O dólar americano subiu ligeiramente na segunda-feira, mas teve dificuldades para se recuperar da queda acentuada desencadeada por mudanças moderadas (em direção a cortes nas taxas) anunciadas pelo presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, o que abriu caminho para um corte nas taxas na maior economia do mundo no mês que vem.

O euro caiu 0,1%, para 1,1701 dólar, mas permaneceu próximo do pico de sexta-feira de 1,174225, seu nível mais alto desde 28 de julho. Tanto a libra esterlina quanto o franco suíço também caíram cerca de 0,1%.

Em um discurso muito aguardado no simpósio anual do Fed em Jackson Hole, na sexta-feira, Powell sinalizou a possibilidade de um corte nas taxas na reunião do banco central no mês que vem, dizendo que os riscos do mercado de trabalho estavam aumentando enquanto os riscos de inflação permaneciam.

Grandes corretoras como Barclays, BNP Paribas e Deutsche Bank agora esperam um corte de 25 pontos-base em setembro, após as declarações de Powell. Em contrapartida, analistas do Bank of America permanecem fiéis à previsão de que o Fed manterá as taxas inalteradas no próximo mês, embora reconheçam que os riscos mudaram para uma flexibilização.

Eles disseram em nota: “Vemos o risco de que o Fed cometa um erro de política ao cortar as taxas em um momento em que a atividade está se recuperando e a inflação está se aproximando de 3%”.

Os preços de futuros mostram que os traders agora atribuem uma probabilidade de 87% de um corte de um quarto de ponto percentual na taxa em 17 de setembro, acima dos cerca de 70% antes do discurso de Powell, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.

Entre os principais dados aguardados esta semana está o índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), o indicador de inflação preferido do Fed, que será divulgado na sexta-feira, juntamente com os dados de empregos de agosto, programados para serem divulgados uma semana depois.

Além das expectativas quanto à flexibilização do Fed, o dólar também foi pressionado pelos ataques do presidente dos EUA, Donald Trump, a Powell e outros membros do Fed, levantando preocupações sobre a independência do banco central. Trump criticou recentemente a membro do conselho Lisa Cook, afirmando na sexta-feira que a demitiria se ela não renunciasse devido a alegações relacionadas às hipotecas que possui em Michigan e Geórgia.

O yuan chinês se recupera

Em outros mercados, o yuan chinês atingiu seu nível mais alto em um mês, impulsionado pela fraqueza do dólar. O dólar subiu ligeiramente em relação ao iene japonês, para 147,17, após ter caído 1% na sexta-feira.

O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, disse durante Jackson Hole no sábado que os aumentos salariais estavam começando a se espalhar para além das grandes empresas e provavelmente continuariam acelerando em meio ao aperto das condições do mercado de trabalho.

Essas observações reforçaram as expectativas do mercado de que o Banco do Japão retomará os aumentos das taxas de juros em breve, após ter feito uma pausa após o aumento de janeiro para avaliar o impacto das tarifas globais agressivas impostas por Trump.

Ho Min Lee, estrategista-chefe macroeconômico da Lombard Odier, prevê que o iene se valorize para a faixa de 140% em relação ao dólar ao longo de um horizonte de 12 meses, mas espera que permaneça volátil dentro de uma faixa estreita no curto prazo. Ele afirmou: "Presumimos que a próxima janela de aumento de juros para o Banco do Japão será em janeiro do próximo ano, não em outubro. É provável que o banco mantenha as taxas de juros reais em território negativo até o final do ano, antes de considerar aumentos graduais a partir de então."

Atualmente, os traders estimam uma chance de cerca de 50% de um aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão na reunião de outubro.

Criptomoedas

Nos mercados de moedas digitais, o ether caiu cerca de 4% na segunda-feira, após atingir a máxima histórica de 4.955,14 dólares no fim de semana. O bitcoin caiu cerca de 1%, para 111.702 dólares.

Os preços do ouro caíram no mercado europeu na segunda-feira, no início das negociações da semana, recuando da máxima de quase duas semanas registrada na sexta-feira, sob pressão da realização de lucros e da recuperação do dólar americano em relação a uma cesta de moedas globais.

Após os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, em Jackson Hole, que aumentaram as expectativas de um corte na taxa de juros dos EUA em setembro, os investidores aguardam esta semana mais evidências sobre uma possível flexibilização monetária nos Estados Unidos.

