A libra esterlina caiu no mercado europeu na terça-feira em relação a uma cesta de moedas globais, retomando as perdas frente ao dólar americano e se afastando das máximas de dois meses devido a correções e realizações de lucros. Isso ocorre em um momento em que a moeda americana se valoriza em meio à incerteza em torno da segunda rodada de negociações de paz entre os Estados Unidos e o Irã, agendada para o Paquistão.

Para reavaliar as probabilidades existentes em relação à trajetória das taxas de juros britânicas ao longo deste ano, os investidores aguardam a divulgação de dados importantes sobre o mercado de trabalho do Reino Unido ainda hoje.

Visão geral de preços

- Taxa de câmbio da libra esterlina hoje: A libra caiu 0,15% em relação ao dólar, para (US$ 1,3515), ante um preço de abertura de (US$ 1,3534), e registrou uma alta de (US$ 1,3539).

Na segunda-feira, a libra esterlina registrou uma valorização de 0,1% em relação ao dólar, retomando os ganhos que haviam sido interrompidos por três dias durante uma correção e realização de lucros após atingir a máxima de dois meses de US$ 1,3600.

O dólar americano

O índice do dólar subiu 0,1% na terça-feira, retomando os ganhos que haviam sido temporariamente interrompidos na sessão anterior, refletindo a nova valorização da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

Essa alta decorre da retomada das compras de dólares americanos como ativo de refúgio, dada a incerteza em torno da segunda rodada de negociações de paz entre os Estados Unidos e o Irã, que deverá ocorrer na capital paquistanesa, Islamabad.

Atualizações sobre a Guerra do Irã

O presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou o envio de uma delegação de alto nível, liderada pelo vice-presidente JD Vance, ao Paquistão para participar da nova rodada de negociações de paz.

O Ministério das Relações Exteriores do Irã anunciou que "não tem planos" neste momento de participar desta rodada.

Diversas partes internacionais e regionais estão pressionando Teerã para que participe das negociações de paz antes que o acordo de cessar-fogo de duas semanas expire amanhã, quarta-feira.

Taxas de juros britânicas

- O Banco da Inglaterra alertou, após sua última reunião, que a inflação aumentará no curto prazo como resultado do aumento dos preços da energia causado pela guerra no Irã.

- A cotação de mercado para a probabilidade de o Banco da Inglaterra aumentar as taxas de juros britânicas na reunião de abril está estável em torno de 20%.

Mercado de trabalho do Reino Unido

Para reavaliar as probabilidades acima, os investidores aguardam dados importantes do mercado de trabalho do Reino Unido ainda hoje, incluindo os pedidos de auxílio-desemprego de março, a taxa de desemprego e a média salarial de fevereiro.

Expectativas de desempenho da libra esterlina

Se os dados do mercado de trabalho do Reino Unido forem menos agressivos do que o esperado, a probabilidade de um aumento da taxa de juros britânica em abril diminuirá, levando a uma maior pressão de baixa sobre a libra esterlina.

O dólar neozelandês valorizou-se no mercado asiático na terça-feira em relação a uma cesta de moedas globais, mantendo os ganhos pelo segundo dia consecutivo frente ao dólar americano e aproximando-se do seu nível mais alto em cinco semanas, após a divulgação de dados de inflação acima do esperado na Nova Zelândia.

Esses dados ilustram as crescentes pressões inflacionárias sobre os formuladores de política monetária do Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ), aumentando a probabilidade de um aumento da taxa de juros na Nova Zelândia em maio próximo.

Visão geral de preços

- Taxa de câmbio do dólar neozelandês hoje: O dólar neozelandês subiu 0,65% em relação ao dólar americano, para (0,5921), de um preço de abertura de (0,5883), e registrou uma mínima de (0,5882).

O dólar neozelandês encerrou o pregão de segunda-feira com alta de aproximadamente 0,2% em relação ao dólar americano, retomando os ganhos que haviam sido interrompidos por dois dias devido à correção e à realização de lucros após atingir a máxima de cinco semanas de 59,29 centavos.

