O euro desvalorizou-se nas negociações europeias de quarta-feira face a uma cesta de moedas globais, retomando as perdas frente ao dólar americano e distanciando-se ainda mais das máximas de duas semanas. A moeda única permanece sob pressão devido à aversão ao risco, enquanto os investidores avaliam os desenvolvimentos nas negociações entre Washington e Teerã, após a confirmação de ambas as partes de que os contactos diplomáticos continuam e as discussões sobre os termos finais de um potencial acordo estão em curso.

A inflação acelerou em toda a zona do euro no mês passado, impulsionada pelo aumento dos preços da energia e dos serviços, reforçando as expectativas de que o Banco Central Europeu aumentará as taxas de juros ainda este mês.

O preço

• Cotação do euro hoje: O euro caiu 0,1% em relação ao dólar, para US$ 1,1620, após abrir a US$ 1,1632 e atingir uma máxima intradia de US$ 1,1633.

• O euro encerrou o dia de terça-feira praticamente estável em relação ao dólar, após ter perdido 0,2% na sessão anterior, como parte de uma correção de baixa e realização de lucros após atingir a máxima de duas semanas de US$ 1,1686.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu cerca de 0,1% na quarta-feira, estendendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva e refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

O avanço ocorre em meio à cautela persistente nos mercados financeiros, com os investidores reduzindo a exposição ao risco enquanto aguardam novos desdobramentos nas negociações entre os Estados Unidos e o Irã, que visam pôr fim ao conflito e reabrir o Estreito de Ormuz.

Conversas entre EUA e Irã

• O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou acreditar que um acordo preliminar com o Irã para estender o cessar-fogo poderá ser alcançado na próxima semana.

• O Irã confirmou que ainda está analisando a versão final da proposta e que ainda não apresentou sua resposta oficial aos Estados Unidos.

• O secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, anunciou que o Irã concordou em discutir aspectos de seu programa nuclear que anteriormente se recusava a negociar.

• Os Estados Unidos continuam a insistir que o alívio das sanções não será concedido apenas em troca da reabertura do Estreito de Ormuz, e que qualquer acordo deve também abordar questões-chave como o programa nuclear do Irã.

taxas de juros europeias

• Os dados divulgados na terça-feira mostraram que a inflação acelerou em toda a zona do euro no mês passado, impulsionada pelo aumento dos custos de energia e serviços relacionados às consequências do conflito envolvendo o Irã.

• Após a divulgação dos dados, os mercados monetários aumentaram a probabilidade de um aumento de 25 pontos base na taxa de juro do BCE em junho, de 90% para 95%.

Fontes disseram à Reuters que é altamente provável que o Banco Central Europeu aumente as taxas de juros em junho, considerando as expectativas de inflação que caminham para um cenário cada vez mais indesejável.

O iene japonês se desvalorizou nas negociações asiáticas de quarta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, ampliando suas perdas pela terceira sessão consecutiva frente ao dólar americano e atingindo a marca de 160 ienes, o que colocou os investidores em alerta máximo para uma possível intervenção das autoridades monetárias japonesas para apoiar a moeda local e conter movimentos excessivos no mercado cambial.

O dólar americano manteve seus ganhos em relação a uma cesta de moedas globais, enquanto os mercados avaliavam os desdobramentos das negociações entre Washington e Teerã, após a confirmação de ambos os lados de que os contatos diplomáticos permanecem em andamento e as discussões sobre os termos finais de um possível acordo continuam.

O preço

• Cotação do iene japonês hoje: O dólar subiu quase 0,1% em relação ao iene, atingindo ¥160,00, o nível mais alto desde 30 de abril, após abrir em ¥159,91. A mínima da sessão foi registrada em ¥159,82.

• O iene encerrou o dia de terça-feira com queda de cerca de 0,2% em relação ao dólar, registrando sua segunda perda diária consecutiva, em meio ao aumento das tensões entre os Estados Unidos e o Irã sobre o Estreito de Ormuz.

O limite de 160 ienes

As autoridades japonesas estão monitorando de perto os movimentos no mercado cambial, principalmente porque o iene caiu para o patamar crítico de ¥160 por dólar, considerado há muito tempo um limite que poderia desencadear outra intervenção no mercado.

Segundo fontes da Reuters, Tóquio interveio diversas vezes no final de abril e início de maio para conter a queda do iene, mas a recuperação da moeda mostrou-se efêmera. Na época, a taxa de câmbio atingiu ¥159,25 por dólar, seu nível mais baixo desde 30 de abril.

ministro das finanças japonês

A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, declarou na terça-feira que as autoridades estão preparadas para intervir nos mercados cambiais, se necessário, embora tenha se recusado a comentar diretamente sobre os recentes movimentos do iene.

