O dólar americano caiu na manhã de quinta-feira, recuando de uma máxima de duas semanas em relação aos principais pares, já que os investidores pareciam pouco incomodados com a nova rodada de anúncios de tarifas do presidente Donald Trump.

Às 04h20 (horário do leste dos EUA) (08h20 GMT), o Índice do Dólar Americano — que mede a moeda em relação a uma cesta de seis principais rivais — caía 0,1%, para 97,107, após atingir seu nível mais alto desde 25 de junho durante a sessão anterior.

Trump expande campanha tarifária

O presidente Trump mais uma vez atiçou as tensões comerciais ao emitir novas cartas detalhando tarifas sobre importações de sete países adicionais, somando-se às 14 nações já notificadas no início da semana.

Ele também confirmou uma tarifa de 50% sobre as importações do Brasil após uma disputa com o presidente do país e reiterou uma tarifa semelhante sobre as importações de cobre, reforçando ameaças anteriores.

Apesar das medidas agressivas, os mercados de câmbio permaneceram estáveis — com exceção do real brasileiro — já que os comerciantes continuaram esperando que acordos com grandes economias, como a Índia e a União Europeia, ainda pudessem ser fechados.

“O dólar está ligeiramente valorizado esta manhã, mas permanece em grande parte à margem em meio ao caos tarifário”, escreveram analistas do ING em nota.

Eles acrescentaram: “A questão é: o que seria necessário para que o dólar reagisse significativamente às manobras tarifárias de Trump? Estimamos que o limite permaneça alto por enquanto, mas pode cair à medida que nos aproximamos de 1º de agosto. Se não houver progresso tangível com os principais parceiros comerciais até lá, pode ficar mais difícil ignorar a escalada tarifária.”

Dados econômicos continuam sendo o principal impulsionador

O ING enfatizou que os indicadores econômicos — especialmente a inflação e os dados do mercado de trabalho — continuam sendo o principal impulsionador dos movimentos do dólar, principalmente após as últimas atas do Federal Reserve, que reafirmaram uma postura cautelosa e agressiva do FOMC.

O foco de hoje será nos pedidos de seguro-desemprego, enquanto o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) da próxima semana deve ter um impacto mais significativo nos mercados de câmbio do que qualquer manchete comercial, disse o ING.

Euro estável em meio a esperanças de acordo comercial

Na Europa, o euro subiu 0,1% em relação ao dólar, para 1,1731, à medida que a volatilidade da moeda única diminuiu em meio ao crescente otimismo em relação a um acordo comercial entre a UE e os EUA.

O comissário europeu de comércio, Maroš Šefčovič, disse na quarta-feira que um bom progresso estava sendo feito na elaboração de um acordo-quadro e que um acordo poderia ser alcançado em poucos dias.

“Relatórios sugerem que o rascunho da proposta da UE pode incluir tarifas assimétricas (provavelmente uma taxa básica de 10%), indicando uma trajetória de desescalada”, observou o ING. “Isso provavelmente já está precificado, portanto, a menos que haja grandes surpresas nos detalhes, o par EUR/USD pode permanecer limitado a uma faixa entre 1,1700 e 1,1750 por enquanto.”

Libra esterlina ganha após acordo comercial

A libra esterlina subiu 0,2%, para 1,3608, depois que o Reino Unido assinou um acordo comercial com o governo Trump, reforçando o sentimento em relação à libra esterlina.

Real brasileiro despenca com ameaça tarifária

Em outras moedas, o dólar recuou ligeiramente em relação ao iene japonês, para 146,29, e recuou 0,1% em relação ao yuan chinês, para 7,1775. A maioria das moedas asiáticas se manteve estável, enquanto os investidores processavam os últimos acontecimentos comerciais.

No entanto, o dólar americano subiu 2,4% em relação ao real brasileiro, para 5,5766, depois que Trump prometeu impor uma tarifa de 50% sobre todas as importações do Brasil.

Fontes disseram que a atitude foi parte de uma resposta furiosa de Trump ao que ele considera maus-tratos ao seu aliado político, o ex-presidente brasileiro Jair Bolsonaro.

