O dólar americano subiu ligeiramente na sexta-feira, mas estava a caminho de uma queda semanal depois que a escolha interina do presidente dos EUA, Donald Trump, para um membro do Conselho do Federal Reserve gerou expectativas de um sucessor moderado de Jerome Powell quando seu mandato terminar.

O iene caiu ligeiramente em relação ao dólar, que recuou 0,31%, para 147,560 ienes. O dólar subiu 0,25% em relação ao euro, para US$ 1,163775, e avançou 0,29% em relação ao franco suíço, para 0,80840 franco.

Em meio a preocupações com a desaceleração do crescimento econômico dos EUA, especialmente no mercado de trabalho — alimentando a esperança de cortes nas taxas de juros pelo Fed — o dólar caiu 0,6% até agora nesta semana em relação a uma cesta de moedas importantes. Na sexta-feira, o Índice do Dólar Americano subiu 0,1%, para 98,15.

Os mercados se concentraram na nomeação de Trump do presidente do Conselho de Assessores Econômicos, Stephen Miran, para preencher uma vaga recente no Conselho do Federal Reserve, enquanto a Casa Branca continua sua busca por um substituto permanente. Miran substituirá a governadora Adriana Kugler, que renunciou inesperadamente na semana passada.

Michael Brown, estrategista-chefe de pesquisa da Pepperstone, comentou: "De muitas maneiras, isso confirma o que já suspeitávamos: estamos diante de um Federal Reserve mais influenciado politicamente e menos independente". Ele acrescentou que isso reforça sua perspectiva pessimista de longo prazo em relação ao dólar, embora tenha notado que Miran tem credibilidade de mercado relativamente baixa.

Brown acrescentou: “Todos nós esperamos que na reunião do FOMC de setembro — e em quaisquer reuniões futuras das quais Miran participe — ele seja altamente dovish, defendendo cortes significativos nas taxas, essencialmente seguindo a diretriz do presidente”.

Embora os investidores continuem preocupados com a independência e a credibilidade do Fed após as repetidas críticas de Trump a Powell por não cortar as taxas, alguns analistas acreditam que a nomeação de Miran provavelmente não terá um grande impacto.

Reeza Rashid, estrategista de mercados globais da JPMorgan Asset Management em Cingapura, disse: "Ainda acreditamos que a independência do banco central permanecerá praticamente intacta", prevendo que o Fed permaneceria focado nos dados recebidos e na saúde geral da economia dos EUA.

Trump criticou Powell ferozmente, e as expectativas de um sucessor mais moderado pesaram sobre o dólar esta semana, embora Trump tenha recentemente recuado das ameaças de demitir Powell antes do fim de seu mandato em 15 de maio.

A Bloomberg informou na quinta-feira que o governador do Fed, Christopher Waller — que votou a favor de um corte de juros na última reunião — está emergindo como um dos principais candidatos para substituir Powell.

Os investidores agora voltam sua atenção para os dados da inflação de preços ao consumidor dos EUA, divulgados na próxima semana. Os entrevistados da pesquisa da Reuters esperam que a inflação subjacente suba 0,3% em julho, na comparação mensal. Esses números darão pistas sobre se as pressões inflacionárias induzidas por tarifas estão surgindo e ajudarão a moldar a trajetória da política monetária do Fed.

O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, disse na quinta-feira que, embora os riscos do mercado de trabalho estejam aumentando, ainda é muito cedo para se comprometer com um corte nas taxas, ressaltando que mais dados estarão disponíveis antes da próxima reunião de política monetária em 16 e 17 de setembro.

Os comerciantes estão precificando uma probabilidade de 93% de um corte na taxa em setembro, com pelo menos dois cortes esperados antes do final do ano.

O dólar se desvalorizou amplamente este ano, caindo 9,5% em relação a uma cesta de moedas importantes, com investidores buscando alternativas em meio a preocupações com as políticas comerciais voláteis de Trump. Analistas esperam pressão contínua sobre o dólar, mas não preveem um colapso acentuado.

Rashid acrescentou: “Esperamos um cenário de flexão, mas não de quebra, para o dólar”.

Quanto à libra esterlina, atingiu uma nova máxima em duas semanas, a US$ 1,34515, mantendo os fortes ganhos de quinta-feira, após o Banco da Inglaterra cortar as taxas de juros. No entanto, a votação de 5 a 4 revelou um consenso fraco sobre a flexibilização.

Analistas do Goldman Sachs disseram que a votação dividida "sugere um dos cortes de 25 pontos-base mais agressivos que se poderia esperar". A libra parece caminhar para seu melhor desempenho semanal desde o final de junho.

