O dólar americano manteve-se estável na quarta-feira, próximo de seus níveis mais baixos desde o início de outubro, após dados mostrarem que o mercado de trabalho permanece fraco, deixando os investidores cautelosos quanto ao momento do próximo corte na taxa de juros do Federal Reserve.

O euro era negociado a US$ 1,1751 durante o horário asiático, próximo da máxima de 12 semanas atingida na sessão anterior, antes da decisão de política monetária do Banco Central Europeu na quinta-feira, na qual se espera que o banco mantenha as taxas de juros inalteradas.

O índice do dólar, que acompanha o desempenho da moeda americana em relação a seis outras moedas principais, estava em 98,193, permanecendo próximo de seu nível mais baixo desde 3 de outubro, registrado na terça-feira. O índice acumula queda de 9,5% no ano e caminha para seu maior declínio anual desde 2017.

Embora a economia dos EUA tenha criado 64 mil empregos em novembro, superando as expectativas dos economistas em uma pesquisa da Reuters, a taxa de desemprego subiu para 4,6% no mês passado. Os dados foram distorcidos pelos efeitos da paralisação do governo que durou 43 dias.

Ainda assim, investidores e analistas não se convenceram de que o relatório de empregos tenha alterado significativamente as perspectivas para a política monetária, visto que os mercados agora aguardam os dados de inflação que serão divulgados na quinta-feira.

Tony Sycamore, analista de mercado da IG, disse: “Em conjunto, os dados pintam um quadro de crescimento muito fraco do emprego. Embora não seja fraco o suficiente para colocar novamente em discussão um corte na taxa de juros em janeiro, o aumento contínuo do desemprego mantém a porta aberta para um possível corte na reunião do FOMC em março, caso os próximos relatórios de emprego mostrem uma deterioração ainda maior.”

O Federal Reserve cortou as taxas de juros conforme esperado na semana passada, mas sinalizou que os custos de empréstimo dificilmente cairão novamente no curto prazo, projetando apenas um corte de juros em 2026. Os mercados, no entanto, estão precificando dois cortes no próximo ano, mesmo que os preços futuros sugiram que um corte em janeiro permaneça improvável.

Thomas Matthews, chefe de mercados da Ásia-Pacífico da Capital Economics, disse: “Se os dados do IPC vierem como esperado ainda esta semana, o Fed não sentirá nenhuma pressão para afrouxar a política monetária nas próximas reuniões. Mesmo março pode ser um pouco cedo demais para esperar um corte de juros.”

Reuniões de Bancos Centrais em Foco

Os bancos centrais devem encerrar o ano com uma série de decisões políticas importantes nos próximos dias. Além do BCE, o Banco da Inglaterra deve cortar as taxas de juros na quinta-feira em uma votação apertada, enquanto o Banco do Japão deve elevar as taxas na sexta-feira para o nível mais alto em três décadas.

A libra esterlina manteve-se estável em US$ 1,3424, ligeiramente abaixo da máxima de dois meses atingida na terça-feira, após dados mostrarem que o desemprego no Reino Unido subiu para o nível mais alto desde o início de 2021, enquanto o crescimento salarial no setor privado desacelerou para o ritmo mais fraco em quase cinco anos. Os números, divulgados antes do orçamento anual da Ministra das Finanças, Rachel Reeves, no mês passado, reforçaram as expectativas de um corte na taxa de juros.

Enquanto isso, o iene japonês subiu ligeiramente para 154,56 por dólar, aproximando-se da máxima em duas semanas, antes da reunião do Banco do Japão. Com a expectativa generalizada de aumento da taxa de juros, os mercados estarão atentos às orientações futuras e à trajetória da política monetária para o próximo ano.

Thierry Wizman, estrategista global de câmbio e taxas de juros da Macquarie, afirmou que a medida do Banco do Japão reflete as pressões inflacionárias ligadas à desvalorização do iene, bem como uma renovada disposição política para lidar com o que ele descreveu como a "crise do custo de vida" no Japão.

Ele acrescentou: “Estamos mais otimistas em relação ao iene japonês do que em relação à libra esterlina, e esperamos que o USD/JPY se aproxime de 146 até o final de 2026. Também prevemos que o GBP/USD permaneça próximo da faixa de 1,33–1,34 ao longo de 2026.”

Os preços do ouro subiram no mercado europeu na quarta-feira, retomando os ganhos que haviam sido temporariamente interrompidos ontem, e se aproximaram da máxima em dois meses, impulsionados pelo aumento das compras do metal, considerado uma das melhores alternativas, em meio à divulgação de dados fracos de inflação nas principais economias, o que aumenta as expectativas de cortes contínuos nas taxas de juros globais.

Esses ganhos foram limitados pela entrada do dólar americano em um ciclo de recuperação de curto prazo, após atingir mínimas de dois meses e meio, enquanto os mercados aguardam a divulgação de dados importantes sobre a inflação nos EUA na quinta-feira.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro subiu cerca de 0,95%, para US$ 4.342,54, ante um nível de abertura de US$ 4.302,57 e registrou uma mínima de US$ 4.301,63.