Os preços do ouro subiram nas negociações europeias na quinta-feira, estendendo os ganhos pela segunda sessão consecutiva, com o metal se recuperando de uma mínima de uma semana. A recuperação empurrou o ouro rapidamente de volta acima do nível de US$ 3.300 a onça, impulsionado pela fraqueza do dólar americano nos mercados de câmbio.

As expectativas de um corte na taxa do Federal Reserve em setembro se fortaleceram após a divulgação da última ata da reunião do banco central, o que reforçou as especulações sobre uma mudança em direção à flexibilização monetária antes do final do ano.

O preço

Os preços do ouro subiram 0,5% para US$ 3.329,54, acima do nível de abertura de US$ 3.313,55, após atingir uma mínima intradiária de US$ 3.313,55.

Na quarta-feira, o ouro fechou em alta de 0,4%, marcando seu primeiro ganho em três sessões, após atingir a mínima de uma semana no início do dia, a US$ 3.282,73 por onça.

Dólar americano

O Índice do Dólar Americano caiu mais de 0,2% na quinta-feira, registrando sua segunda sessão consecutiva de perdas. O índice recuou de uma máxima de duas semanas de 97,84, refletindo a pressão contínua sobre o dólar em relação às principais e menores moedas.

A última rodada de tarifas de Trump não conseguiu abalar os mercados globais, exceto no Brasil, onde a ameaça de um imposto de 50% fez o real brasileiro cair até 2,8% durante a noite.

Perspectiva da taxa do Fed

A ata da reunião mais recente do Fed revelou que a maioria dos formuladores de políticas considera cortes nas taxas de juros apropriados ainda este ano.

Após a divulgação, a ferramenta FedWatch do CME Group mostrou um aumento na probabilidade de um corte de 25 pontos-base em julho, de 5% para 8%, enquanto as chances de manter as taxas estáveis caíram de 95% para 92%.

As expectativas de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em setembro saltaram de 62% para 72%, enquanto a probabilidade de nenhuma mudança caiu de 38% para 28%.

Perspectivas para o ouro

Matt Simpson, analista sênior da City Index, comentou: “Parece que a reação do mercado às manchetes sobre tarifas está desaparecendo a cada novo acontecimento. Chegamos à fadiga tarifária, e os investidores precisam de um novo catalisador para despertar a volatilidade do seu sono.”

SPDR Gold Holdings

As reservas do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, aumentaram aproximadamente 0,86 toneladas métricas na quarta-feira, elevando o total para 947,37 toneladas métricas. Isso marcou uma recuperação em relação às 946,51 toneladas métricas de terça-feira, o menor nível desde 17 de junho.

O euro valorizou-se nos mercados europeus na quinta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, continuando sua recuperação desde a mínima de duas semanas em relação ao dólar americano. A alta foi apoiada por notícias de um possível acordo comercial entre a União Europeia e os Estados Unidos.

De acordo com fontes europeias informadas que falaram à Reuters, a UE pode evitar receber uma notificação tarifária dos EUA e pode garantir isenções da tarifa básica de 10% dos EUA.

Dados recentes e importantes sobre a inflação na Europa aumentaram a incerteza quanto às expectativas de um corte nas taxas de juros do Banco Central Europeu (BCE) em julho. Os mercados agora aguardam indicadores econômicos mais cruciais da zona do euro.

O preço

O euro subiu 0,25% em relação ao dólar, para US$ 1,1749, acima do nível de abertura do dia de US$ 1,1720, após atingir a mínima de US$ 1,1714.

Na quarta-feira, o euro fechou praticamente estável em relação ao dólar, após atingir a mínima de duas semanas de US$ 1,1682 no dia anterior.

Fraqueza do dólar americano

O Índice do Dólar Americano caiu mais de 0,2% na quinta-feira, marcando seu segundo dia consecutivo de perdas e recuando de uma máxima de duas semanas de 97,84. Isso reflete a contínua desvalorização do dólar americano em relação às principais e menores moedas.