Inflação na Nova Zelândia

O Instituto de Estatística da Nova Zelândia (Statistics New Zealand) informou na quarta-feira que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) anual registrou um aumento de 3,1% no primeiro trimestre de 2026, acima das expectativas do mercado de um aumento de 2,9%, e igualando o aumento de 3,1% registrado no quarto trimestre de 2025.

Trimestralmente, o IPC subiu 0,9% no primeiro trimestre de 2026, em comparação com um aumento de 0,6% no quarto trimestre de 2025, superando as expectativas do mercado de um aumento de 0,8%.

Esses dados mostram que a taxa de inflação anual da Nova Zelândia ultrapassou a meta de médio prazo do RBNZ, de 1% a 3%, pelo segundo trimestre consecutivo.

Sem dúvida, as crescentes pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do RBNZ abrem caminho para a normalização da política monetária e aumentos das taxas de juros no curto prazo.

Taxas de juros da Nova Zelândia

A governadora do RBNZ, Anna Breman, declarou após a reunião de 8 de abril: "Se observarmos que a inflação de médio prazo está começando a subir, tomaremos medidas decisivas, o que significa aumentar as taxas de juros. O equilíbrio de riscos em relação à inflação mudou e há maiores riscos de alta."

- Com base nos dados acima, a estimativa de mercado para a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de 27 de maio subiu de 45% para 60%.

- A probabilidade de um aumento de 25 pontos-base na reunião de julho subiu para mais de 90%, com a expectativa de que este ano haja três aumentos na taxa de juros.

Para reavaliar essas probabilidades, os investidores aguardam a divulgação de diversos relatórios econômicos importantes da Nova Zelândia referentes à inflação, ao desemprego e ao crescimento econômico no próximo período.

Os contratos futuros de trigo em Chicago subiram na segunda-feira, impulsionados pela seca nas regiões produtoras dos EUA e pelos temores de um colapso no cessar-fogo entre os Estados Unidos e o Irã.

O milho e a soja também receberam apoio devido a preocupações relacionadas à guerra, mas enfrentaram pressão das expectativas de um ritmo acelerado de plantio nos EUA.

O contrato de trigo mais negociado na Bolsa de Chicago (CBOT) subiu 1,2%, para US$ 6,06 3/4 por bushel às 11h18 GMT, após um bom desempenho na semana passada. O milho subiu 0,06%, para US$ 4,48 3/4 por bushel, enquanto a soja permaneceu estável em US$ 11,67 1/4 por bushel.

Os preços do petróleo também subiram depois que os Estados Unidos anunciaram a apreensão de um navio cargueiro iraniano que tentou furar o bloqueio naval, enquanto o Irã declarou que retaliaria.

Matt Ammermann, gestor de risco de commodities da StoneX, disse: "O trigo está subindo no início do pregão, à medida que o prêmio de risco de guerra retorna ao mercado."

Ele acrescentou: "Como vimos na semana passada, o foco continua sendo as más condições das colheitas nos Estados Unidos e a seca nas planícies ocidentais, que ameaça o trigo vermelho de inverno, embora as previsões recentes sugiram alguma esperança de chuva."

Ele observou que a soja também está recebendo apoio devido aos riscos de guerra entre o Irã e os Estados Unidos.

Em nota, analistas da Argus afirmaram: "O clima nos EUA continua sendo o principal fator sob observação atenta, já que a falta de chuva nas áreas de cultivo de trigo de inverno vem afetando o potencial de produção há tempos."

No entanto, os ganhos para a soja foram limitados pela expectativa de que o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) pudesse relatar um ritmo acelerado de plantio de soja em seu relatório de progresso das safras americanas, previsto para ser divulgado ainda nesta segunda-feira.

Ammermann disse: "Há expectativas de que os agricultores americanos estejam priorizando o plantio de soja, especialmente nos estados do sul, o que significa que o ritmo de plantio de hoje pode ser maior do que o normal."