• No fechamento de terça-feira, os preços do ouro caíram 0,1%, marcando a primeira perda em seis sessões, em meio a correções e operações de realização de lucros após atingirem a máxima de dois meses a US$ 4.353,59 por onça.

Taxas de juros globais

Os dados de inflação fracos continuam a surgir nas principais economias, com a inflação canadense ficando abaixo das expectativas do mercado e a inflação do Reino Unido caindo para o nível mais baixo em oito meses, destacando uma contínua flexibilização das pressões inflacionárias sobre os principais bancos centrais globais e reforçando as expectativas de que esses bancos continuarão a cortar as taxas de juros em 2026.

O Banco da Inglaterra deverá reduzir na quinta-feira as taxas de juros do Reino Unido em 25 pontos base, para uma faixa de 3,75%, o nível mais baixo desde dezembro de 2022, na quarta etapa de flexibilização monetária deste ano.

O dólar americano

O índice do dólar subiu cerca de 0,45% na quarta-feira, como parte de uma recuperação após atingir a mínima em dois meses e meio, caminhando para registrar seu primeiro ganho em três sessões, refletindo uma ampla recuperação da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Além das compras a partir de níveis baixos, a recuperação do dólar americano ocorre em meio à redução das pressões inflacionárias sobre os principais bancos centrais globais, além do aumento da taxa de desemprego nos EUA, o que reforça as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve em 2026.

Taxas de juros dos EUA

• De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de manter as taxas de juros dos EUA inalteradas na reunião de janeiro de 2026 está atualmente em 78%, enquanto a probabilidade de um corte de 25 pontos-base está em 22%.

• Os investidores estão atualmente prevendo dois cortes nas taxas de juros dos EUA ao longo do próximo ano, enquanto as projeções do Federal Reserve apontam para um corte de 25 pontos-base.

• Para reavaliar essas probabilidades, os investidores estão acompanhando de perto a divulgação de novos dados econômicos dos EUA, juntamente com os comentários de autoridades do Federal Reserve.

• Os principais dados de inflação dos EUA para novembro serão divulgados na quinta-feira, fornecendo mais evidências robustas sobre a trajetória da política monetária americana em 2026.

Perspectiva do Ouro

Bob Haberkorn, estrategista sênior de mercado da RJO Futures, afirmou que os dados do mercado de trabalho dos EUA dão ao Federal Reserve mais motivos para cortar as taxas de juros e, se as taxas forem cortadas, isso seria um sinal positivo para o ouro — é assim que o mercado está interpretando atualmente.

SPDR

As reservas de ouro do SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, permaneceram inalteradas na terça-feira, mantendo o total em 1.051,69 toneladas métricas.

A libra esterlina caiu no mercado europeu na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, recuando de uma alta de dois meses frente ao dólar americano, em meio a movimentos corretivos e realização de lucros, juntamente com tentativas da moeda americana de se recuperar de seus baixos níveis.

A retração ocorre em um momento em que os investidores se abstêm de abrir novas posições compradas antes da divulgação de dados importantes sobre a inflação no Reino Unido, que devem desempenhar um papel decisivo na definição da decisão de política monetária do Banco da Inglaterra, prevista para quinta-feira.

As expectativas atuais apontam para um corte de 25 pontos base nas taxas de juros do Reino Unido, para uma faixa de 3,75%, o nível mais baixo desde dezembro de 2022, marcando a quarta medida de flexibilização monetária deste ano.

Visão geral de preços

• Cotação da libra esterlina hoje: A libra caiu 0,3% em relação ao dólar, para 1,3380, após abrir em 1,3423 e atingir uma máxima de 1,3427 durante a sessão.

• Na terça-feira, a libra esterlina valorizou-se cerca de 0,35% em relação ao dólar, registrando o segundo ganho diário consecutivo e atingindo a máxima em dois meses, a 1,3456, impulsionada por fortes dados econômicos do Reino Unido sobre o crescimento salarial e a atividade industrial e comercial.

dólar americano

O índice do dólar subiu mais de 0,2% na quarta-feira, recuperando-se da mínima de dois meses e meio e caminhando para seu primeiro ganho em três sessões, refletindo uma recuperação da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Além das oportunidades de compra em níveis baixos, a recuperação do dólar ocorre antes da divulgação de novos dados econômicos importantes dos EUA, que devem fornecer sinais mais claros sobre a trajetória das taxas de juros do Federal Reserve em 2026.

Taxas de juros do Reino Unido

• O Banco da Inglaterra se reúne na quinta-feira para discutir a postura adequada da política monetária à luz dos recentes desenvolvimentos econômicos no Reino Unido, particularmente porque as preocupações com a estabilidade financeira diminuíram após o anúncio de um orçamento de outono relativamente moderado.