A última rodada de tarifas de Trump não conseguiu abalar os mercados, com exceção do Brasil, onde a ameaça de uma taxa de 50% fez o real brasileiro cair até 2,8% durante a noite.

O sentimento do mercado também foi impulsionado pelas atas da última reunião do Federal Reserve, que mostraram que a maioria dos formuladores de políticas acredita que cortes nas taxas serão apropriados ainda neste ano.

Acordo Comercial Potencial

O presidente Trump e várias autoridades declararam recentemente que um acordo com a Índia é iminente, enquanto a União Europeia também está caminhando para um acordo-quadro.

Segundo a Reuters, é improvável que a UE receba uma carta tarifária dos EUA e pode obter isenções da tarifa básica de 10%.

Perspectivas das taxas de juros europeias

O IPC geral na Europa subiu 2,0% em junho, em relação ao ano anterior, correspondendo às expectativas do mercado, após um aumento de 1,9% em maio.

Fontes da Reuters indicam que uma clara maioria na última reunião do Banco Central Europeu foi a favor de manter as taxas de juros inalteradas em julho, com alguns membros pedindo uma pausa prolongada.

O preço do mercado monetário para um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do BCE em julho permanece estável em torno de 30%.

Os investidores estão atentos aos próximos dados econômicos da zona do euro, bem como a novos comentários de autoridades do BCE, para reavaliar a perspectiva de corte de juros.

O iene japonês subiu nos mercados asiáticos na quinta-feira, ampliando seus ganhos pelo segundo dia consecutivo em relação ao dólar americano. A recuperação afastou o iene ainda mais da mínima de duas semanas, impulsionada por novas compras em níveis mais baixos e comentários de autoridades japonesas sobre o desempenho da moeda no mercado de câmbio.

As expectativas de um possível aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão em julho aumentaram após os fortes dados econômicos divulgados em Tóquio na semana passada. Os mercados agora aguardam novos indicadores sobre inflação, salários e desemprego na terceira maior economia do mundo.

O preço

O par USD/JPY caiu 0,4% na quinta-feira, para ¥ 145,75, abaixo do nível de abertura do dia de ¥ 146,30, após atingir uma máxima da sessão de ¥ 146,32.

Na quarta-feira, o iene subiu 0,3% em relação ao dólar — seu primeiro ganho em três dias — recuperando-se da mínima de duas semanas de ¥ 147,18.

Comentário das autoridades japonesas

Masatsugu Asakawa, ex-diplomata de câmbio do Japão, disse à Reuters que é improvável que o Japão enfrente pressão dos EUA para fortalecer deliberadamente o iene, apesar das críticas do presidente Donald Trump ao grande superávit comercial do país com os EUA.

Asakawa enfatizou que o status do dólar como moeda de reserva global permanece forte. No entanto, ele se tornou mais vulnerável à pressão vendedora após o anúncio de Trump, em 2 de abril, de tarifas "recíprocas" abrangentes.

Em uma entrevista na quarta-feira à noite, Asakawa disse que um dólar mais fraco poderia acelerar a inflação nos Estados Unidos — um risco que ele acredita que o secretário do Tesouro, Scott Bessent, conhece bem.

Ele acrescentou que, até onde sabe, não há discussões específicas sobre moeda entre Bessent e o Ministro das Finanças do Japão, Katsunobu Kato, no contexto das negociações comerciais em andamento.

Asakawa também observou que prever o resultado das negociações comerciais bilaterais continua difícil, principalmente porque Trump demonstrou pouco interesse nos esforços do Japão para garantir isenções em tarifas automotivas.

Perspectiva da taxa de juros

Dados da semana passada de Tóquio mostraram que os gastos das famílias japonesas aumentaram 4,7% em maio, em relação ao ano anterior — o ritmo mais rápido desde agosto de 2022. Isso superou drasticamente as expectativas do mercado de um aumento de 1,3%, após uma queda de 0,1% em abril.

Após os fortes dados de gastos, os preços de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco do Japão em julho subiram de 40% para 45%.

Os investidores agora estão aguardando os próximos lançamentos sobre inflação, salários e desemprego para calibrar ainda mais suas expectativas para a decisão política de julho.