Os preços do ouro recuaram no mercado europeu na sexta-feira, recuando da máxima de duas semanas atingida anteriormente durante o pregão asiático. A queda ocorreu em meio à realização de lucros e à pressão da recuperação do dólar americano no mercado de câmbio.

Apesar do declínio, o metal precioso está a caminho de registrar seu segundo ganho semanal consecutivo, apoiado pela demanda por refúgio seguro em meio às crescentes tensões comerciais e às crescentes expectativas de um corte na taxa de juros dos EUA em setembro.

Visão geral de preços

• Preços do ouro hoje: O ouro caiu aproximadamente 0,5%, para US$ 3.381,23, abaixo do preço de abertura de US$ 3.397,13. Registrou uma máxima intradiária de US$ 3.409,10 — a maior desde 23 de julho.

• Na quinta-feira, o ouro subiu 0,85%, retomando os ganhos após uma breve pausa, marcando seu quarto aumento em cinco dias como parte de uma fase de consolidação.

Dólar americano

O índice do dólar americano subiu 0,25% na sexta-feira, recuperando-se de uma mínima de duas semanas em 97,95, refletindo uma recuperação da moeda americana em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias.

O presidente Donald Trump anunciou que nomeará Stephen Miran, chefe do Conselho de Consultores Econômicos, para preencher a vaga no Federal Reserve.

Uma reportagem da Bloomberg News revelou que o governador do Fed, Christopher Waller, é agora o principal candidato para suceder Jerome Powell quando seu mandato expirar em 15 de maio de 2026.

Futuros de ouro

Os contratos futuros de ouro dos EUA para entrega em dezembro subiram 0,9%, para US$ 3.484,10, após atingirem a máxima histórica de US$ 3.534,10 por onça. Isso ampliou o spread entre os preços futuros em Nova York e os preços à vista para mais de US$ 100.

O Financial Times informou na quinta-feira que os EUA impuseram tarifas sobre importações de barras de ouro de um quilo, citando uma carta da Alfândega e Proteção de Fronteiras.

A carta, datada de 31 de julho, declarou que barras de ouro de um quilo e 100 onças agora devem ser classificadas sob um código tarifário sujeito a taxas mais altas — uma medida que provavelmente impactará a Suíça, o maior centro de refino de ouro do mundo.

Desempenho semanal

Até o fechamento de sexta-feira, os preços do ouro subiram cerca de 0,55% na semana, colocando o metal no caminho para seu segundo ganho semanal consecutivo.

Perspectivas da taxa de juros dos EUA

• O presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmou que o Federal Reserve pode precisar cortar as taxas de juros no curto prazo em resposta à desaceleração do crescimento econômico dos EUA.

• A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, disse na segunda-feira que, com evidências crescentes de fraqueza do mercado de trabalho e sem sinais de inflação sustentada motivada por tarifas, é hora de reduzir as taxas de juros.

• Após essas observações, a ferramenta FedWatch do CME Group mostra que as chances de um corte de 25 pontos-base na reunião de setembro aumentaram de 88% para 94%, enquanto as chances de manter as taxas estáveis caíram de 12% para 6%.

• As expectativas de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em outubro também aumentaram de 95% para 98%, com as chances de nenhuma mudança caindo de 5% para 2%.

• Os investidores estão acompanhando atentamente os comentários adicionais das autoridades do Fed ao longo do dia para reavaliar essas probabilidades.

Perspectivas do mercado de ouro

Bryan Lan, diretor-gerente da GoldSilver Central, com sede em Singapura, afirmou que as tarifas sobre barras de ouro provavelmente atrapalharão — ou pelo menos complicarão — os processos de liquidação entre os principais bancos. "Isso já afetou os preços da liquidez esta manhã, com os preços do ouro disparando em todos os setores", acrescentou.

SPDR Gold Trust

As participações no SPDR Gold Trust — o maior fundo negociado em bolsa lastreado em ouro do mundo — aumentaram em 6,3 toneladas métricas na quinta-feira, marcando o maior aumento diário desde 22 de julho. As participações totais subiram para 959,09 toneladas métricas, o maior nível desde 16 de setembro de 2022.

A libra esterlina subiu com a abertura do mercado europeu na sexta-feira em relação a uma cesta de moedas globais, estendendo seus ganhos pelo sexto dia consecutivo em relação ao dólar americano e registrando seu nível mais alto em duas semanas, prestes a atingir um ganho semanal, graças à reunião de política monetária agressiva do Banco da Inglaterra.

O Banco da Inglaterra cortou as taxas de juros para o menor nível em dois anos e meio, e a votação sobre a decisão de corte das taxas mostrou uma forte divisão entre os membros quanto à seriedade de continuar a flexibilizar a política monetária, o que levou a uma queda nas expectativas de um corte nas taxas de juros britânicas na próxima reunião de setembro.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio da libra hoje: a libra subiu em relação ao dólar em 0,1%, para US$ 1,3454 — o maior valor desde 25 de julho — em relação ao preço de abertura de US$ 1,3442, e registrou o menor nível em US$ 1,3434.