Ele acrescentou: “O milho permanece em uma posição mista, e o mercado parece estar ignorando amplamente o impacto do petróleo bruto por enquanto. Além disso, o clima quente no Meio-Oeste dos EUA sugere expectativas de um ritmo acelerado de plantio de milho nas próximas semanas.”

Enquanto o presidente dos EUA, Donald Trump, afirma que a guerra no Irã pode terminar "muito em breve", e enquanto mediadores paquistaneses em Teerã se preparam para se reunir com autoridades, outro conflito próximo começou a atrair a atenção de Pequim.

Desde o final de fevereiro, os confrontos entre o Afeganistão e o Paquistão se intensificaram, com Islamabad declarando "guerra aberta" contra seu vizinho. Os ataques resultaram na morte de centenas de pessoas e no deslocamento de centenas de milhares, segundo o Escritório das Nações Unidas para a Coordenação de Assuntos Humanitários (OCHA) no Afeganistão. Esse conflito alarmou a comunidade internacional e preocupou a China, parceira de ambos os países e sensível à violência em sua fronteira oeste.

Nesse contexto, Pequim interveio para desempenhar um papel diplomático, anunciando em 8 de abril que sediaria negociações com duração de uma semana na cidade de Urumqi, no oeste da China, numa tentativa de alcançar um cessar-fogo. O que está em jogo envolve não apenas a redução das hostilidades, mas também um teste mais amplo da capacidade da China de gerir a instabilidade em seu entorno, onde mantém profundos laços econômicos e políticos.

Embora todas as partes tenham anunciado seu apoio ao diálogo, profundas divergências em relação a grupos armados e ataques transfronteiriços ameaçam inviabilizar qualquer desescalada real. Delegações das três partes elogiaram prontamente as negociações; o Ministério das Relações Exteriores da China as descreveu como "francas e práticas", enquanto o Talibã as considerou "úteis" e afirmou que ocorreram em um "ambiente construtivo".

No entanto, mesmo enquanto as negociações estavam em andamento, o Afeganistão acusou o Paquistão de realizar bombardeios transfronteiriços, levantando dúvidas sobre a capacidade da China de pôr fim ao conflito e sua disposição de usar sua influência diplomática, especialmente considerando que o país também está envolvido na guerra no Irã.

Michael Semple, especialista em assuntos afegãos da Queen's University Belfast, afirmou: "O Talibã e os diplomatas paquistaneses sabem como elaborar frases que mostram a China sob uma boa luz, e até mesmo tomam medidas limitadas para aliviar as tensões na fronteira." Ele acrescentou: "Mas chegar a um acordo sobre o apoio do Talibã ao Tehrik-i-Taliban Pakistan (TTP) continuará sendo difícil por enquanto."

O Paquistão acusa há muito tempo o Afeganistão, liderado pelo Talibã, de abrigar combatentes do TTP, um grupo militante que realiza ataques transfronteiriços — acusações que o Talibã afegão nega.

Testando a influência de Pequim

Analistas acreditam que tanto o Paquistão quanto o Talibã veem a China como um parceiro estratégico.

Para Islamabad, Pequim representa um contrapeso ao seu rival tradicional, a Índia, além de ser uma fonte vital de investimento estrangeiro. Para o Talibã, a China representa um mercado interno gigantesco que poderia sustentar sua economia em dificuldades, além de ser um parceiro que poderia ajudar o governo a obter pleno reconhecimento internacional após a tomada do poder pelo movimento em 2021.

Mas, apesar da influência teórica da China, permanece incerto até que ponto ela está disposta a exercer pressão.

Pequim geralmente assume um papel limitado na mediação internacional, concentrando seus esforços em casos com maior probabilidade de gerar resultados rápidos, como o acordo de 2023 entre o Irã e a Arábia Saudita que restabeleceu as relações diplomáticas entre os dois rivais do Oriente Médio.

Em meio à guerra no Irã, a China também manteve, em grande parte, uma distância pública, contentando-se em receber delegações estrangeiras e buscando apresentar-se como árbitra das normas internacionais. Isso contrasta com os Estados Unidos, como demonstrado quando o presidente chinês Xi Jinping descreveu o bloqueio americano aos portos iranianos como um "retorno à lei da selva" durante a recepção do xeque Khaled bin Mohamed bin Zayed Al Nahyan, príncipe herdeiro de Abu Dhabi, em 14 de abril.

