O índice do dólar subiu 0,08% em relação a uma cesta de principais rivais hoje, para 99,608, mas permanece 8% menor desde o início do ano, à medida que os investidores buscam alternativas aos ativos dos EUA, impactados pelas guerras comerciais.

Economia dos EUA enfrenta pressão apesar do otimismo

Dados recentes mostraram que os pedidos de bens duráveis nos EUA caíram em abril no ritmo mais rápido em seis meses, à medida que a guerra comercial começa a impactar a economia e as corporações.

Analistas do ING Bank escreveram em um memorando que mais surpresas positivas nos dados são necessárias para restaurar a confiança no crescimento dos EUA, com preocupações com o déficit persistindo por enquanto.

Apoio adicional das decisões de Trump

O dólar foi ainda mais impulsionado pela decisão do presidente dos EUA, Donald Trump, de adiar as tarifas da UE.

Fontes da Reuters disseram que autoridades europeias pediram que grandes corporações e CEOs da UE fornecessem detalhes sobre seus investimentos nos EUA, enquanto Bruxelas intensifica as negociações comerciais com Washington.

Libra esterlina, australiana e neozelandesa

A libra esterlina subiu US$ 1,3506 e permaneceu perto da máxima de três anos marcada na segunda-feira.

Quanto ao dólar australiano, ele atingiu US$ 0,6445 em relação ao dólar americano depois que dados mostraram que a inflação se manteve estável em abril, reforçando as esperanças de um corte nas taxas.

O dólar neozelandês subiu 0,37%, para US$ 0,5971, depois que o banco central disse que poderia se aproximar do fim do ciclo de flexibilização da política monetária após um corte esperado de 0,25% na taxa.

A redução do déficit comercial exige o enfraquecimento do dólar?

Se os EUA levarem a sério a redução de seu significativo déficit comercial, talvez seja necessário enfraquecer consideravelmente o dólar americano, mas a história mostra que algo assim é altamente improvável.

Reduzir o déficit comercial é uma das principais metas do presidente Trump, pois ele vê o déficit como resultado de décadas de exploração da riqueza dos EUA por outros países.

Dólar se move na trajetória desejada

Se o governo Trump realmente pretende enfraquecer o dólar, está no caminho certo, já que o dólar está 10% mais fraco este ano em meio a crescentes preocupações sobre as políticas fiscais dos EUA e o fim do "Excepcionalismo Americano", como alguns investidores o veem.

No entanto, vale destacar que o dólar caiu 15% durante o primeiro mandato de Trump e isso não impactou o déficit comercial, que ficou entre 2,5% e 3,5%.

O fardo da história: o déficit poderia ser eliminado sem recessão?

Reduzir o déficit comercial dos EUA é um enorme desafio, e eliminá-lo completamente sem uma recessão seria uma tarefa histórica.

Os EUA têm sofrido um déficit comercial crônico há meio século devido à crescente demanda dos consumidores por produtos importados.

A única exceção foi no terceiro trimestre de 1980, quando os EUA registraram um pequeno déficit comercial de 0,2% do PIB, com pequenos superávits trimestrais semelhantes em 1982, 1991 e 1992, principalmente devido a uma forte desaceleração econômica ou uma recessão que prejudicou as importações.

O papel do dólar no equilíbrio comercial

O dólar desempenhou um papel fundamental na redução do déficit apenas uma vez, entre 1985 e 1987, quando caiu 50% após o acordo Plaza, que visava enfraquecê-lo após um forte aumento no início dos anos oitenta e, de fato, o déficit despencou no início dos anos noventa.

No entanto, isso não significa que mesmo uma queda acentuada do dólar leve à redução do déficit, com a moeda americana caindo 40% entre 2002 e 2008, mas o déficit continuou subindo até um recorde de 6% do PIB em 2005.

Nos últimos 50 anos, o índice do dólar sofreu apenas quatro quedas de 20%, nenhuma delas levando a uma melhora na balança comercial.

O déficit pode realmente desaparecer?

O governo dos EUA admite que o dólar permanece historicamente forte de acordo com diversas medidas, com a pressão oficial do governo Trump aumentando sobre o valor do dólar.

Quanto o dólar precisaria cair para reduzir o déficit comercial de US$ 918 bilhões na semana passada, cerca de 3,1% do PIB total?

Alguns analistas acreditam que uma queda de 20-30% no valor do dólar pode ser suficiente para levar o déficit à paridade novamente nos próximos anos, mas tal medida é historicamente muito difícil sem uma recessão.

Os preços do ouro subiram na quarta-feira no pregão europeu, retomando os ganhos após um hiato de dois dias e caminhando em direção às máximas de duas semanas mais uma vez, à medida que as compras ganham impulso em torno da barreira de US$ 3.300.

No entanto, os ganhos são limitados pelo dólar forte, após dados otimistas dos EUA e antes da ata da reunião do Federal Reserve.

Preços

Os preços do ouro subiram 0,7% hoje, para US$ 3.323 a onça, com a máxima da sessão em US$ 3.291.

Na terça-feira, o ouro perdeu 1,25%, a segunda perda consecutiva em termos de realização de lucros, afastando-se da máxima de duas semanas em US$ 3.365.

Dólar americano

O índice do dólar subiu 0,35% na quarta-feira, ampliando os ganhos pela segunda sessão em relação a uma cesta de principais rivais.

Dados recentes mostraram que o índice de sentimento do consumidor do CB subiu para 98 em maio, superando facilmente as estimativas de 87,1.