Opiniões e análises

• Hirofumi Suzuki, estrategista-chefe de câmbio do Sumitomo Mitsui Banking Corporation, afirmou que a pressão de alta sobre os preços do petróleo bruto facilita a intensificação da pressão vendedora sobre o iene japonês.

• Suzuki acrescentou: “Não acredito que exista uma linha vermelha precisa que automaticamente desencadeie uma intervenção, mas a faixa de ¥160 a ¥161 por dólar provavelmente está sendo monitorada de perto pelas autoridades japonesas.”

taxas de juros japonesas

• O Banco do Japão se reunirá nos dias 15 e 16 de junho para avaliar os instrumentos de política monetária adequados para a quarta maior economia do mundo.

• Os mercados continuam a precificar uma probabilidade de aproximadamente 60% de que o Banco do Japão aumente as taxas de juros em um quarto de ponto percentual em sua reunião de junho.

• Os investidores aguardam ansiosamente as declarações do governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, ainda hoje, em busca de pistas sobre se o banco central pretende prosseguir com o aumento da taxa de juros em junho.

dólar americano

O índice do dólar americano subiu cerca de 0,1% na quarta-feira, estendendo os ganhos pela terceira sessão consecutiva e refletindo a contínua força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

O avanço ocorre em um momento em que os investidores permanecem cautelosos e relutantes em assumir riscos enquanto aguardam novos desdobramentos nas negociações entre os Estados Unidos e o Irã, que visam pôr fim ao conflito e reabrir o Estreito de Ormuz.

negociações EUA-Irã

• O presidente dos EUA, Donald Trump, disse acreditar que um acordo preliminar com o Irã para estender o cessar-fogo poderá ser alcançado na próxima semana.

• O Irã confirmou que ainda está analisando a versão final da proposta e que ainda não apresentou sua resposta oficial aos Estados Unidos.

O secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, afirmou que o Irã concordou em discutir aspectos de seu programa nuclear que anteriormente se recusava a negociar.

• O lado americano continua a insistir que o alívio das sanções não será concedido apenas em troca da reabertura do Estreito de Ormuz, e que qualquer acordo também deve abordar questões centrais, como o programa nuclear iraniano.

Após mais de três meses de combates e negociações intermitentes, Washington e Teerã parecem estar, segundo relatos, prestes a chegar a um acordo que poria fim ao conflito. No entanto, de acordo com fontes em Washington, Teerã e Londres que falaram com exclusividade ao OilPrice nos últimos dias, o drama político e militar das últimas semanas pode acabar sendo apenas uma grande polêmica com consequências práticas limitadas.

Uma fonte baseada em Washington, que trabalha em estreita colaboração com as operações jurídicas do Departamento do Tesouro dos EUA, disse ao site no fim de semana: "Há uma grande probabilidade de que os Estados Unidos cheguem a um acordo muito semelhante ao Plano de Ação Conjunto Global (JCPOA), comumente conhecido como acordo nuclear com o Irã, embora possamos perder um pouco enquanto o Irã ganha um pouco."

Mas quais são as perspectivas para o esperado acordo de paz? E o que poderá acontecer com os preços da energia depois disso?

objetivos de guerra dos EUA

Do ponto de vista americano, o presidente Donald Trump identificou quatro objetivos principais desde o início da guerra contra o Irã e seus aliados em fevereiro, todos os quais receberam apoio total de membros de sua administração na época.

O primeiro objetivo era impedir que o Irã adquirisse um arsenal nuclear.

O segundo objetivo era destruir ou enfraquecer os estoques de mísseis e a capacidade de produção do Irã.

A terceira foi a mudança de regime.

A quarta medida era acabar com o financiamento e o armamento, por parte de Teerã, de seus aliados regionais.

Então, quanto progresso foi feito em direção a esses objetivos?

Programa nuclear do Irã

Com relação ao programa nuclear — o objetivo mais importante para Washington — o Departamento de Defesa dos EUA anunciou que a Usina de Enriquecimento de Combustível de Fordow havia sido considerada “inoperável”.

As instalações de enriquecimento acima do solo em Natanz também teriam sido "completamente destruídas", enquanto os laboratórios subterrâneos sofreram danos descritos como "extensos".

O mesmo se aplica ao Centro de Tecnologia Nuclear de Isfahan, que serve como um polo fundamental para a conversão de urânio no gás necessário para as atividades de enriquecimento.

No entanto, até 440 quilogramas de urânio enriquecido a 60%, que a Agência Internacional de Energia Atômica perdeu de vista no ano passado, permanecem desaparecidos.

A agência também reconhece que desconhece a extensão total das atividades atuais do Irã, particularmente em locais não divulgados.