No entanto, alguns relatos, incluindo declarações do próprio Trump, indicam que a China pode ter usado sua posição como o maior investidor no Irã e um dos principais compradores de seu petróleo para pressioná-lo a iniciar negociações de cessar-fogo com os Estados Unidos e, potencialmente, pôr fim aos combates.

Um conflito complexo entre Cabul e Islamabad

Conter a tensão entre Islamabad e Cabul não será fácil.

Mesmo antes do retorno do Talibã ao poder em agosto de 2021, o governo afegão anterior acusou o Paquistão de apoiar o Talibã em seu território, o que Islamabad negou na época.

Desde o fim das negociações em Urumqi, poucos comunicados oficiais sobre seus resultados foram divulgados. O Paquistão também desempenha um papel diplomático ativo, sediando negociações de cessar-fogo entre os Estados Unidos e o Irã.

O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores da China, Mao Ning, disse: "As três partes concordaram em explorar uma solução abrangente para as questões nas relações entre Afeganistão e Paquistão e identificaram as principais questões prioritárias que devem ser abordadas."

Por sua vez, Omar Samad, ex-diplomata afegão radicado nos Estados Unidos, afirmou que as negociações apoiadas pela China criaram um novo impulso, mas que a distância entre a retórica e a realidade no terreno continua sendo grande.

Ele acrescentou: "As negociações abriram uma pequena janela de oportunidade, mas essas janelas tendem a se fechar rapidamente quando confrontadas com uma desconfiança profundamente enraizada", observando que a China e outros mediadores precisam de um compromisso de longo prazo para abordar questões estruturais que são "complexas, mas não insuperáveis".

De aliados a adversários

Embora se esperasse que o governo talibã mantivesse o apoio do Paquistão após seu retorno ao poder, as relações entre as duas partes se deterioraram, especialmente devido à questão do TTP.

As tensões atingiram o auge em outubro de 2025, durante uma visita oficial de uma semana do ministro das Relações Exteriores do Talibã, Amir Khan Muttaqi, à Índia.

No dia 9 de outubro, primeiro dia da visita, o Paquistão lançou ataques aéreos contra várias províncias afegãs, incluindo a capital, Cabul. Os relatos iniciais indicavam que o ataque tinha como alvo o líder do TTP, Noor Wali Mehsud, que posteriormente publicou um vídeo para provar que ainda estava vivo.

Após os ataques, as forças do Talibã lançaram contra-ataques ao longo da fronteira e afirmaram ter matado dezenas de membros das forças de segurança paquistanesas, o que Islamabad negou.

Os ministros da Defesa de ambos os lados viajaram posteriormente a Doha, em 18 de outubro, para negociações mediadas pela Turquia, que resultaram em um cessar-fogo temporário. Reuniões de acompanhamento também foram realizadas em Istambul, seguidas por novas tentativas de mediação da Arábia Saudita e dos Emirados Árabes Unidos, mas não conseguiram alcançar uma trégua permanente.

Com a retomada da escalada em fevereiro, um grande ataque paquistanês em 16 de março teve como alvo o centro de reabilitação de drogas "Omid", na antiga base da OTAN "Camp Phoenix", a leste de Cabul.

O Talibã afirmou que mais de 400 pessoas foram mortas, enquanto Islamabad manteve a alegação de que o ataque tinha como alvo instalações militares. Posteriormente, a ONU relatou 143 mortes, e a Human Rights Watch condenou o ataque, considerando-o um "ataque ilegal e potencialmente um crime de guerra".

Semple afirmou: "Parece que o Talibã está ideologicamente comprometido com a continuidade da jihad e, portanto, incapaz de se distanciar do TTP." Ele acrescentou: "Enquanto a campanha do movimento continuar, há todos os motivos para esperar uma escalada do conflito entre o Talibã e o Paquistão."