Visão geral de preços

• O ouro à vista caiu 0,35%, para US$ 3.359,85, abaixo do nível de abertura de US$ 3.371,92, após atingir uma máxima intradiária no mesmo nível de US$ 3.371,92.

• Na sexta-feira, o ouro fechou em alta de 1,0%, atingindo uma máxima de quase duas semanas em US$ 3.378,90 a onça, depois que os comentários cautelosos de Powell apoiaram as apostas de corte de juros.

• Na semana, o ouro ganhou cerca de 1,1%, seu terceiro avanço semanal em um mês, em meio à maior demanda por ativos de baixo rendimento.

Dólar americano

O índice do dólar subiu 0,25% na segunda-feira, recuperando-se de uma mínima de três semanas de 97,56, refletindo uma recuperação da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Além das compras técnicas em níveis mais baixos, o dólar se fortaleceu no início da semana, enquanto os mercados aguardavam novas evidências sobre a probabilidade de um corte nas taxas do Fed em setembro.

Taxas de juros dos EUA

• Powell disse em Jackson Hole na sexta-feira que mudanças nos equilíbrios de risco podem justificar ajustes de política, com indicadores atuais mostrando riscos crescentes de queda para o mercado de trabalho.

• Após essas observações, a ferramenta FedWatch da CME mostrou que as chances de corte de juros em setembro aumentaram de 75% para 87%, enquanto as chances de nenhuma mudança caíram de 25% para 13%.

• As chances de corte de juros em outubro subiram de 85% para 94%, enquanto a probabilidade de nenhuma mudança caiu de 15% para 6%.

• Os investidores acompanharão uma série de divulgações de dados importantes dos EUA nesta semana, incluindo o relatório de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de sexta-feira, juntamente com novos comentários do Fed.

Perspectivas para o ouro

• Matt Simpson, analista sênior de mercado da City Index, disse que o ouro tem um bom suporte perto de US$ 3.350 no curto prazo, depois que a postura cautelosa de Powell elevou os preços na sexta-feira.

• Ele acrescentou que uma alta sustentada provavelmente exigirá uma inflação PCE mais branda e dados de emprego mais fracos no futuro. No entanto, com os riscos de inflação ainda elevados, os ganhos do ouro podem permanecer limitados após uma recuperação corretiva inicial.

SPDR Gold Trust

As participações no SPDR Gold Trust, o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo, permaneceram inalteradas na sexta-feira, mantendo o total em 956,77 toneladas métricas — o menor nível desde 6 de agosto.

O euro caiu no mercado europeu na segunda-feira, no início das negociações da semana em relação a uma cesta de moedas globais, recuando de uma máxima de três semanas em relação ao dólar americano, impulsionado pela realização de lucros e atividades de correção.

Relatórios indicam que o Banco Central Europeu provavelmente manterá as taxas de juros inalteradas no mês que vem, mas as discussões sobre mais flexibilização monetária e possíveis cortes podem ser retomadas no outono se a economia da zona do euro enfraquecer.

Visão geral de preços

• O par EUR/USD caiu 0,2% para 1,1694, abaixo do nível de abertura de 1,1719, após atingir uma máxima intradiária de 1,1726.

• O euro encerrou a sessão de sexta-feira com alta de quase 1,0% em relação ao dólar, marcando seu maior ganho diário desde 1º de agosto e atingindo uma máxima de três semanas em 1,1743, após comentários de Jerome Powell em Jackson Hole.

• Na semana passada, o euro subiu 0,15% em relação ao dólar, registrando seu terceiro ganho semanal consecutivo.

Dólar americano

O índice do dólar subiu 0,25% na segunda-feira, começando a se recuperar de uma mínima de três semanas de 97,56, refletindo a força renovada da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais.

Além das compras técnicas em níveis mais baixos, o dólar se recuperou no início da semana, enquanto os mercados aguardam mais evidências sobre a probabilidade de um corte nas taxas do Federal Reserve em setembro.

De acordo com dados da Bolsa de Londres, os comerciantes agora estimam uma chance de 84% de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em setembro, com cortes acumulados totalizando 53 pontos-base até o final do ano.