Mísseis e capacidades militares

Quanto ao segundo objetivo, as avaliações da inteligência americana indicam que aproximadamente 70% do arsenal de mísseis balísticos do Irã anterior à guerra permanece intacto.

Ao mesmo tempo, cerca de 70% de seus lançadores de mísseis teriam sido destruídos.

Os ataques contra o Ministério da Defesa do Irã e instalações logísticas militares também destruíram 15 importantes locais de produção de armas ligados ao desenvolvimento de mísseis balísticos avançados.

A capacidade produtiva do Irã foi ainda mais prejudicada após os ataques dos EUA e de Israel a três importantes siderúrgicas em Mobarakeh, Khuzistão e Sefid Dasht.

No entanto, autoridades de inteligência dos EUA alertaram no início deste mês que a base industrial de defesa do Irã está se recuperando mais rápido do que o esperado, auxiliada por componentes fornecidos por meio de redes secretas originárias da China.

Mudança de regime

Quanto ao terceiro objetivo — a mudança de regime — Trump poderia argumentar que ele foi parcialmente alcançado por meio da eliminação do ex-líder supremo Ali Khamenei e de dezenas de figuras importantes dos meios religiosos, políticos e militares em ataques realizados em coordenação com Israel.

Apesar disso, o sistema islâmico linha-dura do Irã permanece intacto e continua a desfrutar de forte apoio da Guarda Revolucionária Islâmica, a guardiã ideológica da revolução de 1979.

Desmantelando a rede de proxies

O quarto objetivo foi, sem dúvida, o que obteve o sucesso mais evidente até o momento.

A Operação “Ira Épica” teria desmantelado a estrutura de comando que ligava Teerã à sua rede de grupos armados em toda a região.

A morte de vários líderes importantes transformou esses grupos em atores regionais mais independentes, em vez de uma frente coordenada e unificada.

Segundo o Comando Central dos EUA, a capacidade do Irã de usar seus aliados como instrumento de poder regional sofreu um duro golpe.

Trump e as considerações políticas

“Há conquistas suficientes para que o presidente reivindique algum tipo de vitória perante seus apoiadores, permitindo-lhe fechar um acordo que se tornou cada vez mais importante com a aproximação das eleições de meio de mandato em novembro”, disse a fonte americana.

Embora Trump esteja legalmente impedido de concorrer a um novo mandato presidencial, ele ainda pode tentar preservar a influência política de sua família no futuro, o que exigiria o apoio contínuo do Partido Republicano.

Por essa razão, ele está acompanhando de perto as perspectivas eleitorais do partido e entende a relação direta entre os preços da energia, a economia dos EUA e os resultados das eleições.

Petróleo e eleições

Com os preços da gasolina permanecendo acima de US$ 4 por galão nos Estados Unidos, dados históricos sugerem que cada variação de US$ 10 por barril no preço do petróleo bruto normalmente se traduz em uma mudança de aproximadamente 25 a 30 centavos de dólar por galão na bomba.

Além disso, cada aumento de um centavo no preço médio da gasolina reduz o gasto anual do consumidor em mais de US$ 1 bilhão, afetando o crescimento econômico.

A importância política é considerável. Desde 1896, os presidentes dos EUA em exercício foram reeleitos em 11 das 11 vezes em que a economia não estava em recessão durante os dois anos anteriores à eleição.

Em contrapartida, os candidatos que buscavam a reeleição durante uma recessão obtiveram sucesso apenas uma vez em sete tentativas.

Um padrão semelhante se aplica às eleições de meio de mandato.

Posição do Irã

O desafio para a equipe de negociação dos EUA é que Teerã acredita que não pode derrotar os Estados Unidos nesta guerra, mas também não acredita que será derrotado.

A liderança e a população do Irã se acostumaram às dificuldades econômicas e políticas resultantes de mais de quatro décadas de sanções internacionais. Consequentemente, a pressão contínua não é vista como um fator decisivo.

Ao mesmo tempo, a possibilidade de se chegar a um acordo que melhore a vida diária dos iranianos torna a paciência uma estratégia aceitável.

“Devemos lembrar que desta vez o Irã possui uma verdadeira moeda de troca, por meio do controle contínuo do Estreito de Ormuz, e é por isso que busca um acordo melhor do que o acordo nuclear alcançado durante o governo Obama”, acrescentou a fonte americana.

Exigências maiores do que as do acordo de 2015

Uma fonte de alto escalão que trabalha em estreita colaboração com o Ministério do Petróleo do Irã afirmou que as exigências de Teerã em relação a Washington serão significativamente maiores do que em 2015.

“Estamos falando agora de dezenas de bilhões de dólares em indenizações por danos relacionados à guerra, embora nos Estados Unidos isso provavelmente seja apresentado sob um rótulo diferente, talvez como um fundo de investimento”, disse ele.

