouk e Jurf em pelo menos 175 mil barris por dia. A empresa também firmou um acordo com a National Oil Corporation para priorizar o desenvolvimento dos campos de North Jalo e NC-98 na concessão de Waha, com potencial combinado de pelo menos 350 mil barris por dia.

Posteriormente, a Shell confirmou que avaliaria oportunidades de exploração na Líbia, enquanto a gigante americana Chevron afirmou que planejava retornar após ter deixado o país em 2010.

Essas medidas estão alinhadas com a meta da Corporação Nacional de Petróleo de aumentar a produção de petróleo da Líbia para 2 milhões de barris por dia até 2028, com o apoio do Escritório de Programas Estratégicos, recentemente reativado. Esse escritório havia estabelecido anteriormente uma meta de 1,6 milhão de barris por dia, antes que o aumento das tensões políticas no ano passado interrompesse seus planos.

O sucesso depende em parte da atual rodada de licenciamento, visto que são necessários investimentos entre US$ 3 bilhões e US$ 4 bilhões para atingir a meta inicial de 1,6 milhão de barris por dia até 2026-2027. Os 22 blocos oferecidos incluem áreas importantes nas bacias de Sirte, Murzuq e Ghadames, bem como zonas marítimas do Mediterrâneo. Cerca de 80% das reservas recuperáveis descobertas na Líbia estão localizadas na Bacia de Sirte, que também concentra a maior parte da capacidade de produção do país.

Projetos de menor escala que antecederam as mais recentes grandes entradas de empresas já apresentaram resultados. A Waha Oil Company afirmou ter aumentado sua produção em 20% desde 2024 por meio de manutenção intensiva, reabertura de poços fechados e perfuração de novos. A National Oil Corporation indicou que programas semelhantes contribuíram para os recentes ganhos de produção nacional, juntamente com novas descobertas da AGOCO e da Sonatrach, da Argélia, na Bacia de Ghadames, e da OMV, da Áustria, em Sirte.

No ano passado, a BP assinou um memorando de entendimento para avaliar opções de redesenvolvimento para os gigantescos campos terrestres de Sarir e Messla, na Bacia de Sirte, juntamente com o potencial de petróleo e gás não convencionais. A BP afirmou que o acordo reflete seu forte interesse em aprofundar a parceria com a Corporação Nacional de Petróleo e apoiar o futuro energético da Líbia.

Na própria Bacia de Sirte, a BP e a italiana Eni iniciaram a perfuração do primeiro poço em águas profundas da Líbia em quase duas décadas. Este passo é considerado mais significativo do que outras iniciativas ocidentais recentes, porque a perfuração em águas profundas exige compromissos de capital a longo prazo, confiança política e garantias de segurança que as empresas não aceitam a menos que acreditem que a estabilidade e o alinhamento com o Ocidente estejam melhorando.

O projeto tem como alvo a área de exploração de Mtsola, no bloco offshore 38/3. A BP e a Eni detêm, cada uma, participações de 42,5%, enquanto a Autoridade de Investimento da Líbia detém os 15% restantes. A joint venture se comprometeu a perfurar 16 poços adicionais em toda a Líbia, tanto em terra quanto no mar.

Ainda assim, permanecem dúvidas sobre se isso representa uma mudança decisiva na influência ocidental. Um problema central persiste: as causas subjacentes das repetidas crises políticas na Líbia — que levam a paralisações prejudiciais na produção de petróleo — continuam sem solução.

O acordo de 18 de setembro de 2020, que pôs fim a uma série de bloqueios petrolíferos economicamente destrutivos, condicionou a paz a objetivos específicos, de acordo com o comandante do Exército Nacional Líbio, Khalifa Haftar, com a concordância do governo de Trípoli, reconhecido pela ONU, na época.

A condição central era um acordo duradouro sobre a distribuição das receitas petrolíferas em todo o país. Um comitê técnico conjunto deveria supervisionar as receitas do petróleo, garantir uma distribuição justa, elaborar um orçamento unificado, resolver disputas de alocação e exigir que o banco central de Trípoli efetuasse os pagamentos aprovados sem demora.

Nenhum desses mecanismos foi totalmente implementado. Como resultado, as principais falhas na divisão de receitas permanecem, deixando a porta aberta para novos descontentamentos e futuras paralisações da produção.

Os índices de ações dos EUA fecharam majoritariamente em baixa na quarta-feira, com exceção do Dow Jones, após a divulgação de dados econômicos fracos.

Os mercados ainda estão acompanhando os resultados financeiros das empresas. As ações da AMD caíram 13%, para US$ 210,9, depois que a empresa divulgou uma previsão financeira decepcionante, apesar de ter reportado receita recorde para o quarto trimestre de 2025.

A Alphabet deverá divulgar seus resultados do quarto trimestre após o fechamento do mercado hoje, enquanto a Amazon deve divulgar os seus amanhã.

Dados governamentais divulgados hoje mostraram que o setor privado dos EUA criou 22.000 empregos no mês passado, bem abaixo das expectativas de um ganho de 45.000, sinalizando uma desaceleração contínua no mercado de trabalho no início de 2026.

Devido à paralisação contínua do governo, o relatório mensal de empregos dos EUA referente a janeiro — que estava previsto para ser divulgado na próxima sexta-feira — foi anunciado ontem como adiado.

No pregão das 16h30 GMT, o Dow Jones Industrial Average subiu 0,8%, ou 390 pontos, para 49.635. O S&P 500 caiu 0,2%, ou 12 pontos, para 6.905, enquanto o Nasdaq Composite recuou 1,0%, ou 240 pontos, para 23.016.