O dólar americano se manteve estável na sexta-feira, mas estava a caminho de registrar uma queda de 2% em agosto em relação aos principais pares, já que os mercados apostam cada vez mais em um corte nas taxas do Federal Reserve no mês que vem, enquanto persistem as preocupações com ameaças à independência do banco central.

O euro permaneceu estável em 1,1677 dólar, enquanto a libra esterlina recuou 0,2%, para 1,3474 dólar. Ambas as moedas caminham para ganhos mensais de mais de 2% em relação ao dólar. Em relação ao iene japonês, o dólar permaneceu estável em 146,975.

O dólar ficou sob pressão adicional devido aos esforços do presidente Donald Trump para expandir sua influência sobre a política monetária, incluindo sua tentativa nesta semana de remover a governadora do Fed, Lisa Cook.

Cook entrou com uma ação judicial alegando que Trump não tem autoridade para demiti-la, juntamente com um pedido de ordem de restrição temporária, com audiência marcada para sexta-feira. A disputa judicial marca o capítulo mais recente na iniciativa de Trump de reformular o Fed, após criticar repetidamente o banco central e seu presidente, Jerome Powell, por não cortarem os juros de forma mais agressiva.

No entanto, a reação do mercado tem sido relativamente moderada, com apenas vendas modestas de dólares e pequenos movimentos ao longo da curva de rendimentos, já que os investidores permanecem focados na perspectiva de curto prazo para a flexibilização do Fed.

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os mercados estão precificando uma chance de 86% de um corte de juros em setembro, acima dos 63% do mês passado.

Francesco Pesole, estrategista de câmbio do ING, escreveu em uma nota: “Embora os investidores ainda estejam hesitantes em negociar pesadamente com base nessa história relacionada ao Fed e permaneçam focados em desenvolvimentos de curto prazo baseados em dados, os riscos de queda para o dólar sem dúvida aumentaram”.

Separadamente, o governador do Fed, Christopher Waller, disse na quinta-feira que apoia o início dos cortes nas taxas no próximo mês e espera novas reduções nos meses seguintes para aproximar a taxa básica de juros de "neutra".

Os investidores também aguardam a divulgação, na sexta-feira, do índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), a medida de inflação preferida do Fed. O índice deve apresentar uma alta anual de 2,6%, estável em relação a junho. Tony Sycamore, analista de mercado da IG, disse que uma leitura de 3% ou mais pode gerar preocupações, dada a recente mudança de postura dovish do Fed, embora o foco principal continue sendo o relatório de empregos dos EUA, na próxima sexta-feira, antes da reunião do FOMC de setembro.

Na Europa, uma pesquisa do BCE mostrou que as expectativas de inflação ao consumidor em julho permaneceram praticamente estáveis, em ou acima da meta de 2% do banco central. Dados separados mostraram que os preços ao consumidor na França subiram menos do que o esperado em agosto, enquanto a taxa de inflação harmonizada com a UE na Espanha se manteve estável em 2,7%. Pesole afirmou: "Não acreditamos que esses dados levem os mercados a reajustar significativamente as expectativas de taxa de juros do BCE neste momento."

Em outros lugares, o dólar neozelandês subiu depois que o presidente do Reserve Bank da Nova Zelândia, Neil Quigley, anunciou sua renúncia, após a saída surpreendente do governador do banco central no início deste ano.

Enquanto isso, o yuan chinês subiu para seu nível mais forte em 10 meses em relação ao dólar, apoiado pela fixação oficial da moeda e uma recuperação nas ações locais, enquanto a rupia indiana atingiu uma mínima histórica em meio a preocupações com as consequências econômicas das altas tarifas dos EUA sobre as importações indianas.

Os preços do ouro caíram na Europa na sexta-feira, recuando de uma máxima de cinco semanas, à medida que os investidores registravam lucros e o dólar americano se recuperava em relação a uma cesta de moedas importantes.