• A libra subiu 0,65% em relação ao dólar na quinta-feira, marcando o quinto ganho diário consecutivo, apoiado pelos resultados da reunião de política monetária do Banco da Inglaterra.

Negociação semanal

Ao longo desta semana, que termina oficialmente no fechamento de hoje, a libra esterlina subiu mais de 1,3% em relação ao dólar americano até agora, prestes a registrar seu maior ganho semanal desde o final de junho.

Banco da Inglaterra

Em linha com as expectativas, o Banco da Inglaterra decidiu na quinta-feira cortar as taxas de juros em 25 pontos-base, para uma faixa de 4,00% — o menor nível desde fevereiro de 2023 — em um esforço para dar suporte à economia britânica que recentemente desacelerou.

A decisão foi aprovada com 5 votos a favor e 4 votos pela manutenção das taxas inalteradas. Essa votação contrariou as expectativas do mercado, que previa que 8 votos seriam a favor do corte e apenas 1 pela manutenção das taxas.

Este é o terceiro corte de juros neste ano e o quinto do Banco da Inglaterra desde o início de seu ciclo de flexibilização da política monetária em agosto de 2024.

O Banco da Inglaterra disse em um comunicado: o impacto direto das tarifas dos EUA é menos severo do que o esperado anteriormente, mas a incerteza geral em torno das tarifas continua a pesar no sentimento.

André Bailey

O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, afirmou após a reunião de quinta-feira: as taxas de juros continuam em trajetória descendente, mas quaisquer cortes futuros devem ser implementados de forma gradual e cautelosa. Bailey acrescentou: é importante não cortar a taxa básica de juros muito rapidamente ou excessivamente.

Taxas de juros do Reino Unido

• Os comerciantes reduziram suas apostas no alívio das taxas de juros pelo Banco da Inglaterra, agora esperando cortes adicionais de apenas 17 pontos-base este ano.

• O preço da probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Banco da Inglaterra na reunião de setembro está atualmente estável abaixo de 25%.

O iene japonês caiu nos mercados asiáticos na sexta-feira em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias, afastando-se mais uma vez dos níveis mais altos em duas semanas em relação ao dólar americano e caminhando para incorrer em sua primeira perda nos últimos três dias, devido à divulgação de dados sombrios sobre os gastos das famílias japonesas em junho.

Esses dados, juntamente com comentários menos agressivos de líderes políticos no Japão, levaram a uma queda nas expectativas de um aumento da taxa de juros japonesa em setembro, aguardando novos comentários e declarações importantes da quarta maior economia do mundo.

Visão geral de preços

• Taxa de câmbio do iene japonês hoje: o dólar subiu em relação ao iene em 0,2% para ¥ 147,38, ante o preço de abertura de hoje em ¥ 147,11, e registrou o nível mais baixo em ¥ 146,72.

• O iene registrou um ganho de cerca de 0,2% em relação ao dólar no fechamento de quinta-feira, marcando um segundo ganho diário consecutivo, aproximando-se do nível mais alto em duas semanas, em ¥ 146,62.

Dados sombrios

Dados divulgados na sexta-feira em Tóquio mostraram que os gastos das famílias no Japão aumentaram 1,3% em junho, em relação ao ano anterior, abaixo das expectativas do mercado de um aumento de 2,8%, após registrar um aumento de 4,7% em maio.

A queda nos gastos do consumidor no Japão pode abrir caminho para preços mais baixos e uma desaceleração do ritmo da inflação no próximo período. Sem dúvida, o alívio das pressões inflacionárias sobre os formuladores de políticas do Banco do Japão reduz as chances de novos aumentos nas taxas de juros japonesas antes do final deste ano.

Comentários em japonês

Ken Saito, alto funcionário do partido governista, disse à Reuters que o Banco do Japão deveria ser cauteloso ao aumentar as taxas de juros devido ao impacto esperado das tarifas dos EUA na frágil economia.

Taxas de juros japonesas

• Seguindo os comentários e dados acima, o preço das expectativas para que o Banco do Japão aumentasse as taxas de juros em um quarto de ponto percentual na reunião de setembro caiu de 55% para 45%.

• A ata da reunião de política monetária de junho mostrou que alguns membros do conselho do Banco do Japão disseram que o banco central consideraria retomar os aumentos das taxas de juros se as tensões comerciais diminuíssem.

• Para reavaliar essas expectativas, os investidores estão aguardando a divulgação de mais dados sobre inflação, desemprego e níveis salariais no Japão.