O presidente do Fed, Jerome Powell, declarou em Jackson Hole na sexta-feira que mudanças nos equilíbrios de risco podem justificar ajustes de política, com indicadores atuais mostrando riscos crescentes de queda no mercado de trabalho.

Taxas de juros europeias

• Cinco fontes disseram à Reuters que o Banco Central Europeu deve manter as taxas inalteradas no mês que vem, embora as discussões sobre novos cortes possam ser retomadas no outono se o crescimento da zona do euro enfraquecer.

• A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse em Jackson Hole no sábado que as medidas de aperto adotadas em 2022 e 2023 não desencadearam uma recessão ou um aumento acentuado no desemprego, como historicamente aconteceu.

• Os preços do mercado monetário atualmente mostram menos de 30% de chance de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do BCE em setembro.

• Os investidores monitorarão de perto os próximos dados econômicos da zona do euro e os comentários dos funcionários do BCE no próximo período para reavaliar essas probabilidades.

O iene japonês caiu nos mercados asiáticos na segunda-feira, no início das negociações da semana, em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, perdendo a máxima de uma semana em relação ao dólar americano, como parte dos movimentos de correção e realização de lucros após um forte ganho diário no final da semana passada.

Após comentários mais agressivos do governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, no Simpósio Econômico anual de Jackson Hole, aumentaram as expectativas de que o banco central pode em breve retomar a normalização da política e aumentar as taxas de juros após uma pausa desde janeiro.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do iene hoje: o dólar subiu em relação ao iene em 0,45% para (147,53¥), em relação ao fechamento de sexta-feira em (146,86¥), com o nível mais baixo durante as negociações do dia em (146,75¥).

• O iene encerrou a sessão de sexta-feira com alta de 1,0% em relação ao dólar, seu terceiro ganho diário nas últimas três sessões e a maior alta diária desde 1º de agosto, depois que o presidente do Fed, Jerome Powell, sugeriu um corte na taxa de juros dos EUA em setembro.

• O iene registrou um ganho de 0,2% em relação ao dólar na semana passada, sua segunda alta semanal consecutiva, impulsionado pelas expectativas de dois cortes nas taxas do Fed antes do final deste ano.

Dólar americano

O índice do dólar subiu 0,25% na segunda-feira, recuperando-se de uma mínima de três semanas de 97,56 pontos, refletindo uma recuperação nos níveis da moeda americana em relação a uma cesta de moedas globais.

Além das compras em baixo nível, o dólar se recuperou no início da semana, enquanto os mercados aguardam novas evidências sobre a probabilidade de um corte nas taxas do Fed em setembro.

De acordo com dados da bolsa de valores de Londres, os traders agora estimam uma probabilidade de 84% de um corte de 25 pontos-base em setembro, com cortes acumulados de 53 pontos-base até o final do ano.

Powell disse em Jackson Hole na sexta-feira que mudanças nos equilíbrios de risco podem justificar um ajuste na política monetária, com indicadores atuais mostrando riscos crescentes de queda no mercado de trabalho.

Kazuo Ueda

O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, disse em Jackson Hole no sábado que os aumentos salariais estão se espalhando para além das grandes empresas e provavelmente continuarão acelerando devido ao aperto do mercado de trabalho.

Essas observações reforçaram as expectativas do mercado de que o BOJ pode retomar os aumentos das taxas logo após sua decisão de janeiro, com os investidores agora prevendo um possível aumento na reunião de outubro.

Taxas de juros japonesas

• O preço de mercado de um aumento de 25 pontos-base do BOJ em setembro está atualmente estável em torno de 45%.

• Para reavaliar essas probabilidades, os investidores estão aguardando mais dados sobre inflação, desemprego e salários no Japão.

Perspectivas para o iene

• Homin Lee, estrategista-chefe macroeconômico da Lombard Odier, espera que o iene se fortaleça para 140 por dólar americano em um horizonte de 12 meses, embora ele preveja que a taxa básica de juros permanecerá dentro de uma faixa limitada no curto prazo.

• Lee disse: “Presumimos que o próximo aumento de juros do BOJ ocorrerá em janeiro do ano que vem, não em outubro”. Ele acrescentou: “É provável que o banco mantenha a taxa básica de juros real muito baixa, em território profundamente negativo, até o final do ano, considerando apenas aumentos graduais das taxas depois disso”.