Os traders evitaram construir novas posições longas antes do relatório de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA, o indicador de inflação preferido do Federal Reserve, que fornecerá novos sinais sobre a trajetória das taxas de juros dos EUA para o restante do ano.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro à vista caiu 0,3% para 3.406,61 dólares, abaixo do nível de abertura de 3.416,71 dólares, após atingir uma máxima intradiária de 3.418,57 dólares.

• No fechamento de quinta-feira, o ouro subiu 0,6%, registrando o terceiro ganho diário consecutivo e atingindo o pico de cinco semanas em 3.423,32 dólares por onça, apoiado por um dólar mais fraco e rendimentos mais baixos nos EUA.

Desempenho Mensal

Em agosto, que se encerra oficialmente com o fechamento de hoje, o ouro acumula alta de cerca de 3,5% até o momento, a caminho de seu maior ganho mensal desde abril. O avanço foi impulsionado pelas crescentes expectativas de um corte na taxa de juros do Fed e pelas preocupações com a independência do banco central em meio à pressão do presidente Donald Trump.

Dólar americano

O índice do dólar subiu 0,2% na sexta-feira, caminhando para seu primeiro ganho em quatro sessões, refletindo uma recuperação da moeda americana em relação às principais e menores moedas.

Um dólar mais forte normalmente torna o ouro, que é cotado em dólares, menos atraente para detentores de outras moedas.

Taxas de juros dos EUA

• O presidente do Fed de Nova York, John Williams, disse que a reunião de setembro está "aberta" a uma decisão de corte de juros, acrescentando que os riscos são mais equilibrados e os formuladores de políticas precisam esperar pelos próximos dados.

• O governador do Fed, Christopher Waller, reiterou na quinta-feira seu apelo por menores custos de empréstimos de curto prazo, dizendo que apoiaria um corte nas taxas no mês que vem, seguido por novas reduções nos próximos três a seis meses.

• De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os mercados estão atualmente precificando uma chance de 85% de um corte de 25 pontos-base em setembro, com 15% de chances de nenhuma mudança.

• Para outubro, as probabilidades de corte de juros são de 93%, com apenas 7% de chance de política inalterada.

• Para recalibrar essas expectativas, os investidores estão aguardando o relatório PCE de julho, que será fundamental para moldar as perspectivas da política monetária do Fed.

Perspectivas para o ouro

• Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, disse que o ouro continua sendo uma opção preferida pelos investidores, antes do que se espera ser uma postura política mais acomodatícia dos EUA a partir do mês que vem.

• Ele acrescentou que se o PCE básico ficar em 0,3% no mês, isso permanecerá consistente com as expectativas de um corte na taxa do Fed.

SPDR Holdings

O SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, aumentou seus ativos em 5,44 toneladas métricas na quinta-feira, marcando o quarto aumento diário consecutivo. O total de ativos subiu para 967,94 toneladas métricas, o maior nível desde 8 de setembro de 2022.

O euro caiu nas negociações europeias na sexta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, entrando em território negativo em relação ao dólar americano antes dos principais dados de inflação da Alemanha e da Espanha, que devem fornecer novos sinais sobre a trajetória das taxas de juros europeias para o restante do ano.

No entanto, ao longo de agosto, a moeda única continua a caminho de registrar um ganho mensal, apoiada pelas expectativas de pelo menos dois cortes nas taxas dos EUA antes do final do ano, juntamente com preocupações renovadas sobre a estabilidade do Federal Reserve.

Visão geral de preços

• O par EUR/USD caiu 0,25% para US$ 1,1656, de um nível de abertura de US$ 1,1683, após atingir uma máxima intradiária no mesmo nível.

• O euro fechou a quinta-feira com alta de 0,4% em relação ao dólar, marcando seu segundo ganho nas últimas três sessões, recuperando-se de uma mínima de duas semanas de US$ 1,1574.

Taxas de juros europeias

• Cinco fontes disseram à Reuters que o Banco Central Europeu provavelmente manterá as taxas inalteradas no mês que vem, embora as discussões sobre novos cortes possam ser retomadas no outono se a economia da zona do euro enfraquecer.