Taxas dos EUA

De acordo com a ferramenta Fedwatch, as chances de um corte de 0,25% na taxa de juros pelo Federal Reserve em junho eram de apenas 6%.

As chances de um corte na taxa em julho eram de 25%.

Os mercados agora esperam 50 pontos-base de cortes totais nas taxas até o final do ano, começando em outubro.

Agora, os investidores aguardam a ata da reunião do Federal Reserve, que será divulgada ainda hoje e deve fornecer novas pistas sobre o futuro das taxas de juros dos EUA.

O Fed manteve as taxas de juros inalteradas abaixo de 4,5% pela terceira reunião consecutiva e alertou contra os riscos crescentes de inflação e desemprego, com a incerteza econômica aumentando devido às tarifas de Trump.

O presidente do Fed, Jerome Powell, disse na época, após a reunião de política monetária, que o Fed não tem pressa em cortar as taxas.

SPDR

As reservas de ouro no SPDR Gold Trust permaneceram inalteradas ontem em 922,46 toneladas.

O euro caiu no pregão europeu na quarta-feira em relação a uma cesta de grandes rivais, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva em relação ao dólar americano e recuando de uma máxima de quatro semanas em termos de realização de lucros.

Dados positivos de inflação e comentários otimistas de autoridades do BCE levaram a divisões entre os formuladores de políticas sobre a decisão da taxa em junho, com os investidores aguardando dados de inflação da Alemanha e da Espanha nesta semana para obter mais pistas.

Dados recentes dos EUA mostraram que a confiança do consumidor superou as estimativas em maio, indicando que as preocupações com a recessão nos EUA diminuíram.

O preço

O preço do EUR/USD caiu 0,25% hoje para US$ 1,1300, com uma máxima da sessão em US$ 1,1345.

O euro caiu 0,5% na terça-feira em relação ao dólar, a caminho da primeira perda em três dias, longe da máxima de quatro semanas de US$ 1,1419.

Taxas Europeias

Dados recentes da zona do euro mostraram que a inflação subiu acima das estimativas em abril, renovando a pressão sobre os formuladores de políticas do BCE.

A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse que o euro poderia ser uma alternativa prática ao dólar se os governos conseguissem reforçar as estruturas financeiras e de segurança na UE.

Agora, os mercados estimam uma probabilidade menor que 50% de um corte de 0,25% na taxa do BCE em junho.

Dólar americano

O índice do dólar subiu 0,3% na quarta-feira, ampliando os ganhos pela segunda sessão em relação a uma cesta de grandes rivais.

Isso ocorreu num momento em que as tensões comerciais entre EUA e UE diminuíram, com Trump concedendo à UE outra chance de chegar a um acordo comercial antes de 9 de julho, recuando em sua ameaça de tarifa de 50% para produtos da UE.

Dados recentes mostraram que o índice de sentimento do consumidor do CB subiu para 98 em maio, superando facilmente as estimativas de 87,1.

Agora, os investidores aguardam a ata da reunião do Federal Reserve, que será divulgada ainda hoje e deve fornecer novas pistas sobre o futuro das taxas de juros dos EUA.

O dólar neozelandês caiu no pregão asiático na quarta-feira em relação a uma cesta de grandes rivais, ampliando as perdas pela segunda sessão consecutiva em relação ao dólar americano, sob pressão da crescente diferença nas taxas de juros entre os EUA e a Nova Zelândia.

O Reserve Bank of Australia cortou as taxas de juros para as mínimas de três anos e alertou sobre o impacto das tarifas dos EUA, além de sugerir um ciclo de flexibilização da política monetária um pouco mais profundo do que o esperado.

O preço

O preço do NZD/USD caiu 0,4% hoje, para US$ 0,5924, com uma máxima da sessão em US$ 0,5968.

O dólar neozelandês fechou em queda de 0,9% na terça-feira em relação ao dólar, após realizar lucros a partir de uma máxima de seis meses de 60,32 centavos.

O kiwi também foi prejudicado após fortes dados de confiança do consumidor dos EUA em maio.

RBNZ

O Reserve Bank of New Zealand cortou as taxas de juros em 25 pontos-base, para 3,25%, atingindo as mínimas de abril de 2022, o sexto corte consecutivo, correspondendo às expectativas.

Não foi uma votação unânime, com um único membro em cada cinco votando a favor da manutenção das taxas inalteradas.

O banco central cortou as taxas de juros em 225 pontos-base desde agosto de 2024, já que a inflação mais baixa deu aos formuladores de políticas margem de manobra para flexibilizar as políticas monetárias e enfrentar o impacto das tarifas dos EUA.

O RBNZ disse que a inflação permanece dentro da meta e que o banco está em boa posição para responder aos acontecimentos locais e internacionais e manter preços estáveis no médio prazo.

O banco alertou que a crescente incerteza sobre as políticas globais impactará negativamente os investimentos empresariais e o consumo na Nova Zelândia.

O banco espera que as taxas de juros atinjam 2,92% no quarto trimestre de 2025 e 2,85% no primeiro trimestre de 2026.

Tarifas da Nova Zelândia

Após a reunião do banco central, as chances de um corte de 0,25% na taxa do RBNZ em julho caíram abaixo de 50%.

As estimativas futuras de taxas de juros para a Nova Zelândia serão de 3% até o final do ano, acima dos 2,75% das previsões anteriores.

Diferença de taxa

A diferença atual nas taxas de juros entre EUA e Nova Zelândia é de 125 pontos-base, favorecendo o dólar em relação à sua contraparte neozelandesa.