“Em contrapartida, o Irã não terá pressa em implementar seus compromissos, pois a Guarda Revolucionária acredita que qualquer acordo de paz com Trump pode ser apenas uma forma de manter a calma até as eleições de meio de mandato e, em seguida, retomar o conflito.”

O que acontecerá com os preços do petróleo?

Caso um acordo de paz seja assinado e se mostre sustentável, um período de duas a quatro semanas deverá ser suficiente para começar a eliminar os gargalos que se formaram no Golfo e restabelecer os padrões normais de navegação.

De acordo com Vikas Dwivedi, estrategista global de energia do Macquarie Group, podem ser necessárias mais duas a quatro semanas para que os fluxos retornem completamente aos níveis normais.

Nesse cenário base, em que os mercados se convencem de que o acordo é genuíno e sustentável, ele prevê uma queda acentuada e imediata nos preços do petróleo.

“Esperamos uma queda de cerca de US$ 20 por barril em apenas uma semana”, disse Dwivedi.

Ele acrescentou que isso provavelmente seria seguido por duas semanas de relativa estabilização, antes que o mercado começasse a reavaliar os fatores logísticos e financeiros.

“Depois disso, esperamos que o mercado se depare novamente com um excedente significativo de oferta, uma vez que fontes alternativas permaneçam disponíveis e o fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz seja retomado, o que pode levar a uma queda acentuada nos preços.”

Ele concluiu: "Em última análise, esperamos que os preços retornem a níveis mais consistentes com os fundamentos de oferta e demanda, estabilizando-se no que consideramos uma faixa de valor justo de US$ 65 a US$ 70 por barril."

Os preços do cobre se aproximaram da marca de US$ 14.000 por tonelada, enquanto o alumínio subiu para seu nível mais alto em mais de quatro anos, impulsionado pelas tensões em curso no Oriente Médio e pelo crescente otimismo em relação à força da demanda global.

Os metais básicos começaram junho em alta, impulsionados pela expectativa de uma oferta global mais restrita. O fornecimento de alumínio enfrenta crescente pressão, enquanto os Estados Unidos lutam para chegar a uma resolução do conflito com o Irã, e os negociadores de cobre se preparam para uma possível decisão decisiva sobre tarifas por parte do governo do presidente americano Donald Trump.

Os preços também estão se beneficiando do aumento das apostas em ativos relacionados à inteligência artificial e à transição energética. O estanho, usado na soldagem de componentes eletrônicos, teve um aumento de até 3,7%, chegando a US$ 58.750 por tonelada, aproximando-se de máximas históricas.

Analistas do HSBC afirmaram em uma nota de pesquisa: “Os preços dos metais estão, de modo geral, apresentando uma alta impulsionada por interrupções no fornecimento de algumas commodities devido ao conflito no Oriente Médio, juntamente com uma forte demanda estrutural.”

Eles acrescentaram que os mercados de commodities estão enfrentando o que descreveram como "pressão extrema de oferta", visto que o Estreito de Ormuz permanece fechado.

Previsões otimistas de instituições financeiras

Os ganhos seguiram uma série de previsões otimistas de importantes instituições financeiras.

Em nota divulgada no início desta semana, o Goldman Sachs elevou em mais de 10% sua previsão para o preço do cobre no final do ano.

Entretanto, o Citigroup afirmou no mês passado que o mercado de alumínio está vivenciando as condições de oferta e demanda mais favoráveis em pelo menos meio século.

Em mais um sinal de aperto nas condições de mercado, os contratos à vista de alumínio foram negociados com um prêmio de US$ 116,50 por tonelada em relação aos contratos futuros de três meses em 2 de junho, o maior prêmio desde 2007.

O conflito no Oriente Médio mantém os mercados em alerta.

Os investidores continuam a acompanhar de perto os desenvolvimentos no Oriente Médio.

O presidente Donald Trump continua otimista de que os Estados Unidos possam em breve chegar a um acordo de paz temporário com o Irã, apesar da ameaça de Teerã de suspender as negociações devido à escalada dos ataques israelenses no Líbano.

O conflito em curso aumenta ainda mais a incerteza quanto ao fornecimento futuro de alumínio da região, que representava cerca de 10% da produção global antes do início da guerra.

Parte da produção de cobre também poderá sofrer interrupções caso as restrições ao fluxo de ácido sulfúrico proveniente do Oriente Médio persistam, visto que esse material é um insumo fundamental na produção de cobre.

Desempenho de preço

Às 12h17, horário de Londres:

O alumínio subiu 1,3%, para US$ 3.765 por tonelada, elevando seus ganhos desde o início do ano para mais de 25%.

O cobre subiu 0,9%, para US$ 13.962 por tonelada, aproximando-se do patamar de US$ 14.000 por tonelada.