• A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse em Jackson Hole no último sábado que as políticas de aperto adotadas em 2022 e 2023 não levaram a uma recessão ou a um aumento acentuado do desemprego, como historicamente ocorreu.

• Os preços do mercado monetário atualmente implicam menos de 30% de chance de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do BCE em setembro.

• Os investidores estão aguardando os resultados da inflação alemã e espanhola para agosto, antes do relatório completo de inflação da zona do euro, previsto para o início da semana que vem.

Desempenho Mensal

À medida que as negociações de agosto chegam ao fim, o euro sobe 2,1% em relação ao dólar americano, rumo ao seu sétimo ganho mensal nos últimos oito meses.

O avanço mensal foi impulsionado pelas expectativas de um corte nas taxas dos EUA em setembro, principalmente após comentários cautelosos do presidente do Fed, Jerome Powell, no simpósio de Jackson Hole.

Os fluxos de refúgio também forneceram suporte em meio às crescentes preocupações sobre a independência do Fed, após a decisão sem precedentes do presidente Donald Trump de demitir a governadora Lisa Cook, uma medida vista como algo que prejudica a confiança no banco central e nos ativos dos EUA.

Perspectivas para o Euro

No Economies.com, esperamos que, se os índices de inflação da Alemanha e da Espanha forem mais altos do que o previsto, as chances de mercado de um corte na taxa do BCE em setembro cairão, o que poderia impulsionar o euro mais uma vez em relação a uma cesta de moedas globais.

O iene japonês caiu nas negociações asiáticas na sexta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, entrando em território negativo em relação ao dólar americano após dados fracos mostrarem uma desaceleração na inflação básica de Tóquio em agosto, reduzindo a probabilidade de um aumento das taxas pelo Banco do Japão no mês que vem.

No entanto, ao longo de agosto, o iene continua no caminho certo para registrar um ganho mensal, apoiado pelas crescentes expectativas de pelo menos dois cortes nas taxas dos EUA antes do final do ano, juntamente com preocupações renovadas sobre a estabilidade do Federal Reserve.

Visão geral de preços

• O par USD/JPY subiu mais de 0,1% para ¥ 147,11, de um nível de abertura de ¥ 146,93, após atingir uma mínima intradiária de ¥ 146,76.

• O iene fechou a quinta-feira com alta de 0,3% em relação ao dólar, marcando seu segundo ganho nas últimas três sessões, impulsionado pelos menores rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos.

Inflação básica de Tóquio

Dados divulgados na sexta-feira mostraram que o índice básico de preços ao consumidor de Tóquio subiu 2,5% em agosto, o ritmo mais lento desde março, em linha com as previsões do mercado. Em julho, o índice subiu 2,9%.

A desaceleração dos preços reduz a pressão inflacionária sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão, diminuindo as chances de novos aumentos nas taxas de juros neste ano.

Taxas de juros japonesas

• Após os dados da inflação, os preços de mercado para um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo BOJ em setembro caíram de 45% para menos de 40%.

• O membro do conselho do BOJ, Nakagawa, alertou sobre os riscos decorrentes da política comercial e disse que está aguardando a próxima pesquisa Tankan para obter orientação sobre o caminho da normalização monetária.

Desempenho Mensal

À medida que as negociações de agosto se aproximam do fim, o iene sobe cerca de 2,4% em relação ao dólar americano, prestes a registrar seu primeiro ganho mensal em quatro meses.

O avanço foi impulsionado pelas crescentes expectativas de um corte na taxa do Federal Reserve em setembro, principalmente após comentários cautelosos do presidente do Fed, Jerome Powell, no simpósio de Jackson Hole.

A demanda por refúgio seguro também deu suporte à moeda japonesa em meio a crescentes preocupações sobre a independência do Fed, após a decisão sem precedentes do presidente Donald Trump de demitir a governadora Lisa Cook, uma medida amplamente vista como algo que prejudica a confiança no banco central e nos ativos dos EUA.