• A votação para manter as taxas de juros inalteradas na reunião de novembro do Banco da Inglaterra demonstrou uma crescente inclinação entre os formuladores de políticas para a implementação de uma quarta medida de flexibilização monetária neste ano.

• A precificação de mercado para um corte de 25 pontos base nas taxas de juros do Reino Unido na reunião desta semana permanece estável acima de 90%.

• Espera-se que as atualizações monetárias e os comentários do governador do Banco da Inglaterra forneçam uma orientação sólida sobre a trajetória das taxas de juros do Reino Unido em 2026.

dados de inflação do Reino Unido

Para reajustar as expectativas atuais em relação às taxas de juros, os investidores aguardam a divulgação dos principais dados de inflação do Reino Unido referentes a novembro, ainda hoje, os quais devem ter um impacto significativo nas perspectivas da política monetária do Banco da Inglaterra.

Às 07h00 GMT, a inflação geral dos preços ao consumidor deverá subir 3,5% em novembro em comparação com o mesmo período do ano anterior, abaixo dos 3,6% registados em outubro, enquanto o núcleo do IPC deverá aumentar 3,4% em comparação com o mesmo período do ano anterior, mantendo-se inalterado em relação à leitura anterior.

Perspectivas para a libra esterlina

Nós, da Economies.com, esperamos que, se os dados da inflação no Reino Unido ficarem abaixo das expectativas do mercado, a necessidade de um corte na taxa de juros britânica seja reforçada, levando a uma maior pressão de baixa sobre a taxa de câmbio da libra esterlina.

O iene japonês caiu no mercado asiático na quarta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, recuando da máxima de duas semanas frente ao dólar americano, em meio a movimentos corretivos e realização de lucros, além das tentativas da moeda americana de se recuperar das mínimas recentes.

Os mercados agora aguardam a última reunião de política monetária do Banco do Japão em 2025, que começa na quinta-feira, com a decisão prevista para sexta-feira. As expectativas apontam, de forma geral, para um aumento de 25 pontos-base nas taxas de juros japonesas, marcando a segunda medida de aperto monetário neste ano.

Visão geral de preços

• Cotação do iene japonês hoje: O dólar valorizou-se 0,3% em relação ao iene, atingindo 155,15, após abrir em 154,69 e registrar a mínima da sessão em 154,51.

• O iene encerrou o pregão de terça-feira com alta de 0,35% em relação ao dólar, registrando o segundo ganho diário consecutivo e atingindo a máxima em duas semanas, a 154,39, em meio ao desfazimento contínuo de operações de carry trade com ienes.

dólar americano

O índice do dólar subiu 0,2% na quarta-feira, recuperando-se da mínima de dois meses e meio e a caminho de seu primeiro ganho em três sessões, refletindo a recuperação da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Além das compras a preços atrativos em níveis baixos, a recuperação do dólar ocorre enquanto os investidores aguardam novos dados econômicos importantes dos EUA, que devem fornecer sinais mais claros sobre a trajetória das taxas de juros do Federal Reserve em 2026.

Banco do Japão

A reunião de política monetária do Banco do Japão começa na quinta-feira, com as autoridades avaliando a postura monetária adequada para a quarta maior economia do mundo, em meio a fortes expectativas de um aumento de 25 pontos-base na taxa básica de juros, para cerca de 0,75%, o nível mais alto desde 2008, durante a crise financeira global.

Os mercados acompanharão de perto os comentários do presidente do Banco Central, Kazuo Ueda, sobre as perspectivas da política monetária para 2026, em um momento em que crescem as expectativas de que o governo japonês possa recorrer a estímulos fiscais adicionais, o que adiciona ainda mais complexidade ao cenário político enfrentado pelo banco central.

taxas de juros japonesas

• Após os recentes dados de inflação e salários no Japão, a precificação de mercado para um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na reunião desta semana estabilizou-se acima de 90%.

• O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, apresentou recentemente uma avaliação mais otimista da economia japonesa, afirmando que o banco central irá ponderar os prós e os contras de um aumento das taxas de juros em sua próxima reunião de política monetária.

• Três funcionários do governo disseram à Reuters que o Banco do Japão provavelmente aumentará as taxas de juros em dezembro.

Opiniões e análises

Analistas do Societe Generale disseram esperar que o Banco do Japão eleve as taxas de juros para 1% até julho do próximo ano, além de antecipar um aumento na taxa na decisão de política monetária de sexta-feira.

Thierry Wizman, chefe global de estratégia de câmbio e taxas de juros da Macquarie, afirmou que a medida do Banco do Japão é uma resposta às pressões inflacionárias ligadas à desvalorização do iene, bem como a uma nova vontade política de lidar com o que ele descreveu como uma “crise do custo de vida” no Japão.

Wizman acrescentou que a Macquarie está mais otimista em relação ao iene japonês do que em relação a outras moedas e espera que o par dólar/iene se aproxime do nível de 146 até o final de 2026.